（一）

小摩最乐观预期：通胀若低于7%，美股或将暴涨10%，针对不同的通胀表现给出了相对应的美股预期。 1. CPI数据达到7.8%或更高水平，美股下跌4%-5% 这意味着12月通胀较上月继续升温，或将进入重新加速的阶段，投资者也将因此怀疑11月数据是否出现了异常。

在这种情况下，标普500指数将下跌4%-5%，发生概率为5%。