这一轮美股AI行情走到现在，已经不能无脑追涨热门标的了。

市场现在的分歧其实挺大：

一边是大厂持续加码资本开支，算力订单实实在在；

另一边又随时会因为估值压力出现一波深度回调。所以我自己的思路不会一把梭哈，优先底仓拿住逻辑扎实的，剩下保留现金等待回调机会。

硬件层面我拿了小部分 $MU ，主要博弈HBM显存这条主线。各家云服务器扩容，HBM的需求是硬性的，产品涨价预期还在，但这只票波动很猛，我仓位控制得很低，只适合做中长期的布局，不适合短线来回折腾。

软件端我配了一点微软 $MSFT 。一方面Azure云持续承接大模型算力需求，另一方面Copilot已经开始向企业端落地收费。相比于纯芯片厂商，微软同时握有算力底座加上AI软件产品，业务结构会更均衡，可以平滑一部分行业周期带来的冲击。

我没有再额外加仓别的AI标的。在我看来AI长期大方向没问题，但现阶段最大风险来自估值，一旦市场风险偏好下降，高成长股回撤力度会很吓人。与其到处挖掘各种题材，不如守好已经看得见收入兑现的公司，逢市场回落再慢慢增加仓位，会更稳妥。

#AI股持续上涨还有哪些投资机会