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핵심 내용
그레이스케일이 8월 5일, 2026년 2분기 멀티에셋 펀드 리밸런싱 결과를 공개했다.
이번 분기 리밸런싱에서 AI 펀드에서 NEAR 프로토콜이 제외됐다.
조정된 AI 펀드 포트폴리오 내에서 Sui는 1.9% 비중을 배정받았다.
NEAR 매각 대금은 펀드 포트폴리오 재조정 재원으로 활용됐다.
그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)는 8월 5일, 2026년 2분기 멀티에셋 펀드 리밸런싱 결과를 발표하며 자사 AI 펀드에서 NEAR Protocol(NEAR)을 편입 종목에서 제외하고, Sui(SUI)에 1.9% 비중의 신규 포지션을 설정했다고 밝혔다.
자산운용사인 그레이스케일은 이날 배포한 공식 보도자료에서 AI 펀드 내 NEAR 보유분을 전량 매도했으며, 해당 매각 대금을 펀드가 공개한 운용·편입 규칙에 따라 포트폴리오 재조정에 재투자했다고 설명했다.
AI 펀드에서 무엇이 바뀌었나
그레이스케일 AI 펀드는 암호화폐 시장 내에서 인공지능 인프라와 연관성 있다고 그레이스케일이 분류한 자산들을 추종하는 상품이다. 그동안 NEAR Protocol은 이 인공지능 인프라 바스켓에 포함돼 왔지만, 2분기 정기 리밸런싱에서 완전히 제외됐다. 그 자리를 대신해 SUI가 1.9% 비중으로 새롭게 편입됐다.
이 펀드는 구성 자산에 대해 정기적인 재검토를 수행하는 규칙 기반(methodology) 방식을 따른다. 그레이스케일은 이 규칙에 따라 편입·편출을 결정하며, 이번 SUI 편입은 온체인에서 AI 관련 활동이 이뤄지는 레이어1 스마트 컨트랙트 플랫폼과 순수 연산 계층(컴퓨테이션 레이어) 프로토콜 간의 분류를 재조정한 결과라는 설명이다.
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새 L1 모멘텀 선호… NEAR 대신 SUI
그레이스케일은 2026년 내내 멀티에셋 상품에 대해 분기별 리밸런싱을 이어오고 있다. 이전 분기들에서는 디파이(DeFi) 펀드와 대형주(Large Cap) 펀드의 구성 종목과 비중도 함께 조정해 왔다.
이번 NEAR 제외 조치는, 초기에 AI 내러티브(서사) 기대를 받았던 일부 프로토콜들이 이후 새로 등장한 레이어1(L1) 경쟁자들에 의해 그 입지가 흔들리고 있는 더 큰 흐름과 맞닿아 있다는 평가가 나온다.
SUI는 최근 몇 달 사이 현물 및 파생상품 시장에서의 거래량 증가와 함께 온체인 개발자 활동이 확대되고 있어, 이 같은 온체인 및 시장 모멘텀이 AI 펀드 구성 자산으로의 편입에 영향을 미쳤을 가능성이 제기된다.
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카르다노 (ADA)가 약세장 속에서도 대형 투자자(고래)의 매수와 선물 시장 거래 급증을 발판으로 7일 동안 20% 상승했다. 다만 핵심 저항으로 꼽히는 0.2305달러 상단 돌파는 아직 확인되지 않았다.
핵심 내용
ADA는 1주일 동안 20% 상승하며 0.193달러 부근에서 거래됐다. 6월에는 0.14달러 아래까지 밀리며 2020년 이후 최저를 기록했었다.
고래 주소들은 일주일도 안 되는 기간에 2억4천만 개 이상을 매집했고, 주간 선물 거래량은 1억5천만 달러에서 6억5천만 달러로 380% 급증했다.
기술 분석가들은 0.2305달러를 장기 하락 추세를 마무리하고 상승 논리를 강화할 수 있는 핵심 돌파선으로 제시했다.
카르다노 가격 반등 동력
온체인·시장 데이터에 따르면, ADA는 6월 0.14달러를 밑돌며 2020년 이후 최저 수준을 찍은 뒤 8월 5일에는 약 0.193달러까지 회복했다. 전체 암호화폐 시장이 부진한 가운데서 나온 역행 반등이다.
이 반등의 배경에는 대형 보유자의 재진입이 있다. 보고서에 따르면, 가격이 되살아나기 시작한 시점에 고래 주소들이 일주일도 채 되지 않는 기간 동안 ADA 2억4천만 개 이상을 추가 매수했다. 이 누적 매수세가 직후의 급등 랠리를 뒷받침한 셈이다.
온체인·차트 분석가 JAVON MARKS는 현재 카르다노의 구조가 2020~2021년 당시 패턴과 유사하다며 장기 목표가로 2.90달러를 제시했다. 그는 과거에도 비슷한 패턴 형성이 대규모 가격 확장의 전조였다고 설명했지만, 과거 사례가 이번에도 그대로 재현된다는 보장은 없다고 단서를 달았다.
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ADA 기술 신호와 선물 시장
단기 기술 지표를 중시하는 다른 분석가들도 주목 포인트를 제시했다. 분석가 Sssebi는 과매도 구간에서 벗어난 ADA가 20주 이동평균선을 상향 돌파하기 직전에 와 있다고 평가했다. 또 다른 분석가 CW는 0.2305달러를 “지속된 하락 추세를 끝낼 수 있는 주요 저항선”으로 지목했다.
온체인 데이터는 다소 엇갈린 신호를 보였다. 분석 업체 Santiment에 따르면, 최근 ADA 가격이 오르는 동안에도 잔고가 0이 아닌 지갑 수는 오히려 감소했다. 이는 소규모 투자자들이 완전히 복귀하지 않은 상태에서 자금력이 큰 투자자들이 매도 물량을 흡수하고 있음을 시사한다. 아직 리테일 매수세는 본격적으로 살아나지 않았다는 의미다.
반면 파생상품 시장의 열기는 확연히 높아졌다. 분석가 Martinez는 주간 ADA 선물 거래량이 1억5천만 달러에서 6억5천만 달러로 380% 뛰었다며, 단기적으로 변동성을 키울 수 있는 참여 증가 신호라고 진단했다.
현재 ADA는 6월의 0.14달러 이하 저점에서 상당 폭 회복했지만, 여전히 0.2305달러 저항선 아래에서 움직이고 있다. 여러 분석가가 이 레벨을 “수개월 이어진 약세 추세선 상향 이탈을 확인시켜 줄 분기점”으로 보고 있어, 0.2305달러 돌파 여부가 향후 회복 시나리오를 가를 핵심 변수로 떠올랐다.
다음으로 읽어볼 기사: CLARITY 법안, 2026년 통과 가능성은? 9월 3주가 승부처

알리바바의 2.4조 파라미터 Qwen3.8-Max가 이번 주 공개됐다. 미국 엔터프라이즈 시장에서 중국계 모델의 점유율이 토큰 기준 최대 46%까지 치솟으면서, 오픈AI의 GPT-5.6은 트래픽을 상당 부분 내주고 있는 모습이다.
핵심 포인트
알리바바 Qwen3.8-Max는 총 2.4조 파라미터를 탑재했으며, 한 번의 요청마다 활성화되는 파라미터는 950억 개 수준이다. 모델 가중치는 다음 주 오픈소스로 공개될 예정이다.
알리바바가 제시한 에이전트형 코딩 벤치마크에서는 여전히 GPT-5.6 Sol이 선두를 지키고 있지만, 격차는 미미하며 외부 검증은 아직 이뤄지지 않았다.
중국계 모델의 물량 공세 속에 오픈AI는 7월 30일 최저가 요금제를 출시 3주 만에 80% 인하했다.
Qwen3.8-Max, GPT-5.6 Sol에 정면 도전
알리바바는 8월 3일, 2.4조 파라미터를 담은 Mixture-of-Experts(전문가 혼합) 구조의 Qwen3.8-Max를 공개했다. 전체 파라미터 규모는 초거대지만, 실제 요청당 활성화되는 파라미터 수는 950억 개로 설계해 계산 효율을 높인 구조다.
회사 측은 이번 플래그십 모델과 270억 파라미터급 소형 버전의 오픈 가중치를 다음 주 주요 공개 저장소에 올리겠다고 밝혔다. 그간 최상위 라인업은 폐쇄형으로 운영해 왔던 기조를 되돌리는 결정이다. 알리바바는 동시에 전체 벤치마크 결과표도 공개했다.
공개된 수치를 보면, Qwen3.8-Max는 에이전트형 코딩 역량을 가늠하는 Terminal-Bench 2.1에서 86.6점을 기록했다. 같은 지표에서 오픈AI GPT-5.6 Sol은 88.8점으로 여전히 선두지만, 격차는 2포인트 남짓이다. SWE-bench Pro에서는 Qwen3.8-Max가 67.7점, Anthropic의 Claude Fable 5는 80.0점으로 차이가 났다. 반면, 실제 컴퓨터 사용 능력을 시험하는 OSWorld-Verified에서는 Qwen3.8-Max가 86.1점을 기록해 Sol(83.2점)을 상회했다고 주장했다.
다만 이 같은 수치는 아직 독립적인 외부 연구소에서 재현되지 않았다. 알리바바는 Qwen3.8-Max가 16일간 사람 개입 없이 명령줄 도구를 설계·구현했다고 설명한다. 유저 요청을 코드로 변환하고, 자체 테스트까지 수행했다는 시연이다. 하지만 개발자 커뮤니티에서는 해당 데모와 라이선스 조건을 놓고 의문을 제기하고 있다.
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“격차 두세 달로 축소”… 이온 스토이카가 보는 중국의 추격
이온 스토이카(Ion Stoica) 캘리포니아대 버클리 교수이자 Arena 벤치마크 플랫폼 공동 창립자는 7월 말, 중국계 오픈 가중치 모델이 미국 최전선 연구소 모델과의 격차를 “현재 2~3개월 수준”으로 평가했다. 불과 이전까지는 6~9개월 격차가 난다고 진단했으나, 지난 1년간 DeepSeek과 Z.ai의 GLM 라인이 잇따라 개방형 모델을 내놓으면서 시각을 수정한 것이다.
Vercel에서 에이전트 인프라를 총괄하는 **하르프리트 아로라(Harpreet Arora)**는 “지금은 가격이 모든 것을 말해준다”며 “엔지니어링 팀들은 기준 성능만 넘으면 가장 저렴한 모델로 트래픽을 돌리고 있다”고 설명했다. OpenRouter의 저스틴 서머빌(Justin Summerville) 역시 중국계 공개 모델이 60~90% 수준까지 더 저렴하다고 분석했다. 라우팅 전략은 결국 비용 구조를 따라간다는 뜻이다.
GPT-5.6, 가격 인하로 ‘볼륨 구간’ 수성 나서
오픈AI는 GPT-5.6 패밀리 출시 3주 만인 7월 30일, 자사 블로그를 통해 Luna 티어 요금을 80% 인하했다. 인풋 토큰 100만 개당 0.20달러, 아웃풋 토큰 100만 개당 1.20달러 수준이다. 중간급 Terra 요금제도 20% 인하에 들어갔다. 반면 플래그십 Sol 요금은 인풋 100만 개당 5달러, 아웃풋 100만 개당 30달러로 그대로 유지됐다.
이 같은 가격 정책은 패밀리 최상단에는 프리미엄 가격대를 유지하면서, 아래 구간에서 중국계 모델과 ‘물량전’을 벌이겠다는 전략으로 읽힌다. 실제로 중국발 모델은 올해 들어 미국 시장에서 토큰 트래픽을 빠르게 잠식해 왔다.
한 대형 라우팅 플랫폼 기준, 중국계 모델은 2025년 상반기까지만 해도 미국 개발자 토큰 볼륨의 4.5% 수준에 그쳤다. 하지만 2026년 2월 이후에는 매주 30%를 상회하며, 최근에는 최대 46%까지 치솟았다. 스탠퍼드대학교 연구진이 정리한 보고서에 따르면, 2023년에는 미국 최상위 모델이 경쟁 모델을 벤치마크에서 최대 31.6%포인트 앞섰지만, 2026년 3월에는 그 격차가 2.7%로 줄었다.
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애플의 아이폰 18 프로 맥스가 애플 최초의 2나노미터(2nm) 프로세서 ‘A20 프로(A20 Pro)’를 처음으로 장착할 것으로 시장에선 보고 있다. 각종 유출 정보에 따르면 성능은 최대 15%가량 빨라질 전망이다.
핵심 포인트
A20 프로는 2나노 공정으로 제작되는 첫 아이폰용 칩으로 전해진다.
A19 대비 최대 15% 성능 향상, 30% 수준의 전력 효율 개선이 거론된다.
아이폰 18 프로·프로 맥스는 9월 공개, 기본형 아이폰 18은 일정이 뒤로 밀릴 가능성이 크다.
A20 프로 칩 업그레이드 포인트
7월 말부터 돌기 시작한 보고들을 종합하면, A20 프로는 단일 스펙 향상이라기보다 공정 전환과 패키징이라는 두 축의 변화가 동시에 이뤄지는 것이 특징이다. 첫 번째 변화는 3나노에서 TSMC의 2나노(N2) 공정으로 옮겨가는 것이다.
두 번째는 패키징 구조 변화다. 한 보고서는 메모리를 프로세서, 그래픽 코어, 뉴럴 엔진 위에 적층(stacking)하는 기존 방식 대신, 이들과 동일 웨이퍼 위에 올리는 방식으로 설명하고 있다.
이른바 ‘웨이퍼 레벨 멀티 칩 모듈(Wafer-Level Multi-Chip Module)’ 방식으로, 아이폰에 적용되는 것은 이번이 처음이 된다. 공급망에서 나온 추정치에 따르면 A19 세대 대비 최대 15% 성능 향상, 30% 전력 효율 개선이 언급되지만, 아직 애플 외부에서 실측 검증은 이뤄지지 않았다.
애플은 A20 프로를 아이폰 18 프로, 프로 맥스, 그리고 첫 폴더블 아이폰 등 고가 라인업에만 투입하고, 모두 9월 출시를 목표로 하는 것으로 알려졌다. 반면 기본형 아이폰 18에는 A20 일반 버전을 탑재하고, 출시 시점은 개편된 캘린더에 따라 2027년 봄으로 미뤄질 것이란 관측이 지배적이다. 이 경우 아이폰 출시 일정의 가장 큰 구조 변화가 될 수 있다.
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TSMC 2나노 공정, 비용 압박 변수
공정 세대가 바뀌는 만큼 비용 부담도 커진다. 애널리스트들은 2나노 웨이퍼 가격이 크게 뛸 것이라고 지적하고 있으며, 이 때문에 이번 2나노 칩이 전 라인업이 아니라 1,000달러 이상 고가 모델에만 제한적으로 투입될 것이란 전망이 힘을 얻고 있다.
애플은 강화 버전인 N2P가 아닌, 기본 N2 공정을 채택할 것으로 전해진다.
N2P 공정은 올해 하반기에야 본격 양산에 들어갈 예정이라 9월 출시 아이폰에는 물리적으로 적용이 어렵다. 최근 실적 발표 콜에서 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 부품 공급 제약이 상당 폭 확대될 것이라고 경고한 바 있어, 신형 모델의 초기 물량 부족 가능성도 적지 않다.
애플 실리콘 공정 전환 히스토리
애플은 최근 공정 전환마다 TSMC에서 사실상 ‘1번 고객’ 자리를 선점해 왔다. 이는 최근 루머 사이클보다 훨씬 이전부터 이어진 패턴이다.
2023년 아이폰에 3나노 공정을 처음 도입한 칩은 A17 프로였고, 이후 세 세대를 거치며 A19 시리즈가 해당 공정을 마무리했다.
애널리스트 **밍치궈(Ming-Chi Kuo)**는 이미 2025년 3월, 시범 생산 수율이 60~70%대를 웃돌던 시점에 A20이 2나노 공정을 채택할 것이라고 전망했다. 한편 삼성전자는 모바일 분야에서 2나노 노드 ‘선(先) 진입’을 기록했다. 세계 최초 2나노 모바일 시스템온칩(SoC) ‘엑시노스 2600’을 공개한 바 있다. 다만 애플의 경쟁력은 ‘누가 먼저’가 아니라, ‘얼마나 큰 물량을 안정적으로 공급하느냐’에 있다는 평가가 우세하다.
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비트코인 (BTC)이 6만4천달러 부근에서 레버리지 포지션이 몰린 구간을 시험하고 있다. 이 지점에서 매도 압력이 쏟아질 경우 급락이, 반대로 상단을 돌파할 경우 3분기 중 7만5천달러를 향한 랠리의 출발점이 될 수 있다는 분석이 나온다.
핵심 포인트
약 1억2620만달러 규모, 40배 레버리지 공매도 포지션이 6만5천달러 인근 저항 돌파 시 청산 위기에 놓여 있음.
롱 포지션이 여전히 과도하게 쌓여 있어 지지선 붕괴 시 강제 청산을 동반한 하락 리스크도 상존.
위축된 투자심리, 견조한 현물 ETF 수요, 금리 인상 기대 약화가 이번 조정을 ‘베어 트랩(가짜 하락)’으로 바꿀 수 있다는 관측.
비트코인, 레버리지 정면충돌 구간
비트코인은 두 달 넘게 6만달러 인근 박스권에 머물고 있다.
자금조달비(펀딩비) 고공행진이 이어지는 가운데 선물 시장에선 레버리지 롱이 계속 우위를 점하고 있다.
이런 불균형은 가격이 하단으로 이탈할 경우 연쇄적인 롱 청산(롱 스퀴즈)을 촉발할 수 있는 구조다.
온체인 분석업체 Lookonchain에 따르면, 새로 생성된 한 지갑이 USD 코인 (USDC) 244만개(약 244만달러)를 파생상품 거래소 **하이퍼리퀴드(Hyperliquid)**에 입금한 뒤 비트코인 1600개에 해당하는 40배 레버리지 숏 포지션을 구축했다.
이 포지션 규모는 약 1억2620만달러로, 청산가는 6만4,888.97달러로 집계됐다.
해당 숏은 6만4천~6만5천달러 구간의 두터운 매도 물량(셀 월) 인근에 자리잡고 있다.
이 구간에서 또 한 번 저항에 막힐 경우, 다수의 레버리지 롱이 밀리며 하락 압력이 커질 수 있다.
반대로 이 범위를 명확히 상향 돌파하면, 대형 숏 포지션이 청산 압박을 받으며 단기 급등을 부추길 수 있다는 관측이다.
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랠리를 가리키는 신호들
포지션은 약세 쪽으로 무게가 실리는데, 투자심리 역시 그에 발맞춰 위축되고 있다.
온체인 데이터 기업 **샌티먼트(Santiment)**는 7월 31일 이후 비트코인을 둘러싼 긍정·부정 언급 비율이 0.54까지 떨어졌다고 전했다.
부정적 논의가 긍정적 논의의 거의 두 배에 달한다는 의미다.
하지만 시장 데이터는 상방 시나리오도 뒷받침하고 있다.
예측시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket) 차트에 따르면, 향후 금리 인상 가능성에 대한 베팅은 불과 일주일 만에 65%를 웃도는 수준에서 48%까지 떨어졌다.
동시에, 8월 초 현물 비트코인 ETF에서는 눈에 띄는 대규모 매도 압력이 관찰되지 않았다.
이 같은 조합이 곧장 돌파를 보장하는 것은 아니다.
다만 기관 측의 꾸준한 매수 수요, 통화정책 불확실성 완화, 극단적인 공포 심리가 겹치면서
비트코인이 6만5천달러 선을 깔끔하게 상향 돌파할 경우 공매도 세력이 일제히 포지션을 정리하는 숏 커버링 랠리가 나올 수 있다.
이 경우 3분기 종료 전까지 7만5천달러가 핵심 상단 목표로 부각될 수 있다는 해석이다.
현재 박스권은 6만달러 부근에서 두 달 넘게 이어진 ‘옆걸음’ 장세와,
6만4천~6만5천달러 구간 저항 돌파 실패가 반복된 끝에 형성됐다.
양방향 레버리지가 이 구간에 집중된 만큼, 다음 방향성이 정해질 때
강제 청산이 동반되는 과잉 변동성이 발생할 소지도 커지고 있다.
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예측시장 참가자들은 이제 CLARITY 법안이 2026년 안에 통과될 가능성을 낮게 보고 있다. 존 튠(John Thune) 상원 공화당 원내대표가 8월 여름휴회 전 본회의 표결을 위한 클로처(cloture·토론종결동의) 절차 착수를 거부하면서다.
핵심 포인트
예측시장 Kalshi 가격에 기반한 전망에 따르면, 이번 주 화요일 지연 이후 법안의 올해 제정 확률은 27% 수준으로 떨어졌다.
상원은 8월 10일~9월 11일 ‘주(州) 업무 기간’ 전에 활용할 수 있는 본회의 일정이 며칠 남지 않았다.
입법 윤리 규정, 개발자 보호 조항, 표 계산(표 대결 구도) 등이 여전히 정리되지 않은 상태다.
상원 절차 지연, 2026년 통과 ‘빨간불’
튠 원내대표는 화요일 본회의 상정을 위한 동의안에 클로처를 신청하지 않았다. 이로 인해 암호화폐 시장 인프라를 다루는 CLARITY 법안은 조만간 표결에 부칠 수 있는 필수 절차의 ‘줄’에 서지 못했다. 상원의 잠정 일정에 따르면, 8월 10일부터 주 선거구 활동과 청취회 등을 위한 ‘주 업무 기간’에 돌입해 본회의 처리 시간이 크게 줄어든다.
Investor’s Business Daily는 수요일 보도에서 Kalshi 트레이더들이 법안이 2026년 안에 법률로 제정될 확률을 27%로 가격에 반영하고 있다고 전했다. 이는 연초 82%에서 크게 낮아진 수치다.
해당 보도에서 인용된 별도 계약에 따르면, 2027년 7월 1일 이전 시행 확률은 41%, 2027년 10월 1일 이전은 58%, 2028년 1월 1일 이전은 65%로 거래되고 있다. 관련 시장 누적 거래금액은 542만 달러를 웃돈다.
수요일에라도 클로처 동의가 제출되면 상원 ‘시계’는 돌아가기 시작한다. 그러나 규정상 첫 표결 전 최소 하루의 간격을 둬야 하고, 클로처가 성립되더라도 최장 30시간의 추가 토론이 허용된다. 촉박한 일정 탓에 9월 세션에서 확보할 수 있는 표결 기회는 사실상 세 주에 집중될 수밖에 없다.
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CLARITY 법안, 뭐가 걸려 있나
기자 **엘리너 터렛(Eleanor Terrett)**은, 예산 잠정지출 결의(Continuing Resolution) 등 다른 핵심 현안을 둘러싼 절차 작업이 이번 지연의 배경이라고 전했다. 동시에 찬성표 확보에 대한 불확실성과 세부 조항 미조율도 튠 원내대표의 계산에 영향을 미쳤다는 분석이다.
협상의 초점은 의원·관료의 이해상충을 겨냥한 윤리 규제 강화 조항과, 소프트웨어 개발자 규제 적용 범위를 다루는 ‘블록체인 규제 확실성 법안(Blockchain Regulatory Certainty Act)’에 맞춰져 있다. 언제, 어떤 조건에서 개발자가 금융 규제를 받아야 하는지 선을 긋는 문제가 핵심 쟁점이다.
암호화폐 자산운용사 **비트와이즈(Bitwise)**의 최고투자책임자(CIO) **맷 호건(Matt Hougan)**은 법안이 즉각 통과되지 않더라도, 규제 환경 변화와 기관투자자 유입을 감안하면 암호화폐 산업의 성장은 계속될 수 있다고 주장해 왔다.
그렇다고 이번 지연이 가볍게 볼 사안인 것은 아니다. CLARITY 법안은 디지털 자산에 대한 연방 차원의 감독 체계를 처음으로 본격 규정하는 입법이다. 중앙화·탈중앙화 거래소, 디파이(DeFi), 토큰화 증권, 스테이블코인 보상 구조 등 광범위한 영역을 어디까지, 어떤 기관이 규율할지 ‘룰북’을 제시한다.
하원은 2025년 7월 자체 버전을 294대 134로 통과시켰고, 상원 은행위원회도 2026년 5월 14일 관련 법안을 15대 9로 가결한 상태다. 그럼에도 최종 입법을 위해선 상원 본회의에서 60표 찬성(필리버스터 회피 기준)을 확보하고, 하원안과의 조정, 대통령 서명까지 남아 있다. 중간선거 국면으로 접어들기 전 본회의 시간을 잃는 것은 그만큼 치명적일 수 있다.
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**니오(Nio)**가 7월 차량 인도 실적을 공개한 뒤 4개월 만에 가장 좋은 한 주를 보였다. 7월 한 달 인도량 3만5,934대를 바탕으로 주가는 한 주 동안 9% 뛰었다. 다만 **모닝스타(Morningstar)**와 **골드만삭스(Goldman Sachs)**가 목표가를 상향 제시했음에도, 시장의 평가는 여전히 엇갈린다.
핵심 포인트
7월 인도는 3만5,934대로 전년 동기 대비 71% 증가했지만, 6월 대비로는 11.5% 감소.
모닝스타는 니오 홍콩 상장주를 50홍콩달러로 평가, 2일 종가 38.82홍콩달러를 크게 상회.
7월 주가는 결국 4% 하락 마감, 3개월 연속 월간 하락 기록.
7월 인도 호조에도 전월 대비 첫 감소…‘3개월 연속 랠리’ 제동
니오는 8월 1일 공시를 통해 7월 인도 실적을 발표했다. 전년 동기 대비로는 큰 폭의 성장세를 이어갔지만, 세 브랜드 모두 6월 실적을 밑돌며 모멘텀 둔화 우려를 자극했다.
니오 핵심 브랜드가 2만8대를 차지했고, 패밀리용을 앞세운 **온보(Onvo)**가 1만155대, 소형차 브랜드 **파이어플라이(Firefly)**가 5,771대를 기록했다. 전월 대비 11.5% 감소는 석 달 만에 처음 나타난 연속 감소였다.
연초 이후 누적 인도량은 전년 대비 약 68% 늘어난 22만7,057대로, 창업자 겸 최고경영자(CEO) **리빈(William Li)**이 제시한 연간 40~50% 성장 가이던스를 앞서는 흐름이다. 7월 말까지의 누적 인도는 2018년 첫 판매 이후 합산 기준 122만4,649대를 넘어섰다.
미국 증시에 상장된 니오 주가는 금요일 4.88달러에 마감하며 주간 9% 상승을 완성했다. 그럼에도 7월 한 달 기준으로는 4% 하락해 3개월 연속 월간 하락을 기록했다.
경쟁사들과 비교하면, **샤오펑(XPeng)**은 7월 3만8,027대를 출하했고, **리오토(Li Auto)**는 3만468대를 인도했다. 리오토는 전년 동기 대비 소폭 감소해, 니오의 성장 속도가 한층 가팔라졌음을 보여준다.
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모닝스타 “니오, 홍콩 상장주 여전히 저평가”…다만 불확실성 ‘매우 높음’
**모닝스타(Morningstar)**는 홍콩에 상장된 니오 주식의 적정가를 50홍콩달러로 산정했다. 이는 2일 기준 종가 38.82홍콩달러를 크게 웃도는 수준으로, 현 시가 대비 높은 업사이드를 시사한다. 모닝스타는 니오가 2027년에야 첫 연간 흑자전환에 성공할 것으로 내다봤다.
이 회사는 니오의 연간 인도량이 2025년 약 32만6,000대에서 2030년 67만대로 늘어날 것으로 전망하면서도, 투자의견에 ‘매우 높은(Very High)’ 수준의 불확실성 등급을 부여했다. 아직 지속적인 경쟁우위를 입증하지 못했다는 판단에서다.
**골드만삭스(Goldman Sachs)**는 7월 13일 니오를 매수로 격상하면서 목표주가를 7달러로 제시했다. 시장 컨센서스는 현재 6.90달러 수준이다. 최근 주가가 반등했음에도 니오 주가는 여전히 50일 단순이동평균선(5.09달러)과 200일선(5.51달러)을 모두 밑돈다.
RSI는 50 안팎에서 등락하며 추세가 뚜렷하게 형성되지 않은, 매수·매도세가 균형에 가까운 구간을 가리키고 있다.
프리미엄 전략 내세운 니오…ES8 원가 압박 가중
7월 니오 핵심 브랜드 차량의 평균 거래가격은 43만4,600위안으로, 약 미화 6만4,010달러 수준이다. 이 가운데 대형 SUV인 ES8이 1만286대를 차지해 브랜드 전체 물량의 절반 이상을 책임졌다.
리빈 CEO는 7월 10일, 원자재 가격 상승으로 ES8 1대당 원가가 약 2만위안가량 높아졌다고 밝히면서도, 일부 공급업체들이 비용 부담을 분담하고 있다고 설명했다.
니오 주가는 지난 1년간 0.2% 상승에 그치며 사실상 ‘제자리걸음’을 이어왔다. 3월에는 회사 창사 이래 첫 분기 흑자 발표 이후 가파른 랠리를 보였지만, 5~7월 석 달 연속 월간 하락으로 상당 부분을 반납한 상태다. 직전 주 반등으로 200일 이동평균선과의 괴리는 줄였지만, 아직 완전히 회복하진 못했다.
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유럽 증권시장감독청(ESMA)이 7월 31일 암호화 서비스 제공업체 12곳을 MiCA 등록부에 추가하며, 유럽경제지역(EEA) 전역에서 인가를 받은 업체 수는 총 321곳으로 불어났다.
핵심 포인트
MiCA 전환 기간 종료 후 네 번째 업데이트에서 EEA 내 승인 암호자산 서비스 제공업체 수는 321곳에 도달했다.
독일 협동조합은행 3곳, 스페인 업체 2곳, 프랑스 업체 4곳이 이번 증가분의 대부분을 차지했다.
비준수(불법 영업) 등록부에는 3개사가 새로 올라가며 총 167곳으로 늘었고, 대부분은 이탈리아 감독당국이 올린 사례다.
독일·스페인·프랑스 업체, MiCA 등록부에 새로 이름 올려
이번 개정은 7월 1일 ‘암호자산시장규제(MiCA)’ 전환 기간이 종료된 이후 네 번째 업데이트다. ESMA는 이번에 독일의 협동조합은행 세 곳, 즉 Volksbank Raiffeisenbank Oberbayern Südost, VR Bank Schleswig-Holstein Mitte, VR-Bank Landau-Mengkofen을 새로 등재했다.
스페인에서는 Basque Pay, Fintech Payments 두 곳이, 프랑스에서는 Finary, Woorton, Blockchain Process Security, Shares Financial Assets 네 곳이 추가됐다.
이와 별도로 ESMA는 이탈리아 금융감독원 CONSOB의 조치를 반영해 3개사를 비준수 업체 명단으로 옮겼다. 이에 따라 비준수 등록부에는 총 167개 이름이 올라가게 됐다. 그 외 구조적 변화는 없었다.
아직까지 자산연동토큰(ART) 발행사는 단 한 곳도 승인을 받지 못했으며, 전자화폐토큰(e-money token) 등록부 역시 신규 등재가 전무하다. EU 전역에서 수탁, 매매, 교환, 포트폴리오 관리 등 암호자산 서비스를 합법적으로 제공할 수 있는 기관은 이 중앙 등록부에 등재된 업체로 한정된다. 나머지 업체들은 영업 종료 또는 단계적 철수를 통보받았다.
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은행이 이끄는 등록부 성장…ESMA 자료가 보여주는 흐름
독립 데이터 추적 사이트들은 8월 초 기준 321개라는 수치를 교차 검증했으나, 등록 취소나 만료 건을 어떻게 처리하느냐에 따라 집계는 한두 건 정도 차이가 난다.
규제준수(컴플라이언스) 연구진이 7월 31일자 파일을 분석한 결과, 독일은 68개 활성 등록을 기록했고, 같은 달 새로 추가된 9건 가운데 8건이 거래소가 아닌 지방은행·협동조합은행에서 나왔다.
이 구성은 의미가 크다. 현행 규정상 은행, 투자회사, 전자화폐기관은 자국 감독당국에 ‘통지’만으로 동등한 암호자산 서비스를 제공할 수 있다. 반면 순수 암호화 기업은 정식 인가 절차를 밟아야 한다.
결과적으로 등록부 증가는 전통 은행들의 디지털 자산 사업부 신설·확대 흐름을, 기존 암호화폐 거래소의 인가 마무리만큼이나 밀접하게 반영한다는 해석이 가능하다.
AMLA의 경고와 불균형한 MiCA 집행
유럽연합 자금세탁방지기구(AMLA) 의장 **브루나 스제고(Bruna Szego)**는 7월, 규제 당국자들에게 비인가 플랫폼에서 탈출하는 고객들이 인가 업체로 몰리면서 이들 회사의 고객확인(KYC)·온보딩 절차에 과부하가 걸릴 수 있다고 경고했다.
집행 사례를 보면 편차는 더욱 두드러진다. 비준수 등록부 167건 가운데 165건이 이탈리아 감독당국에서 올라온 건이며, 네덜란드와 슬로바키아가 각각 1건씩을 신고하는 데 그쳤다.
MiCA 전환 기한이 지난 뒤로도 등록부는 ‘계단식’으로 불규칙하게 확대되고 있다. ESMA는 7월 3일에 37개 업체를 추가해 총 280곳을 만들었고, 같은 달 중순에는 14개를 더해 294곳으로 끌어올렸다. 이후 업데이트에서도 15개사가 더해졌다.
하지만 업데이트 회차가 거듭될수록 추가 규모는 줄어드는 추세다. 이 같은 완만한 증가 속도는 초기 ‘등록 러시’ 열기를 식혔을 뿐 아니라, 현재 인가 업체 수가 과거 각국 국내 규정에 따라 등록돼 있던 암호화 서비스 업체 수를 여전히 크게 밑돈다는 점을 부각시킨다.
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Dogecoin (DOGE) schwankt in der Nähe von 0,0699 US-Dollar, während die Zahl der wöchentlich aktiven Adressen um 16% gestiegen ist. Die Derivate-Indikatoren und das Wal-Kaufvolumen lassen eine erneute Attacke auf 0,10 US-Dollar möglich erscheinen, jedoch sind noch keine klaren Signale erkennbar, die einen Trendwechsel zuverlässig stützen könnten.
Kernaussagen
Die Zahl der wöchentlich aktiven Adressen ist von etwa 38.000 auf 44.000 gestiegen.
Die offenen Positionen sind auf bis zu 1,1 Milliarden US-Dollar angewachsen, und die gemeldeten Wal-Käufe haben 200 Mio. DOGE (etwa 14,0 Mio. US-Dollar) erreicht.

미국 연방검찰이 전직 FBI 수퍼바이저인 **패트릭 야록(Patrick Yaroch)**을 러시아와 연관된 것으로 알려진 계좌에서 약 92만5,426달러 상당의 암호화폐를 무단 이체한 혐의로 기소했다. 해당 계좌들은 NBC News 취재원들에 의해 러시아 측과 연결된 계정으로 분류돼 왔다.
핵심 내용
야록은 FBI가 보관하던 암호화폐 지갑의 비밀키를 사용해 자신의 통제 하에 있는 지갑으로 10~12차례에 걸쳐 자금을 이체한 혐의를 받는다.
이후 그는 온라인 자진 신고를 통해 자신의 행위를 털어놓고, 관련 계정 정보와 지갑 내역을 모두 제출했다.
수사당국은 자금을 회수하는 데 성공했으며, FBI는 압수수색 이후 야록을 즉각 해고하고 내부 조사를 확대했다.
FBI, 암호화폐 탈취 혐의로 기소
법원 기록에 따르면 야록은 버지니아 동부 연방지방법원에서 도난 자산의 주간(州間) 운송 및 도난 자산 수수 혐의로 기소됐다. 그는 아직 유·무죄를 밝히는 답변(플리)을 내지 않은 상태다.
FBI가 법원에 제출한 진술서에 따르면, 야록은 법무부(Justice Department) 소속 한 직원에게 “FBI가 적대적 성격의 암호화폐 계좌에 대해 ‘행동할 수 없거나, 행동하려 하지 않는다’는 사실에 좌절했다”고 토로했다. 이후 그는 FBI 내부 시스템에 접속해 문제 계좌를 통제할 수 있는 지갑 키를 찾아낸 뒤, 많게는 12차례에 걸쳐 스스로가 통제하는 지갑으로 자금을 이체한 것으로 조사됐다. 어떤 종목의 암호화폐였는지는 진술서에 구체적으로 명시돼 있지 않다.
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“양심 때문에 견딜 수 없었다”…야록의 동기
야록은 이후 FBI 온라인 시스템을 통해 자진 신고서를 제출했고, 워싱턴 본부 관계자들을 자발적으로 만나 “큰 실수를 저질렀다”며 부끄러움이 “속을 갉아먹고 있어” 모든 행위를 털어놓기로 했다고 진술했다.
연방검찰에 따르면 야록은 문제의 해외 계좌 소유자나 관련자에게 직접 접촉한 정황이 없다. 이 때문에 이번 사건은 피싱이나 해킹이 아닌, 내부자 접근 권한을 악용한 전형적인 ‘인사이더 사건’으로 분류되고 있다. 암호화폐의 특성상 개인키(private key)를 확보하면 은행·거래소·정부기관 승인 없이도 자금 이체가 가능하다는 점에서, 내부 키 관리 통제가 핵심 쟁점으로 떠올랐다.
FBI는 혐의를 인지한 직후 야록을 해고하고, 윤리 규정 위반 소지가 있다고 보고 광범위한 내부 감찰에 착수했다고 밝혔다.
법원 서류에 따르면 문제의 이체는 2024년 또는 2025년 사이에 이뤄진 것으로 추정된다. 야록은 당시 수사 과정에서 수집한 패스코드들을 사용해 10~12차례에 걸쳐 해당 지갑에서 출금했다고 진술한 것으로 전해졌다.
8월 3일, 연방 치안판사 **린지 R. 발라(Lindsey R. Vaala)**는 그에 대한 임시 구금 명령을 내렸고, 8월 4일 구속 심리 후에도 조건부 석방 여부가 검토되는 동안 야록은 수감 상태를 유지하고 있다. 사건은 아직 초기 절차 단계에 머물러 있다.
다음 기사: 실적 ‘어닝 서프라이즈’에도 SpaceX 비상장 주가 8% 하락

Der Mitgründer von BitMEX, **Arthur Hayes**, prognostizierte, dass bei einem Zusammenbruch der KI-Kreditblase Bitcoin (BTC) die Marke von 1 Million US-Dollar überschreiten könnte.
Kernaussage
Haze sieht den Bau von KI-Infrastruktur, der von Schulden abhängt, in einer ähnlichen Struktur wie den Kreditüberschuss vor der Finanzkrise 2008.
Bitcoin könnte bis zur Verbesserung der Liquidität eine Seitwärtsrange von 60.000 bis 70.000 US-Dollar halten oder sogar bis in die 50.000er gedrückt werden.
Big Tech hat rund 1,090 Milliarden US-Dollar für die in der Zukunft geplanten Mietverträge zugesagt, doch die finanziellen Risiken unterscheiden sich deutlich von Unternehmen zu Unternehmen.

**Apple**s erster faltbarer iPhone, der sich in Vorbereitung befindet, soll Berichten zufolge beim Aufklappen eine Dicke von etwa 4,5 mm erreichen. Falls das stimmt, wäre es das dünnste Produkt, das Apple bisher unter allen veröffentlichten Geräten auf den Markt gebracht hat.
Kernaussage
Demnach soll es beim Aufklappen auf etwa 4,5 mm und im gefalteten Zustand auf rund 9 bis 9,5 mm ausgelegt sein.
Voraussichtliche Vorstellung Anfang September zusammen mit der iPhone-18-Pro-Reihe
Wegen des ultradünnen Designs soll die Rückseitenkamera von drei auf zwei Kameras reduziert werden; außerdem wird statt Face ID voraussichtlich ein im Power-Button integriertes Touch ID eingesetzt.

**스페이스X(SpaceX)**가 2분기(4~6월) 78억1,000만달러의 매출을 올리며 월가 컨센서스를 상회했지만, 설비투자(CAPEX)가 183억7,000만달러까지 치솟으면서 주가는 실적 발표 후 약 8% 하락했다.
핵심 포인트
매출은 전년 동기 대비 92% 급증했고, 분기 순손실은 5억4,100만달러로 줄어들었다.
설비투자는 6배 이상 뛰어오르며 이 중 약 160억달러가 인공지능(AI)에 투입됐다.
목요일 보호예수(락업) 해제가 예정돼 있어 초기 투자자·직원 지분 매각이 처음으로 가능해진다.
매출 ‘어닝 서프라이즈’… 손실 폭은 절반 수준으로 축소
로켓·위성 사업을 영위하는 스페이스X는 2분기 매출이 78억1,000만달러를 기록했다고 공시했다. 이는 월가 애널리스트들이 제시한 69억3,000만달러를 크게 웃도는 수준이다.
순손실은 전년 동기 약 10억달러에서 5억4,100만달러로 축소됐다. 이자·법인세·감가상각·무형자산상각을 제외한 조정 EBITDA는 35억달러로, 1년 전의 약 3배에 달했다. 주당순손실(EPS)은 0.09달러였다.
반면 설비투자는 6배 이상 급증한 183억7,000만달러를 기록했다. 이 가운데 약 160억달러는 회사가 2월 xAI와의 합병을 통해 편입한 인공지능 부문에 투입됐다. 이는 시장이 예상한 132억2,000만달러를 크게 상회하는 수준으로, 분기 매출의 두 배를 넘는 규모다.
AI 사업은 챗봇 ‘그록(Grok)’을 운영하고 있으며, 관련 매출은 연 247% 성장해 25억6,000만달러를 기록했다. 다만 영업손실이 12억6,000만달러에 달해 여전히 적자 구조다.
연결성(Connectivity) 부문, 즉 **스타링크(Starlink)**가 속한 사업은 매출이 66% 늘어난 42억9,000만달러를 기록했다. 이 부문 영업이익은 16억6,000만달러로, 그룹 내 유일한 흑자 사업을 유지했다. 가입자 수는 전년 대비 두 배 증가한 1,200만명으로 집계됐다.
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“머스크의 AI 베팅 너무 과격”… 애널리스트들, CAPEX에 의문
멜리사 오토(Melissa Otto) S&P 글로벌 산하 비저블 알파(Visible Alpha) 리서치 글로벌 헤드는 스페이스X 주가의 시간외 급락 배경으로, 시장 예상의 두 배를 훌쩍 넘긴 AI 관련 예산을 지목했다. 최근 2주 동안 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon) 등 빅테크 기업들이 일제히 막대한 AI 투자를 공개하면서, 시장에서는 자본 효율성에 대한 경계심이 커진 상태다.
이에 대해 최고재무책임자(CFO) **브렛 존슨(Bret Johnsen)**은 컨퍼런스콜에서, 해당 설비투자는 1년 이내에 투자 원금을 회수할 수 있는 수준이라며 spending을 옹호했다. 일론 머스크(Elon Musk) 역시 회사가 연 매출 1조달러 달성이 가능하다며, 향후 3~4년 안에 현재의 10배 성장을 달성하겠다는 공격적 목표를 제시했다.
머스크는 또 GPU 공급사로 **엔비디아(Nvidia)**를 단독 파트너로 선정했다고 밝혀, 고성능 연산 인프라 확대 의지를 드러냈다.
6월 IPO 이후 SPCX 주가 흐름… 보호예수 해제 ‘오버행’ 경계
스페이스X의 보호예수(락업)는 목요일 만료되며, 현재 유통 주식수의 약 세 배에 해당하는 최대 20%의 주식이 추가로 시장에 풀릴 예정이다. 유통 물량 급증에 따른 오버행(잠재 매도 물량) 우려가 주가에 부담으로 작용하고 있다.
**그라나이트셰어즈(GraniteShares)**의 최고경영자(CEO) **윌 린드(Will Rhind)**는 이번 실적 자체보다는 보호예수 해제가 겹친 시점이 투자심리를 짓눌렀다고 분석했다.
스페이스X는 지난 6월 12일 나스닥(Nasdaq) 상장 당시 공모가 150달러에 출발했으며, 이번 주 화요일 종가는 125.33달러를 기록했다. 화요일 하루에만 9.4% 급등했음에도 상장가 대비 여전히 16% 낮은 수준이다.
회사는 2025년 한 해 동안 49억달러의 순손실을 냈으며, 이번 공모를 통해 확보한 현금 및 현금성 자산은 935억달러로, 3개월 전 247억달러에서 크게 늘었다. 공격적인 AI·우주 인프라 투자를 뒷받침할 ‘실탄’은 마련했지만, 시장은 그만큼의 자본을 어느 속도로, 얼마나 효율적으로 회수할 수 있을지 가늠하는 데 집중하는 분위기다.
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OpenAI hat das neue Kern-Modell-Framework **„Astra (Astra)“** veröffentlicht. Nicht durch eine offizielle Markteinführung oder eine Demo, sondern über einen Forschungserfolg, bei dem zehn schwierige mathematische Aufgaben gelöst wurden. Währenddessen bauen Konkurrenzunternehmen aus dem Ausland – aus China kommende Open-Weight-Anbieter – ihren Token-Anteil im globalen KI-Verkehr schnell aus.
Kernpunkte
OpenAI deckte Astra zum ersten Mal auf, indem das Unternehmen am 1. August in einem Forschungsbeitrag präsentierte, dass es Lösungen für zehn Mathematik- und theoretische Informatikprobleme geliefert habe, die mindestens zehn Jahre lang ungelöst geblieben waren.

비트와이즈(Bitwise) 최고투자책임자(CIO) **맷 하우건(Matt Hougan)**은 의회가 상원 휴회 전까지 클라리티 법안(Clarity Act)을 처리하지 못하더라도 암호화폐와 온체인 금융 생태계는 계속 확장될 수 있다고 내다봤다.
핵심 포인트
하우건은 클라리티 법안이 통과되지 않아도 암호화폐 시장과 온체인 금융이 성장세를 이어갈 것으로 전망했다.
SEC가 규정 제정을 통해 더 빠른 규제 명확성을 줄 수 있지만, 차기 행정부에 따라 정책이 뒤집힐 수 있는 리스크가 남는다.
입법 지연은 전문 투자자의 보수적 태도를 강화하고, 법안을 장기적인 ‘불확실성 구간’에 머물게 할 수 있다.
클라리티 법안 시한
상원은 시장 구조 법안의 처리 여부를 둘러싸고 촉박한 일정을 맞닥뜨렸다. 토론종결안(클로처·cloture) 제출 기한은 8월 5일이었고, 의원들은 8월 7일 이후 워싱턴을 떠날 것으로 예상됐다. 상원의 공식 지역구 활동 기간은 8월 10일부터 9월 11일까지로 잡혀 있으며, 법안에 대한 본회의 표결 일정은 잡히지 않은 상태였다.
하우건은 8월 4일 투자 메모에서 의회가 행동에 나서지 않더라도 업계는 “앞으로 나아갈 길을 찾아낼 것”이라고 밝혔다. 그는 법안의 향후 지위를 “워킹 데드(walking dead)”에 비유하며, 가을 이후 다시 논의되거나 연말 처리 패키지에 끼워 넣어질 가능성을 거론했다.
예측시장 플랫폼 **폴리마켓(Polymarket)**에서 올해 말까지 법안이 최종 제정될 확률은 5월 중순 약 75% 수준에서 최근 23%까지 하락했다.
정치적 쟁점도 여전히 풀리지 않았다. 민주당 의원들은 **도널드 트럼프(Donald Trump)**의 이해 상충 의혹을 제기하며 암호화폐 관련 규정에 문제를 제기하고 있고, 상원의원들과 부족(tribal) 카지노 규제당국은 스포츠 관련 예측시장 금지 조항을 법안에 담을 것을 요구하고 있다.
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하우건이 보는 암호화폐 전망
하우건은 SEC 의장 **폴 애킨스(Paul Atkins)**가 행정 규정만으로도 법안의 핵심 쟁점 상당 부분을 해결할 수 있다고 주장했다. 애킨스 의장은 위원회가 유사한 기준을 마련할 준비가 “이미 돼 있고, 의지도 있으며, 실행 능력도 있다”고 밝혀왔다. 하우건은 이를 단기적인 ‘우위’로 평가했다.
다만 이 경로에는 ‘지속 가능성’ 문제가 따른다고 그는 지적했다. 차기 행정부가 새 SEC 의장을 임명해 규정을 뒤집을 수 있는 반면, 법률로 정해진 틀은 거래소·수탁기관·투자자들에게 훨씬 안정적인 환경을 제공하기 때문이다.
하우건은 블랙록(BlackRock), 나스닥(Nasdaq), JP모건(JPMorgan), 비자(Visa) 등 초대형 기관들이 잇따라 참여하는 상황에서 미국 규제가 완전히 후퇴하기는 점점 더 어려워지고 있다고 분석했다. 그는 새로운 SEC 리더십이 들어설 수 있는 차기 행정부까지 업계가 최소 2년 반가량은 채택 확대와 시장 안착을 추진할 여유가 있을 것으로 추산했다.
그럼에도 그는 의회가 법안을 통과시켜야 한다고 강조했다. 투자자 보호 장치와 윤리 규범을 강화하고, 온체인 금융에서의 미국 경쟁력을 높이는 데 클라리티 법안이 실질적인 도움이 된다는 이유에서다.
클라리티 법안은 2024년 5월 하원을 통과한 ‘FIT21’를 모태로 한다. 이후 이를 토대로 한 새 법안이 2025년 5월부터 의회 심사 절차를 밟기 시작했다. 이 긴 입법 과정은 디지털 자산 감독 권한을 어느 기관에 부여할지, 그리고 연방법이 암호화폐 시장을 어떻게 분류할지를 둘러싼 반복적인 이견을 그대로 드러낸다.
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핵심 포인트
온체인 분석 플랫폼 아캄에 따르면, 2026년 8월 들어 비트코인 현물 ETF는 아직까지 한 번도 순매도(순유출)를 기록하지 않음
8월 3일 블랙록은 IBIT를 통해 1억1,100만 달러 상당 BTC 매수, 피델리티는 3,300만 달러, 프랭클린 템플턴은 900만 달러 추가 매입
프랭클린 템플턴의 매수는 30일 넘게 중단됐던 비트코인 매입 재개
최근 7일 순유입 규모는 1,241 BTC, 약 7,940만 달러 상당
이더리움 ETF는 상반된 흐름…단일 일자 1,230만 달러, 7일 기준 3,040만 달러 순유출
8월 들어 현물 비트코인 (BTC) ETF에서 단 하루도 순유출이 발생하지 않고 있다. 이로써 7월 변동성 이후 기관 매수세가 재가동되고 있다는 평가가 나온다.
8월 3일, 블랙록(BlackRock) 은 자사 현물 ETF IBIT를 통해 1억1,100만 달러 규모의 비트코인을 사들였고, 피델리티(Fidelity) 가 3,300만 달러, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton) 이 900만 달러를 각각 매수했다. 8월 들어서는 ETF 전반에서 순매도로 전환된 날이 단 하루도 없으며, ‘순유입 행진’이 이어지고 있다.
온체인 데이터 분석업체 아캄 인텔리전스(Arkham Intelligence) 는 8월 4일 실시간 ETF 지갑 움직임을 추적한 데이터를 공개했다.
온체인 분석 계정 Lookonchain 도 같은 날 순유입 규모를 1,600 BTC(약 1억230만 달러)로 확인했으며, 최근 7일 누적 순유입은 1,241 BTC로 집계했다.
30일 만에 돌아온 프랭클린 템플턴
8월 3일 프랭클린 템플턴의 매수 재개는 아캄이 별도로 주목한 대목이다. 이 운용사는 앞선 30일 넘는 기간 동안 자사 ETF를 통해 비트코인을 전혀 사지 않았었다. 아캄은 별도 게시물에서 이 점을 짚으며 해당 온체인 엔터티 추적 링크를 함께 제시했다.
30일의 공백이 비트코인 매도를 의미하는 것은 아니다. 프랭클린 템플턴은 7월 조정장 동안 기존 보유 물량을 그대로 유지했으며, 이번 신규 매수는 보유량 확대와 함께 ‘자본 투입 재개’ 신호로 해석된다.
프랭클린 템플턴은 현물 비트코인 ETF EZBC 를 운용하고 있다. 블랙록과 피델리티에 이어 프랭클린 템플턴까지 같은 날 동반 매수에 나서면서, 8월 들어 ETF 참여 폭이 가장 넓었던 단일 거래일로 기록됐다.
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갈라지는 이더리움 ETF 흐름
반면 이더리움 (ETH) ETF는 전혀 다른 방향으로 움직이고 있다. 8월 3일 하루 동안 순유출은 6,558 ETH로, 금액 기준 약 1,230만 달러에 달했다. 룩온체인 데이터에 따르면 7일 누적 기준으로는 16,270 ETH, 약 3,040만 달러가 빠져나간 상태다.
비트코인과 이더리움 ETF 자금 흐름의 괴리는 더욱 뚜렷해지고 있다. 비트코인 ETF에는 7월 변동성 이후 ‘전략적 재진입’으로 보이는 기관 매수가 유입되고 있는 반면, 이더리움 ETF는 같은 기간 내내 순유출 압력을 받고 있다.
여기에 이번 주 이탈리아 최대 은행인 인테사 산파올로(Intesa Sanpaolo)의 포지션 조정이 또 다른 변수가 됐다. Hupzy 보도에 따르면 이 은행은 2분기 동안 블랙록 IBIT 보유량을 94%나 줄이는 대신, 이더리움 ETF 포지션은 3배로 늘렸다. 이 같은 회전은 이더리움 ETF 순유출 통계에 부담을 더하는 한편, 비트코인 ETF, 특히 IBIT에 대한 기관 매수 수요를 약화시키는 요인으로 작용했을 수 있다.
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시장 심리: ‘기관 매수 vs 개인투자자 공포’
가격 흐름 이면의 투자 심리도 극단적인 모습을 보이고 있다. 온체인·소셜 데이터 플랫폼 산티먼트(Santiment)에 따르면, 7월 31일 이후 비트코인 관련 긍정·부정 언급 비율은 0.54까지 떨어졌다. 이는 X(옛 트위터), 레딧, 텔레그램 전반에서 ‘비관적 언급’이 ‘낙관적 언급’의 두 배 가까이 쏟아졌음을 의미한다.
산티먼트가 공개한 차트에 따르면 이 비율은 과거 사이클과 비교해도 상당히 깊은 공포 국면에 해당한다.
과거 사례를 보면, 이처럼 극단적으로 부정적인 심리가 형성된 구간 이후에는 되돌림이나 반등이 뒤따른 경우가 많았다. 이번에도 개인투자자 정서는 극도로 위축돼 있는 반면, ETF를 통해 유입되는 기관 자금은 플러스를 유지하고 있다는 점에서, 일부 시장 참여자들은 ‘역발상 구간’ 가능성을 제기한다.
온체인 지표상 활동성도 높아졌다. 산티먼트에 따르면 최근 7일간 활성 BTC 주소 수는 71만2,000개로 3개월래 최고치를 찍었고, 10만 달러 이상 대규모 이체(고래 거래)는 6만1,800건으로 5개월 만의 최대치를 기록했다.
이는 7월 30일 발생한 콜드카드(Coldcard) 하드웨어 지갑 취약성 악용 사례가 촉매 역할을 했다는 분석이 나온다. 위험을 감지한 장기 보유자들이 자산을 재배치하는 과정에서 휴면 주소들이 잇따라 움직였다는 것이다.
온체인 모니터링 계정 웨일 얼럿(Whale Alert)은 8월 4일, 약 3억9,700만 달러 상당인 6,196 BTC가 한 익명 지갑에서 다른 익명 지갑으로 이동한 단일 대규모 트랜잭션을 포착했다.
같은 날 코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional) 로 2,241 BTC가 유입된 것으로도 확인됐다. 이들 이체는 대형 보유자들이 여전히 포지션 조정에 적극 나서고 있음을 시사한다.
향후 관전 포인트
8월 들어 이어지는 ETF 순유입 흐름은 단기 비트코인 가격 구조에 긍정적인 신호로 해석된다. 관건은 7월 동안 매수를 멈췄던 프랭클린 템플턴 등 주요 운용사들이 8월 초 이후에도 매입 기조를 유지할지 여부다.
블랙록·피델리티·프랭클린 템플턴 등 ‘빅3’ 중 어느 한 곳에서라도 뚜렷한 순유출이 발생한다면, 시장의 서사는 빠르게 바뀔 수 있다.
이더리움 ETF의 상환(환매) 압력도 별도로 지켜볼 필요가 있다. 인테사 산파올로의 ‘비트코인 → 이더리움’ 회전이 개별 사례에 그치지 않고 더 넓은 기관 투자자들 사이에서 반복될 경우, 올 분기 내내 비트코인과 이더리움 ETF 간 자금 흐름의 구조적 괴리가 더 벌어질 수 있다.
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**Apple (Apple)** habe in seinem eigenen Ermittlungsprozess zusätzlich 11 ehemalige Mitarbeiter identifiziert, die möglicherweise über relevante Informationen verfügen. Apple fordert daher, dass ein US-Bundesgericht eine Anordnung erlässt, die OpenAI daran hindert, die als Geschäftsgeheimnisse geltenden Informationen zu verwenden.
Kerninhalt
Apple fordert vor einer bevorstehenden Entscheidung über eine einstweilige Verfügung eine schnelle Offenlegung von Beweismitteln gegen OpenAI, io und einige derzeitige sowie ehemalige Mitarbeiter.
Apple argumentiert, dass sich neue Umstände als Beweise über die in der ursprünglichen Klageschrift genannten zwei Personen hinaus auf ein breiteres, weitergehendes Fehlverhalten ausweiten könnten.

Nachdem ein Vorschlag zur grundlegenden Überarbeitung der Ausgabe-Struktur von Ethereum (ETH) bekannt wurde, sorgt eine Mechanik für Debatten, bei der die Belohnungen sinken, sobald die Staking-Menge nahe an 50% des gesamten Angebots heranrückt. Der Entwurf, der von **Justin Drake** unterstützt wird, dürfte unterschiedliche Auswirkungen sowohl auf große Betreiber als auch auf private (Home-)Validatoren haben.
Kernaussage
EIP-8361 führt eine Mechanik ein, bei der ein wachsender Anteil der ETH, die gestaked wird, bis zu einem bestimmten Grad zunehmend verbrannt wird – je mehr ETH gestaked wird, desto höher ist der Anteil der Validator-Belohnungen, der verbrannt wird.

**캔바(Canva)**가 지난해 5월부터 올 4월까지 12개월 동안 105억 회의 웹 방문을 기록하며 전 세계 AI 플랫폼 가운데 ChatGPT에 이어 2위를 차지했다. 전통적인 생성형 챗봇이 아닌 디자인 중심 서비스가 AI 트래픽 상위권을 휩쓴 셈이다.
핵심 포인트
캔바는 2025년 5월~2026년 4월 사이 105억 회 웹 방문을 기록, ChatGPT에 이어 2위에 올랐다.
ChatGPT는 647억 회 방문으로, 조사 대상 9,531개 AI 툴 전체 트래픽의 44.76%를 혼자서 가져갔다.
챗봇 카테고리는 860억 회 방문을 모으며 AI 툴 시장 전체의 약 60%를 차지했다.
캔바, 웹 방문에서 Gemini·Claude·Grok 앞질러
마케팅 분석 회사 OneLittleWeb은 조사에서 170여 개 이상 카테고리에 걸친 9,531개 AI 툴의 월간 트래픽 추정치를 집계했다. 분석 기간은 올해 4월로 끝나는 12개월이다.
그 결과 캔바는 105억 회 방문으로 2위에 올랐다. 뒤이어 **구글(Google)**의 Gemini가 69억 회, DeepSeek이 38억 회, Anthropic의 Claude가 34억 회를 기록했다. Grok은 25억 회, Perplexity는 23억 회에 그치며 격차가 크게 벌어졌다.
선두는 단연 OpenAI의 ChatGPT였다. 1년간 266억 회를 추가해 누적 647억 회 방문을 기록, 전체 조사 트래픽의 44.76%를 혼자서 차지했다. 캔바는 같은 기간 15.54% 성장했으며, 디자인 생성기(design generator) 카테고리에서는 **점유율 96.28%**로 사실상 독점 체제를 구축했다. 이 카테고리에서 나머지 상위 9개 툴이 나눠 가진 방문 수는 합쳐도 3억 회가 안 된다.
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ChatGPT가 보여준 ‘쏠림’… AI 트래픽, 100개 플랫폼에 90% 집중
조사 대상 9,531개 AI 툴은 1년 동안 총 1,445억 회의 웹 방문을 기록했다. 이는 직전 12개월 대비 40.12% 증가한 수치다. 하지만 이 가운데 약 90%가 상위 100개 플랫폼에만 집중됐다.
특히 챗봇 카테고리는 860억 회 방문으로 1년 새 90.82% 급증했다. 전체 AI 툴 트래픽의 **약 60%**를 챗봇이 가져가며, 시장이 소수 대형 챗봇 중심으로 빠르게 재편되고 있음을 보여준다. Gemini의 트래픽은 1년 새 450% 늘었고, Grok은 더 작은 규모에서 출발했음에도 731% 성장률을 기록했다.
반면 모든 영역이 성장세를 보인 것은 아니다.
Google Translate는 15억 회의 방문을 잃었다. Chegg, Quizlet, QuillBot 역시 두 자릿수 감소율을 보였다. 사용자들이 학습·요약·문서 편집 등 개별 기능을 범용 AI 비서에 통합해 사용하는 흐름이 강화된 영향으로 풀이된다.
국가별로는 미국이 292억 회 방문으로 절대 규모에서 1위를 차지했다. 인구 대비 이용 강도는 싱가포르가 10만 명당 1,610만 회로 가장 높았다. 이 수치는 웹사이트 방문만 집계한 것으로, 앱 설치, API 호출, 기업용 내부 배포 등은 포함되지 않는다.
캔바, ‘챗봇 경쟁’ 대신 제품 전면 AI 재설계
캔바의 트래픽 급증 배경에는 지난 1년간 진행한 제품 구조의 AI 중심 재편이 자리하고 있다. 회사는 ‘챗봇 따라잡기’ 경쟁에 뛰어드는 대신, 기존 디자인 플랫폼에 AI를 깊이 녹여 사용자 경험 자체를 바꾸는 전략을 택했다.
캔바는 4월 행사에서 Canva AI 2.0을 공개했다. 여기에는
대화형 디자인 기능
작업 스케줄링
웹 리서치
스프레드시트 자동 생성
등 기능이 추가됐다. 이미 수억 명이 사용하던 에디터에 이 기능들을 얹으면서, 일상 업무 전반을 하나의 인터페이스에서 처리하려는 수요를 끌어냈다는 평가다.
이어 7월에는 Canva Code 2.0을 모든 요금제에 개방했다. 이를 통해 이용자들은 단순한 자연어 프롬프트만으로 웹사이트와 소규모 앱을 만들 수 있게 됐다.
최고제품책임자(CPO) **캐머런 애덤스(Cameron Adams)**는 이 도구가 무료 이용자를 포함한 전체 사용자층에게 제공되고 있으며, 월간 활성 이용자 수(MAU)는 현재 2억6,500만 명을 넘어섰다고 밝혔다.
벤처캐피털 Andreessen Horowitz 역시 올해 초 캔바를 가장 많이 쓰이는 소비자용 AI 웹 앱 중 하나로 꼽으면서, Claude·Grok·DeepSeek보다 앞선다고 평가했다.
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**콜드카드(Coldcard)**가 하드웨어 지갑 취약성 악용으로 인한 손실이 1억달러를 넘어 일부 추산치가 1억3,000만달러에 근접하자, 이용자들에게 비트코인 (BTC)을 즉시 새로 생성한 지갑으로 옮기라고 촉구했다.
핵심 요약
콜드카드는 “위협이 여전히 진행 중”이라며 기기 업그레이드, 신규 시드 생성, 자산 이전을 시급히 진행하라고 경고했다.
**갤럭시 리서치(Galaxy Research)**는 확인된 손실만 1억달러를 상회한다고 추산했으며, 일부 보고서는 잠재 노출 규모를 1억3,000만달러 수준으로 제시했다.
**조 콘소티(Joe Consorti)**는 온체인 추적 때문에 공격자가 훔친 비트코인의 상당 부분을 실제로 쓰기는 어려울 수 있다고 분석했다.
콜드카드, “즉시 마이그레이션하라” 긴급 공지
콜드카드는 8월 4일 소셜미디어 X에 공식 공지를 올려 모델별 안내를 반드시 확인하고 사태를 긴급 상황으로 간주하라고 당부했다. 회사는 “이 사안을 긴급하게 다뤄달라. 자금을 옮기라”고 밝히고, “위협은 여전히 계속되고 있다”고 덧붙였다.
이번 경보는 7월 말께부터 이어진 일련의 공격 이후 나왔다. 당시 일부 이용자가 자산이 사라졌다고 신고했고, 지갑 개발사 **코인카이트(Coinkite)**는 코드에 치명적인 취약성이 존재함을 시인했다. 펌웨어만 업데이트하는 것으로는 위험을 제거할 수 없다.
콜드카드는 이용자들에게 최신 소프트웨어를 설치한 뒤 새 시드를 생성하고, 보유 자산을 신중하게 옮기라고 권고했다. 또 공지를 보지 못한 주변 이용자들에게 내용을 알려 달라고 요청했다. 회사는 “기존 시드를 계속 쓰지 말고, 반드시 새로운 시드를 만들어야 한다”고 강조했다.
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비트코인 탈취 파장
갤럭시 리서치는 확인된 탈취 규모가 이미 1억달러를 넘어섰다고 밝혔다. 조사당국이 추가로 의심스러운 이체를 검토하면서, 전체 잠재 손실액은 최대 1억3,000만달러에 달할 수 있다는 관측도 나온다. 추가 피해가 드러날 가능성도 배제할 수 없다. 최종 피해 규모는 여전히 불확실하다.
콘소티는 공격자가 훔친 비트코인의 상당 부분을 실제로 쓰는 데에는 큰 제약이 따를 수 있다고 분석했다. 퍼블릭 블록체인 상에서 코인 흐름이 실시간으로 추적되고 있어, 자금 세탁과 현금화를 시도할 경우 발자취를 감추기 쉽지 않다는 설명이다. 다만 이 같은 투명성이 이미 탈취된 자금을 되찾아주는 것은 아니다.
콜드카드 사태는 7월 말, 일부 이용자들이 하드웨어 지갑에 보관 중인 자산이 사전 통보 없이 사라졌다고 주장하면서 수면 위로 떠올랐다. 이후 회사 측이 취약성을 인정했고, 공식 경고가 반복되는 가운데도 위험은 완전히 억제되지 못한 상태다.
피해 추산치는 당초 수백만달러 수준에서 시작했지만 시간이 갈수록 규모가 불어나 1억달러를 넘어섰다. 연이은 경고는 현재도 위협이 진행 중이며, 이용자 스스로의 즉각적인 대응이 필수적임을 보여준다.
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