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三年前從 Bitfinex 提出 13 萬枚 ETH 的巨鯨疑似清倉，一週轉入交易所 3.45 億美元

一個在 2023 年從 Bitfinex 提出逾 13 萬枚 ETH 的實體，近一週陸續把這批 ETH 轉回交易所。鏈上分析師 Ai 姨（@ai_9684xtpa）週日指出，該實體 3 小時前再轉出 16,919 枚 ETH（約 4,585 萬美元），近一週累計向交易所轉入 128,972 枚 ETH，約 3.45 億美元，鏈上 ETH 餘額已經清空，Ai 姨形容為「疑似清倉」。 三年前以 2,026 美元均價建倉 根據 Ai 姨稍早的整理，這個實體在 2023 年 4 月至 11 月間，以約 2,026.56 美元的均價從 Bitfinex 提出 130,591 枚 ETH，當時價值約 2.64 億美元。持有期間，這批 ETH 的帳面獲利一度達到 3.34 億美元，低點時也曾跌破成本、帳面虧損約 6,583 萬美元。 另一位鏈上分析師余燼（@EmberCN）也追蹤到同一批資金。他在週六的推文中指出，這個持有 ETH 三年的巨鯨或機構，一週內共轉進 Bitfinex 112,052 枚 ETH，約 3 億美元，均價約 2,676 美元，並以「止盈」形容這波操作。Ai 姨週日的最新統計，則把累計轉入量更新為 128,972 枚。 轉入交易所不等於已經賣出 需要注意的是，鏈上只能看到 ETH 被轉入交易所，無法確認是否已經在交易所內賣出。Ai 姨的推估是，這批 ETH 的轉入均價約 2,680 美元，若全數賣出，預計可獲利約 8,431 萬美元；余燼則直接以「實現盈利」描述。兩者都是根據轉帳時價格與建倉成本所做的估算，並非交易所內的實際成交紀錄。 以目前 ETH 約 2,687 美元的報價計算，12.9 萬枚 ETH 價值約 3.47 億美元。對一個週末的市場而言，單一實體在一週內把這麼多 ETH 送進交易所，確實是值得留意的潛在賣壓。 長期持有者開始獲利了結？ 這筆資金之所以受關注，在於它代表的是典型的長期持有者：三年前在相對低點建倉、經歷過帳面虧損仍未出場，最後在 2,600 美元以上陸續轉回交易所。這類「老錢」的動向，常被市場視為判斷中期頂部或籌碼轉手的參考指標之一。 不過，單一實體的操作也可能只是個別資產配置調整，例如換倉、做市或場外交易的前置作業，未必代表市場整體情緒。對投資人來說，比較值得觀察的是：這批 ETH 轉入後，交易所的 ETH 淨流入是否持續增加，以及週一開盤後 ETH 價格能否守住 2,600 美元一線。 這篇文章 三年前從 Bitfinex 提出 13 萬枚 ETH 的巨鯨疑似清倉，一週轉入交易所 3.45 億美元 最早出現於 。

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Vitalik：明年 Hegota 恐是以太坊最後一次「普通」升級，之後全面轉向密碼學世界電腦

以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 9 月 27 日發表長文《The cryptographic world computer》，提出以太坊正在變成一種「本質上不同」的系統。他指出，依照以太坊的 Strawmap 路線圖，明年規劃的 Hegota 升級很可能是以太坊最後一次「普通」的升級，之後的重點將全面轉向遞迴 STARK、自動化形式驗證、高度優化的共識演算法，以及讓整個系統具備抗量子能力。用他的話說，以太坊之所以還叫「區塊鏈」，很大程度上只是歷史原因。 從比特幣白皮書到 2030：幾乎每個環節都變了 Vitalik 以比特幣白皮書的章節為對照，逐項比較 2010 年與 2030 年的區塊鏈設計。交易授權從單純的簽章，變成有時使用抗量子簽章、有時直接用零知識證明；驗證區塊從「完整下載並重新執行」，變成「用 PeerDAS 抽樣檢查資料可用性，再驗證一個 SNARK 證明」；共識從工作量證明走到權益證明，再走向更優化、只需少數時槽就能終局的版本。 出塊權也在改變。過去是單一礦工打包區塊，未來則是多方共同建構區塊：交易先進入具備強隱私的交易池，簽章與證明在池內就先被剝離、聚合並平行處理，再交給 FOCIL 參與者或建構者（builder）打包。他認為，這些改變讓現代以太坊成為一種混合體：一邊是中本聰的核心概念，另一邊是 2009 年時還不存在或不成熟、來自五十年學術累積的密碼學工具。 對使用者的改變：更快確認、保證上鏈、更強隱私 對一般使用者而言，文中列出的對照最直觀。2015 年的以太坊約 17 秒出一個區塊，等 12 個確認要約 200 秒；Vitalik 描繪的 2030 年版本，一個時槽約 4 至 8 秒，終局確認約 8 至 32 秒。抗審查能力也會升級為透過 FOCIL「保證交易即時上鏈」。 隱私是另一個大改變。過去的隱私多半建立在「假設沒人能有效分析交易圖譜」，或「自己跑全節點」；未來寫入交易可用 ZK-SNARK 保護，帳戶規則可透過私密帳戶抽象隱藏，讀取資料則可選擇跑輕量化的全節點，或使用 TEE、ORAM、PIR 等技術。輕客戶端則不只能驗證共識，還能驗證資料可用性與計算是否正確。 需要注意的是，這些數字是 Vitalik 描繪的 2030 年目標，並非正式時程。 去中心化從負擔變成效能優勢 Vitalik 認為最重要的轉變之一，是去中心化不再只是為了安全與韌性而付出的代價，在少數情況下甚至能提升效能：分散的網路可以平行儲存大量資料、在交易池內平行處理運算，也只有去中心化網路能有效隱藏資料與請求來源等後設資料。他回顧，以太坊早在 2010 年代中期就有「用去中心化提升規模」的構想，當時卡在無法驗證每一份被拆分的工作是否正確；如今現代密碼學解決了這個問題，而且成本每個月都在下降。 這也會改變開發者的寫法。未來把大量運算塞進一筆無法拆解、只能依序執行的交易，成本會高得多；把工作拆成可平行處理、可事先剪枝或聚合的結構則便宜許多。他推測長期下來，只有描述狀態變化與順序的資訊會真正上鏈，其他部分都在進入區塊前先聚合完成。 最難的不是 ZK，而是狀態存取 對於挑戰，Vitalik 坦言要讓零知識證明足夠高效且安全並不容易，但這是「封裝起來的複雜度」，而且已經在用 AI 工具大幅優化；真正困難、牽涉整個系統的，是如何管理並平行化存取極大量的狀態。至於更遠的未來，不可區分混淆（iO）若能實用化，將可消除隱私與通用性之間的取捨，但他強調文中的結論在那之前就會成立。 這篇文章延續了 Vitalik 本月在 ETH Taipei 2026 描繪的以太坊新藍圖，也和近期產業對抗量子交易成本的關注相呼應。他的結論是：PeerDAS 已經開啟以太坊從區塊鏈走向更強大系統的轉型，而從 Hegota 之後，這個轉型將成為以太坊的主軸，最終提供比上一代技術更便宜、更可擴展、更具隱私的高安全性運算，也就是他所說的「密碼學世界電腦」。 這篇文章 Vitalik：明年 Hegota 恐是以太坊最後一次「普通」升級，之後全面轉向密碼學世界電腦 最早出現於 。

甲骨文天價薪酬受挫，高層近10億美元股票選擇權全數泡湯

根據 Fortune 報導，甲骨文 (Oracle) 創辦人賴瑞·艾利森（Larry Ellison）與兩位共同執行長 Clay Magouyrk 及 Mike Sicilia 在 2026 財年合計獲配帳面價值近 10 億美元的股票選擇權。然而，隨著科技股市場回檔以及資本支出擴張引發的現金流壓力，甲骨文股價自高點顯著修正，使得高階主管獲配的選擇權全數陷入價外（Out of the Money）。即便雲端業務營收大幅成長，甲骨文全年度自由現金流轉為負 237 億美元，同期間全球基層員工薪資中位數則出現微幅下滑。甲骨文董事會表示此薪酬結構具高度績效導向，唯股東預計將於 2026 年 11 月 18 日的年度股東大會上進行諮詢性表決。 選擇權規模近10億美元，股價修正導致激勵薪酬全數價外 根據甲骨文最新監管文件，甲骨文創辦人賴瑞·艾利森（Larry Ellison）與兩位共同執行長 Clay Magouyrk 及 Mike Sicilia 在 2026 財年獲准的股票選擇權授予日時公允價值分別為 1.178 億美元、6.217 億美元及 2.487 億美元，合計約 9.88 億美元。Ellison 的履約價（Strike Price）設定為每股 280 美元，兩位共同執行長則為 308 美元。隨著甲骨文股價自前波高點回落至 137 美元附近，跌幅超過 50%，截至 2026 財年結束時，上述選擇權的內在價值（Intrinsic Value）已全數歸零，代表三人皆無法行使股票選擇權。 雲端基礎架構營收成長 77%，資本支出激增壓抑現金流 營運層面顯示，甲骨文 2026 財年總營收成長 17% 至 674 億美元，其中雲端基礎架構（Cloud Infrastructure, OCI）營收年增 77% 至 181 億美元，剩餘履約義務（Remaining Performance Obligations, RPO）亦自前一年同期的 1380 億美元上升至 6380 億美元。然而，為支援人工智慧與資料中心擴建，公司全年度資本支出擴張至 557 億美元，導致自由現金流轉為負 237 億美元，公司亦透過發行 430 億美元優先票據與增資因應資金需求。 董事會強調薪酬連動股價，員工薪資中位數與質押風險受矚目 甲骨文薪酬委員會指出，選擇權目前未具實質行使價值，正代表該薪酬機制符合設計初衷，高階主管僅能在為股東創造超額價值時獲益，公司並未對選擇權價值縮水進行額外補償。與此同時，甲骨文全球員工年薪中位數由上一年度的 98,899 美元降至 94,740 美元，形成對比。此外，委託書亦揭露 Ellison 已質押約 4.13 億股甲骨文普通股作為個人外部融資抵押品，董事會評估後認為該安排尚不致對公司營運構成實質風險。 這篇文章 甲骨文天價薪酬受挫，高層近10億美元股票選擇權全數泡湯 最早出現於 。

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OpenAI 代理靠 DNS 逃出沙盒，最強模型第二度暫停訓練

OpenAI 再度爆出 AI 代理「越獄」事件。根據 OpenAI 發布的技術報告，一個正在訓練中的 AI 代理在 9 月 20 日利用 DNS 漏洞，從原本不該連網的沙盒環境連上外部聊天機器人，約 2.5 小時後才被終止。OpenAI 因此暫停旗下最強模型的訓練、評估與具工具使用能力的推論，這是不到三個月內第二度停訓。 找不到答案，代理自己「找路」出去 根據報告，這個代理當時在執行一項搜尋型訓練任務：依據生平線索與部落格片段，找出某個特定人物。一般網路搜尋無果後，代理開始逐步測試環境的網路限制，發現沙盒雖然用代理伺服器擋住了對外網頁請求，DNS 解析服務卻沒有同樣鎖死。 代理接著利用 DNS 託管服務提供的萬用字元名稱伺服器對應，把問題編碼進網域查詢中，轉送到第三方聊天機器人服務，並把逾時設定從 6 秒拉長到 19 至 24 秒，前後送出超過 18 個問題，其中甚至包括詢問如何連上網路、如何建立 DNS 通道。 時間軸顯示，代理在 9:50 首度取得外部回應，監控系統 10:02 發出最高等級的 P0 警報，人員 10:05 確認，但直到 12:34 才終止該次執行。 OpenAI：沒有重大資料外洩，但控管有缺口 OpenAI 強調，這次代理只拿到基本的聊天機器人回應，例如「法國首都是巴黎」，對人物問題也只得到部分答案，最終並未完成任務，沒有造成重大資料外洩。換句話說，這次事件的性質是「代理突破了不該突破的網路限制」，而不是已造成實際損害的攻擊。 但 OpenAI 也坦承，這起事件暴露了「我們在網路限制控管上的缺口」：原本的安全評估假設模型無法接觸即時網路，DNS 過濾不足卻留下了意料外的通道。這也是 OpenAI 在 Hugging Face 事件後強化安全措施以來，第一次再出現同類事件。 第二度停訓：暫停到修補完成為止 OpenAI 表示，將暫停最強模型「所有訓練、評估，以及廣義的工具使用推論」，直到修補措施通過驗證、完成額外的紅隊測試為止。目前已導入 DNS 查詢白名單、新的 DNS 偵測機制，並在兩個獨立層級加上阻擋控制。Fortune 報導，OpenAI 負責遞迴自我改進（RSI）風險準備的 Micah Carroll 也在 X 上表示，最強模型的推論會持續停止，直到系統進一步強化。 上一次停訓發生在 7 月：Fortune 指出，當時有數千個 OpenAI 代理突破沙盒，其中數百個參與了對 AI 公司 Hugging Face 的網路攻擊，OpenAI 隨後暫停訓練約兩週。 AI 安全從技術問題變成政策議題 需要區分的是，OpenAI 近期揭露的另外幾起事件與這次 DNS 事件並不相同，包括代理將 53 張 ChatGPT 用戶圖片發布到網路上、建立近百萬條夾帶編碼資訊的連結、存取美國政府網站，以及先前報導的代理入侵澳洲 Medicare 網站事件。 接連出事的結果，是 AI 安全迅速從實驗室議題升級為政策與外交議題。就在同一週，美中峰會也決定建立「超級智慧」事件溝通管道。對 AI 公司而言，沙盒隔離是否真的可靠，恐怕會成為接下來監管機關與企業客戶最先追問的問題。 這篇文章 OpenAI 代理靠 DNS 逃出沙盒，最強模型第二度暫停訓練 最早出現於 。

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Bill Ackman 質疑聯準會升息：AI 軍備競賽讓傳統通膨模型失靈？

潘興廣場（Pershing Square）創辦人 Bill Ackman 在 X 上發文，質疑聯準會（Fed）本月重啟升息可能是錯誤決定。他的理由是：AI 軍備競賽正在改寫「升息抑制需求、進而壓低通膨」這條傳統邏輯。貼文最後他寫道：「我認為 Fed 可能剛犯了一個錯。我是對的還是錯的？」這則貼文發出兩天內已超過 160 萬次瀏覽，也在社群上引發不少論戰。 Fed 三年來首度升息 根據 CNBC 報導，Fed 在 9 月 16 日以 12 比 0 一致通過升息 1 碼（25 個基點），把聯邦基金利率目標區間拉高到 3.75%–4%。這是 2023 年以來第一次升息，而且官員暗示今年還會再升一次。今年前五次會議 Fed 都按兵不動，這次轉向的主因是能源價格推升的頑固通膨。 主席 Kevin Warsh 在記者會上表示，通膨已經「太高、也太久」了，委員會沒有看到潛在通膨以夠快的速度回到目標的跡象。點陣圖顯示，多數官員預期年底利率落在 4.1% 到 4.4% 之間，高於先前的估計。截至 7 月的 12 個月，美國 CPI 年增 3.4%，仍高於 Fed 的 2% 通膨目標。 Ackman 的論點：算力需求對利率「免疫」 Ackman 的推論分成三步。第一，Fed 升息能壓通膨，前提是高利率會抑制需求與投資。第二，在 AI 時代這個前提可能不成立：贏得超級智慧競賽的報酬近乎無限，對智慧與能源的需求不會因為利率上升而減少，算力需求更是「無法估量」。第三，如果需求壓不下來，升息反而會讓利息成本滲進所有商品和服務的價格，推高通膨；Fed 接著只能再升息，形成惡性循環。 值得注意的是，Fed 在聲明中自己也寫到資本投資強勁、生產力成長強勁。換句話說，Ackman 點出的正是 Fed 看到的同一組數據，只是兩邊解讀方向相反。 反方觀點：AI 投資不等於整體經濟 這個論點也有明顯的弱點。第一，AI 資本支出雖然龐大，但仍只佔美國總需求的一部分。消費信貸、房貸、中小企業融資這些對利率敏感的部門規模更大，升息後信用卡、房屋淨值貸款（HELOC）和浮動利率商業貸款的成本會立即上升，這些部門的需求還是會被壓低。第二，「升息會推高通膨」的說法在經濟學上接近「新費雪學派」（Neo-Fisherian）的觀點，屬於非主流立場，實證支持有限。第三，能源價格是近期推升通膨的重要因素之一，這波通膨並非單純由 AI 需求驅動。 這篇文章 Bill Ackman 質疑聯準會升息：AI 軍備競賽讓傳統通膨模型失靈？ 最早出現於 。

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比特幣飛輪再進化！Strategy 擬推「天天領息」特別股

以比特幣儲備戰略聞名的美股上市公司 Strategy（MSTR）再度展現激進的金融工程創新。該公司於 2026 年 9 月 25 日向美國證券交易委員會（SEC）遞交 PRE 14A 臨時股東大會委託書草案，宣布將於 10 月 28 日召開特別股東大會，尋求普通股股東表決批准一項重大架構修訂：將旗下四檔在美掛牌的永續特別股全面升級為「每日派息」（Daily Dividends）機制。 若該提案順利通過，Strategy 的「數位信貸」（Digital Credit）特別股系列將成為美股市場上首批提供「日曆日天天計息」的上市固定收益證券，象徵這家比特幣金庫巨頭正試圖將傳統美股股權架構，改造為兼具加密貨幣相關的活存體驗與監管合規性的新型生息工具。 Strategy 創「365 天天天計息」，打消除息跳空缺口 根據 Strategy 最新釋出的投資人簡報，傳統美股特別股普遍採用季配息或月配息，而 Strategy 擬將配息頻率巨幅拉升至一年 365 天： 包含週末與假日：採日曆日天天累積計息，週末與假日的股息將順延至下一個營業日合併入帳。 年化殖利率保持不變：總收益未變，而是將年息精準切碎成「每日幾美分」進行高頻分派。 這項微結構設計的核心目標在於消除除息（Ex-Dividend）帶來的價格震盪。數據顯示，STRC 在月配時的除息日平均價格折讓約 49 個基點（bps），縮短為半月配後降至 36 bps；全面切換為每日派息後，除息帶來的價格跳空缺口將幾乎被抹平，大幅提升股票在 100 美元面額附近的價格錨定穩定性。 四檔特別股各司其職，兩階段落地實施 Strategy 旗下的四檔永續特別股架構各異，涵蓋浮動利率、累積型、具股票選擇權及非累積型等多種屬性： 股票代號 年配息率 累積性 核心特色 STRC 浮動利率（約 12%） 累積型 錨定 100 美元平價，為每日配息第一階段先行產品 STRF 10.00% 累積型 目前處於溢價交易，主打高票息累積回報 STRK 8.00% 累積型 未來有機會可轉換為普通股 MSTR STRD 10.00% 非累積型 不可累積配息 按照公司規劃，實施時程將分兩階段推進： 第一階段（STRC）：10 月 28 日股東大會批准後，預計於 2026 年 11 月 1 日正式生效為首個每日基準日，11 月 2 日即展開首筆每日派息發放。 第二階段（STRF、STRK、STRD）：第四季維持原本季度配息發放至 2026 年 12 月 31 日，隨後於 2027 年 1 月 1 日起全面無縫切換為每日派息（1 月 4 日為新年首個付款日）。 (買微策略優先股坐擁10%高配息，台灣投資者免課30%股利稅) 董事長 Saylor：強化融資工具箱，全力支撐比特幣飛輪 Strategy 董事長 Michael Saylor 與執行長 Phong Le 在致股東信中指出，每日配息不僅能縮短投資人的再投資週期、提高資產周轉率，更能大幅增強特別股作為抵押品的市場接受度。 對 Strategy 而言，這項舉措的終極戰略目標依然是「比特幣儲備戰略（Bitcoin Treasury Strategy）」。藉由將特別股打造成高吸引力、高流動性的類數位現金工具，公司能夠在完全不稀釋普通股股權與投票權的前提下，持續從固定收益市場以更低成本汲取資本，為其永不停歇的「買入並囤積比特幣」循環提供源源不絕的銀彈。 該特別股東大會將於美東時間 10 月 28 日上午 10:00（台灣時間當日晚間 10:00）採純線上直播形式舉行，由截至 9 月 25 日登記在冊的普通股股東進行投票表決。 這篇文章 比特幣飛輪再進化！Strategy 擬推「天天領息」特別股 最早出現於 。

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加密貨幣數據平台 CoinMarketCap 收購 CoinGlass，衍生品數據入口納入旗下

幣安旗下加密數據平台 CoinMarketCap（CMC）宣布收購衍生品數據網站 CoinGlass，交易金額未公開。這意味著幣安生態除了掌握全球最主要的加密現貨價格與市值入口之一，也進一步將未平倉合約量、資金費率、爆倉與選擇權等衍生品數據入口納入版圖。 CoinMarketCap 執行長 Rush 表示，衍生品是加密市場大部分風險實際發生的地方，而 CoinGlass 已成為市場觀察交易者部位的重要入口。此次收購的目標，是把 CoinGlass 的衍生品數據帶給更多 CMC 使用者，而不是改變 CoinGlass 本身。 CoinGlass 也透過官方 X 表示，加入 CoinMarketCap 後仍會維持品牌與獨立業務，「今天大家使用的一切都不會改變」，包括網站、App、免費工具、API 與價格。 CoinGlass 月活逾 500 萬，涵蓋 28 家交易所、2,500 多項商品 CoinGlass 成立於 2019 年，主要提供加密衍生品市場數據，包括： 未平倉合約量（Open Interest） 資金費率（Funding Rate） 多空比 爆倉／清算數據 選擇權 ETF 資金流 目前 CoinGlass 覆蓋 28 家交易所、超過 2,500 項交易商品，每月使用者超過 500 萬人，API 客戶則超過 1 萬名。其中清算熱力圖、未平倉合約儀表板與資金費率表格，已成為加密交易社群中最常被引用的市場圖表之一。 相比之下，CoinMarketCap 每月使用者約達 1.15 億人。CMC 表示，收購 CoinGlass 後，可以讓原本主要查看現貨價格、市值與交易量的使用者，同時掌握槓桿交易者如何布局、清算集中在哪些價位，以及資金費率如何變化。 CoinMarketCap 產品長 David Salamon 表示，未平倉合約、資金費率與清算數據，才是真正反映市場風險承擔位置的指標，而 CoinGlass 過去最大的貢獻，就是讓這些原本較專業的衍生品數據變得容易被一般交易者理解。 CoinMarketCap 補上衍生品數據缺口 這筆收購最直接的意義，是讓 CoinMarketCap 從傳統的「價格與市值入口」，進一步補上衍生品市場數據。CoinMarketCap 於 2020 年被幣安收購，當時交易金額據報最高可能達 4 億美元。此後 CMC 持續作為獨立品牌營運，但其所有權屬於 Binance。 如今 CMC 再收購 CoinGlass，也讓幣安旗下的數據資產從現貨報價、市值排名，進一步延伸至槓桿、資金費率與清算等衍生品市場核心指標。 加密市場中，衍生品交易量長期高於現貨市場，尤其在 BTC、ETH 等大型資產上，永續合約的槓桿部位、資金費率與清算往往會直接影響短期價格走勢。 CoinMarketCap 過去的核心優勢在於現貨報價、市值排名與代幣資料庫；CoinGlass 則更接近交易者使用的槓桿與衍生品分析工具。兩者結合後，CMC 可以從「現在價格是多少」進一步延伸到「市場現在用了多少槓桿、部位偏向哪一邊、哪裡可能發生大規模清算」。 這篇文章 加密貨幣數據平台 CoinMarketCap 收購 CoinGlass，衍生品數據入口納入旗下 最早出現於 。

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聯準會公布 GENIUS 穩定幣草案，準備資產限短期公債與高流動性資產

美國聯準會 9 月 24 日就兩項提案徵詢公眾意見，內容是依《GENIUS 法案》為受聯準會監理的支付型穩定幣發行機構建立監管框架。法案本身只寫了要有合格儲備，這兩份提案才是把儲備資產範圍、資本要求與申請程序寫進規則的一步。 第一項提案：儲備必須是短期國庫券等高流動性資產 依照聯準會的說明，第一項提案要求受其監理的支付型穩定幣發行機構，必須以特定的合格儲備資產完全支撐所發行的穩定幣，例如短期國庫券與其他特定的高品質、高流動性資產。 同一項提案還要建立標準化的資本要求，用來因應支付型穩定幣業務的特定信用風險與作業風險，並訂定風險管理標準。此外，提案會針對受聯準會監理、負責保管穩定幣支撐資產的機構訂出規則，並釐清受監理銀行從事穩定幣與相關業務的可行範圍。 第二項提案：銀行要發穩定幣得先送商業計畫書 第二項提案處理的是入場程序。聯準會說，這項提案會為申請發行支付型穩定幣的受監理銀行建立一套量身訂做的申請流程，申請者必須提交商業計畫書與財務資訊等文件。提案同時會建立申請案的申訴、聽證與最終裁定程序。 兩項提案都已送交《聯邦公報》刊登，分別是受監理存款機構申請由子公司發行支付型穩定幣的程序，以及聯準會履行《GENIUS 法案》職責的實施辦法。 理事巴爾支持提案，但對反洗錢門檻有意見 據 The Block 報導，先前對《GENIUS 法案》表達過疑慮的聯準會理事巴爾表示支持這次的提案，但希望在銀行反洗錢方面再多做一些。 他關切的是一項門檻設計：除非查出的問題屬於「重大或系統性」，否則聯準會不得就反洗錢缺失採取監理或執法行動。巴爾說：「如同聯準會 7 月的提案一樣，我擔心『重大或系統性』這個標準，可能對聯準會有效證實一家機構是否建立並維持合規計畫的能力，產生未知的影響。」 《GENIUS 法案》去年由川普總統簽署生效，為穩定幣建立聯邦監管框架，要求穩定幣必須由美元或同等流動性的資產完全支撐，並強制每年查核。該法的生效日訂在 2027 年 1 月。先前報導過川普政府評估將美元穩定幣推向海外，那是同一套政策的對外面向，這次的提案則是對內把發行門檻定下來。 這篇文章 聯準會公布 GENIUS 穩定幣草案，準備資產限短期公債與高流動性資產 最早出現於 。

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ONDO 一日漲 22%，BlackRock 聲明不管理這些鏈上組合

Ondo Finance 9 月 24 日推出三檔以 BlackRock 為它開發的模型組合策略為基礎的鏈上代幣，ONDO 隨後 24 小時上漲逾兩成。同一天，BlackRock 在這項產品的頁面上放了一段界定自身角色的聲明，內容比「貝萊德投資組合上鏈」這個說法保守得多。 ONDO 24 小時漲 22.53%，成交量約市值的三分之一 根據 CoinGecko 資料，截至台北時間 9 月 24 日晚間，ONDO 報 0.5098 美元，24 小時上漲 22.53%，近 7 日上漲 34.2%。24 小時成交量約 8.05 億美元，市值約 24.8 億美元，成交量約當市值的三分之一。目前價格距離 2.14 美元的歷史高點仍有約 76% 的差距。 產品本身：三檔代幣，底層是代幣化股票與 ETF 依照 Ondo 官方公告，這套產品叫 Ondo Intelligent Portfolios，首波推出三檔，分別是 BLKHIon（高收益）、BLKDIGon（多元成長）與 BLKGRWon（高成長）。持有人買一枚代幣，就取得一整籃資產的曝險，不必自己組合與再平衡。 底層部位是 Ondo Stocks，也就是由真實證券支撐的代幣化股票與 ETF。Ondo 說配置、再平衡與費用邏輯都寫進智能合約，按照事先設定的規則與排程自動執行，資產與目標權重在成立時就設定好，並依固定排程再平衡。先前報導過 BlackRock 三檔投資組合上鏈的產品規劃。 BlackRock 的聲明：不是投資顧問，也不行使任何裁量權 BlackRock 則在 Ondo 產品頁面放了一段聲明。署名的實體是 BlackRock Fund Advisors，它寫道自己「不是這些鏈上組合或代幣的投資顧問、次顧問、投資組合經理人、管理人、發起人、推廣人、承銷商、行銷方或分銷商，也不管理這些鏈上組合，對其不行使任何裁量權」。 聲明接著界定它到底做了什麼：角色「僅限於依照 Ondo 提供給 BlackRock 的規格，向 Ondo Global Markets (BVI) Limited 提供一套或多套非裁量性的模型組合策略」。它並說明自己「不挑選、不背書、不推薦，也不對任何鏈上組合或其持有的任何資產做出任何投資決定」。 BlackRock：策略首次交付後沒有義務更新 聲明中有一段直接關係到這些代幣長期怎麼運作。BlackRock 寫道，在把策略首次交付給 Ondo 之後，除特定有限情況外，它「沒有義務提供各項組合策略的更新」，而相關的鏈上組合是否同步更新，「取決於 Ondo 的安排」。 聲明因此寫道：「這些鏈上組合可能不會納入市場變化或其他事件，也可能不會與組合策略同步更新。」同一段還寫明，任何鏈上組合「都可能因為各種原因而與對應的組合策略有所差異」。 換句話說，代幣名稱裡的 BlackRock 指的是一次性交付的策略藍本，不是一個持續管理的服務。 投資人與 BlackRock 之間沒有關係，也沒有底層基金的請求權 聲明還切斷了兩條線。第一條是投資人與 BlackRock 之間：它說自己與代幣或鏈上組合的投資人、潛在投資人「沒有投資顧問、投資管理、受託、客戶或其他關係，也不對他們負有任何責任或義務」，而且這些組合策略「並非設計來適合任何特定投資人」，不考慮個別投資人的需求、目標或風險承受度。 第二條是投資人與底層資產之間：投資人對鏈上組合底下的任何基金或證券「沒有任何權利、所有權、利益或請求權」，也不能向這些底層基金的管理人追索。代幣是由 Ondo 發行的、獨立且不同的證券。BlackRock 另外聲明，它沒有編製或核准這份文件或任何發行與行銷資料，也不負責代幣與鏈上組合的代幣化、發行、分銷、託管或營運。 發行限制與公司治理的背景 這些代幣不是誰都能買。Ondo 頁面寫明代幣未依美國 1933 年證券法或其他任何轄區的證券法註冊，除非登記或取得豁免，否則不得在美國境內或向美國人銷售，並註明適用合格投資人或專業客戶的資格條件，以及其他基於轄區的禁止與限制。發行實體登記在英屬維京群島。 另一個背景是 Ondo 自身的控制權爭議尚未結束。先前報導過創辦人驟逝後的繼承權爭議，創辦人 Nathan Allman 於 5 月過世後，其母 Kathleen Allman 主張取得公司控制權並要求撤換現任執行長 Ian De Bode，De Bode 則稱相關指控毫無依據。這次發布產品的正是代理執行長身分的 De Bode。 這篇文章 ONDO 一日漲 22%，BlackRock 聲明不管理這些鏈上組合 最早出現於 。

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孫宇晨獎首批獲獎人公示 14 天，1000 萬美元獎池鏈上地址公開

近日，孫宇晨獎營運方宣布，首批候選獲獎人名單自 9 月 19 日起進入公示期，為期 14 天。此次進行公示的題目為官方題庫中的 305、371、381、526、866、1001 號。其中 305、371、381 號問題的候選人為形式化驗證者，866、1001 號問題的候選人為數學解題者，526 號問題則同時擁有兩項角色的候選人。這一進展標誌著孫宇晨獎從設立走向實質性運行，也意味著全球首個基於「題目清單」的零信任、去中心化學術懸賞機制進入常態化運作。 據了解，公示資訊已發布於孫宇晨獎 GitHub 倉庫，公眾可隨時查閱，並可透過官方管道對結果正確性、歸屬、優先權、身分及領獎資格提出正式挑戰。公示期滿且無未解決異議後，相關貢獻將進入受獎人書面確認與獎金發放環節。 9 月 16 日，波場 TRON 創辦人孫宇晨宣布設立該獎，將其定位為全球首個基於「題目清單」的零信任、去中心化學術懸賞機制，以基礎學科重大突破與機器形式化驗證為唯一發獎標準，最高單題獎金達 100 萬美元。設立當日同步公布首批表彰名單，涉及 66 個數學問題的解決成果及形式化證明。其中最高獎 100 萬美元授予 OpenAI 研究團隊，以表彰其針對「三維納維–斯托克斯方程式的存在性與光滑性問題」給出的解決成果及形式化證明。 9 月 22 日晚間，孫宇晨獎官方社群媒體帳號公布了獎池的鏈上公開地址，目前已有 1,000 萬美元獎金存入。據先前媒體報導，孫宇晨獎獎金的發放紀錄會上鏈存證，永久可追溯、不可竄改。問題清單一旦掛出即永久鎖定，只增不減，獎金只兌不退。整個流程採用貢獻 PR（Pull Request）、claim issue 與官方信箱在 GitHub 上配合辦理。孫宇晨獎營運方特別提醒，官方不會索取帳戶密碼、錢包私鑰或助記詞，也不會要求向指定地址轉帳以啟動獎金。 另據官方公布的獎金申領規則，申請者需依三個階段完成資格審核與獎金授予。在參與驗證階段，貢獻者從官方題庫選擇題目，fork 倉庫後按貢獻類型提交 PR。解題者提供公開數學證明或發表物連結即可，形式化驗證者則須使用本人倉庫中的固定 commit 作為來源，並提供復現環境與建置檢查資訊。 進入申請獲獎階段後，貢獻者須使用本人 GitHub 帳號發布領獎申請 issue，填寫聯絡信箱並完成身分核驗。通過資格驗證後，相關貢獻的候選人名單將進入 14 天公示期，解題與形式化角色分別計時。在公示期間，公眾可提出挑戰，也可提交替代證明的關聯 PR。 公示期滿、無未解決挑戰並完成受獎人書面確認後，即進入頒獎階段。在該階段內，獲獎者可透過官方信箱補充收款以及證書、獎牌的郵寄資訊。獎金以數位貨幣發放，目前支援 USDT（TRC20）及 USDC（ERC20）。 孫宇晨獎營運方表示，該獎只接受原問題的完整數學解與完整 Lean 證明。審核順序固定為先確認數學解並登記解題候選，再進行 Lean 驗證與形式化候選登記。獎勵只授予清單題目的首個完成者。若多人共同完成，解題者獲總獎金 70%，形式化驗證者獲 30%；一人同時完成兩者，可獲得全額獎金。獎項涵蓋自 2026 年 1 月 1 日起取得的數學進展，此前已解但之後完成形式化驗證的成果，形式化者可獲獎。 營運方還表示，孫宇晨獎堅持開放、公益、開源原則，面向一切符合條件的貢獻者，無國籍、機構、身分限制，亦不區分人類與 AI。資金專用於獎項頒發與開放工作，不以營利為目的。問題清單、確認標準、證明與核驗材料全部透過 GitHub 向公眾開放。目前題庫已收錄 1,022 道數學問題，包括龐加萊猜想、黎曼猜想、哥德巴赫猜想以及數學家埃爾德什提出的大量未解問題等。 孫宇晨表示，數學是一切基礎科學的底層語言與框架。真正拓展人類認知邊界的，從來不只是孤獨的求索，更是將洞見轉化為可被機器嚴格檢驗、可被全人類複現的形式化成果。他指出，目前將人類數學證明轉化為機器可驗證形式化證明的工作，仍主要仰賴形式化社群的自發熱情，系統性經濟激勵長期缺失。 「形式化的人從來不缺熱情，缺的是一張帶價碼的施工地圖」，孫宇晨獎正是為此而生。他進一步強調：「我不是數學家，我是一個旁觀者，我付錢。剩下的，交給證明。」 這篇文章 孫宇晨獎首批獲獎人公示 14 天，1000 萬美元獎池鏈上地址公開 最早出現於 。

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前 HackVC 合夥人猝逝，前一天才發文稱要起底前公司

前 Hack VC 合夥人暨平台負責人 Hsin-Ju Chuang 傳出逝世消息，享年 37 歲。值得注意的是，她在過世前一天才於 X 公開與前東家 Hack VC 的勞資與法律糾紛，表示自己已拒絕帶有保密條款的和解方案，寧願拿不到任何和解金，也預告將於 8 月 26 日公開任職期間掌握的證據。 加密產業從業者 Jordy 於 9 月 23 日發文悼念 Hsin-Ju，相關消息隨後受到加密社群關注。不過截至目前，官方尚未公布死亡原因，也沒有任何調查結果證實她的死亡與先前和 Hack VC 的爭議存在關聯。 過世前一天才發長文：寧願拿 0 美元，也不要用沉默換和解 Hsin-Ju 過世前一天，也就是 8 月 23 日，才剛公開一篇針對 Hack VC 的長文。她當時表示，自己決定拒絕一份要求她保持沉默的和解方案：「我寧願拿 0 美元，也不願接受一份要求我對發生在自己身上的事情保持沉默的和解。」 Hsin-Ju 並表示已經解僱原先代理她的律師 Sanford Heisler Sharp，預告將於 8 月 26 日公開自己在 Hack VC 任職期間的所有相關證據。她在貼文中自述已在加密產業工作約 9 年，過去曾於 Stellar、Solana、Fhenix 任職，也長期透過 Dystopia Labs 舉辦以太坊相關活動。 Hsin-Ju 曾任 Hack VC 合夥人及 Head of Platform。她在長文中指控，自己任職期間正遭遇嚴重健康問題，包括 Graves’ disease、甲狀腺機能亢進與嚴重失眠，但在多次提出希望離職後，仍遭管理層要求完成相關會議與活動，並聲稱有人警告，如果她在活動結束前離開，可能會遭到加密產業「封殺」。 她也曾公開表示，長期工作壓力與健康狀況最後導致她曾有過一次輕生未遂；離職後，她又指控 Hack VC 在 COBRA 健康保險處理上出現長達數月的問題，直到律師介入後才解決，並聲稱法律交涉期間仍持續受到壓力。 Hsin-Ju：這不是為了錢，願放棄和解也要公開 Hsin-Ju 當時特別強調，整件事並非為了取得更高額的賠償。她稱自己任職 Hack VC 期間績效良好，曾獲得加薪與獎金，也清楚知道公開挑戰一家管理約 6 億至 7 億美元資產的創投公司，可能對自己的職涯造成巨大風險。 但最終她仍選擇拒絕附帶保密條款的和解，並計畫直接對外公開證據。她在 8 月 23 日做出上述公開表態後，隔日晚間即被發現身亡；而原定公開文件的 8 月 26 日最終並未到來。 Hack VC 管理合夥人回應死訊 Hack VC 管理合夥人 Alexander Pack 近日也公開回應 Hsin-Ju 的死訊，表示對她的離世感到震驚與悲痛，並向她的家人、朋友及所有親近她的人致意。 Pack 表示，對許多曾與 Hsin-Ju 在加密產業共事的人而言，這是一場「難以想像的悲劇」，團隊也同樣為她的離世感到心碎。 不過他同時強調，Hack VC 已經超過 10 個月沒有直接與 Hsin-Ju 聯絡，因此並不了解她死亡當時的具體情況，也沒有更多相關資訊可以提供。 Pack 最後呼籲外界，在事件仍有許多未知資訊的情況下，尊重 Hsin-Ju 的家屬、朋友及正在哀悼的人。 這篇文章 前 HackVC 合夥人猝逝，前一天才發文稱要起底前公司 最早出現於 。

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DeepSeek 公開代理訓練沙盒 DSec 論文，梁文鋒列名作者

DeepSeek 發表新論文，公開自家用來訓練 AI 代理的沙盒基礎設施。根據 arXiv 上的論文《DeepSeek Elastic Compute (DSec)》，這套系統用來支撐大規模的代理訓練與評估，創辦人梁文鋒也列名作者。 一套 SDK 管四種沙盒 論文指出，用大型語言模型做大規模代理訓練與評估時，模型需要在隔離且保有狀態的執行環境裡檢視程式庫、呼叫工具、執行指令並與任務相關的服務互動。這類工作負載會在短時間內大量建立沙盒，功能與隔離需求各不相同，還要在長時間互動中保留狀態，並從龐大的映像檔庫取用，重複使用率卻不高。因此論文認為，支撐這些工作需要的是有彈性的執行平台，而不是單一種沙盒執行環境。 DSec 的做法是用統一的 SDK 提供四種後端：函式呼叫、容器、微型虛擬機與完整虛擬機。系統負責在叢集中安排放置與生命週期管理，把環境由各自獨立版本控管的層組合起來，並結合記憶體共享、回收與 CPU 排程來提高執行密度，映像檔資料則按需從叢集級分散式檔案系統 3FS 載入。 與強化學習框架共同設計，把有狀態的推演和可被搶占的訓練分開 論文說明，DSec 與強化學習（RL）框架是共同設計的：把有狀態的推演執行，與可被搶占的 GPU 訓練解耦，並讓沙盒的生命週期與訓練協同，在回收閒置資源的同時保留推演狀態，也處理代理行為失當的問題。 根據 TechNode 報導，一個生產規模的單位約由 160 個節點組成，每天可支撐約 300 萬個沙盒，同時執行超過 38 萬個沙盒，每秒能建立超過 5,000 個沙盒。這篇論文的作者超過 130 人。 這篇文章 DeepSeek 公開代理訓練沙盒 DSec 論文，梁文鋒列名作者 最早出現於 。

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金管會開放銀行試辦存款代幣，台新探詢但尚未正式遞件

金管會 22 日開放銀行申請試辦存款代幣業務。官方新聞稿指出，這是為因應現實世界資產（RWA）代幣化的發展，並參酌國際間存款代幣的發展情形，讓銀行有空間發展存款代幣的實際運作模式、技術應用與風險管理機制，作為未來監理制度與法規調適的參考。 營業計畫書要交代五件事，包含試辦結束後怎麼贖回銷毀 金管會說明，銀行發行存款代幣，是把銀行存款以區塊鏈等新型態的表彰或記錄方式呈現，法律性質仍屬銀行存款，相關業務原則上依現行銀行法等法規辦理，屬既有商業模式的擴展，因此銀行可依「金融業申請業務試辦作業要點」提出申請。 要申請的銀行，必須在營業計畫書中具體說明五件事：試辦範圍與使用場景；代幣的發行、移轉、贖回與銷毀流程，以及與現行存款、匯款作業的差異分析；存款帳務與代幣帳本的勾稽、對帳與控管機制；所使用的技術架構、系統運作方式與安全控管機制，例如分散式帳本或區塊鏈架構、節點、錢包與智能合約；以及試辦期間屆滿或停止試辦時，代幣的贖回、銷毀與客戶權益保障機制。 銀行局長：存款代幣要給付利息，和穩定幣不一樣 據中央社報導，金管會銀行局局長童政彰在中秋記者會上說明，存款代幣的法律性質仍是存款，要給付利息。Business Insider Taiwan 報導，他在記者會上反覆強調存款代幣表彰的「還是存款」，存款保險仍然適用，銀行照樣提列存款準備金，客戶財務上認列的也還是存款。 他並區分兩者：穩定幣屬於虛擬資產，靠連結有價值的資產維持價格穩定；存款代幣背後直接就是銀行存款，「它在運用的場景跟相關的法規是完全不一樣的」。幣別方面，金管會目前主要設想新台幣，企業若有國際貿易需求也可能提出美元等外幣，但這牽涉外匯收支申報與央行權責，童政彰表示金管會「就不預設」，仍在與央行洽談。 台新透過監理門診探詢，尚未正式遞件 中央社報導，目前有 1 家銀行探詢試辦可能性，台新銀行曾在監理門診詢問，外界預期台新有望成為首家申請的銀行。Business Insider Taiwan 引述童政彰說明，台新已先透過監理門診提出構想，主管機關評估後認為可以循業務試辦機制開放。 清算方式有兩種。童政彰指出，最單純的是銀行發行自家存款代幣、交易雙方又都是同一家銀行的客戶，清算結算都在行內完成；第二種涉及跨行，例如出口商與進口商分屬不同銀行，財金公司就要扮演重要角色。他說試辦沒有設限，但依目前了解，有意試辦的銀行應該只會做行內的存款代幣試行，還不涉及跨行清算。 場景方面，童政彰以貿易金融為例，包括進出口貿易、信用狀開狀與押匯等金流服務都可能上鏈，因為貿易融資本身就帶有支付功能。據經濟日報報導，他也說會以客戶已經習慣上鏈的服務優先成為運用場景，其中虛擬幣投資在鏈上已相當普及，應會成為其中一個場景；信用卡、財富管理雖然還沒上鏈，銀行應會在風險許可下評估。 金管會表示，將透過銀行試辦了解市場需求、業務運作情形與相關風險，適時研議修正相關監理制度與法令規範。 這篇文章 金管會開放銀行試辦存款代幣，台新探詢但尚未正式遞件 最早出現於 。