Hoy es 23 de diciembre, el precio del bitcoin se mantiene alrededor de los 88.000 dólares, a pesar de que ayer tuvo un breve repunte por encima de los 90.000 dólares, pero este aumento parece más bien un 'engaño de牛市', diseñado para atraer a inversores minoristas que compran a precios altos, acumulando liquidez para una caída más amplia posterior.
Algunos analistas del mercado también señalan que a corto plazo la estructura del bitcoin es alcista, principalmente debido a la baja liquidez en la dirección bajista, con niveles de soporte sólidos, lo que dificulta que los market makers provoquen una caída masiva de inmediato. Esto ha generado una reacción temporal al alza. Sin embargo, el panorama a medio y largo plazo sigue siendo pesimista, con una expectativa de que el bitcoin siga cayendo hasta el rango de 64.000-70.000 dólares, posiblemente alcanzándose en el primer o segundo trimestre de 2026. Este nivel se considera un objetivo inicial, no el fondo definitivo.
El rango de 68.000-74.000 dólares ya ha sido ampliamente anticipado y no puede generar el 'máximo sufrimiento', por lo que se ha ajustado el objetivo a la baja para reconstruir la estructura del mercado. Los movimientos recientes del precio respaldan esta visión: el bitcoin subió rápidamente desde los 87.000 dólares hasta los 90.000 dólares, para luego caer bruscamente en cuestión de horas, provocando una gran cantidad de liquidaciones. Muchos inversores que compraron en alza quedaron atrapados, y se espera que estas fluctuaciones falsas en ambas direcciones continúen hasta que se acumule suficiente liquidez para provocar una caída más violenta.
El sentimiento del mercado sigue siendo frágil, con el índice de miedo y codicia de criptomonedas manteniéndose en la zona de pánico extremo (alrededor de 20-25 puntos). El mercado está vigilando de cerca el vencimiento histórico de opciones más grande en la historia de la bolsa Deribit, programado para el 26 de diciembre, que involucra un valor nominal de aproximadamente 27.000-28.500 millones de dólares en contratos de bitcoin y ether, con unos 23.600 millones de dólares en opciones de bitcoin. Este vencimiento coincide con una semana de vacaciones, con baja actividad y liquidez escasa, lo que amplifica el impacto de cada gran orden. El punto más crítico de las opciones se encuentra cerca de los 96.000 dólares, con una relación de opciones put/call de aproximadamente 0,38, lo que indica una posición generalmente alcista. Sin embargo, las acciones de cobertura de los market makers podrían mantener el precio relativamente estable antes del vencimiento, para luego experimentar un claro rompimiento y una mayor volatilidad tras él.
El entorno macroeconómico tampoco favorece a los activos de riesgo. El Banco de Japón ha aumentado las tasas de interés, reduciendo la liquidez global, lo que lleva a los inversores a buscar activos seguros. El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico, alrededor de 4.480-4.490 dólares por onza, con un aumento superior al 70% este año, muy por encima del rendimiento del bitcoin (que ha caído ligeramente alrededor del 5-6% este año). Muchos analistas señalan que tras una sobrecompra del oro podría haber una corrección, con parte del capital que podría volver al bitcoin, pero actualmente el bitcoin sigue claramente rezagado respecto al oro.
MicroStrategy (actualmente Strategy) como el mayor poseedor corporativo de bitcoins no anunció nuevas compras esta semana, manteniendo su reservas de bitcoins en 671.268 BTC (valor aproximado de 60.000 millones de dólares). La empresa aumentó sus reservas en dólares hasta aproximadamente 2.190 millones de dólares mediante la emisión de acciones, y el fundador Michael Saylor sugirió que esto ayuda a enfrentar la volatilidad a corto plazo, mientras mantiene su estrategia a largo plazo en bitcoins.
En general, el bitcoin podría continuar con una fase de consolidación a corto plazo, con el riesgo bajista limitado por los mínimos recientes. Pero tras el vencimiento de opciones, con la liberación de presión de cobertura y una liquidez aún más reducida durante las vacaciones, el mercado podría enfrentar una mayor volatilidad. Se recomienda mantener precaución, prestando atención a la señal de ruptura del soporte en 88.000 dólares y al punto crítico de 96.000 dólares. A medio y largo plazo, persiste el riesgo estructural de caída, por lo que se aconseja esperar a que aparezcan catalizadores más claros antes de actuar.