狂人说

行情走向分析对了过程，却错了结果，只有一个字：惨！这一天发生了太多事情，是足以再次载入币圈史册的一天，咱们按照时间线缕一缕，并对照行情进行下一步打算，因为FTX的迅速暴雷，会重新定义行情，也会重新预期未来，里面有太多的变量狂人无法预测，因此最终的小概率成为了现实，属实的功力不足，导致了一场错误预判。

首先是大家昨晚睡觉前看到的一幕，CZ表示拟完全收购FTX并帮助应对流动性紧缩，签署了一份不具法律效力的文件，并将在未来几天内进行尽调，也可以选择随时退出收购。这是SBF苦求CZ得来的结果，正中CZ下怀，于是便顺水推舟，发起收购，我们便看到了行情反转上涨至20700附近，BNB更是从320瞬间涨至400，FTT彼时从14涨至22，市场有一种如释负重，全面反转的感觉。

可好景不长，大家睡觉后，有相关法学教授认为CZ收购FTX将涉及反垄断调查，违反《谢尔曼法》，市场预期此次收购大概率将会是失败；同时FTX股权机构投资者担心币安收购后，股权价值会清零，因为币安收购的资金主要为了帮助FTX解决流动性，而非FTX股权价值，被市场认为FTX股东们会合力阻止SBF的出售行为，这是第二重打击；另外则是路透社曝出的一个数据，表示FTX近72小时遭遇超过60亿美元提款冲击，且当时FTX已经公告所有加密货币停止提现，市场猜测FTX的资金窟窿高达60亿美元，SBF也删除了FTX足以覆盖所有用户资产的推文，叠加三重因素，收购概率几乎为0！FTX也彻底被宣判暴雷，引发市场极度恐慌，FTT首当其冲开启暴跌模式，引发一系列资金恐慌出逃（后面具体说明蝴蝶效应如何产生）。整个事件的框架就是这样，下面我们来讲讲细节。

首先得从FTX的关联公司Alameda说起，刚刚看到其资产负债表，显示拥有36亿美元解锁的FTT，还有21.6亿美元的FTT被质押，另外比较值得注意的是有超过50亿美元的others，负债端方面则显示2.9亿美元锁定的FTT（锁定的居然也成为了负债？），74亿美元的现金（通过各种抵押或借贷得到）。这就不难解释为什么FTX资金断裂后，FTT的跌幅像LUNA般死亡螺旋，原因便是杠杆借贷的清算，导致抵押资产已经爆仓归零，而其持有的50亿美元others，成为了市场小币最大的出逃者，据链上数据观察，当前Alameda剩余资产仅为2亿美元，从总资产140亿美元下降至2亿美元，成为短期市场暴跌的元凶。但FTT的暴跌和LUNA的本质完全不一样，FTT更像是中心化盲盒，被SBF以违规和欺骗的方式造成的暴跌，而LUNA是链上的套利机制所致，只要学习到位，理解运行模型，是有逃离机会的，两者如果比个高低，显然SBF所犯的罪行远远大于Do Kwon。

狂人再说一嘴，昨天预判华尔街会收购以及CZ会因利益和好的判断，其实本质上都没有太大问题，直到睡前还是按照这个剧本再走，问题在于FTX的暴雷速度和量级超过了所有人预期，千亿帝国一夜崩塌，华尔街要想出手收购的周期怎么也得3-6个月，根本来不及，这也难怪SBF去求助CZ，但CZ估计也没算好反垄断这一步，想要老大吞老2，却被反垄断法和其巨大的窟窿震惊，当下监管机构CFTC表示正密切关注FTX事件，但没明确任何监管问题，CZ也没再说明是否进一步收购或者尽调结果，但这似乎已经明显的放在桌面上了，所以别指望这一并购成功了，相信FTX已经暴雷的事实吧，而此时SBF净资产一天蒸发了93%，从160亿美元降至9.91亿美元，剩这点用于偿还债务估计一分钱也保不住了。

对于后市，比较麻烦的是和FTX和Alameda有借贷关系的公司，因为款已经拿不出来，借贷给这两家公司的钱沦为了坏账，这其中会不会像LUNA带崩三箭资本一样再次引发连环清算，我们尚不得知，但狂人猜测一定会有，因为资金量巨大，一定涉及连环杠杆，后面就看哪些公司宣布暴雷，事态还会进一步发展，因此对于市场的卖出清算尚未结束，这也将使得市场短期继续处于危险的边缘，投资者信心严重受挫，需求跟不上的情况下，清算的供应一旦进来，就还会继续下跌，这些都是之前始料未及的。这礼拜且走且看，希望不要连带更大的黑天鹅事件，否则多头不会太好过。

FTX作为第二大的交易所暴雷了，利好所有中心化交易所，尤其是同在美国的Coinbase，网站今天一度宕机，原因竟是注册量和访问量过大所致，未来股价上涨预期有所增强，今天应该算是错杀对象了。另外各家交易所也公布了新的计划：

币安：将安全资产基金再次充值到10亿美元等值，很快将会开始做默克尔树储备证明，保证完全透明；

OK：计划在未来几周公开可审计的默克尔树储备证明，进一步在行业中建立信任；

火币：将再次准备默克尔树储备证明，保证交易所透明度非常重要，同时孙哥表示火币与波场DAO承诺永久刚兑所有FTX波场系代币，波场系因此爆拉了一波，孙哥虽迟但到，此举会使得FTX拥有资金的人为提现买入波场系，也算是故伎重演了。

Crypto.com：存放在FTX自有资金不到1000万美元，影响极小，一直保持1：1储备，未从事借贷或经营对冲基金；

NEXO：对FTX和Alameda净敞口为0，提取全部资产，这公司狂人昨天还提到了，第一时间把钱提走了2.2亿美元，牛逼！

COBO：近期推出MPC协管方案，多方分片保管私钥，保证平台资金透明度，COBO是一家去中心化钱包；

Coinbase：未持有FTT，在FTX有价值1500万美元的存款，重申无任何流动性或信用风险，可在公开的审计财务报表中查看1：1持有用户资产；

Bybit：感谢Alameda将1亿枚BIT转到链上，成为了本届交易所最大的小丑，他和FTX互换了等价的平台币锁定三年，前脚感谢完人家，后脚FTT就跌了90%，三年到期后怕是也直接归零了，生意场上还是别讲感情，利益为重吧。

FTX的故事太长了，这一页就写到这吧，然后开始写下一页，大概30-60分钟更新。