$USAR En estas 24 horas ha caído un 2.464%, el precio está en 17.81; la tasa de financiación es 0. El open interest es 102475.03. Primero veamos el lado del contrato: los alcistas no han hecho nada.
La caída no es profunda; lo clave es que la tasa está neutral. Ni los largos ni los cortos tienen gente que pague para arrebatar dirección, así que la caída del precio no ha sacado a los cortos para que se acumulen. El volumen negociado de 623974.68 dólares indica que ha habido rotación, pero el capital apalancado solo está observando. Esto no es lo mismo que una caída de más de 3 puntos con la tasa de financiación pasando a negativa y con cortos abarrotados.
La refutación más fuerte es que este retroceso quizá sea solo una oscilación normal dentro de un rango lateral, sin significado de tendencia. Lo que hay que vigilar es si después continúa la caída gradual con la tasa aún en 0; entonces sería una caída tipo índice sin apalancamiento. Entrar ahí no tiene prima de contrato de la que puedas sacar ventaja.
Las condiciones que espero son muy específicas. Si el precio rompe por debajo de 17.81, mientras el open interest amplía hacia arriba desde 102475.03, o si la tasa de financiación pasa de 0 a negativa, entonces se consideraría intentar vender en corto. Si el precio vuelve y se sostiene por encima de 17.81, esa estructura de debilidad deja de ser válida. No toco la posición ahora; ni participar en un rango.
El efecto de segundo orden es que, si de verdad se llega a que la tasa cambie a negativa, la gente que persiga el corto se convertirá por sí misma en combustible para un rebote. Por eso, si se prueba el corto, hay que hacerlo y salir rápido; no aguantar una caída profunda.
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