通常情况下，一月到五月是以太坊回报率最高的时期，平均每个月都有两位数的增长。这一趋势即将进入加速阶段。
• ETH 质押
• ETH 通货紧缩
• ETH 上交易所
• 重新质押
• EIP-4844
以太坊供应动态：
1/ 质押总价值
在以太坊合并（PoW 到 PoS）后，大约有 3000 万个以太坊被质押，占总供应量的 25%。由于今年上半年的主要事件——ETF/Restake，这种质押趋势预计将加速。
2/ 供应（通货紧缩）
与大多数面临代币通胀问题的代币不同，自合并以来，$ETH已经通货紧缩了 500 天。随着未来全球印chao增多
[3-4% 收益率] + 通货紧缩供应（类似于股票回购）
可能会吸引 TradFi 作为一项有吸引力的投资。
3/ 交易所上的 ETH
21's - 3000 万到 2680 万
22's - 2680 万到 1950 万
23's - 1950 万到 1450 万
每年，交易所上的 ETH 数量平均减少 500 万，预计将低于2024 年将达到 1000 万。如果 ETF 获得批准，由于贝莱德/富达等基金持有 ETF，这一趋势可能会加速。
4/ EIP-4844
坎昆升级计划于 2024 年第一季度发布，预计 L2 Gas 费用将减少 10 倍。这可能会削弱 L1 竞争对手的 TPS/费用优势，并可能加速 ETH 的采用。对开发者尤其有吸引力—— $ETH很可能是本周期中唯一获得现货 ETF 批准的智能合约协议。
5/ 重新质押
重新质押是以太坊的一个关键叙述，继 Liquid Stake 的接力棒之后，最近，在 Eigenlayer 上质押的 ETH 超过 80 万，实现了 20 亿美元的 TVL。Restake（LST-LRT-LPD）的 DeFi 货币乐高序列预计将导致“更多的质押，更多的交易所流出”。
6/ 大项目即将到来
Manta 10 亿美元的 TVL 将成为未来几个月市场上即将推出的 L2 估值的基准。LayerZero、StarkNet 和 zkSync 等主要以太坊项目的资金均超过 2 亿美元，正准备在 2024 年上半年推出其代币。此外，这些主要项目的推出预计将成为新的稳定资金流入的门户。
7/ BTC-ETH 相关性
自 2021 年以来，BTC-ETH 相关性首次跌破历史平均值 0.71。现货 ETF 的推出标志着 ETH 摆脱 BTC 影响并自行定价的可能性。