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US$ 335 milhões liquidados em 24 horas, mais de 80 mil traders.

Só na última hora foram US$ 40 milhões, e mais de 90% eram vendidos.

Ontem o preço foi buscar os comprados. Hoje voltou e cobrou os vendidos.

Volatilidade bi-direcional levou todo mundo.

O Banco Central vai suar bastante para resolver esse bucho aqui.

Na teoria, sai das emendas.
Na prática, o gasto sobe e a receita não acompanha.

Déficit vira dívida.
Dívida precisa ser rolada.

E quando o mercado cobra caro demais pra rolar, a saída vira monetizar.

NADA É DE GRAÇA.

Espero que nessa altura do campeonato você já tenha entendido.

📊 Quase US$ 1 bilhão liquidado em 24 horas, 90% em posições compradas.

O PPI saiu em 6,3% ao ano, acima do esperado, um dia depois do CPI.

O bitcoin furou os US$ 80 mil pela primeira vez em mais de um mês e já voltou acima de US$ 81 mil.

O $ETH liquidou mais que o $BTC .. US$ 282 milhões contra pouco mais de US$ 200 milhões.

Em dia assim, o movimento não acontece em um ativo só.

BITCOIN CAPTURA LIQUIDEZ DE TOUROS, COMO ESPERADO ✅

As posições compradas que entraram alavancadas na queda pós-CPI engrossaram a faixa de liquidações logo abaixo dos $80 mil, a mesma região que vinha sinalizando desde o dia 8.

Hoje o preço foi buscar essa faixa e voltou com força assim que ela foi limpa.

Esse é o comportamento típico de um mercado guiado por liquidez.

O preço vai onde estão as ordens, não onde está a narrativa.

Com essa faixa consumida, o mapa muda.

A próxima concentração relevante acima fica na região dos $87-88 mil, e abaixo sobra a faixa densa entre $74 e $75 mil, ainda intacta.

Agora o ponto é ver se o funding esfria. Se os comprados voltarem a se empilhar, a faixa de baixo vira o próximo ímã.

Essa é uma possível região de capitulação local de holders de curto prazo. Principalmente de muitos que acreditam que vão conseguir "comprar mais barato".

A compra do pânico costuma resultar bem.

Ontem o CPI tirou o corte de juros da mesa.
Hoje o PPI começa a colocar uma alta no lugar.

A inflação ao produtor americano veio no DOBRO do esperado em setembro: 1,3% no mês e 6,3% em 12 meses, o segundo maior nível desde 2022.

E não foi só energia.
O núcleo também veio acima: 0,7% no mês e 5% no ano.

O PPI é o custo de quem produz. O que sobe aqui costuma chegar ao consumidor depois.

Faltam duas semanas pro Fed, e o mercado já começa a precificar aperto em vez de alívio.

Um banho de agua fria nos mercados. #CPIWatch

O último sinal que faltava para o bitcoin está quase lá.

O momentum do MVRV dos holders de longo prazo está prestes a virar positivo, com a razão voltando a cruzar a própria média de 365 dias.

Isso só aconteceu quatro vezes depois de um bear market: em 2012, 2016, 2019 e 2023.

As quatro abriram períodos de alta.

Os LTHs são sempre os últimos a sair do prejuízo relativo, porque são quem segurou o bear inteiro.

Será que ainda existem ursos entre nós?

Bitcoin em queda após o CPI americano.

Mas o mercado comprou a queda com alavancagem.

O preço recuando com open interest subindo.

Gente nova entrando na queda, e o funding seguiu positivo o tempo todo.

Ou seja, essas posições novas são majoritariamente compradas, mesmo com parte dos comprados já liquidada no caminho.

Isso só engrossa a faixa de liquidações abaixo do preço, justamente na região dos $80-81 mil que sinalizei semana passada.

Será que vamos lá? #CPIWtach

O bitcoin pode ganhar privacidade e resistência quântica sem mexer em uma linha do protocolo. 🚨

Essa é a proposta de pesquisadores do Imperial College London e da Orbs.

O problema principal hoje é migrar uma blockchain para criptografia pós-quântica deixa as assinaturas e as provas muito mais pesadas, e isso infla a rede.

A solução deles é tirar tudo isso da rede.

As provas e as assinaturas ficam com o próprio usuário (a chamada validação do lado do cliente), e na rede vai só o mínimo: três hashes por transação.

Quem garante a posse e impede o gasto duplo é um mecanismo novo, o "degrifer", que funciona só com compromissos de hash.

Assinatura on-chain deixa de existir.

Por enquanto é só um paper, não um código rodando.

Mas o debate sobre computação quântica no bitcoin sempre tropeçou na ideia de que a defesa exigiria um soft fork.

Será que vai vir por fora da rede?

A inflação americana veio acima do esperado.

CPI veio 3,7% em 12 meses, contra 3,6% projetados.
O núcleo também veio acima: 2,6% contra 2,5%.

Faltam 2 semanas pra reunião do Fed, e esse dado tira o corte de juros da mesa.

Probabilidades de manutenção de juros voltam a cair. #CPIWatch

As baleias estão fazendo o contrário do varejo no bitcoin.

E não é pouco.

Em setembro, os maiores tomadores de crédito com BTC de garantia aumentaram a dívida em USDT.

Os menores cortaram.

Ninguém se endivida usando BTC como garantia pra depois vender o BTC.

Eles querem liquidez sem largar a posição.

Ou seja, o dinheiro grande está dobrando a aposta enquanto o pequeno pula fora.

Na última vez que esses dois discordaram, quem ganhou não foi o varejo.

Alavancagem é jogada institucional, mas somente se for bem executada. Você já prestou atenção nisso?

A bolsa americana passou 224 pregões sem um único dia de venda generalizada.

É a maior sequência desde pelo menos 1996.

O recorde anterior era 133 dias, em 1997.
Quase o dobro agora.

E o S&P 500 está há 52 pregões sem cair 1% em um dia.

Quanto tempo mais pode durar esse período de calmaria?

#CPIWatch

Não se engane, o ciclo global de aperto não começou agora.

15 dos 33 principais bancos centrais subiram juros nos últimos seis meses.

Ao todo, 54 já apertaram em 2026.

Em 2022 esse indicador bateu 95%, mas em 2018 e 2011 ficou perto de 55%.

Nesses períodos de aperto moderado o ciclo virou rápido nos trimestres posteriores.

Será que teremos uma reversão chegando em alguns meses?

O ciclo de aceleração da liquidez global ainda não começou.

A variação de 12 meses segue abaixo de zero, e o bitcoin segue negativo em 52 semanas.

As duas curvas andam coladas há 13 anos, com os mesmos pontos de virada em 2015, 2017, 2021 e 2022.

Isso porque bitcoin é o ativo de maior beta à liquidez marginal do planeta.

Sobra dinheiro no sistema, ele recebe primeiro.
Falta, ele devolve primeiro.

Ou seja, toda a alta desde agosto aconteceu sem o motor principal ligado.

Quando essa curva virar, ela vai encontrar um mercado com alavancagem no mínimo do ano e oferta de longo prazo travada.

Você está prestando atenção?

As vendas pendentes de imóveis nos EUA caíram 4% em setembro, para 316.652.

MENOR NÍVEL em 12 anos fora dos meses de pandemia.

Agora olhe para esse dado e tente acreditar que o Fed tem caminho livre para subir juros dissimuladamente.

Não tem.

A liquidez já está apertada.

Mas é uma questão de tempo até deixar de estar.

E geralmente quem sente esse vento virando são ativos altamente sensíveis a liquidez, como o bitcoin.

📈 "SUPERCICLO" é apenas outra maneira de dizer que o $BTC sai dos ciclos de 4 anos e segue os mercados macro globais.

Nenhum ativo na história seguiu um relógio programático, exceto o BTC.

O choque de oferta do BTC agora é PEQUENO DEMAIS para fazer diferença.

Quem acha que "halving" ainda é marcador de ciclo no bitcoin, provavelmente não rodou números.

Bitcoin é um ativo macro. E não é de agora.

Os fundos de ouro nunca receberam tanto dinheiro num trimestre. 🚨

Cerca de US$ 31 bi no 3º tri, recorde segundo o World Gold Council.

E a BLACKROCK acabou de rebaixar as ações americanas pra neutro.

O dinheiro grande está buscando proteção.

Ouro é a resposta antiga. Bitcoin é a nova.

REGIÃO DE LIQUIDEZ ABAIXO PERMANECE NO BITCOIN 🚨

Mesmo com a captura, já esperada, da faixa dos $80-81k sinalizada no dia 8, essa região não foi totalmente liquidada.

A entrada de posições compradas no repique de preço durante o final de semana, especialmente ontem, adicionou mais capital nessa mesma região.

Agora com o preço iniciando uma desaceleração do repique, é possível termos uma busca nessa zona por puro baixo fluxo.

Nesse caso, observar a reação do preço na casa dos $80k será bastante importante, pois absorção dessa zona ditará se a faixa dos $75k estão em jogo.

Entre essas duas zonas mencionadas mora um gap de liquidez via futuros, então a resposta virá do mercado spot.

Eu tomaria cuidado com apostas vendidas abaixo dos $80k.

Pelo contrário, é possível ser uma região de grande oportunidade na ponta comprada, mas só lá teremos confirmações melhores.

Como esperado, investidores de curto prazo começam a realizar prejuízo on-chain. ✅

Após a entrada em euforia local acima dos $85K, esses investidores começam a apresentar uma configuração de capitulação local, o que geralmente sustenta pisos de preços interessantes no curto prazo.

Essa queda ainda não gerou um grande spike de prejuízos realizados, então caso não tenha reentrada de compra spot e aumento de demanda, pode persistir por mais dias.

Talvez agora já tenham entendido a razão dos meus posts anteriores sobre cautela no FOMO.

É raro, mas acontece em toda microestrutura.

O varejo segue tendências atrasadas porque negociam notícias e narrativas, não dados.

Chegam tarde na compra dos movimentos de alta, saem tarde demais nas correções de preços.

Depois, culpam "o mercado".
Culpam "as baleias manipulando".

Estamos formando um padrão interessante de reentrada com o SOPR caindo abaixo de 1.

Nos próximos dias, poderemos ter "analistas" dizendo que o bear market voltou, que vão vender para comprar abaixo de $60K no "verdadeiro fundo".

Essa será a hora de retomar o otimismo.

Buy the blood

Você prestou atenção?

O medo de perder controle é REAL🤯

O FMI acabou de escrever oficialmente, que tokenização pode causar "erosão da soberania monetária" em países emergentes.

O Brasil é economia emergente. Estão falando daqui.

A frase completa lista três riscos: fluxos de capital voláteis, substituição rápida de moeda e erosão da soberania monetária.

Traduzindo, o medo é gente trocando a moeda do próprio país por dólar digital mais rápido do que o governo consegue reagir.

O chefe de mercados de capitais do FMI resumiu o mecanismo numa frase: as fricções desaparecem, mas os amortecedores também.

Amortecedor aqui é controle de capital, prazo de liquidação, o tempo que o Estado tem pra fechar a porta quando o dinheiro começa a sair.

Com liquidação atômica, esse tempo vira zero.

O que preocupa o FMI não é fraude nem volatilidade de cripto.

É a capacidade do Estado de segurar dinheiro dentro das próprias fronteiras.

E o que o FMI chama de risco é, pro cidadão de país emergente, a definição exata de proteção patrimonial.

Você já começou a proteger seu patrimônio?

📉 BITCOIN CAPTURA LIQUIDEZ DE POSIÇÕES COMPRADAS

Apesar do volume de entrada de posições vendidas aparecerem ontem, não foi suficiente para negativar o funding rate e o aumento de compras gerou faixas mais densas de liquidações abaixo.

A região dos $80-81 mil ainda concentra liquidez próxima ao preço atual, e pode funcionar como imã imediato.

Depois dessa faixa, a próxima região com bastante liquidez de liquidações de contratos perpétuos está concentrada em $75-76 mil.

Agora entra o cenário onde olhamos para a dominância de pressão vendedora spot, o que seria necessário para continuação de queda.

Esse padrão de queda ocorre logo após forte entrada de capital do varejo acima dos $85 mil.

Varejo entra, FOMO local aparece, pico de realização força desbalanço no order book e preço reage normalizando.

Amanhã posto um vídeo explicando isso e o motivo de eu ter passado as últimas semanas falando sobre enfraquecimento no curto prazo.

Você prestou atenção?