波浪理论投资备忘录

$CRCL circle自己的公链arc将于今年夏天主网上线，老牌公链还有啥用？死了得了。现在市场上的所有的，都会逐渐没落最后死去。这才是circle上涨的原因。

$XAG 为什么白银走强？因为AI 算力制造：单台高端服务器约需1.2 公斤白银，是传统服务器的 5 倍以上；训练一个 GPT-4 级大模型需 2 吨白银；2025 年全球 AI 服务器用银 550–650 吨，2026 年预计翻倍至 1200 吨以上。从5月1号开始天天说白银要涨到那个位置。昨天小涨7%。继续！ ​​​

$XAG 向目标91前进吧

$CRCL Circle 1Q26 火线速读：需要明确的是，由于 USDC 规模、储备资产利率公开已知，因此占比 95% 的利息收入基本可以确定，Circle 大部分时间股价波动都随 USDC，背后本质也就是降息预期、加密资产政策变化等深度挂钩。

财报能解读出的预期差信息，就在于其他非利息收入，公司内部经营效率以及指引所体现的中长期战略目标。

Q1 业绩整体看似低于预期，但核心指标实际并未 miss：

（1）收入预期差：主要源于利息收入上，这属于上述所说的公开数据，里面更多是统计滞后的因素；但体现生态扩张（CPN、Arc 链等）的其他收入超预期。USDC 平均流通规模 752 亿，环比有所减少，主要受到加密货币交易行情影响，USDC 在稳定币中的市场份额保持 28% 不变。

（2）利润承压：经营利润同比下滑显著，同样是因为刚性的投入周期下，占比较大的利息收入一旦受影响，对利润的变动会非常敏感。

不过，由于 Circle 平台留存的 USDC 份额继续增长下（环比提高 1pct 至 18%），储备利息收入的对外分成比例略微下降了 1pct，未来有望继续优化，提升盈利能力。

另外，Q1 财报中管理层对 2026FY 的指引上，对全年经调整经营费用区间（5.7-5.85 亿）保持不变，优于市场更高的投入预期（7.25 亿）。

（3）电话会关注：上周 CLARITY 法案迎来新的进展，目前已经就折中方案进行推进，但细节还需逐步明确，结合 Coinbase 管理层对夏末之前落地的预期，可以关注 Circle 管理层的说法进行印证。

除此之外需要关注电话会的内容，就是管理层如何对当下的高投入和未来会形成的产出，如何平衡节奏的问题

$BTC 指数的乱七八糟的浪型，今天稍微清楚一些了。

$CRCL 有很多很多的散户对它倾注了感情。今天发布财报。如果有大跌，反倒是捡便宜。

$XAG 自从5月1日提出上涨目标以来，每天坚持上涨目标。不达目标不罢休。 ​​​硬件制造全产业链普遍需要白银，是高端算力设备刚需工业金属，且核心场景难以替代。白银的涨不是单纯炒作，而是工业用途的需求。 ​​​

$BTC 这周美股可能继续疯狂，还有川普访华。不会出啥大利空。指数可能狗着蹭上涨热度。但美股疯狂过后一定有一次回撤的，届时指数跟着好受不了。

$BTC 从3月底的上涨完全是由于美股的上涨带动，即便有美股的波澜壮阔的上涨引领着，指数仍然是臭狗使。臭狗使还沾沾自喜，涨出幻觉来了，觉得自己又行了。

$INTC hat in einem Monat um 182% zugelegt. Zusammen mit SanDisk ist das der führende Bulle. SanDisk könnte nach einer möglichen kleinen Spitze heute auch bei Intel eine kleine Spitze zeigen. Ist aber noch nicht bestätigt. Bild zwei teilt die Methoden zur Bestimmung einer Spitze. #intc

$CRCL 之前聊到或者在2浪内，或者3浪开启。今天明确了还在2浪内。11号盘前公布季报。如果每股2毛的话，将是明显回落。利空。如果有暴跌反倒是buy the dip的好机会。图二分享那个价格。#crcl

Bei 83000 auf Widerstand gestoßen und zurückgefallen. Ob wir ein Top sehen, hängt von bestimmten Bedingungen ab. Wenn die Bedingungen nicht erfüllt sind, keine Annahme eines Tops. #btc

昨天白银涨6%，今天继续涨5%。继续。#白银