PensiveDuncan

相信大家在看了过往两篇文章后，对量价分析有了基本的认知。
在此基础上，让我们结合两张图表，看一下量价分析的显化模型。
抛售高峰

这是一个典型的例子。
它标志着局内人对手中筹码抛售（也就是派发）的阶段进入尾声。
我们把它定义为派筹结束的烟火。
在这个过程中，价格 2-3 次被推动向开盘价附近，
高成交量作为我们显化的工具，辅助判断这一形态。
市场往往在这一阶段结束后，向下突破，加速下跌。
买入高峰

这是局内人吸筹（囤积筹码）的关键区间。
他们使价格在一个窄小区间运动，震出固执的卖方（钻石手）。
威科夫法则中的“超跌-自然反弹-回抽测试”，就发生在这一阶段。
价格会被急剧地下压，以致于受惊的投机者源源不断地抛盘。
他们就此屈服，卖出筹码。
市场周期

而当我们把两种形态结合起来，便得到了一副清晰的视角——市场周期。
这种视角可以存在于任何时间跨度的任何市场。
股票中，数月或数周。
期货合约，数小时。
局内人/大型操盘手，数天或数周。
接下来我们简单拆分，通过学习局内人视角的方式，训练自己的市场敏感度。
抛售高峰的局内人视角

我们通常知道，在派发区间，市场会持续存在利好消息。
消息面配合价格稳定在市场高位，买盘贪婪，情绪亢奋。
局内人顺势卖出存货，满足需求。
但买盘不会持续占据主导，随着时间推进，会逐渐乏力。
在这里，我想邀请你思考，如果你作为局内人，会怎么做？



他们会做最后的较量——稳价。
在顶部盘整区建立大额的买单，以保证价格稳定在派发区。
同时，悄然无息地大卖，只为最后一笔利润。



基于此，您可以反向推演，在买入高峰中，局内人的视角。
我是 PD，希望我的内容，能对你的交易系统带来帮助。
我们下篇再见～

“要理解专业交易者的做法，投资者应当学会从一个试图以零售价格卖出手中股票存货的商人的角度进行思考。在他们清空货架上的存货的同时，出于盈利目的，他们将以批发价格买入更多的商品。”量价分析：量价分析创始人威科夫的盘口解读方法——安娜·库林
在过往的内容中，我们通过几根 K 线图，简要的入门了量价分析，今天内容稍显干涩，不过为了建立起完善的量价分析体系，还请你听我娓娓道来。
威科夫第二定律提到了这个观点：时间越长（起因），变化越大（结果）。但此处的工具，适用于大小周期，不必框定。
吸筹阶段
在一轮行情启动之前，主力往往会提前布局，悄悄买入、建立仓位。

换句话说，这就是“局内人”为未来的拉升在做准备。

这一阶段可能持续数周，甚至数月，取决于市场环境和品种特性。

在吸筹过程中，主力最擅长利用的就是——人性。

他们懂得，市场永远被情绪驱动。

新闻、突发事件、各种“专家解读”，都能在短时间内放大投资者的恐惧与贪婪。

当坏消息铺天盖地时，大多数人选择恐慌抛售；

而主力却在暗中低吸——以极低的“批发价”收集筹码。

那些被吓出场的散户，不知不觉间成了主力的“供货商”。

所以，消息面对市场确实有影响，但真正能赚到钱的，

从来不是看新闻的人，

而是利用新闻的人。

图一的图示是一个典型的例子。当市场出现某个利空消息时，主力往往会借机打压价格，引发恐慌性抛售。就在多数人恐惧出逃时，他们开始悄悄买入，以尽可能低的“批发价”吸筹。
随着利空被逐渐消化，市场情绪恢复平静，价格开始回升。而这波上涨，往往正是主力持续买入的结果。
需要注意两点：

第一，主力不会让恐慌过度，否则没人愿意交易。震荡幅度通常是经过计算的，只够让部分投资者害怕卖出。

第二，主力在吸筹时也不能买得太快，否则价格会被自己推高，影响后续布局。
正因为要在控制成交量的前提下完成建仓，吸筹阶段往往需要较长的时间，这就是“填满仓库”的过程。
派筹阶段
派筹阶段与吸筹阶段正好相反。

在吸筹时，主力悄悄买入；而到了派筹阶段，他们开始慢慢卖出，把手中的筹码转移给市场上的追涨者。
在吸筹阶段，市场的情绪驱动力是“害怕亏钱”；

而在派筹阶段，情绪的核心依然是“恐惧”——但这次是害怕错过机会的恐惧。
当价格被稳步推高后，那些曾经被吓跑的投资者又回来了。

他们看到行情越来越热，担心“再不买就来不及”，于是纷纷追入。

这正是主力出货的最佳时机。
在顶部区域，成交量开始放大，涨速却在减缓。

普通投资者以为只是暂时休整，而主力已经悄然兑现利润。

就像在吸筹阶段主力利用恐惧让人抛售一样，在派筹阶段，他们同样利用恐惧——只是换成了“错失行情的恐惧”。

他们操纵的，从来不是市场本身，而是人心。

内容延伸——供给测试

让我们透过图三进行初步的思考，当主力完成吸筹后，接下来要面对一个关键问题：

——市场里的抛压，真的都被吸收干净了吗？

最怕的情况是，他们一推高价格，又被新一轮卖盘砸下来，之前的震仓努力就白费了。

为了避免这种情况，主力会进行一次“小测试”。
这就像企业在发起大型营销活动前，会先试探市场反应。

他们要确定：产品对了、定价合理、市场也准备好了。
在市场中，主力的“测试”方式是——让价格短暂回调，回到之前有大量卖盘的区域。

如果价格能稳住，说明抛压已被消化，市场准备好了；

如果价格被轻易砸下去，那就说明还没到时候，需要继续震仓、继续吸筹。
测试阶段，是主力从“积蓄力量”到“发动行情”之间的关键一步。

他们永远不会在没准备好的市场里贸然行动。

并不是每一次测试都会顺利。

如果测试过程中成交量反而放大，而不是缩小，那说明还有大量卖盘没有被消化。主力一旦继续拉升，马上会被抛压打下来，价格重新跌入更低区间。

这意味着——吸筹还没完成。

市场还没有准备好迎接真正的上涨。

面对这种情况，主力的做法通常是重新震仓。他们会主动让价格回落，制造恐慌，把剩余的卖盘彻底洗出去。只有当价格回调后成交量明显缩小，才说明卖压已经消散，市场恢复轻盈。

可以把这理解为一次营销测试的失败：

也许“定价”不合适，也许“市场信息”传递不到位。无论原因是什么，结果都说明产品还不能上市。

同样，在市场中，一次失败的测试告诉我们：

行情暂时不会启动，但主力仍在场。

他们只是在等待一个更理想的时机——

当测试重新出现、成交量缩小、价格稳住，那就是突破前的最后信号。
能看到这里的你非常棒，给自己点个大大的赞～
期待这些内容能够内化为你交易系统的一部分。

作为交易者们在市场中最直观能看到的数据之一，成交量是我实战中最重要的法宝，请你取一杯茶的时间，与我一同浅尝这量价分析的果实。

“当使用量价分析作为分析手段时，我们仅仅在寻找两件事物。”量价分析：量价分析创始人威科夫的盘口解读方法——安娜·库林

价格的上涨或下跌，只有在成交量的配合下才算是真实的。如果量能支持价格，那价格的延续性就更值得信任；但如果价格和成交量不一致，就可能意味着市场即将出现变化。
所以，在量价分析中，我们主要关注两点：
确认 —— 价格和成交量一致，走势可靠；异常 —— 价格和成交量背离，可能预示新的信号。
量价分析的本质，就是在“确认”和“异常”之间做判断。要真正理解这一点，可以先从最简单的单根K线图开始，看看它们是如何被成交量确认，或者出现异常的。

高成交量伴随大实体
图一所示，是一根长阳线与较短的上影线与下影线，同时成交量大幅高于平均水平，因此成交量确认了价格行为。

在这个例子中，成交量确认了价格。预示着市场处于牛市阶段，可以放心地持有手中的多头头寸，直到发现了异常的信号。
低成交量伴随小实体图二所示，是一根小上下影线，小实体与低成交量伴随的 K 线图。在这里，低成交量（努力）确认了市场的价格行为（结果）。低成交量伴随大实体图三所示，出现了一根明显的长阳线。按常理，长阳线通常需要有较高的成交量来支撑，才能说明上涨是健康的、真实的。但这次情况不同：价格涨幅很大，成交量却很低。

这就是一个典型的“异常”。
用威科夫的第三定律来理解，本该“投入”多（成交量大），结果却只用很少的“投入”就换来了很大的“产出”（价格上涨）。这样的背离告诉我们：这根长阳线并不可靠，背后一定隐藏着问题。此时我们就要立刻提高警惕。这种情况常常出现在股票刚开盘的时候。做市商会先试探市场的情绪。

举个例子，上面的图表可能就是1分钟级别的K线。在开市的最初阶段，价格会被快速推高，用来测试买家是否愿意积极跟进。
如果买盘的力量不足，价格很快就会回落，然后市场会等待下一次新的测试。接下来让我们来看另一个异常的例子。
高成交量伴随小实体图四所示，出现了一根明显的长阳线。按常理，长阳线通常需要有较高的成交量来支撑，才能说明上涨是健康的、真实的。但这次情况不同：价格涨幅很大，成交量却很低。

举个例子：在一个已经走了一段时间的牛市里，开盘后价格可能会小幅上涨。但此时，一些早期买入的多头开始卖出获利，因为他们觉得趋势差不多该结束了。

与此同时，又会有新的投资者冲进来买入（这很常见，很多人喜欢在市场高点才进场）。结果就是：老多头在卖，新买家在进，但总体上买盘力量并没有增加。

这种情况下，价格很难继续大幅上涨。即使有短暂的推高，也会因为获利了结的抛压而被抵消。这个过程会在市场顶部附近反复出现。

换句话说：当市场运行到某个价位时，即便有新的买方入场，也抵不过老多头不断抛售套现，价格自然就停滞甚至回落。

补充TIPS：当我们发现异常时，第一步要做的，就是看看当前我们在趋势中的位置。

这个“位置”取决于你观察的时间周期。

举个例子：

在5分钟图上，一段趋势可能只持续一到两小时；而在日线图上，同样的趋势可能会延续好几周甚至几个月。所以，当我们谈论趋势时，要结合所处的时间周期来看。趋势没有绝对的标准，它总是相对你所交易的时间跨度而言的。
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