币圈舅舅

从暴涨2600%到蒸发86% 加密圈最热门交易走向坍塌
年初还被视为股市中最佳交易之一的操作，短短数月间已沦为最糟糕的投资之一。

众多上市公司曾以为发现了永动机般的赚钱之道：动用公司现金购入比特币或其他数字代币，股价便会飙升，涨幅甚至超过所购代币的价值。

这一策略由Michael Saylor首创，他将旗下公司Strategy Inc．转型为公开上市的比特币持有平台。在2025年上半年，效仿Saylor的百余家企业都从中获益。

这些企业由此被称为“数字资产财库”，成为公开市场最热门的趋势之一，股价飙升之际，从Peter Thiel到特朗普家族等各界人士纷纷涌入。

SharpLink Gaming Inc．曾数日内暴涨逾2600%，该公司宣布将转型放弃原有业务，通过售股大量购入以太坊代币，其董事长正是以太坊联合创始人之一。

然而，仅凭代币由上市公司持有就理应增值的说法始终难以自圆其说。这辆脱轨的列车起初缓慢滑行，随后加速失控。

就SharpLink而言，其股价较峰值已暴跌86%，导致公司整体市值低于所持数字代币价值。该公司当前股价仅相当于其以太坊持仓价值的0.9倍。至少它避免了Greenlane Holdings的命运，尽管后者持有价值约4800万美元的BERA加密代币，今年股价仍暴跌逾99%。

B.Riley Securities分析师Fedor Shabalin在采访中指出，“投资者审视后发现，持有这些资产带来的收益远不及坐拥现金，因此纷纷减持。”

根据汇编数据，转为DAT的美国和加拿大上市公司中，其中位数股价今年已下跌43%。相比之下，比特币自年初以来仅下跌约6%。

从暴涨2600%到蒸发86% 加密圈最热门交易走向坍塌
一些较幸运DAT的市值仍高于其所持基础资产的价值，但对在其接近高点时买入的投资者而言，大多数都是亏损的。根据计算，预计其中70%的DAT今年收官时的价格将低于年初水平。

表现最差的是那些避开比特币而选择规模较小、波动性更大代币的上市公司。
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预计支撑位在0.019-0.02。可以在我说的位置埋个仓

一边是国内GDP暴跌1.8%，国债收益率创16年新高；另一边是首相高市早苗还在国会强硬表态，拒绝向中国低头，这种政治与经济的剧烈撕裂，正在将日本推向何方？ 当日本央行被迫发出加息信号，股市暴跌千点，日本社会的恐慌情绪已经到达顶点，面对高市早苗制造的烂摊子，日本精英阶层为何选择集体“叛变”，排队向中国求救？

黑天鹅降临——日本市场的惊魂时刻
据日本共同社及彭博社12月2日最新数据， 日本金融市场遭遇了“黑色星期一”，受加息预期重燃和财政恶化担忧的双重打击，日本国债、股票和汇率市场全线崩盘。
最惊人的数据出现在债券市场，3个月国债收益率单日暴涨超34%，作为长期利率风向标的10年期国债收益率一度飙升至1.840%，创下自2008年6月以来，也就是近16年来的最高水平。

这意味着市场对日本政府偿债能力的信心正在急剧流失，国债收益率的飙升，直接推高了政府的融资成本，这对于背负着巨额债务的日本政府来说，无疑是雪上加霜。
与此同时，股市也未能幸免，日经225指数高开低走，盘中跌幅一度超过2%，暴跌超1000点，投资者的恐慌情绪蔓延，纷纷抛售手中的日本资产，汽车、电子、地产等对利率敏感的板块领跌，市场笼罩在一片肃杀的氛围中。
这一轮“三杀”的直接导火索，是日本央行行长植田和男的鹰派言论，他暗示将在12月的货币政策会议上“权衡加息利弊”，这是他迄今为止发出的最强烈加息信号。
在经济本就脆弱的当下，加息无异于给日本企业断氧，市场原本预期央行会为了配合高市的经济刺激计划而维持宽松，但植田和男的表态彻底打破了这种幻想，导致了市场的剧烈反应。

但更深层的恐慌，来自高市早苗政府的疯狂举债计划，据报道，为了填补大规模经济对策的资金缺口，日本政府计划增发约11.5万亿日元（约合735亿美元）的国债，在一个债务规模已达GDP 234.9% 的国家，继续无节制地印钞发债，这不仅是经济学上的冒险，更是对国家信用的透支，投资者担心，这种不负责任的财政扩张，最终会导致日元信用的崩塌，引发恶性通胀和资本外逃。

高市早苗的“特拉斯时刻”
不得不说，高市早苗现在的处境，像极了2022年的英国前首相特拉斯。
当年，特拉斯在财政资源不足的情况下，强行推出大规模减税计划，试图通过激进的财政扩张来刺激经济，结果引发了英国国债和英镑的崩盘，而特拉斯本人也在上任仅45天后黯然下台，成为英国历史上最短命的首相，这一事件被称为“特拉斯冲击”，至今仍是全球金融市场的反面教材。

现在，高市早苗正在走特拉斯的老路，她试图通过“大撒币”来挽救不断下滑的支持率，通过产业补贴来对抗中国的竞争，但她忘了，钱从哪里来？
只能靠发债，日本政府已经背负了发达国家中最沉重的债务负担，财政空间几乎被压缩殆尽。
日本政治界人士已经发出了警告：“高市冲击”可能随时上演，在没有可靠资金来源的情况下实施扩张性财政政策，只会引发恶性通胀和资本外逃，如果日本国债收益率继续攀升，不仅政府的利息支出会爆炸，就连日本央行持有的巨额国债也会出现账面亏损，这将动摇整个日本金融体系的根基。

事实上，日本经济的基本面已经支撑不起高市的野心了，内阁府最新数据显示，日本三季度GDP按年率计算下降1.8%，再次陷入负增长，在经济萎缩的背景下搞大水漫灌，除了制造泡沫和债务，没有任何实际意义，消费疲软、企业投资意愿低下、出口受阻，这些结构性问题不是靠印钞票就能解决的。
关键时刻，日本跨党派议员联盟和经团联接连向中国发出访华请求，暴露了最核心问题，中国是日本最大的贸易伙伴，日本的汽车、电子、机械等支柱产业高度依赖中国市场和供应链，如果因为政治原因导致经贸关系断裂，日本经济将失去最后的救命稻草。

因此他们急着访华，一方面是为了修复被高市破坏的中日关系，保住日本经济的外部生命线；另一方面也是为了在国内通过“外力”来制衡高市的疯狂政策，这实际上是日本社会的一次“自救”行动，也是对高市早苗的一次“不信任投票”。
然而，解铃还须系铃人，如果高市早苗不从根本上改变错误的对华政策和经济政策，仅仅靠几个议员来中国“磕头”，是救不了日本的，中国外交部发言人毛宁已经明确表示：由此产生的一切后果由日方承担，这意味着，只要日本不纠正错误，中国的反制就不会停止。
倘若高市早苗还要执迷不悟，一旦“高市冲击”成真，她的政治生命将比特拉斯还要短暂，而日本，将为此付出惨痛的代价，可能面临“失去的四十年”。#MCN双量进阶计划#
信息来源：《为财政刺激计划融资，日本拟增发逾11.5万亿日元新债》

Ist das größte Narrativ der globalen Kapitalmärkte gegen Ende des Jahres: Wird die Blase der künstlichen Intelligenz wirklich platzen?

Von 'All In AI' zu Beginn des Jahres bis zur Besorgnis über das Platzen der AI-Blase gegen Ende des Jahres hat sich das Narrativ über künstliche Intelligenz tatsächlich geändert.

Das beeindruckendste Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz, Nvidia, hat nach dem Überschreiten einer Marktkapitalisierung von fünf Billionen Dollar eine deutliche Korrektur erlebt. Obwohl die Ergebnisse im dritten Quartal weiterhin beeindruckend waren, hielt die Marktkapitalisierung nicht stand und fiel um mehr als 10% vom Höchststand. Die Leistungen anderer verwandter Unternehmen waren ähnlich.

Der Markt ist voller verschiedener Blasen-Theorien.

针对美方就结束俄乌冲突提出的“28点”新计划，美国、乌克兰、欧盟及英法德三国代表23日在瑞士日内瓦举行会谈。分析指出，美乌会谈后罕见共同定调，仍难掩各方立场存在的关键分歧。

美国务卿：会谈“富有成果”但仍需持续推进

美国和乌克兰代表11月23日在瑞士日内瓦就美方所提结束乌克兰危机“28点”新计划举行的会谈于当晚结束。美国国务卿鲁比奥表示会谈“富有成果”，称“目前仍悬而未决的事项都不是不可克服的”。

泽连斯基：美团队认真倾听乌方立场与关切

与美国代表团举行会谈之前，乌方代表当天先与英国、法国、德国的国家安全顾问举行了会谈。乌克兰总统泽连斯基23日称，乌克兰正在非常谨慎地制定结束冲突所需的步骤。乌克兰已收到积极信号，美国总统特朗普的团队正在认真倾听乌方的立场与关切。

失去耐心！特朗普称乌领导层“毫无感激之情”

有分析指出，日内瓦会谈看上去似乎具有建设性，但美国总统特朗普似乎正在失去耐心。

英国媒体记者 罗伯特·摩尔

特朗普23日重提今年二月那场备受争议的椭圆办公室对峙时的不满情绪。再次指责乌克兰领导层缺乏感恩姿态。

英国国防事务记者 乔纳森·比尔

特朗普总统似乎正在失去耐心，因此设定27日为乌克兰签署协议的最后期限。23日，鲁比奥暗示可能存在灵活性，但本质上乌克兰是在枪口下进行谈判。今晚泽连斯基传递的积极信号是他认为有迹象表明美国正在倾听乌方诉求，甚至有未经证实的报道称泽连斯基可能于本周晚些时候访问白宫。

美国总统特朗普上周突然抛出“28点”新计划，并要求乌克兰在27日之前接受，令乌克兰及一众欧洲国家措手不及。

美媒爆料特朗普最后一刻才知道“28点”新计划内容

彭博社23日爆料，“28点”新计划是美国中东问题特使威特科夫和俄罗斯总统特别代表德米特里耶夫幕后谈判数周的结果，不止是乌克兰及其盟友，包括美国国务卿鲁比奥在内的一些关键美国官员也被排除在谈判之外，就连特朗普本人也是在“最后一刻”才知道内容。

德国总理默茨23日表示，他已在美方的“28点”新计划框架下提出一项简化版方案。

美媒：欧洲寻求改写“28点”新计划大部分内容
据美国公共广播公司披露，乌克兰23日提交了一份其与英德法三国协商后的草案，其中包括：乌克兰不割让领土，而是基于现有前线状况开始谈判；美国不对俄罗斯所占领的乌克兰领土给予事实上的承认；北约不阻止乌克兰未来加入，只承认其成员资格尚未获得完全支持等内容。

美媒记者尼克·希夫林表示，英国、德国、法国向乌克兰方面提交了他们希望文件中加入的提议，包括提高针对乌克兰军队规模的上限，弱化对乌克兰加入北约抱负的限制以及弱化对北约部队进入乌克兰的限制。

俄军正逼近乌东部战略枢纽 乌军依赖无人装备

英国广播公司23日称，俄军正逼近乌东部战略枢纽波克罗夫斯克（俄称红军城）和米尔诺格勒市（俄称季米特洛夫）。由于无人机持续攻击，乌军部队需固守阵地数周甚至数月，无法轮换。装甲车无法向波克罗夫斯克运送补给，乌军现在必须依赖名为“无人地面载具”的机器人。

俄媒：乌军补给被切断 俄军在红军城掌握主动权

另据俄罗斯第一频道23日报道，被困红军城的乌军正被步步紧逼，俄军突击小组的推进得到了坦克兵、炮兵和无人机操作员的支援，俄军正在掌握主动权。

报道称，乌军的补给道路已经被切断。俄无人系统部队的操作员尽最大限度隔绝整片街区，然后精准地打击敌人的火力点。
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