Según las últimas estadísticas de la industria, debido a las interrupciones en el funcionamiento de los puertos del mar Negro y el mar de Azov, las exportaciones marítimas de cereales de Rusia en agosto cayeron un 61,9% interanual hasta 2 millones de toneladas. En las últimas semanas, los ataques de ambas partes, Rusia y Ucrania, a las instalaciones de transporte marítimo del otro se han intensificado de forma notable: a principios de julio, la navegación por el mar de Azov estuvo restringida temporalmente, y el ataque con drones del 12 de agosto provocó de manera más directa la suspensión de las operaciones de carga y descarga en el mayor puerto del mar Negro, Novorosíisk. Esto ha hecho que, en los dos primeros meses del nuevo año de ventas, el volumen total de exportaciones marítimas de cereales de Rusia se haya reducido casi a la mitad: de 8 millones de toneladas a 4,2 millones. Dentro de ello, el volumen de envíos de los puertos del mar Negro y el mar de Azov en agosto se contrajo drásticamente un 73,1% interanual hasta 1,3 millones de toneladas, mientras que la capacidad de rutas alternativas como el mar Báltico era muy limitada (en agosto solo aumentó a 276.300 toneladas), insuficiente para compensar el déficit.
Esta ruptura de la cadena de suministro representa una amenaza potencial que no puede ignorarse para el proceso mundial de lucha contra la inflación. Como Rusia es un actor clave a nivel mundial en la oferta de trigo y alimentos, si se ve obstaculizada su logística de salida al mar, se incrementarán directamente los precios spot y de futuros de productos agrícolas en el mercado internacional. En un contexto en el que el mercado, en general, apuesta a que la Reserva Federal de EE. UU. y los bancos centrales de Europa y EE. UU. abrirán de forma significativa el ciclo de recortes de tasas a medida que se enfríe la inflación, un posible segundo impacto de la oferta en el frente de productos agrícolas y materias primas podría prolongar la persistencia inflacionaria y romper las expectativas optimistas previas del mercado respecto a los recortes.
Para los mercados macrofinancieros, la propagación del riesgo de seguridad en la navegación del mar Negro suele venir acompañada de un aumento del sentimiento de refugio geopolítico y un rebote en los precios de las materias primas. Esto podría llevar a una nueva reacomodación de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ante la preocupación por la inflación, a un endurecimiento de la liquidez en dólares y a la limitación del margen para una recuperación en la valoración de los activos de riesgo globales. En entornos donde estas fricciones geopolíticas se vuelven más habituales, el capital tradicional suele inclinarse a regresar a dólares y a activos defensivos como los metales preciosos.
En el mercado de criptomonedas, cuando aumenta el riesgo de suministro de productos agrícolas a nivel mundial, a menudo significa que el entorno de liquidez macro seguirá siendo complejo y cambiante. Si las preocupaciones sobre una segunda ronda de inflación frenan el ritmo de la flexibilización de la Reserva Federal, $BTC y los principales criptoactivos probablemente no puedan recibir inyecciones sostenidas de liquidez externa. Los inversores deben estar atentos al riesgo de presión en la valoración que puede derivarse de que las fricciones geopolíticas eleven las expectativas de inflación; a corto plazo, el mercado cripto podría continuar en un patrón de consolidación defensiva.
#地缘政治 #通胀风险 #Materias primas
Esta ruptura de la cadena de suministro representa una amenaza potencial que no puede ignorarse para el proceso mundial de lucha contra la inflación. Como Rusia es un actor clave a nivel mundial en la oferta de trigo y alimentos, si se ve obstaculizada su logística de salida al mar, se incrementarán directamente los precios spot y de futuros de productos agrícolas en el mercado internacional. En un contexto en el que el mercado, en general, apuesta a que la Reserva Federal de EE. UU. y los bancos centrales de Europa y EE. UU. abrirán de forma significativa el ciclo de recortes de tasas a medida que se enfríe la inflación, un posible segundo impacto de la oferta en el frente de productos agrícolas y materias primas podría prolongar la persistencia inflacionaria y romper las expectativas optimistas previas del mercado respecto a los recortes.
Para los mercados macrofinancieros, la propagación del riesgo de seguridad en la navegación del mar Negro suele venir acompañada de un aumento del sentimiento de refugio geopolítico y un rebote en los precios de las materias primas. Esto podría llevar a una nueva reacomodación de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ante la preocupación por la inflación, a un endurecimiento de la liquidez en dólares y a la limitación del margen para una recuperación en la valoración de los activos de riesgo globales. En entornos donde estas fricciones geopolíticas se vuelven más habituales, el capital tradicional suele inclinarse a regresar a dólares y a activos defensivos como los metales preciosos.
En el mercado de criptomonedas, cuando aumenta el riesgo de suministro de productos agrícolas a nivel mundial, a menudo significa que el entorno de liquidez macro seguirá siendo complejo y cambiante. Si las preocupaciones sobre una segunda ronda de inflación frenan el ritmo de la flexibilización de la Reserva Federal, $BTC y los principales criptoactivos probablemente no puedan recibir inyecciones sostenidas de liquidez externa. Los inversores deben estar atentos al riesgo de presión en la valoración que puede derivarse de que las fricciones geopolíticas eleven las expectativas de inflación; a corto plazo, el mercado cripto podría continuar en un patrón de consolidación defensiva.
#地缘政治 #通胀风险 #Materias primas