美國股票代幣化浪潮遭遇企業反彈！

根據 OKXICE 15 日公布的最新通知，包括博通（Broadcom）、 CoreWeave 、威瑞森（Verizon）及聯合健康（UnitedHealth）在內，共 9 家美國企業正式反對旗下股票在 OKXICE 平台進行代幣化交易。 OKXICE 是加密貨幣交易所 OKX 與紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）成立的合資企業，原計畫引入 63 檔美股，提供區塊鏈上的全天候交易服務。

9 家企業說不！SEC 新規賦予發行企業否決權

美國 SEC 於 9 月 17 日推出臨時性 「創新豁免」（Innovation Exemption）制度，允許符合條件的交易平台提供代幣化股票交易，但要求代幣必須具備與原股票相同的股息、投票等股東權利。

此外，平台若要將第三方公司的股票代幣化，必須至少提前 30 天通知發行企業。企業若在規定期間提出異議，平台便不得在該豁免框架下提供相關代幣交易。

OKXICE 原本於 10 月 4 日公布 63 檔潛在上市股票，如今已有其中 8 家發行商提出反對；另一家 Cerebras Systems 雖不在初始名單內，也提交了異議通知。值得強調的是，這些異議僅針對 OKXICE，不代表相關企業股票全面禁止代幣化。

為何反對？擔憂價格失真、流動性分散

根據《華爾街日報》報導，光通訊設備商 Applied Optoelectronics 明確指出，公司無法評估代幣化交易將如何影響股價、流動性及價格波動。另一項擔憂是，若第三方擅自推出股票代幣，投資人可能誤以為發行企業已經參與或認可相關產品。

美國做市商 Citadel Securities 同樣對股票代幣化可能造成市場流動性分散、削弱監管保障提出警告；Nasdaq 雖然積極發展代幣化證券業務，也選擇不讓自家股票依據目前的 SEC 豁免制度在第三方平台交易。

股票代幣化市場突破 34 億美元，年內成長逾 4 倍

儘管企業態度謹慎，股票代幣化市場仍持續擴張。

根據 RWA.xyz 截至 10 月 18 日數據，代幣化股票分布式資產價值（Distributed Value）達 34.1 億美元，過去 30 天成長 10.97% 。相較年初約 6.8 億美元，整體規模已達年初的 5 倍左右。

OKXICE 計畫利用 OKX 的 X Layer 區塊鏈，透過需完成身分驗證的自動化做市商（AMM）流動性池，讓投資人使用 USDC 、 USDT 或 USDG 交易代幣化美股。

其餘未提出異議的潛在上市標的包括輝達（Nvidia）、蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、特斯拉（Tesla）及亞馬遜（Amazon）等大型企業。不過，未提出異議並不等於相關企業正式合作或背書，而且 OKXICE 截至目前尚未宣布正式交易啟動日期。

股票代幣化的挑戰已不僅是區塊鏈技術能否支援全天候交易，更涉及上市企業對股東權利、市場定價、交易透明度及品牌聲譽的控制權。未來若更多企業選擇行使異議權，可能延緩部分第三方代幣化平台的擴張，但不代表整體實體資產代幣化（RWA）趨勢因此逆轉。

〈美股代幣化踢到鐵板！博通、 CoreWeave 等 9 巨頭拒絕 OKXICE 上架，華爾街為何說不？〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。