Título original: (¿Quién está realmente operando en Trade.xyz?)
Autor original: @web3_pastel, Arrakis Finance
Traducción: Jaleel 加六,律动 BlockBeats
Nota del editor:
En el panorama de Hyperliquid, uno de los nombres que no se puede ignorar en 2026 es Trade.xyz. Es el primer producto que realmente ha salido al mercado tras el lanzamiento del marco de «mercados perpetuos sin licencia» HIP-3, trasladando activos como acciones de EE.UU., petróleo crudo y plata, que originalmente pertenecían a los horarios de las finanzas tradicionales, a un libro de órdenes en cadena disponible 24/7.
En solo unos meses, ha pasado de ser un experimento de nicho con el índice XYZ100 a convertirse en un lugar de trading en cadena que soporta mercados de petróleo, Tesla, plata y más, con un volumen mensual de transacciones que supera los 50 mil millones de dólares.
Sin embargo, al mismo tiempo, se han debatido muchas controversias sobre esto en línea: de esos números llamativos de wallets, ¿cuántos son humanos reales y cuántos son generados masivamente por tokens no emitidos, creados por brujas?
La investigación de Arrakis ha proporcionado un resultado bastante interesante: la capa de brujas realmente existe, más de 30,000 wallets pueden ser rastreadas hasta la misma cuenta de Polymarket 'Themino'; pero esta sostiene la cantidad de participantes, no el volumen en dólares. Lo que realmente sostiene el volumen de trading son unas pocas plataformas de market making profesionales, varios robots de consumo de Bybit, y una larga cola de minoristas que se superponen significativamente con Polymarket.
A continuación se presenta el contenido completo:
Resumen
Cuando redactamos nuestro primer artículo (¿Quién está comerciando en HIP-3?), nuestro método de atribución era estadístico. Clasificamos cada wallet según su comportamiento de trading durante los últimos tres meses: las direcciones dominadas por órdenes se clasificaron como market makers, las direcciones de alta frecuencia que consumen se clasificaron como arbitrajistas, y las órdenes con baja tasa de ejecución y etiquetas de builder se clasificaron como minoristas. Este enfoque reveló algunas características interesantes en la estructura del mercado, pero la clasificación es probabilística y aproximadamente el 70% de las wallets aún no se han clasificado.
Este artículo utiliza una clasificación mecanizada en lugar de inferencia estadística. Cada orden en @HyperliquidX lleva un conjunto de etiquetas determinísticas firmadas y publicadas por el propio exchange: tiempo de validez (ALO, GTC, IOC, FrontendMarket), código del builder, marca de ejecución, tiempo de posición. Utilizamos estos metadatos de órdenes para clasificar cada wallet en una de cuatro categorías: minorista, market maker, robots de arbitraje, cuentas de airdrop.
El segundo paso es identificar las wallets detrás de estas categorías, extrayendo datos de identidad y comportamiento de trading de las API de @arkham y HyperTracker. Las primeras 450 wallets representan el 78% del volumen total de trading. En esta parte de las wallets, hemos identificado varias cuentas asociadas a @Polymarket, @jump_, @SeliniCapital, @wintermute_t, Abraxas Capital, entre otros.
A través de este método de clasificación de dos pasos, hemos observado varias regularidades. A continuación, se detallarán una por una.
Análisis de wallets de Trade.xyz.
La ventana de tiempo que hemos observado es del 10 de marzo de 2026 al 31 de marzo de 2026, un total de 21 días. Durante este período, los cuatro mercados de @tradexyz (xyz:CL petróleo crudo, xyz:SILVER plata, xyz:TSLA Tesla, xyz:XYZ100) registraron un total de 79,622 wallets participantes, con un volumen total de 51.95 mil millones de dólares.
79,622 wallets participantes desglosadas por volumen de trading. Aunque los market makers representan menos del 0.5% del total de wallets, asumen el 63% de cada dólar de trading.
Clasificación por número de wallets (no por volumen de trading). La categoría de cuentas de airdrop tiene 35,091 wallets, casi la mitad del total de wallets identificadas.
La categoría de cuentas de airdrop es una de las más grandes en cuanto a número de wallets, pero la más pequeña en cuanto a participación en volumen de trading. 35,091 wallets representan el 44.07% del total, pero solo generaron 400 millones de dólares en volumen durante todo el período, lo que representa solo el 0.77% del total de 51,950 millones de dólares en ese lugar de trading. Casi la mitad de las wallets activas en Trade.xyz contribuyeron con menos del 1% del volumen total.
Después de desglosar por mercado, se puede observar otra regularidad distintiva.
Distribución de wallets por mercado. xyz:CL ha atraído el 99.3% de las cuentas de airdrop, debido a su costo de ejecución óptimo.
Entre los 35,091 wallets de cuentas de airdrop, 34,859 (99.3%) realizaron transacciones en xyz:CL durante el período, mientras que los 232 restantes se distribuyeron en xyz:SILVER, xyz:TSLA y xyz:XYZ100. Esta regularidad es consistente con las características de las cuentas de airdrop: cada wallet realiza repetidamente pequeñas transacciones bidireccionales, generando volumen de trading sin asumir riesgo de precio. Este enfoque depende de costos de ejecución compactos y es extremadamente sensible al deslizamiento. xyz:CL es el mercado con mejor profundidad entre los cuatro de Trade.xyz, por lo que se convierte naturalmente en el lugar preferido para este tipo de actividad.
Otro fenómeno notable es quién está detrás de estas direcciones. La siguiente información en cadena mostrará que las 34,553 wallets de cuentas de airdrop están relacionadas con el mismo operador de Polymarket. Solo esta entidad representa el 43.4% de todas las wallets participantes en Trade.xyz durante este período.
En el extremo de la clasificación se encuentra el market making. 363 wallets, que representan el 0.46% del total de direcciones activas, impulsaron 32.75 mil millones de dólares en volumen de trading, asumiendo el 63% de cada dólar en Trade.xyz. Los otros tres grupos se encuentran entre ambos. 522 robots SAT/HFT contribuyeron con 3.5 mil millones de dólares (6.7%). 38,307 wallets clasificadas como minoristas contribuyeron con 8.7 mil millones de dólares (16.7%). 5,339 wallets no clasificadas contribuyeron con 6.61 mil millones de dólares (12.7%).
En la categoría no clasificada, el 12.7% del volumen de trading no se puede clasificar cualitativamente en ninguna estrategia solo con metadatos. Se puede suponer razonablemente que una parte considerable proviene de minoristas que colocan órdenes limitadas a través de la interfaz de Hyperliquid, o de minoristas que colocan órdenes de mercado y limitadas a través de la interfaz de Trade.xyz. Ambos canales no adjuntan un código de builder explícito o una etiqueta TIF específica, por lo que estas transacciones no son visibles bajo el método de clasificación impulsado por metadatos.
Distribución del tiempo de validez ponderada por categoría según el número de órdenes. Los market makers, como era de esperar, tienen un 98.5% de órdenes ALO, los robots de arbitraje utilizan 100% órdenes IOC. La categoría no clasificada tiene un 71.5% de órdenes GTC, que es la señal de que los usuarios frontales están colocando órdenes limitadas manualmente.
El TIF respalda la suposición anterior: el 71.5% de las órdenes en la categoría no clasificada llevan la etiqueta de GTC (Good Till Cancel), que generalmente se usa cuando los usuarios frontales colocan órdenes limitadas estáticas.
「Themino」， ha generado más de 30,000 wallets.
En las últimas semanas, ha habido muchas discusiones en el mercado: ¿es el número llamativo de usuarios de Trade.xyz realmente participación humana, o es la actividad de cuentas de airdrop lo que ha sostenido esto antes del TGE esperado? No pretendemos comentar sobre el patrón más amplio de actividades de airdrop en este exchange, pero después de analizar los datos de transacciones de los cuatro mercados de Trade.xyz en marzo, ciertamente ha surgido un patrón que vale la pena presentar.
El analista Jascha señala que el 92.5% de las direcciones XYZ nunca han realizado una transacción en ningún otro desplegador HIP-3.
De las 34,602 wallets clasificadas como cuentas de airdrop, 34,553, es decir, el 99.9%, se pueden rastrear hasta la misma identidad de Polymarket llamada 'Themino'.
「Themino」， una identidad de Polymarket ubicada en Arbitrum ha generado 70 cadenas lineales independientes, cubriendo 34,553 wallets
¿Cómo se opera exactamente? L1 de Hyperliquid proporciona un primitivo llamado internalTransfer, que puede transferir USDC entre wallets, cobrando una tarifa fija de 1 dólar sin importar el monto. El operador de Themino utiliza este primitivo para mover un depósito semilla a través de decenas de miles de wallets nuevas. Cada wallet ejecuta el mismo conjunto de cinco acciones en aproximadamente 26 segundos:
1. Recibir $X a través de internalTransfer desde la wallet de airdrop anterior, perdiendo 1 dólar en el camino por la tarifa de transferencia de HL.
2. Transferir 14 dólares a la subcuenta xyz.
3. Ejecutar dos órdenes IOC en xyz:CL, una de compra y otra de venta, generando dos transacciones y aumentando el volumen de trading.
4. Transferir aproximadamente 13.99 dólares de vuelta a la cuenta principal (la diferencia de 1 centavo es la reserva para deslizamientos de ejecución y tarifas de trading).
5. Transferir $X menos 1 dólar al siguiente wallet de airdrop a través de internalTransfer.
El siguiente wallet repite el mismo conjunto de acciones.
Las 34,510 transferencias internas en total han costado a Themino 34,510 dólares en tarifas de protocolo, esta estrategia está en línea con su historial de trading en Polymarket.
Themino también apostó en Polymarket sobre '¿Atacará EE.UU. a Irán antes del 28 de febrero de 2026?' apostando que 'no', perdiendo alrededor de 80,000 dólares. El ataque ocurrió el 28 de febrero.
¿Qué tipos de Builders hay?
Hyperliquid adjunta un identificador a las órdenes que pasan por enrutamientos frontales de terceros, para que estas aplicaciones cobren tarifas personalizadas de frontend. Este identificador es el código del builder y es el criterio más directo para determinar qué interfaz usó una wallet (si es que usó alguna). Entre las wallets que han operado en cuatro mercados, estos builders se pueden clasificar en tres tipos.
Builders algorítmicos. Este tipo está diseñado para que los minoristas maximicen su volumen de trading en DEX y aumenten el puntaje para potenciales airdrops. Antes de finales de 2025, aumentar el puntaje en un DEX perpetuo significaba hacer wash trading o ejecutar algoritmos de consumo a consumo, lo que no es de bajo costo para los participantes y tiene un impacto negativo neto para los exchanges. Los robots de market making minoristas como @tread_fi, @PlanemoTrading, y @origamitech_ han reemplazado el wash trading por un verdadero market making valioso. Cada orden que emiten es post-only, por lo que las wallets están añadiendo liquidez al libro de órdenes, no consumiéndola.
Como dice el CEO de @tread_fi, @davidyjeong: 'Antes de que aparecieran las soluciones de market making minorista, aumentar el puntaje en un DEX perpetuo significaba hacer wash trading, inflando el volumen de trading a costa de tarifas de ejecución, deslizamientos y riesgos de ser baneado. Hemos resuelto este problema con un nuevo esquema de aumento de puntaje: los robots solo colocan órdenes maker en ambos lados. Los usuarios aumentan su puntaje a un costo menor, a menudo pueden ganar del diferencial capturado, y el subproducto es que el mercado obtiene verdadera liquidez en el tope del libro, lo que es urgentemente necesario durante las noches y fines de semana en el mercado perpetuo HIP-3 donde los market makers tradicionales no quieren operar. Esta es una mejor manera de aumentar el puntaje y la razón por la cual el mercado HIP-3 tiene una experiencia de ejecución excepcional hoy.'
La contribución de estos robots de market making al mercado es más evidente durante los períodos en los que los market makers tradicionales están ausentes. Los futuros WTI de CME cierran el viernes por la tarde y solo abren el domingo por la noche, y los futuros perpetuos de acciones enfrentan la misma brecha de 'noche y fin de semana'. Durante estos períodos, los robots de market making minoristas sostuvieron el top del libro en mercados como xyz:CL, xyz:TSLA.
Es importante señalar que en este análisis, hemos clasificado las wallets que pasan por estos productos algorítmicos como cuentas de airdrop, pero su comportamiento de trading y el impacto en el mercado son estructuralmente muy diferentes a las actividades de brujas.
Los Builders integrados en wallets son interfaces de contratos perpetuos integradas dentro de wallets de consumo. Desde principios de 2026, estas integraciones se han convertido en una de las principales fuentes de flujo de órdenes de minoristas en HIP-3. Este grupo incluye a @phantom, @MetaMask, @Rabby_io, @rainbowdotme y @OneKeyHQ. Su volumen de trading promedio por wallet oscila entre 1,000 y 3,000 dólares, lo que se alinea con un grupo de minoristas que priorizan la facilidad de uso sobre las tarifas marginales de builders.
Los Builders aplicados son frontends perpetuos independientes y productos integrados: dirigidos a traders, ofrecen productos con flujos de trabajo especializados, sirviendo a aquellos que sienten que los plugins de wallet son insuficientes y necesitan mejores herramientas para colocar órdenes, gráficos, gestión de posiciones y ejecución. Este grupo tiene menos wallets que los integrados en wallets, pero su volumen de trading por wallet es mayor, alineándose con un grupo de usuarios avanzados que valora más la profundidad de funciones que la facilidad de uso. Estos productos incluyen terminales como @InsilicoTrading, @liquidtrading, @hypurrdash, @BasedOneX, @Dreamcash, @infinex, @pear_protocol, @defiapp, @pvp_dot_trade.
@InsilicoTrading, el responsable de crecimiento @0xVKTR (el equipo detrás del terminal de Insilico) describe así: 'En Insilico, consideramos que el mercado HIP-3 es el siguiente paso para exponer resultados del mundo real a la pista criptográfica. Los traders no solo quieren un frontend más. Quieren ejecución rápida, acceso limpio al mercado y la capacidad de cambiar sin problemas entre activos criptográficos y macro sin salir de su flujo de trabajo existente. Trade.xyz es uno de los ejemplos más claros de esta demanda. El flujo de órdenes enrutado a través de Insilico demuestra que cuando un mercado tiene profundidad, los productos son útiles y la experiencia de trading está diseñada para participantes serios, las perpetuas en cadena tienen una base de usuarios de alto nivel real.'
¿Quién es el mayor market maker de Trade.xyz?
El patrón de market making en Trade.xyz está altamente concentrado. Los 5 principales market makers representan el 50% del volumen de market making, los 13 principales suponen el 80%, y los 21 principales alcanzan el 90%. Unas pocas plataformas de market making sostienen la mayor parte del libro de órdenes de este exchange.
El volumen de market making clasificado por wallets y su participación acumulada. Las 5 principales plataformas de market making representan el 50% de todo el flujo de market making, las 13 principales alcanzan 80% y las 21 principales llegan al 90%.
El segundo mayor market maker es una wallet que es la más interesante de todo el conjunto. 0xc926ddba…98d3 con un volumen de 4.39 mil millones de dólares, una tasa de ejecución de 0.52%, es un retrato clásico de un maker. Arkham ha marcado esta dirección como 'Powell' en Polymarket. Uno de los mayores market makers en Trade.xyz resulta ser un usuario de Polymarket que opera en múltiples mercados en el libro de market making de HIP-3.
Otras plataformas de market making notables incluyen:
Jump Crypto operó dos wallets, acumulando 3.15 mil millones de dólares, con fondos provenientes de 0xf584…d621, una wallet que Arkham ha clasificado como el tesoro de Jump, con más de 160 millones de dólares en un inventario diversificado que abarca LINK, LIT, EIGEN, BNB, ETH, USDC y USDT.
Selini Capital operó tres wallets: dos con ofertas puramente maker (0x44a3e1…35dd, 0x76987c…4480) y una con órdenes agresivas que consumen (0x427be6…d1d9), todas operando a través de API. Selini acumuló un total de 1.03 mil millones de dólares. Es la etiqueta de flujo de órdenes de Hyperliquid la que distingue las wallets de market making de Selini de sus wallets HFT, con la misma plataforma de market making operando en ambos lados del libro.
Wintermute opera un wallet de market making, acumulando 229.6 millones de dólares (0xecb63caa…2b00), un tamaño menor que Jump o Selini. La fuente de fondos proviene de @okx.
Los principales market makers de Trade.xyz clasificados por volumen de trading. Powell, Jump Crypto, Selini Capital, Wintermute dominan la parte del libro que tiene atribución visible.
Aparte de estas plataformas de market making conocidas, la mayor parte del volumen de market making proviene de wallets sin atribución física, pero con fuentes de fondos limpias: @krakenfx, @binance, @coinbase, @unitxyz puente, o fondos nativos de HL. Sus características de comportamiento pertenecen al market making, pero los operadores nunca han tocado ningún servicio etiquetado que pueda ser rastreado por Arkham.
La tasa de ejecución de los market makers es de 19.4, lo que significa que por cada transacción, aproximadamente 18 órdenes se colocan como parte de la oferta bilateral y luego se retiran. Los mismos 5 principales market makers aparecen repetidamente en los cuatro mercados xyz, lo que indica que son plataformas de market making que cotizan entre mercados, no cuatro negocios independientes.
Durante el período, la tasa de liquidación de los market makers fue del 19.2%, casi igual que la del 20.4% de los minoristas. Los market makers en Trade.xyz asumen exposición direccional cuando sus ofertas son consumidas: una orden de venta que coincide con una orden de compra convierte al market maker en un comprador; una orden de compra que coincide con una orden de venta convierte al market maker en un vendedor. Durante las fuertes fluctuaciones del petróleo en marzo, la velocidad con la que el inventario acumulado se movió en reversa en el libro fue más rápida que la velocidad a la que los market makers se cubrían, resultando en que uno de cada cinco market makers experimentara al menos una liquidación.
Arbitraje estadístico de consumidores / robots de trading de media frecuencia.
SAT es el contraparte del libro de market making. Estas wallets operan un 90%+ de órdenes IOC (Immediate or Cancel, inmediata o cancelar), siendo puramente agresivas en consumir las ofertas colocadas por los market makers.
Los mejores robots SAT/HFT se clasifican por volumen de trading. Las 4 principales wallets representan el 89% del libro de SAT, con fuentes de financiación concentradas en Bybit.
De los 3.5 mil millones de dólares en el libro de SAT, los 4 principales SAT representan 3.1 mil millones de dólares, con una concentración del 89%. Dos de ellos operan con un 100% de órdenes IOC, lo que significa que cada orden es 'inmediata o cancelada', sin ninguna intención de ser maker.
La agrupación de fuentes de fondos señala que la mayoría de los SAT provienen de @Bybit_Official. La mayor parte del volumen de trading de SAT se puede rastrear hasta wallets financiadas por Bybit, lo que concuerda con la imagen de una sola entidad operativa de robots o un pequeño círculo de robots operativos.
Tres de los SAT tienen cuentas de Polymarket: loracles (volumen de trading de 15.5 millones de dólares, HL acumulado de +25.7 millones de dólares), Conduit (5.3 millones de dólares), ChadwickLongman (3.7 millones de dólares). La razón por la que Polymarket aparece aquí es la misma que se menciona más adelante en la parte de minoristas, donde domina, la comunidad de mercados de predicción es la identidad más común en Trade.xyz.
Durante el período, la tasa de liquidación de SAT fue del 8.1%, aproximadamente la mitad de la tasa de liquidación de market makers y minoristas. Este grupo es el de mejor gestión de riesgos en el libro, ellos cubren posiciones externamente y casi nunca activan márgenes de mantenimiento.
La comunidad minorista se superpone mucho con Polymarket.
Hemos analizado a fondo las 400 wallets de minoristas con mayor volumen de trading, que operan a través de la UI de Hyperliquid y órdenes de enrutamiento integradas en wallets. Los productos algorítmicos mencionados anteriormente (Tread.fi, Planemo Trading y un grupo de builders algorítmicos más amplio) han sido excluidos.
Las 400 wallets de minoristas con mayor volumen de trading clasificadas por atribución. Las wallets de Polymarket dominan en la parte que se ha identificado, contribuyendo con 1.63 mil millones de dólares en volumen a este grupo.
Polymarket: cuentas de Polymarket identificables a través del sistema de etiquetas en la cadena de Arkham.
@ensdomains / identidad social: posee un nombre ENS u otra señal de red social, pero no puede ser rastreado hasta una cuenta de Polymarket.
Recargas CEX: las fuentes de fondos son wallets anónimas de exchanges centralizados.
Recargas puente: wallets anónimas que recargan a través de puentes cross-chain.
El resto: EOA autogestionados, infraestructura de contratos, y actividades de direcciones vacías.
Lo más destacado es la proporción de Polymarket. Entre las 400 wallets de minoristas más importantes, 94, es decir, el 22% del volumen de trading de minoristas (1.63 mil millones de dólares) proviene de usuarios de Polymarket que pueden ser verificados. Este es el mayor grupo único identificable dentro del rango de minoristas. Sumando a los market makers de Polymarket (Powell, 4.39 mil millones de dólares) y los tres SAT de Polymarket (24 millones de dólares), la huella total de Polymarket en Trade.xyz es de aproximadamente 6 mil millones de dólares.
Entre los 15 wallets de minoristas con mayor volumen de trading, algunos wallets de Polymarket están incluidos.
Esta superposición es razonable. Polymarket y Trade.xyz ofrecen exposición a resultados del mundo real para usuarios nativos de criptomonedas a través de dos estructuras de mercado diferentes: mercado de predicción y futuros perpetuos. Los datos a nivel de wallet muestran que es el mismo grupo de personas operando de un mismo EVM address entre dos libros.
Los poseedores de ENS también contribuyeron con 26 wallets de minoristas, con un total de aproximadamente 400 millones de dólares. Entre las wallets notables se encuentran caydenb.eth (33 millones de dólares), eggnoodle.eth (33 millones de dólares), ethmerg.eth (19 millones de dólares), baitf1sh.eth (16 millones de dólares), wanyekest69.eth (6.8 millones de dólares, ganancia acumulada de +17.6 millones de dólares).
Desglose de wallets sin identidad por fuente de financiación:
Desglose de wallets de minoristas recargadas en CEX por fuente.
Desglose de wallets de recargas puente por fuente. Hyperunit y deBridge dominan en el grupo de recargas puente, Stargate y la cola larga ocupan el resto.
@krakenfx domina en el grupo de recargas en CEX. Hyperunit y @debridge dominan en el grupo de recargas puente, @StargateFinance y una larga lista de otros puentes ocupan el resto. En otras palabras, los minoristas que realmente mueven el libro de órdenes de Trade.xyz son en realidad tres grupos: traders de Polymarket que operan entre plataformas, traders independientes recargados en Kraken, y nativos de DeFi que entran a través de Hyperunit o deBridge.
Al fusionar de nuevo los grupos de market makers, SAT y minoristas, se obtiene una imagen compacta de la base de participantes en Trade.xyz, ya se ha separado de la capa de brujas que se discutirá más adelante.
La base de participantes después de quitar la capa de brujas. Unas pocas plataformas de market making profesionales cotizan para varios grupos de robots, junto con una larga cola compuesta por veteranos de Polymarket y traders independientes recargados en CEX, que realizan apuestas dirigidas a través de la UI de Hyperliquid.
Unas pocas plataformas de market making profesionales cotizan para varios grupos de robots, junto con una larga cola compuesta por veteranos de Polymarket y traders independientes recargados en CEX, que realizan apuestas dirigidas a través de la UI de Hyperliquid, esta es la vista consolidada del libro de Trade.xyz.
Resumen
Las discusiones recientes en torno a Trade.xyz se han centrado en una pregunta: ¿es la participación real, o el exchange está dominado por brujas que buscan aprovechar el esperado TGE? El análisis ha proporcionado una respuesta estratificada.
Como en cualquier mercado DeFi antes de un TGE, Trade.xyz tiene efectivamente una capa de brujas, un ejemplo típico es un operador que utiliza una estrategia de 'relevos' para mover decenas de miles de wallets. Sin embargo, lo que sostiene esta capa de brujas son el número de wallets, no el volumen de trading en dólares.
No hemos encontrado evidencia de la existencia de una operación de lavado de trading de alto volumen construida de manera independiente para inflar el volumen de trading en dólares. La parte que parece estar aumentando el puntaje en los datos, en su mayoría es mediante robots de market making minoristas: las wallets colocan órdenes en ambos lados, añadiendo profundidad al libro en lugar de consumirla.
El volumen de trading realmente existente proviene de un libro identificable. Una parte considerable de las wallets de minoristas más importantes lleva cuentas de Polymarket, registros ENS o señales de redes sociales, mientras que las principales plataformas de market making de liquidez criptográfica (Jump Crypto, Selini Capital, Wintermute) también han dejado huellas claramente visibles, al igual que el fondo dirigido Abraxas Capital. La alta superposición entre la comunidad minorista y Polymarket es inusual, y este último es un producto diseñado en torno a las mismas preferencias especulativas.
El número de wallets infladas es un comportamiento previsible antes del TGE, pero esto no se extiende al volumen de trading en dólares ni a los grupos identificables que soportan este volumen.
Agradecimientos especiales a HyperTracker y a muchos colaboradores por su ayuda en la disponibilidad de datos.
Para una metodología completa, visita nuestro blog.
Escrito por: @web3_pastel Diseño y edición: @oxillustration, @mchammond Agradecimientos especiales a @0xArchiveIO, @HyperTracker (proporcionado por @Coinmarketman) y a @stacy_muur por sus contribuciones a este estudio. Este artículo es solo para fines de referencia y educativos, no constituye asesoramiento de inversión. Arrakis ha hecho esfuerzos razonables para verificar la precisión de los datos en el texto, pero no garantiza que toda la información sea precisa, completa o oportuna.
Enlace al texto original