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BlockBeats 消息，8 月 10 日，Hyperliquid 交易活动持续增长，但协议收入却连续下滑。7 月 13 日，其未平仓合约规模升至略高于 110 亿美元，创 2026 年新高；过去 30 天永续合约交易量接近 1780 亿美元，目前约占全球永续合约未平仓头寸的 9%。与此同时，DefiLlama 数据显示，其协议总收入自 2025 年第三季度约 3.57 亿美元见顶后连续下降，2026 年第二季度降至约 2.02 亿美元，较峰值下降 43%。
收入下降与 HIP-3 市场扩张有关。自 2025 年 10 月起，质押 50 万枚 HYPE 的开发者可以在 Hyperliquid 订单簿上部署自己的永续合约市场，并保留最高 50% 的交易费用。今年初，这类市场仅占平台永续合约交易量约 2%，目前已升至约一半。同期，Hyperliquid 收入成本占总收入比例也由 2025 年第二季度不足 6% 升至一年后的 18%。
增长最快的是 RWA 永续合约。原油、黄金、英伟达、特斯拉、纳斯达克 100 指数及 SpaceX 等未上市公司相关合约，本月未平仓量达到创纪录的 36 亿美元，并超过比特币成为平台最大市场。7 月 13 日至 19 日，代币化股票和大宗商品交易量达到 250 亿美元，占当周总交易量 52%，首次超过加密永续合约。不过，Trade.xyz 占全部 HIP-3 未平仓量的 90% 以上，使平台新增交易活动高度依赖单一部署方。
Hyperliquid 约 97% 的交易费用会进入 Assistance Fund，用于在公开市场购买并销毁 HYPE，目前累计减少约 4450 万枚供应。但随着收入下降，回购规模也从 2025 年第三季度近 2.9 亿美元降至 2026 年第二季度约 1.49 亿美元。与此同时，8 月 6 日近 1000 万枚 HYPE 向核心贡献者解锁，按当时价格价值约 5.5 亿美元，且类似月度解锁将持续至 2027 年。若第三季度前四周约 4500 万美元的收入增速延续，本季度总收入或约 1.5 亿美元，可能连续第四个季度下降。

BlockBeats 消息，8 月 10 日，SemiAnalysis 最新报告指出，在对 SpaceX 所有适建站点及可用燃气发电设备进行评估后，该机构认为，SpaceX 在 2027 年底前新增超过 10GW 算力的目标具备可行性。马斯克此前在 SpaceX 首次业绩发布会上表示，公司「保守」目标是在 2027 年单年新建并交付 6 至 8GW 增量算力，上行空间可能超过 10GW。按每 GW 约 500 亿美元资本开支计算，对应 2027 年资本支出或达 3000 亿至 5000 亿美元。
SemiAnalysis 认为，AI 推理业务的高利润率是算力需求扩张的重要驱动力。其模型显示，OpenAI 和 Anthropic 在 GB300 集群上提供 API 推理服务时，每 GW 每年可产生超过 1000 亿美元收入；若按每 GPU 每小时 3 美元的租赁价格计算，每 GW 年成本约 120 亿美元，推理毛利率超过 60%，部分旗舰模型可超过 85%。
微软的算力缺口可能为 SpaceX 带来大额订单。SemiAnalysis 估算，微软 2025 年 10 月与 OpenAI 签署的 2500 亿美元基础设施即服务协议对应约 7GW 算力，并称微软今年迄今已通过租赁、自建及长期购电协议等方式签署超过 10GW 的绑定合同。该机构认为，微软与 SpaceX 签署约 3GW、总价值约 1500 亿美元算力合同「并非不可能」，其中一个原因是 SpaceX 可提供 90 天取消条款，从而降低微软的财务风险。
报告同时指出，SpaceX 的优势在于快速建设算力基础设施，例如 Colossus 1 的 300MW 设施在 122 天内建成，Southaven 电厂容量在数月内由约 495MW 扩张至 1.7GW。SemiAnalysis 预计，若 SpaceX 2027 年新增算力中有一半用于商业推理，其余用于 Grok 和 Cursor 团队训练，公司年度经常性收入到 2027 年底可能达到 3000 亿美元。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，2026 年至今已有超过 100 个加密项目关闭、申请破产或永久停止运营，且退出速度正在加快。仅 7 月下旬的一周内，BitMEX、BitMart、Movement Labs 和 Storj Labs 就宣布关闭或提交相关申请。退出项目覆盖交易平台、钱包、DeFi 借贷协议、NFT 市场及 L1 区块链；波卡平行链 Moonbeam 也于 7 月 31 日永久停止运行，未及时桥接资产的用户资金被滞留。
本轮出清被形容为类似互联网泡沫破裂后的行业重组。以太坊通用型 L2 数量在 2023 年快速增长，但随着部署链的门槛降低，市场逐渐拥挤且项目缺乏差异化。Espresso Systems CEO Ben Fisch 表示，当前进入整合阶段的是通用型 L2，而非所有 L2。ARK Invest 研究总监 Lorenzo Valente 则称，加密行业正在经历历史上规模最大的整合，资本变得更加挑剔，缺乏实际产品市场契合度的团队和交易平台正在关闭；Hyperliquid 与 Pump.fun 已占应用层总收入的 67%。
大量项目的问题在于有使用量却没有传统意义上的收入。许多团队使用自身代币支付工程师、补贴流动性和承担安全审计费用，近期熊市中多数山寨币下跌 70% 至 90%，令以代币计价的资金储备和运营周期估算失效。DAO 治理工具平台 Tally 曾服务超过 500 个协议、处理逾 10 亿美元付款并协助保护最高 800 亿美元链上价值，但仍因治理工具缺乏可持续商业模式而关闭。安全事件进一步加快项目退出。Blockaid 估计，2026 年上半年链上攻击损失达 11 亿美元，超过 2025 年全年；其中 Kelp DAO 和 Drift Protocol 两起事件分别损失 2.93 亿美元和 2.85 亿美元。TRM Labs 估计，朝鲜相关攻击者占同期加密攻击总损失的 66%。
能够在熊市中继续增长的项目普遍依靠美元收入，而非自身代币。Hyperliquid 于 6 月 30 日累计手续费突破 10 亿美元，目前占去中心化永续合约市场 70%；Aave 截至 7 月持有超过 120 亿美元存款，年化借款手续费超过 1 亿美元。这些项目的共同点并非技术最复杂、融资最多或社区最大，而是建立了用户愿意付费的产品。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，据华尔街日报报道，美国官员表示，特朗普很有耐心，预计能挺过这轮外交僵局，尤其是在汽油价格维持当前水平的情况下。一位白宫官员坚称，美国已完成对伊朗的所有军事目标。特朗普现在的重点是确保世界能源经霍尔木兹海峡的运输通畅，如果伊朗进一步袭击船只，美国将继续保留军事选项。关于核问题，官员们补充说，特朗普近几周私下告诉高级助手，去年美军摧毁了伊朗三个主要核设施，伊朗很可能在其任内无法重启其核活动。
特朗普在近期的会议中表示，若伊朗有任何重建核设施或秘密制造核弹的企图，美国的情报机构将会及时发现，他相信美国进一步打击的威胁将成为一种持久的威慑力量。官员们表示，如果美国能控制住伊朗的核计划，且海峡恢复通航，特朗普更有可能无限期延长当前的停火。如果伊朗全面重开海峡，特朗普预计也会解除美国对伊朗港口的军事封锁。(金十)

BlockBeats 消息，8 月 9 日，「木头姐」Cathie Wood 认为，最新就业报告表面上可能令人担忧，但实际情况没有看起来那么糟，真正值得关注的是就业数据背后的经济变化。当前美国财政赤字占 GDP 比例为 5.6%，她认为这一水平与里根经济学初期的 1980 年代相似；若生产率和技术采用继续按 ARK 预期加速，该比例年底可能接近 5%。未来更大的风险可能不是通胀，而是通缩，尤其是对于未能采用 AI 和生产率工具的企业。
石油方面，供应过剩正在形成，阿联酋 5 月退出 OPEC 后产量升至历史新高，Cathie Wood 认为油价可能显著下跌，并将其视为全球大部分地区的通缩推动因素。与此同时，资本支出已突破过去 30 年的区间，她认为市场对 AI 泡沫的担忧被夸大，目前仍处于技术革命的早期阶段。
加密资产方面，Cathie Wood 表示，比特币相对于黄金的表现正在重新企稳，并认为比特币和稳定币可能成为智能体商业转型的两大主要受益者。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，路透社调查的经济学家预计，美国 7 月份整体 CPI 年率将从 6 月份的 3.5% 降至 3.4%；核心 CPI 年率将从上月的 2.6% 降至 2.5%。花旗集团的经济学家认为，正如预期的那样，如果连续第二个月出现通胀读数走软，那将意味着不止一个月的数据指向通胀压力降温，这基本上会使得 9 月加息的可能性被排除。然而，经济学家也预计 7 月核心服务业通胀将小幅上升，价格环比上涨 0.3%。
此前 5 月至 6 月该数据持平。美国银行分析师表示，核心服务业指标的回升可能让 9 月加息依然摆在桌面上。分析师 Kate Duguid 表示，如果后一种观点占据上风，而通胀数据又低于预期，那么美联储加息可能被推迟到 12 月或更晚。(金十)

BlockBeats 消息，8 月 9 日，硅谷投资人、《All-In 播客》联合主持人 David Friedberg 表示，仅 Starlink 单项业务年收入可能达到约 400 亿美元，其中大部分可转化为自由现金流，一年内自由现金流或达 300 亿美元，Starlink 市值可能在 18 个月内达到 1 万亿美元。
马斯克回应称，Starlink 的潜力「远不止于此」。随着 AI 和机器人发展，带宽需求将大幅增长，其数据传输需求比人类高出多个数量级。即使通信市场规模仅扩大一倍，他也预计 Starlink 在中国以外市场的份额至少达到 25%，对应年收入超过 5000 亿美元。长期来看，Starlink 承载的互联网流量可能超过 50%，年收入或超过 1 万亿美元，目前尚未看到实现这一结果的明显障碍。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，在传统市场周末休市期间，「链上纳斯达克」Trade.xyz 通过永续合约形式实现传统金融无法触及的连续交易与实时价格发现，提前定价周一美股韩股行情。
Trade.xyz 热门美股标的多数高于周五盘后水平：
SpaceX 现报 135.90 美元，较周五盘后价 134.096 美元上涨 1.34%；
迈威尔科技现报 220.97 美元，较周五盘后价 218.7 美元上涨 1.03%；
谷歌现报 357.57 美元，较盘后价 354.7 美元上涨 0.8%；
英伟达现报 224.59 美元，较盘后价 223.8 美元上涨 0.35%；
英特尔现报 101.93 美元，较盘后价 101.68 美元上涨 0.24%；
美光现报 880.58 美元，较盘后价 880.00 美元上涨 0.07%；
闪迪现报 1219.05 美元，较盘后价 1,219.98 美元下跌 0.08%。
当前价格显示，美股周一盘前或整体偏强震荡。
热门韩股永续合约价同样走高：
三星电子现报 167.62 美元，较周五收盘参考价 163.91 美元上涨 2.3%；
SK 海力士现报 1019.25 美元，较周五收盘参考价 1009 美元上涨 0.8%。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，据《华尔街日报》报道，苹果正在其包括 iPhone 和 MacBook 在内的多条产品线中测试长鑫存储（CXMT）的存储芯片，并已与长鑫存储展开初步供货谈判，目标是将相关芯片用于部分在中国销售的设备。知情人士称，苹果希望获得白宫对相关合作的认可。随着 AI 热潮造成存储芯片供应紧张及成本上涨，苹果正在全球提高产品价格，获得中国供应来源或有助于缓解短缺。
美国现行规定禁止企业向长鑫存储转移技术，包括沟通技术细节及产品规格，因此苹果实际上无法向该公司订购定制芯片，但可以采购标准化产品并进行价格谈判。即使遵守相关规定，苹果仍可能因政治影响而寻求特朗普政府支持。使用标准化芯片也可能迫使苹果重新设计部分产品。
长鑫存储今年产能已接近满负荷，可供国际新客户使用的空间有限。惠普和宏碁已在美国以外销售的设备中使用少量长鑫存储芯片，并寻求锁定明年更多供应。长鑫存储部分产品价格已与美光、SK 海力士和三星相当，个别产品甚至更高。该公司第二季度营收同比增长超过 8 倍，按营收计算占全球 DRAM 市场 7%，并计划在 2028 年前将产能提高至目前的两倍以上。

BlockBeats 消息，8 月 9 日，机构分析指出，市场普遍预期美国 CPI 在 6 月环比下降 0.4% 后，预计 7 月将环比上涨 0.1%。剔除燃料和食品的核心 CPI 月率预计为 0.2%，年率预计为 2.5%，为 2 月以来的最小同比涨幅。在周五疲软的 7 月非农就业报告出炉后，通胀增速放缓可能有助于缓解美联储内部的通胀焦虑。此前在 7 月 29 日的会议上，有三位官员投票支持加息。
CPI 报告可能会显示，能源相关价格压力有所降温，这种压力在 2 月底美国与伊朗开战后的几个月里急剧加剧。7 月初，零售汽油价格跌至近四个月来的最低点，随后在月底回升至每加仑 4 美元以上。该报告可能还会显示，随着航空燃油成本趋于稳定，机票价格也有所下降。(金十)