cybssky

我昨晚其实一直在等这个会谈。
早上醒了以后
又把外交部的通稿，还有路透的消息翻了一遍。
嗯，怎么说呢。
市场最担心的那种突然升级，没有出现。
双方经贸团队有了新的联合安排。
美方这边说，之前的贸易休战又延长了两个月。
AI也聊了。
贸易也继续聊。
后面还有关税、稀土、科技限制这些硬骨头。
然后我打开BTC一看。
还在8.4万美元附近晃。
前两天可是刚摸到8.73万。
这个地方我觉得就挺有意思了。
会谈消息听起来没有那么吓人
BTC咋没冲呢？
我重新想了一下。
可能很多人把这个会谈的作用想大了。
因为在会谈之前
市场已经知道双方大概率会继续谈，
贸易休战延期这个预期，也提前交易过一部分了。
消息真的出来以后
市场还得找新的东西往上推。
结果BTC这边又碰上了另一个麻烦。
美债。
美国10年期国债收益率前面冲到了5.11%。
这个东西我以前也看不懂。
简单理解：
美国国债给的利息越来越高
一些钱就会觉得
我放国债里，风险低，还有这么高利息。
那我干嘛非得去扛BTC这么大的波动。
再加上这两天美国经济数据偏强
油价又上去了
市场对通胀和利率的担忧又冒出来。
所以BTC从8.7万往下掉
我觉得这个解释目前更说得通一些。
更搞的是ETF。
9月21号
美国BTC现货ETF净流入差不多9.99亿美元
22号又进了7.15亿左右
23号还有3.47亿左右。
钱在进。
币价还在磨。
我现在看到这种行情
真不敢拿一句“利好”或者“利空”去解释。
市场里面好几股力量就在那拽。
会谈结果相对平稳
ETF还有资金进来
另一边
美债收益率又高
前面冲8.7万还有获利盘
再加上这周还有一大批BTC期权到期。
期权这个东西小白先别研究太深。
你就先理解成：
很多人提前押了BTC会到某个价格。
快到结算的时候
这些资金会来回买卖BTC和期货调整仓位。
所以这两天价格一会儿往上抽
一会儿又砸下来
我看着都头大。
我现在就盯几个数字。
82800 | 85000 | 87300
8.28万是昨天砸下去以后接住的位置。
8.5万现在又卡在头顶。
后面如果重新回到8.5万上面
我再看看它有没有力气去碰8.73万。
要是8.28万又守不住
那这波还得继续折腾。
所以这个会谈我暂时不会给它套一个
“中美缓和，BTC就该涨”
这样的逻辑。
市场哪有这么听话。
现在我更想看的是
今天这批期权折腾完以后
BTC到底还能不能重新站上8.5万。
这个可能比会谈本身
更快给我们答案。

Gerade eben habe ich mir den BTC-15-Minuten-Chart angesehen: Innerhalb kurzer Zeit wurde der Kurs direkt von der Gegend um 81.000 US-Dollar auf 84.500 US-Dollar hochgezogen.
So eine Kursbewegung lässt sich auf den ersten Blick leicht so verstehen: Jemand zieht den Kurs wieder nach oben.
Also habe ich die Nachrichten der letzten Tage noch einmal durchgesehen und festgestellt: Diese Rally ist eigentlich ziemlich interessant.
Denn was BTC gegenübersteht, sind nicht ausschließlich Good News.
Am 15. September hat der US-Senat bei der prozeduralen Abstimmung den CLARITY Act nicht durchgebracht.
Am 16. September hat die US-Notenbank erneut um 25 Basispunkte angehoben und den Zinssatz auf 3,75%–4,00% erhöht.
Einerseits ist der Krypto-Regulierungs-Gesetzentwurf gescheitert, andererseits wird weiter erhöht.
Normalerweise sind diese beiden Nachrichten zusammen betrachtet für BTC nicht besonders gut.

最近看了一下 IONS。
9 月初还接近 60 美元，现在只剩 44 美元左右。
这次跌得狠，导火索很明确。
Ionis 和诺华合作的 pelacarsen 三期临床没达到主要终点。
这个药是针对 Lp(a) 的。简单说，Lp(a) 越高，心血管疾病风险通常越值得警惕。Pelacarsen 确实把这个指标降下来了，但真正重要的是：降下来以后，患者的心梗、中风、心血管死亡有没有明显减少？
结果没有达到预期。
而且这不是一个小规模试验，涉及 8300 多名患者，做了大约 6 年。
所以市场砸 IONS，我觉得完全可以理解。
但砸到现在，我反而觉得有必要重新算一遍账。
因为失败的是 pelacarsen，不是 Ionis 所有的药。
就在这个利空出来的前一天，ZANVASTRO 刚刚获得 FDA 批准。
另一个更值得看的产品是 TRYNGOLZA。
今年 6 月，它获 FDA 批准用于严重高甘油三酯血症。Ionis 对 olezarsen 的长期预期不低，给出的峰值年净销售额预期已经超过 30 亿美元。
这个数字现在还只是预期，最后能卖多少，要等商业化数据说话。
但这恰恰是我现在关注 IONS 的原因。
市场已经把 pelacarsen 的失败狠狠交易了一遍，接下来要算的是剩下的东西值多少钱。
Ionis 二季度末还有大约 21 亿美元的现金、现金等价物和短期投资，也已经有商业化产品开始贡献收入。
它当然还不是一家稳定赚钱的成熟药企，上半年依然亏了 2 亿多美元。
所以我暂时不会因为“从 60 跌到 44”就认为它便宜。
生物科技股最容易犯的错误，就是把“跌很多”当成“低估”。
我现在更想等后面的数据。
尤其是 TRYNGOLZA。
如果它上市后的销售能够逐渐兑现，其他管线也没继续出大问题，那么市场可能会慢慢发现：pelacarsen 没了，但 Ionis 并没有没。
反过来，如果新药卖不动，其他项目再出问题，44 美元也可以继续往下走。
所以现在的 IONS，在我看来不是一道：
“44 美元该不该抄底？”
而是一道更值得研究的题：
把 pelacarsen 从估值里删掉以后，Ionis 剩下的东西，到底值多少钱？
这也是我接下来准备继续跟它的原因。
#IONS #美股 #生物科技 #投资研究

Anfangs dachte ich noch, das Unternehmen hätte vielleicht neue klinische Daten veröffentlicht oder es gäbe Neuigkeiten zu lonvo-z. Bei genauerem Hinsehen habe ich aber vorerst nichts besonders Wichtiges entdeckt, das NTLA selbst plötzlich bekannt gegeben hätte.
Diesen Anstieg würde ich eher als Erholung des Sektors sehen und weniger als Zeichen dafür, dass sich die Fundamentaldaten des Unternehmens plötzlich verbessert haben.
Heute legen die meisten dieser Geneditierungsaktien zu: $CRSP.US und $BEAM.US steigen um fast 10 %, $EDIT.US um rund 7 %, und auch $XBI ist im Aufwind. Wenn alle gemeinsam steigen, lässt sich der Grund meist nicht nur einem einzelnen Unternehmen zuschreiben.