章魚同學Nikki

Frag mich nicht mehr, ob man Gold noch kaufen kann

Zuerst musst du klären, wer jetzt überhaupt kauft? Die Mainstream-Stimmen werden dir sagen: Es sind die Zentralbanken der Länder, die sich von Dollar abwenden und sich auf das Ende des Fiat-Währungssystems vorbereiten. Sogar der legendäre Investor Ray Dalio hat gesagt, dass dies der unvermeidliche Weg unter erheblichen Konflikten ist. Aber wenn die Zentralbanken tatsächlich Gold in großen Mengen verkaufen, warum sehen wir dann in den Handelsdaten völlig gegenteilige Signale?

Wir müssen die Daten betrachten. London ist das Zentrum des globalen Handels mit Gold und Silber, und die Daten des britischen Zolls sind das Thermometer für die Kaufmenge der Zentralbanken. Obwohl die Kaufmenge der Zentralbanken nach 2022 tatsächlich verdoppelt wurde, fiel die Goldexportmenge Großbritanniens im November im Vergleich zum Vorjahr um erstaunliche 80 %. China ist zwar der größte Käufer, aber im November betrug die gesamte Goldmenge, die aus Großbritannien importiert wurde, weniger als 10 Tonnen, weit unter dem Durchschnitt. Wenn die wahren Bedarfsträger tatsächlich aufhören, warum kann der Goldpreis dann auf hohem Niveau bleiben?

Hier gibt es eine rationale Logik: Auch die Zentralbanken finden Gold teuer.

Wenn der Goldpreis steigt, wird der Marktwert des Goldes in den Reserven automatisch höher. Zum Beispiel Polen, ursprünglich wollte man den Goldanteil auf 30 % erhöhen, aber wegen des hohen Goldpreises wird dieses Ziel fast automatisch erreicht, und sie werden natürlich langsamer kaufen. Tatsächlich befindet sich der stärkste Antrieb für souveräne Käufe bereits am Rande des Rückzugs.

Da die Exporte fallen, wo ist das Gold geblieben?
Die Antwort ist: Es bleibt in den Goldlagern in London. Warum kaufen sie Gold und bringen es nicht zurück ins Land? Der erste Grund ist die Liquidität. Solange das Gold nicht London verlässt, kann es jederzeit auf dem Papier verwirklicht werden; sobald es transportiert wird, müssen zusätzliche Kosten für Identifizierung und Transport getragen werden. Der zweite Grund, basierend auf den Daten der London Bullion Market Association, hat sich im Dezember die Goldmenge in den Lagerräumen um 199 Tonnen erhöht.

Historisch gesehen, wenn die Lagerbestände stark ansteigen und die Exportmenge extrem niedrig ist, deutet dies normalerweise darauf hin, dass die Käufe der souveränen Staaten am Ende sind.
Um es hart auszudrücken, die Leute, die jetzt Gold kaufen, haben nicht vor, das Gold in ihren Nationalbanken zu lagern; sie haben nur einen Beleg für ein sogenanntes ungeteiltes Konto gekauft. Sie besitzen lediglich eine Art Forderung gegenüber dem Lager. Es fühlt sich an, als wäre die derzeitige Stärke eher eine Art von materialistischem Kult, der durch Marktwirkungen unterstützt wird. Die Leute kümmern sich nicht mehr darum, ob der Dollar zusammenbricht oder nicht, sie kümmern sich nur darum, ob es den nächsten Spekulanten gibt, der bereit ist, einen höheren Preis zu zahlen, um dieses Dokument aus meinen Händen zu kaufen.

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为什么你做交易赚不到钱，或许，你在这里可以找到答案

作为数字黄金的比特币没有跟着起飞，依然徘徊在 88,000 美元下方，过去一周还跌了约 4%。

为什么当世界感到不安时，资金疯狂涌入黄金，却对比特币保持警惕？长期以来，我们习惯把比特币当作避险工具。但看过最近的数据你会发现，加密货币难以融入宏观避险交易。当美元走软、风险上升时，股票和贵金属在涨，比特币却远低于 10 月的高点。

现在疑惑的是，那比特币现在到底是被当作数字黄金，还是仅仅被看作一种对流动性极度敏感的高风险股票？不少分析师认为比特币目前表现不如金属，技术面趋势仍然看跌。

如果说比特币还在纠结，那以太坊更像是在经历一场撕裂。数据显示，机构投资者上周从以太坊撤资超过 6.3 亿美元。但奇怪的是，现货以太坊 ETF 却在周一转为 1.1 亿美元的资金流入。如果机构在恐慌撤退，为什么 ETF 的投资者反而觉得这是买入良机？不难看出市场内部存在明显分歧：有人在积极减持，有人却在为反弹做准备。这种博弈，往往发生在 3000 美元这种关键的心理支撑位。

如果你只盯着圈内新闻，就容易看错方向了。现在的走势，更多取决于本周美联储的利率决定，以及美股「七大巨头」的财报。这听起来像股票的事，但实际上，它影响的是全球风险资产的信心底线。

为什么 Nvidia、微软一旦涨不动，比特币往往也会跟着跌？过去一到两年，全球牛市的核心叙事只有一个：AI。如果这些巨头的财报显示：
• AI 投入巨大
• 但利润兑现不及预期

那么市场会做一件事——杀估值、降风险、回收流动性。随之而来是，当科技股开始被“去泡沫”，比特币这种被归类为高风险资产的品种，凭什么可以独善其身？

所以当大资金从科技股撤退时，往往也会同步降低加密资产敞口。这不是阴谋，而是资产配置的数学结果。

Gold hat 5000 Dollar überschritten, eine Zahl, die in der Geschichte der Menschheit noch nie gesehen wurde.

Viele Menschen reagieren zuerst mit: „Kann man jetzt noch Geld mit Gold verdienen?“
Zuvor möchte ich alle bitten, über eine Frage nachzudenken: Warum müssen die Menschen im Jahr 2026, in dem die Technologie so weit entwickelt ist, letztendlich wieder kollektiv in dieses „nicht essbare, nicht nutzbare“ gelbe Metall zurückkehren?

Wenn wir die globale Finanzen als ein Spiel betrachten, ist der Gegner von Gold eigentlich das Vertrauen. In der letzten Woche hat der Goldpreis den größten wöchentlichen Anstieg seit 2008 verzeichnet. Was ist gleichzeitig passiert?
· Die USA haben wegen des Problems mit „Grönland“ Zollkonflikte mit den Alliierten;
· Das Justizministerium untersucht zum ersten Mal den Vorsitzenden der Federal Reserve;
· Auch der Anleihemarkt in Japan ist aufgrund von Ausgabenplänen stark in Bewegung.
Das führt zur zweiten Frage: Wenn die weltweit am meisten akzeptierte Währung, der Dollar, sowie das Vertrauen in die Institutionen, die dahinter stehen, Risse bekommen, haben die globalen Zentralbanken und klugen Geldgeber außer in Gold noch bessere Optionen?

Experten von Goldman Sachs und JPMorgan haben ein Wort erwähnt: „Unsicherheit“.

Früher dachten wir, die Welt hätte Regeln. Aber die jüngsten Ereignisse – von geopolitischen Konflikten bis hin zu unberechenbaren Politiken zwischen Großmächten – senden ein Signal: Die alten Regeln funktionieren nicht mehr.

Nun zur dritten Frage: Wenn selbst Papiervermögen wie Dollar, Euro und Yen beginnen, Unbehagen zu bereiten, wo genau liegt dann die Wertobergrenze von Gold als Vermögenswert, der „keiner Bestätigung bedarf“? Die Geschichte lehrt uns, dass Gold oft der einzige Anker ist, wenn eine neue Weltordnung schmerzlich etabliert wird.

Wenn Silber 100 Dollar überschreitet und Gold 5000 Dollar, werden viele nervös und haben sogar das Gefühl, die Chance auf Reichtum verpasst zu haben. Aber ich möchte, dass alle über die letzte Frage nachdenken: Wenn der Anstieg des Goldpreises die Schrumpfung des globalen Vertrauens widerspiegelt, ist dann die Kaufkraft unserer anderen Vermögenswerte, die wir in der Hand halten, noch vorhanden?

Es könnte nicht mehr die Frage sein, „ob man Geld verdienen kann“, sondern vielmehr die Frage, „wie man nicht an Wert verliert“.

TikTok ist endlich nicht mehr vom Verbot bedroht, Trump persönlich tritt zur "Brandbekämpfung" auf!

Alle dachten, dies sei ein Sieg für die USA oder eine Niederlage für ByteDance. Aber hast du die Details des Vertrags gesehen? Das ist kein Abspaltung, das ist schlichtweg ein Lehrbuchbeispiel für einen Vermögensschutzkrieg.

Warum hat TikTok, das ursprünglich fast zum Tode verurteilt wurde, plötzlich eine Bewertung von 5000 Milliarden US-Dollar erreicht?
Das Besondere an dieser Angelegenheit ist, dass ByteDance sich nicht "verkauft" hat, sondern ein Joint Venture gegründet hat. ByteDance hält 19,9 % der Anteile, was das von den US-Gesetzen erlaubte Höchstmaß ist. Noch entscheidender ist, dass das E-Commerce, die Werbung und das Marketing von TikTok, die die profitabelsten Bereiche sind, nach wie vor in den Händen von ByteDance bleiben. Man kann sagen, dass ByteDance mit einem kleinen Zugeständnis an nominelle Macht eine Wertsteigerung von mehreren hundert Milliarden US-Dollar und den gesamten US-Markt zurückgewonnen hat.

Nun stellt sich die Frage, was genau haben die großartigen patriotischen Investoren, von denen Trump spricht, tatsächlich erhalten?
Diese Liste ist faszinierend, Oracle, Silver Lake Partners, Dell… wie erwartet sind das alles Trumps Verbündete. 80 % der Anteile des Joint Ventures wurden von dieser Gruppe amerikanischer Kapitalgeber übernommen. Das ist keine Lösung des Sicherheitsproblems, das ist eine Jahresenddividende. Diese Giganten sind nicht hier, um Wohltätigkeit zu betreiben, sie haben TikTok mit einer amerikanischen dauerhaften Greencard versehen, unter dem Deckmantel der Compliance, und ziehen in den kommenden mehreren hundert Milliarden Geschäften ihren Anteil ab.

Aber ist das Algorithmusproblem, das die Leute am meisten interessiert, wirklich gelöst?
Viele Menschen machen sich Sorgen, dass der Algorithmus kastriert wird, aber im Vertrag steht ganz klar: Der Algorithmus bleibt im Besitz von ByteDance, muss jedoch in der US-Cloud-Umgebung von Oracle neu trainiert werden. Das Gehirn ist immer noch dasselbe Gehirn, es wurde nur in ein von den USA hergestelltes Glashaus gesperrt, um beobachtet zu werden. Dieser Kompromiss gibt beiden Seiten, den USA und China, einen Ausweg. Die Falken sind zwar unzufrieden, aber die Geschäftsleute sind glücklich. Jeder zieht es vor, weiterhin Geschäfte mit China zu machen, als die Verbindung wirklich abzubrechen.

Welches neue Signal verbirgt sich hinter diesem Geschäft über die Beziehungen zwischen China und den USA?
Die Einigung über den TikTok-Vertrag markiert die Rückkehr zur Ära der großen Geschäfte. So intensiv der geopolitische Pulverdampf auch ist, letztendlich muss man den Interessen nachgeben. ByteDance tauscht Zeit gegen Raum, Trump tauscht Politik gegen politische Erfolge und das Geld seiner Verbündeten, jeder bekommt, was er braucht.

Ist TikTok jetzt endgültig sicher oder hat es nur eine dreijährige Bewährungszeit erhalten?

Die Zusammenfassung ist sehr treffend! Der Verkauf von US-Staatsanleihen führt zu einem Anstieg der Renditen, was wiederum die Tech-Aktien und Kryptowährungen unterdrückt.

Nächster Abschnitt

Das ist der Punkt, der in dieser Nachricht am meisten Beachtung finden sollte.

Als die japanischen Zinssätze stiegen, schoss die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ebenfalls auf 4,9%. Das zeigt, dass Japan nicht mehr die globale Quelle günstigen Kapitals ist. Wenn diese Welle hoher Zinsen von Japan weltweit verbreitet wird, werden alle risikobehafteten Vermögenswerte, sei es der US-Aktienmarkt oder Kryptowährungen, unter dem Druck einer Neubewertung stehen.

Berufshändler spekulieren jetzt auf den Hochzinsmarkt: Sie sind optimistisch, dass Bankaktien profitieren werden, während sie gleichzeitig das Risiko weiterer Schwankungen des Yen und japanischer Anleihen absichern.

Meiner Meinung nach ist dieser „Rückzug der Leiter“ auf dem japanischen Anleihenmarkt ein Signal für das Ende der globalen Geldschwemme. Die makroökonomische Logik hat sich geändert, und deine Anlagestrategie muss sich entsprechend anpassen.

Glaubst du, dass Japan diesmal in der Lage ist, die „klugen Ausgaben“ zu nutzen, um die Krise zu überwinden, oder wird es die erste schwarze Schwäne sein, die 2026 den Markt zum Explodieren bringt? Teile deine Meinung im Kommentarbereich.

Eine seit fast 20 Jahren ruhende Datenlage hat kürzlich plötzlich den Rekord gebrochen.

Die Rendite der japanischen 40-jährigen Staatsanleihen hat seit 2007 erstmals die 4%-Marke überschritten. Viele mögen denken, 40 Jahre sind zu weit entfernt und 4% sind nicht hoch. Aber du musst wissen, dass Japan das Land mit dem größten Schuldendruck weltweit ist; die Veränderung dieser Zahl preist tatsächlich die Kosten des globalen Kapitals neu. Warum beginnt der Markt an diesem Punkt, japanische Staatsanleihen kollektiv zu verkaufen?

Der direkteste Treiber hinter diesem Szenario ist die Politik, die die neue Premierministerin von Japan, Sanae Takaichi, bald umsetzen wird. Sie plant, vor den Wahlen im Februar zwei Signale zu senden:
Erstens, 135 Milliarden US-Dollar in fiskalische Anreize zu investieren,
zweitens, die Erhebung der Lebensmittelverbrauchsteuer für zwei Jahre auszusetzen.

Aus der Perspektive der Regierung versucht man, durch Geldspritzen + Steuersenkungen Wirtschaftswachstum zu erzielen, um die Schulden zu verdünnen. Aber für Investoren sieht es so aus, als ob ein Unternehmen mit bereits hohen Verschuldungsquoten weiterhin die Hebelwirkung erhöhen will, um zu expandieren. Die Frage ist also: Warum unterstützt der Markt die Kreditaufnahme der japanischen Regierung nicht mehr bedingungslos wie früher?

Früher wurden japanische Staatsanleihen gekauft, weil die Zinsen niedrig und die Erwartungen stabil waren. Aber jetzt hat die Verschuldung Japans 250% des BIP erreicht, und die Regierung sucht weiterhin nach Möglichkeiten, die Ausgaben zu erhöhen. Das führt zu einem Problem: Es gibt nicht genügend langfristige Käufer. Traditionelle Käufer wie Lebensversicherungsunternehmen und Pensionsfonds verlangen jetzt immer höhere „Prämien“. Die Leute sind nicht mehr bereit, für so wenig Zinsen das Risiko der nächsten 40 Jahre zu übernehmen.

Wenn die ursprünglich stabilsten Staatsanleihen ins Wanken geraten, wird das unsere Vermögenswerte beeinflussen?

Im nächsten Abschnitt sprechen wir weiter.

Hast du schon einmal gesehen, dass jemand Dinge kauft, ohne zu bezahlen, und dann auch noch Zölle von anderen kassiert?\nTrump hat, um Grönland zu kaufen, direkt die Zollkeule gegen die EU geschwungen. Das Ergebnis: Die Insel hat er noch nicht gekauft, aber die Freunde aus der Krypto-Welt haben Trump zuerst kollektiv "unter die Arme gegriffen".\n\nIn den letzten Tagen habe ich die häufigste Frage gehört: Gold ist auf 4600 gestiegen, wie kann BTC auf 93.000 gefallen sein? Wo ist das versprochene digitale Gold geblieben, warum fällt es in kritischen Momenten aus?\n\nIn Bezug auf das Risikomanagement hat BTC derzeit tatsächlich noch nicht die Widerstandsfähigkeit des alten Haudegens erreicht, der bereits viele Stürme überstanden hat. Angesichts eines Supersturms, der in der Lage ist, den globalen Handel zu erschüttern, verhält sich BTC momentan eher wie eine hochgehebelte Technologieaktie. Sobald der Wind sich regt, ist die erste Reaktion der Leute, schnell zu fliehen.\n\nBedeutet das wirklich, dass BTC nicht funktioniert?\n\nIn den letzten 24 Stunden sind 860 Millionen US-Dollar in Rauch aufgegangen! Das ist eindeutig Wall Street, die den Markt gewaltsam entwöhnt! 500 Millionen US-Dollar an Hebelpositionen wurden innerhalb von 1 Stunde gezielt abgebaut. Die Marktteilnehmer nutzen diese negativen Nachrichten über Zölle, um die Einzelhändler, die hochgekauft, voll gehebelte Positionen eingegangen sind und über Nacht reich werden wollten, direkt aus dem Spiel zu werfen. Als DCA-Spieler empfinde ich diesen Prozess des Leverage-Abbaus als die gesündeste Rücksetzung des Bullenmarktes.\n\nAber ich habe ein extrem wichtiges Thema entdeckt, über das niemand diskutiert: Die Optionspositionen von Bitcoin haben zum ersten Mal in der Geschichte die Futures übertroffen!\n\nDie gesamte Optionsposition im Netzwerk ist bereits auf 75 Milliarden US-Dollar gestiegen, was 14 Milliarden mehr als die Futures ist.\n\n\u003e Was bedeutet das? Futures sind ein Spiel um die Größe, bei Verlust wird direkt die Leiter weggezogen und die Position liquidiert;\n\u003e Während Optionen eher wie eine Versicherung sind.\n\nSieh dir an, auf Deribit wurden allein 2 Milliarden US-Dollar auf die Wette gesetzt, dass 100.000 US-Dollar überschritten werden. Das zeigt, dass die großen Akteure Risiken absichern und gleichzeitig subtiler und stabiler auf das Ziel von 100.000 US-Dollar setzen. Als langfristiger Holder bleibe ich weiterhin optimistisch hinsichtlich der grundlegenden Logik dieses Marktes.\n\nIn letzter Zeit gibt es auch Stimmen, die glauben, dass Bitcoin diesen Preis unterhalb der Kosten der Miner erreichen wird. Wie hoch sind die Kosten der Miner eigentlich? Wird es in diesem Jahr eine vollständige Baisse geben? Denk daran, mir zu folgen, wir werden im nächsten Artikel weiter darüber sprechen.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) Finanzbericht hat wieder verrückt gespielt, Tech-Aktien sind kollektiv auferstanden! Aber Leute, kümmert euch nicht nur darum, ob die Chips steigen oder fallen, das, was eure Geldbörse im Jahr 2026 wirklich beeinflusst, sind nicht die Kerzencharts, sondern die Konten der heutigen "Top-Räuber", die an der Wall Street gerade veröffentlicht wurden.

Warum steigt der Markt, während euer Konto schrumpft?
Der Finanzbericht von TSMC ist tatsächlich ein Lebensretter, der die schwachen Tech-Aktien direkt zurückgebracht hat. Und ist euch aufgefallen? Trumps Ton gegenüber dem Iran hat sich gerade etwas entspannt, und schon sind die Ölpreise, die vorher in die Höhe geschossen sind, sofort wieder gefallen.

Aber denkt ihr, die Krise ist vorbei? Schaut euch an, was Goldman Sachs, Morgan Stanley und BlackRock, diese alten Füchse, treiben. Es ist ein typisches Beispiel dafür, dass gute Nachrichten schon längst eingepreist sind. Letztes Jahr haben alle verrückt nach Bankaktien gekauft, jetzt, wo die Ergebnisse so gut sind, ziehen sie sich stattdessen zurück. Das zeigt, dass das schlaue Geld bereits nach dem nächsten Erntefeld sucht.

Das bringt uns zum heutigen Hauptdarsteller: ETF
In nur 35 Jahren hat es traditionelle Investmentfonds in den Schatten gedrängt und ein Volumen von 13,5 Billionen US-Dollar erreicht. Warum ist das so beeindruckend? Weil es effizient ist und niedrige Steuern hat, wie wenn man eine Gruppe von großen Weißen Haien in einen Teich setzt, die speziell darauf abzielt, die langsamen alten Fonds zu fressen. Aber das Problem ist: Wenn ETFs so gut sind, warum lässt euch der ETF, den ihr gekauft habt, an eurem Leben zweifeln?

Weil viele ETFs schlichtweg zu eurem Nachteil gestaltet sind:
Hebel-Traps: Diese dreifach Short-Fonds klingen aufregend, haben aber erstaunliche Verluste. Ein inverser Fonds hat in 15 Jahren 99,99 % verloren! Es lebt nur durch ständiges Zusammenlegen.
Dividendenbetrug: Lasst euch nicht von einer Dividendenrendite von 46 % blenden. Es gibt einen Tesla gedeckten ETF, die Dividenden sehen zwar verlockend aus, aber die Gesamtrendite hat nicht einmal die Hälfte der zugrunde liegenden Aktie erreicht. Das ist, als würde man euer Knochenmark auskochen, um euch eine Brühe zu geben, und ihr denkt, die Brühe schmeckt gut!
Hotspot-Ernte: Sobald ihr solche schillernden Namen wie Quantencomputing oder Gehirn-Computer-Schnittstellen seht, ist das im Grunde das Zeichen, dass der Markt am Ende ist – sie warten nur darauf, dass ihr einsteigt und die Positionen übernehmt.

BlackRock hat gerade die Grenze von 14 Billionen überschritten! Larry Fink ist sehr clever, während er Stellen abbaut, investiert er verrückt in undurchsichtige Private-Equity und alternative Anlagen. Was bedeutet das? Es bedeutet, dass die obersten Spieler nicht mehr mit normalen Menschen spielen. Sie spielen mit noch tiefergehenden, noch undurchsichtigeren und sogar mit Märkten ohne Kerzencharts.

Um im Jahr 2026 im Krypto- oder US-Aktienmarkt erfolgreich zu sein, reicht Fleiß und Nachrichtenlesen nicht aus. In diesem Ökosystem, wenn ihr nicht erkennt, wer der Jäger ist.

BTC ist wieder über 96.000 Dollar! Warum ich dir rate, nicht in Altcoins zu investieren?

Der Markt schwankt jetzt um die 95.000. Ich bin heute nicht hier, um euch vorherzusagen, ob es steigt oder fällt, ich möchte euch etwas Tiefergehendes zeigen. Habt ihr das bemerkt? Früher, wenn ihr Altcoins gekauft habt, selbst wenn ihr festsaßt, konntet ihr nach ein oder zwei Monaten immer aussteigen. Aber der Markt hat sich jetzt verändert. Ich habe gerade einen Bericht gelesen, der sagt, dass 2025 ein Wendepunkt sein wird. Früher konnte die Altcoin-Phase zwei Monate (also 45-60 Tage) dauern, jetzt beträgt die durchschnittliche Lebensdauer nur noch 20 Tage.

Das heißt, wenn ihr immer noch mit der Denkweise von vor zwei Jahren „einfach halten“ in Altcoins investiert, dann investiert ihr nicht, sondern seid der letzte, der den großen Walen mit schnellen Käufen und Verkäufen hinterherläuft.

Warum spielen die Leute nicht mehr gerne mit Altcoins?
Weil die große Liquidation im Oktober letzten Jahres allen die Angst genommen hat. Kleinanleger haben jetzt klüger gelernt; nachdem sie die Hoffnung auf Altcoins verloren haben, fließen die Gelder zurück in Bitcoin und Ethereum. Es gibt Daten, die zeigen, dass die globale Krypto-Marktkapitalisierung zu Beginn dieses Jahres um 300 Milliarden Dollar gestiegen ist. Woher kommt dieses Geld? Alle haben ihre „Penny Stocks“ gegen „Blue Chips“ getauscht.

Die entscheidende „nukleare“ Nachricht kommt von der Federal Reserve und dem Senat.
Am 27. Januar wird in den USA das „Gesetz über die Struktur des Kryptowährungsmarktes“ geprüft. Das soll die Kryptowährungswelt von einer Amateurgruppe in eine regulierte Industrie verwandeln. Vergesst nicht, die Trump-Familie ist tief in die Kryptowährung involviert, das ist ein offenes Geheimnis.

Jetzt wetten alle, dass Trump nach seiner Amtsübernahme sofort unterschreiben wird. Seine Amtszeit dauert noch 3 Jahre, und der gesamte Krypto-Sektor ist jetzt fast maximal gehebelte, wettet auf das goldene Zeitalter dieser 3 Jahre.

Vom Präsidenten zum Gefangenen – wer hätte gedacht, dass der ehemals größte Ölreichtum der Welt, Nicolas Maduro, nun in einer Haftanstalt in Brooklyn sitzt.

Der alte Partner, der einst als Rettungsanker für Maduros Regime galt, aber im entscheidenden Moment auf der Seite der US-Aufsichtsbehörden stand – Tether.

Der Bolivar hat in den letzten zehn Jahren eine Hyperinflation von fast 10.000.000 % erlebt. Was man morgens für ein Sack Mehl ausgab, reichte am Nachmittag vielleicht nur noch für eine kleine Butterkeks.

Der Wendepunkt kam zwischen 2019 und 2020. Mit der zunehmenden Verschärfung der US-Sanktionen gegen Venezuela im Finanz- und Ölsektor wurden die US-Dollar-Abrechnungskanäle der staatlichen Erdölgesellschaft massiv unterbrochen, und das traditionelle Bankensystem praktisch vollständig außer Kraft gesetzt.

In diesem Kontext begannen Stablecoins, in die Energiehandelskette eingeführt zu werden, um Teile des Ölexportes zu ermöglichen und so die sanktionierte Bankeninfrastruktur zu umgehen.

Im Alltag war die Verbreitung von USDT noch einfacher und grausamer: In den letzten zehn Jahren bedeutete das Sparen in Bolivar keine Zinsen, sondern ständige Vermögensvernichtung.

Um zu überleben, begannen die Menschen, ihr Geld in USDT umzutauschen – eine 1:1 mit dem US-Dollar gekoppelte Währung. Bürger nutzten USDT für Miete, Löhne, Einkäufe im Supermarkt und sogar für Friseurbesuche. In vielen Regionen war USDT faktisch zu einer Art „Bürger-Dollar“ geworden.

Für die Wall Street war Tether stets ein hochriskantes Werkzeug zur Umgehung von Sanktionen. Doch in diesem Spiel in Venezuela zeigte es eine völlig andere Seite.

Maduros Regime dachte, man könnte der Aufsicht der USA entgehen, indem man keine US-Dollar-Banken nutzt und nicht über SWIFT geht. Doch sie übersehen einen Punkt: Die Blockchain ist ein öffentliches Buch.

Man kann sich USDT wie einen verfolgbaren, sperrenbaren digitalen Dollar vorstellen. Jede Transaktion hinterlässt eine dauerhafte Spur auf der Blockchain.

Die Folge: Tether begann, mit den US- und internationalen Strafverfolgungsbehörden zusammenzuarbeiten und Geldbörsenadressen zu sperren, die verdächtigen illegalen Transaktionen oder Sanktionsumgehungen unterliegen.

Ist das ein Zufluchtsort? Nein, eher wie eine Echtzeit-Überwachung für die Aufsichtsbehörden.

Warum wurde Tether plötzlich so brav?
Weil es einen größeren Plan verfolgt: Es will sich reinwaschen und legal werden. Mit dem neuen Stablecoin-Gesetz, das letztes Jahr in den USA verabschiedet wurde, hat Tether erkannt, dass es, wenn es nicht bald einen speziell für US-Bürger geeigneten, regulatorisch konformen Token herausbringt, von etablierten Konkurrenten wie Circle völlig ausgegrenzt werden könnte.

Kann Lehrer Miao eine Haut wie diese erstellen?

8 Billionen US-Dollar! Wer sagt, dass Ethereum abkühlt? Das ist nur, weil Sie zu oberflächlich schauen!

Im vierten Quartal 2025 erzielte Ethereum stillschweigend einen Umsatz von 8 Billionen US-Dollar – das entspricht fast 10-mal dem jährlichen BIP der Schweiz!

Warum ist die Anzahl der täglichen aktiven Adressen auf über zehn Millionen gestiegen, der Umsatz sich gegenüber dem zweiten Quartal verdoppelt hat, und der Kurs des Tokens weiterhin am selben Fleck hängt?

Man kann sagen, dass Ethereum derzeit in einer sehr schwierigen Lage ist: Einerseits feiert die Blockchain-Statistik einen Erfolg, andererseits fluchen die Halter über den stehengebliebenen Tokenpreis. Heute analysieren wir diese scheinbar widersprüchliche Situation objektiv – weder mit Lob noch mit Kritik.

Ich nenne dies das ‚Infrastruktur-Paradoxon‘. Ethereum ist wie eine Goldlage in Manhattan. Früher war der Grundpreis hoch und die Straßen ständig verstopft – daher wählten die Leute die Vororte. Doch heute hat Ethereum die Straßen verbreitert, die Gebäude höher gebaut, die Staus verschwunden und die Transaktionsgebühren drastisch gesenkt.

Dann fragt sich: Warum rettet ein Umsatz von 8 Billionen US-Dollar den Kurs nicht?
Ehrlich gesagt, handelt es sich hier um eine Strategie der geringen Gewinne bei hohen Volumina. Obwohl die Netzwerkleistung um das Hundertfache gesteigert wurde, sind die Gebühren um das Tausendfache gesunken. Diese Situation – mehr Volumen, aber keine höhere Einnahme – ist genau die Ursache für den schwachen Kurs.

Warum halten große Investoren (Institutionen) trotzdem an Ethereum fest?
Weil für Finanzgiganten „Konsens“ die festeste physikalische Gesetzmäßigkeit ist. Selbst wenn andere Blockchains schneller sind, trauen sich Institutionen nicht, ihre wertvollsten Vermögenswerte dorthin zu verlegen, solange diese Ketten nicht durch extremen Druck von mehreren Billionen US-Dollar getestet wurden. Schauen Sie sich nur RWA (Real World Assets) an: 65 % der weltweit aufgelegten physischen Vermögenswerte befinden sich hier. BlackRock, Franklin usw. – diese Riesen sind nicht dumm. Bei Vermögenswerten im Bereich von Trillionen Dollar ist Geschwindigkeit nur ein Pluspunkt.

Im Dezember überschritt die Anzahl der täglichen aktiven Adressen die Marke von zehn Millionen, die tägliche Transaktionsanzahl betrug 2,23 Millionen.

Die Zahlen lügen nicht: Die Infrastruktur ist bereits vor der Haustür angekommen. Die Anwendungsexplosion von Ethereum wird in den nächsten zwei Jahren stattfinden. Ich persönlich halte denzeit den größten Unterschied zwischen Preis und Wert für die größte Diskrepanz.

Aber wenn Sie immer noch darauf warten, dass Ethereum Sie über Nacht reich macht, dann sind Sie an der falschen Stelle. Wenn Sie jedoch die Finanzabrechnungsmacht der nächsten zehn Jahre aufbauen wollen, bleibt Ethereum weiterhin unübertroffen.

Der erste Tag des neuen Jahres brachte den Dollar zunächst einen kalten Guss! Im Jahr 2025 fiel der Dollar um insgesamt 8 %, was ein achtjähriges Hoch erreichte. Doch das ist erst der Anfang – jetzt steht eine noch verrücktere Frage im Raum: Wer wird der neue Fed-Chef? Genau das wird entscheiden, ob dein Geld weiter schrumpft oder sich wieder erholen wird.

Warum ist der Dollar derzeit so schwach?
Einfach ausgedrückt, handelt es sich um eine psychologische Schlacht vor der vorzeitigen Abberufung. Der heutige Dollar ist wie ein Unternehmen, das weiß, dass es bald einen neuen Chef bekommen wird. Alle glauben, dass Trump einen "Geldschwamm" als Nachfolger von Powell ernennen wird. Alle wetten darauf, dass der neue Chef sofort massiv Zinssenkungen durchführen wird. Dazu kommt der massive Zollschlag von Trump im April – seitdem hat sich der Dollar noch nicht erholt.

Derzeit liegt der Fokus auf zwei Männern namens Kevin.
→ Hassett, ein enger Vertrauter von Trump, ist ein klassischer Zinssenker. Wenn er an die Macht kommt, wird der Dollar mit hoher Wahrscheinlichkeit weiter fallen – das wäre wirklich eine massive Geldverdünnung.
→ Warsh dagegen wirkt eher wie ein Ausgleichs-Experte. Neueste Nachrichten zeigen, dass Warshs Zustimmungswerte stark steigen. Wenn er letztendlich gewinnt, könnte der Dollar sogar eine Bodenbildung erreichen und wieder ansteigen. Es ist wie bei der Auswahl eines Trainers: Soll man einen Offensive-Helden oder einen Verteidigungsmeister wählen? Die Erwartungen der Spieler (Markt) unterscheiden sich völlig.

Ich möchte euch auf einen wichtigen Punkt hinweisen: Alle reden seit neun Jahren nur von einem Dollar-Abwärtstrend. Doch die Realität ist: In den letzten neun Jahren ist der Dollar sechs Mal gestiegen! Die Marktkonsens ist oft verzögert. Genau dann, wenn alle glauben, dass der Dollar fallen wird, könnte genau der Moment des Wendepunkts kommen.

Der Dollar wird im Januar besonders wild sein

Was bedeutet ein schwacher Dollar für die Kryptowelt?
Merkt euch einfach eine einfache Logik: Der Dollar ist der "Preisanker" für globale Vermögenswerte. Wenn der Dollar aufgrund einer Fed-Neuordnung weiterhin durch die Politik der Geldverdünnung schwächer wird, ist Bitcoin als "digitales Gold" ein natürlicher Schutzraum. Sobald das Vertrauen in Fiat-Währungen schwindet, fließt das Geld wie eine Flut in den Kryptomarkt. Aber ich möchte euch bitten, nicht nur auf Bitcoin zu schauen. Wenn der nächste Fed-Chef ein "Technologie-Experte" ist, könnte dessen Haltung gegenüber Kryptowährungen – abgesehen von Zinssenkungen – ein echter Nukleareffekt sein.

Die Zeitdifferenz bei der Fed-Neuordnung im Jahr 2026 könnte unsere größte Chance in den nächsten zwei Jahren sein.

Ich wünsche euch ein frohes neues Jahr und lasst uns gemeinsam in der ersten großen Bewegung des Jahres fleischige Gewinne ernten!

Heute ist der 26. Dezember, und Optionen auf Bitcoin und Ethereum im Wert von über 27 Milliarden US-Dollar stehen kurz vor dem Ablauf.

Man kann sagen, dass der Kryptomarkt heute in Alarmbereitschaft ist, da das Volumen der Optionen, die bei Deribit ablaufen, möglicherweise die entscheidende Neubewertung des Jahres darstellt, etwa 27 Milliarden US-Dollar, was mehr als die Hälfte ihrer offenen Positionen ausmacht. Die Anzahl der Call-Optionen ist fast dreimal so hoch wie die der Put-Optionen, was den Anschein erweckt, dass die Marktteilnehmer eher bullish eingestellt sind.

Aber der entscheidende Punkt ist: Der Markt beobachtet nicht, ob es bullish oder bearish ist, sondern wohin die Abrechnung gehen wird.

Wo liegt der sogenannte Maximal-Schmerzpunkt?
BTC liegt bei etwa 95.000, ETH bei etwa 3.000, was bedeutet das? Wenn die Preise hierher tendieren, sind die Verkäufer von Optionen am angenehmsten und die Käufer am unglücklichsten. Daher werden die Hedging-Strategien, das Schließen von Positionen und das Rollover von Institutionen um den Ablauf herum die Preise deutlich beeinflussen.

Das auffälligste Phänomen auf dem Markt ist jetzt, dass viele Institutionen ihre Positionen auf die Januar-Kontrakte verschieben, um das Risiko zum Jahresende zu reduzieren, weshalb man sieht, dass die kurzfristigen Daten stark schwanken.

Ist der Ausblick für Januar bullish oder bearish?
Obwohl in den letzten großen Transaktionen Puts etwa 30% ausmachten, bedeutet das nicht, dass die Marktstimmung insgesamt bearish ist. Institutionen verwenden oft Put-Optionen zur Absicherung, um das Abwärtsrisiko zu begrenzen; wenn der Ablauf näher rückt, könnten sie auch die restlichen Positionen an Käufer abgeben, was die Daten bearish erscheinen lässt, aber im Grunde genommen handelt es sich um Risikomanagement.

Interessanterweise ist die Volatilität gesunken. Die implizite 30-Tage-Volatilität von Bitcoin (DVOL) liegt jetzt bei etwa 42%, was deutlich niedriger ist als die 63% Ende November, was darauf hindeutet, dass der Markt nicht unbedingt so verrückt werden wird, wie viele denken; die Abrechnung könnte geordneter verlaufen. Denn das wahre Spiel findet nach dem Ablauf statt, wie das Kapital fließt, ist wichtiger als der Preis.

Ich werde die nächsten zwei Bereiche im Auge behalten, oben konzentrieren sich die bullischen Wetten auf BTC zwischen 100.000 und 116.000; unten bleibt die beliebteste bearish Wette bei 85.000. Ethereum ähnelt dem, der Fokus liegt über 3.000.

Wie die Institutionen mit diesen Positionen umgehen, könnte entscheiden, wie die ersten Wochen im Jahr 2026 verlaufen.

Heute ist auch der 14. Tag der „extremen Angst“, und wenn die Federal Reserve im ersten Quartal 2026 die Zinssenkungen aussetzt, könnten risikobehaftete Anlagen einen weiteren Schlag einstecken. Es gibt sogar Stimmen, die sagen, dass ohne Zinssenkungen BTC auf 70.000 gehen könnte.

Warum wird Silber 2025 zum unerwarteten Außenseiter?
Bis Ende Dezember 2025 wird Silber fast 71 Dollar pro Unze kosten, ein Anstieg von über 120 % im Laufe des Jahres. Viele Freunde haben bereits angefangen, sich auf die Schenkel zu klopfen, während zur gleichen Zeit Gold um etwa 60 % gestiegen ist; Bitcoin war dramatischer, fiel nach einem Anstieg auf 126.000 im Oktober auf etwa 87.000 zum Jahresende, und in Zeiten hoher Risikoscheu wurden nicht viele Mittel angezogen.

Warum übertrifft Silber Gold?
Die erste Ebene des Grundes ist, dass das makroökonomische Umfeld den harten Vermögenswerten grünes Licht gibt.
Im Jahr 2025 wird die globale Geldpolitik auf eine lockere Ausrichtung umschwenken, die Federal Reserve senkt mehrfach die Zinsen, die realen Renditen werden gedrückt, der Dollar wird schwächer. Niedrige reale Zinsen + Schatten der Inflation = das wird zur bequemsten Umgebung für harte Vermögenswerte. Es ist nicht verwunderlich, dass Gold von 2600 auf 4500 steigt.

Aber Silber ist in der zweiten Ebene stark, es kann auch von der wirtschaftlichen Expansion profitieren, es ist wertstabil + industrielle Grundbedürfnisse. Wenn der Zyklus kommt, liebt Silber historisch eine Sache zu tun, nämlich den Markt für Edelmetalle zu vergrößern.

Die vierte Ebene, die industrielle Nachfrage, ist der Motor dieser Silberwelle. Derzeit macht der industrielle Gebrauch fast die Hälfte des Silberverbrauchs aus und nimmt weiter zu.

Woher kommt der größte Anstieg?
Solarenergie + Elektrifizierung + Elektrofahrzeuge, ein Elektrofahrzeug benötigt etwa 25 bis 50 Gramm Silber, was deutlich mehr ist als bei Benzinfahrzeugen. Der Umsatz wächst zweistellig, zusätzlich benötigen auch Ladestationen und Schnellladegeräte große Mengen Silber. Derzeit kommt das Angebot nicht hinterher. Silber ist oft ein Nebenprodukt, das aus der Förderung von Kupfer, Blei und Zink stammt; man kann nicht einfach mehr Silber fördern, wann immer man will. Das Ergebnis ist, dass der globale Silbermarkt 2025 im fünften Jahr in Folge unterversorgt sein wird. Es wäre seltsam, wenn die Preise nicht steigen.

Auf der vierten Ebene frisst die Verteidigungsausgaben heimlich Silber. Moderne Waffensysteme wie Radar, geführte Elektronik, Drohnen und sichere Kommunikation sind auf Silber angewiesen. Noch schlimmer ist, dass einige militärische Anwendungen von Silber nach Gebrauch zerstört werden und kaum recycelt werden können. 2024 wird das Militärbudget neue Höchststände erreichen, und 2025 wird es wegen der Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten weiter steigen.

Kann es 2026 weiter steigen?
Um ehrlich zu sein, die meisten Triebkräfte sind weiterhin vorhanden, Elektrofahrzeuge, Ausbau des Stromnetzes, erneuerbare Energien und Verteidigungsbudgets zeigen keine deutlichen Bremsen; während das Angebot weiterhin angespannt bleibt, dauern neue Minen nicht nur lange, sondern das Recycling kann auch die „militärischen Verbrauchs“-Lücke nicht schließen. Wenn die realen Renditen weiterhin niedrig bleiben, könnte Gold durchaus gut abschneiden; die Risikobereitschaft könnte steigen, und Bitcoin könnte sich erholen.

Warum wird gesagt, dass die Zinserhöhung Japans diesmal gescheitert ist?

Die Bank of Japan hat den Zinssatz auf den höchsten Stand seit 30 Jahren angehoben, und was ist das Ergebnis? Der Yen ist nicht gestiegen, sondern gefallen und hat ein historisches Tief erreicht. Das steht in vollem Gegensatz zu dem, was sie ursprünglich erreichen wollten.

Schauen wir uns zuerst an, was jetzt passiert ist. Der Yen ist in letzter Zeit zu schnell gefallen, und die japanischen Behörden haben begonnen, sich dazu zu äußern. Wenn die Wechselkursbewegungen zu heftig sind, ist die Regierung bereit, geeignete Maßnahmen zu ergreifen. Übersetzt in einfache Worte bedeutet das, dass sie nicht ausschließen, persönlich in den Wechselkurs einzugreifen.

X Der Dollar steht jetzt bei ungefähr 157 Yen, und der Markt glaubt allgemein, dass, sobald er sich 160 nähert, Japan ähnlich wie im letzten Jahr direkt Geld einsetzen könnte, um den Yen zu retten.

Wurde der Zinssatz nicht bereits erhöht? Warum ist der Yen dann schwächer geworden?

Die groben Gründe haben eigentlich drei Ebenen. Erstens, die Vorteile der Zinserhöhung wurden bereits vom Markt vollständig ausgeschöpft. Zweitens, die Zinssätze in Japan wirken hoch, sind aber tatsächlich „negativ“. Der aktuelle nominale Zinssatz in Japan beträgt 0,75 %, aber die Inflation liegt bei fast 3 %, was bedeutet, dass der reale Zinssatz immer noch über -2 % liegt. Und wie sieht es in den USA aus? Der reale Zinssatz ist positiv. Was bedeutet das? Der Zinsunterschied besteht weiterhin, daher kehren die Arbitragegeschäfte, bei denen Yen geliehen und Dollar gekauft werden, natürlich zurück.

Drittens, die Zusammenfassung der Aussagen des Präsidenten auf der Pressekonferenz: Wie in Zukunft die Zinserhöhungen aussehen, es gibt keinen Fahrplan und es wird nicht eilig. Er sagte sogar, der höchste Zinssatz seit 30 Jahren habe keine besondere Bedeutung. Der Markt hat sofort verstanden, dass die Bank of Japan überhaupt nicht daran interessiert ist, weiter zu straffen. Daher wurde der Yen noch heftiger verkauft. Aber das ist noch nicht das Tödlichste. Das augenscheinliche Problem ist, dass Japan jetzt bereits von Schulden gefesselt ist.

Die Staatsverschuldung beträgt 240 % des BIP. Wenn die langfristigen Zinsen wirklich steigen, könnte Japan möglicherweise direkt nicht mehr standhalten. Daher haben sie zwei Optionen: Entweder gibt es Probleme mit der Verschuldung, oder die Währung wird weiterhin abgewertet.

Aktuell sieht es so aus, als hätten sie die letztere Wahl getroffen.

Was bedeutet ihre Wahl für die globalen Märkte? Kurzfristig gesehen, wenn der Yen nicht steigt und die Arbitragegeschäfte nicht geschlossen werden, atmen der US-Aktienmarkt, der japanische Aktienmarkt, Krypto und Gold auf. Der Nikkei-Index steigt, Gold und Silber erreichen neue Höchststände.

Aber sobald Japan plötzlich interveniert oder gezwungen ist, die Zinserhöhungen zu beschleunigen, wird sich der Arbitragehandel umkehren, und der Schlag wird enorm sein. 2024 hat bereits einmal demonstriert: Die japanischen Aktien stürzten ab, und Bitcoin fiel ebenfalls.

Das aktuelle Japan balanciert auf dem Drahtseil zwischen Währungsabwertung und Schuldenkrise.