首先讲讲我们该如何正确地看待牛市和熊市?

想做好长期投资或者趋势投资的话,准确判断市场的大周期,将是决定性的能力。 牛市和熊市一直都是周期性存在的,很多新入场的朋友,可能对他们深层成因并不十分了解。究其成因,主要来自群体效应和人性弱点两方面共同作用。

尽管我们一直在追求投机行为的理性,但从心理学角度来看,贪婪和恐惧的情绪是很容易在群体中传递、扩散和被不断增强的,并且这些情绪会形成势能,较长时间内影响市场走势。所以,我们会看到,很好的资产在恐慌情绪中也会被严重低估,而即使很差的资产也可能在由贪婪情绪主导的牛市中严重溢价。

市场中的空头和多头不断转换。牛市时,对收益的贪婪情绪会在群体中共振、传播、增强,促成更猛烈的上涨,而当多头数量不断膨胀时,多头转变为空头的压力也在不断积累。

当这个力量接近临界值时,任何负面消息的出现,都可能成为终结牛市的最后一根稻草。致使多方迅速转化为空方,市场进入熊市阶段。反之也是如此,长期价值投资者的视角来看,只要区块链行业整体上升趋势没有发生根本性逆转,低迷的熊市行情就完全可以理解为是在给未来的牛市积聚力量。

既然牛市熊市在很大程度上是由群体情绪所主导的,那么只要我们有能力观察到这些多空转换的规律,准确判断牛熊转换的临界区间,就容易获利。

关键点在于,首先要放大自己的视角,不要只是关注每天涨涨跌跌,要有意识的站在足够高的高度上去审视趋势,而这恰恰是很多人始终无法做到的。投资严重亏损的朋友,请一定问问自己,到底有没有真正站在大周期的维度上去审视自己的投资决策?

下一轮牛市会是一场冷牛市吗? 

借用政治语汇中“冷战”、“冷和平”描述一下加密市场,我们正在经历一波冷反弹,我们未来可能会在经历一场冷牛市。

1、我们正在经历一波没有赚钱效应的冷反弹

美国华尔街老钱们新开辟的自留地EDX交易所 ,上线且只上线了四个老币:BTC/ETH/BCH/LTC,但它们气势如虹的反弹属于老钱,大多数新韭菜只有看热闹、喊加油的份儿。

而我们拥有且珍爱的L2治理币、DeFi治理币、Web3游戏治理币、CEX治理币,在被SEC重拳出击之后刚刚腰斩,到今天大多数还在底部震荡。在流动性没有实质改善的情况下,每次反弹都是以BTC为首的加密核心资产对加密风险资产的一次吸血,预计这次反弹也不例外。

2、我们可能会经历一场没有大的创新叙事的冷牛市 

上一轮牛市,是美联储货币政策周期(降息至0+QE放水)+美国经济周期(衰退==>复苏==>过热)+Gartner新兴技术成长曲线(DeFi、NFT进入大规模采用期)+BTC减半周期等等诸周期正向共振的结果。

而站在我们当下,美联储货币政策周期(还要加息2次+QT回收流动性)+美国经济周期(过热==>温和衰退)+Gartner新兴技术成长曲线(新叙事与新叙事之间青黄不接)+BTC减半周期(减半效应边际递减),在这样的诸周期共振下,预计下一轮牛市可能没有上一轮牛市那么烈火烹油、鲜花着锦般的绚烂热闹,很可能不会出现类似上一轮牛市DeFi和NFT项目们批量制造百万富翁的财富效应。

当然,如果在23年下半年或者24年上半年发生黑天鹅,美联储再次急速降息至0+量化宽松+财政大撒币来放水,那就又是另一番景象了。

3、冷反弹与冷牛市中的个人交易策略 

冷牛市,并不意味着加密世界西部冒险时代的结束,更不等于说散户再也没有财富机会。只是我们需要稍微调整一下交易思路,从热衷发掘百倍币、万倍币等Alpha收益机会,调整为努力保持住Beta收益+复利思维。

冷反弹与冷牛市意味着波动率的衰减,也意味着中性策略春天的到来,既不做多,也不做空,也不波段。而是,坚持以币本位为原则,努力囤积更多的币圈核心资产:BTC、ETH、Uniswap V3 WBTC-WETH LP、GLP等等

不过如果你觉得中性策略枯燥且无聊的话,可以试试数学期望为正的投资方向,比如撸毛、Web3游戏打金、MEV机器人套利、百U冲MeMe币或土狗等等。dyor~

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