Canarinho Finance

Agr Commodities Green, But Coffee Falls Hard

Apart from coffee, which is getting hammered today, the rest of the ag complex I’m positioned in is green.

Coffee’s sharp reversal is dragging overall performance hard. That’s how it works for this grain: by far the most volatile commodity I trade.

The prevailing narrative is full Brazilian warehouses amid the ongoing harvest. In my view, however, it’s mostly technical profit taking after the recent strong rally. I took half my position off last Friday for exactly that reason.

The bigger picture remains bullish, technically and fundamentally, IMO

US Data Dump: Liquidity Thesis Intact, Bonds Sell Off… Gold Does Too

Durable Goods, PCE, Personal Spending, GDP Price Index, Core PCE, Atlanta Fed GDPNow... the full battery hit.

No fresh evidence against the excess liquidity thesis. Pressure on yields continues across the entire curve, keeping the selloff in US Treasuries intact.

That’s fully aligned with my macro view.

The problem? Gold also sold off on the same data. Both assets moved in the same direction again.

I need a clean, sustained negative correlation between bonds and gold for the portfolio to work smoothly. We saw brief flashes of it recently, but today it vanished.

Waiting for real divergence.

NVIDIA

Today $NVDA reports its earnings.

Even though I don’t usually trade individual stocks and prefer indices, commodities, rates and currencies, Nvidia’s results now carry the same weight as a major macro event. The company’s role in the current market narrative has grown that large, so I won’t skip commenting on today’s release.

Looking at the monthly chart below, the company has been in one of the strongest uptrends in history. In roughly ten years the stock has moved from around $0.50 to the current $213 level. The long term rising channel is clear.

My view is that, at this stage, the company needs to deliver numbers that meaningfully beat already elevated expectations if it wants to avoid a deeper correction. Does a disappointment mean the stock will reverse into a downtrend and end the ten year pattern? I consider that extremely unlikely.

Still, investors should note that the distance from price to the lower boundary of the channel is now unusually large. A pullback toward the long term support (the red arrow on the chart) would represent a roughly 70 % drawdown. That is why position sizing and risk management matter more than usual when holding Nvidia: the downside if expectations are missed is substantial.

Buckle up

CORN UPDATE

My long corn position remains healthy, driven by 4 key factors:

1. Strong CBOT support from US yield concerns
2. Brazilian sellers holding back supply
3. Firm domestic demand (especially ethanol)
4. Slower safrinha pace + tighter global stocks

That said, I fear selling pressure near the resistance zone marked on the chart, a level that has held for over 3 years on the continuous B3 contract.

My broader optimism on ag commodities makes me believe this resistance will finally break soon, paving the way for a powerful rally across the entire complex.

Still, risk management comes first. I’ll adjust (taking partial profits) my corn position accordingly as prices approach 74.

US 10 YIELDS

My short T-Notes position (which profits from rising US 10Y yields) has been in neutral territory for nearly a month. Just as yields looked ready to break higher, Scott Bessent stepped in with the buyback announcement.

In my view Bessent only bought time from the attempt to breakout from the light yellow consolidation box I marked. Reality (deficits, sky high bond issuance, etc) will assert itself soon, and we should see a green candle like the one I simulated below

BITCOIN

$BTC is carving out a textbook consolidation on the 1H chart, clearly defined by the beige rectangle.

After rising from the ashes like a phoenix on Scott Bessent’s buyback announcement (a heterodoxy that has consistently fueled crypto), the market is now quietly accumulating strength.

To confirm a fresh, clear uptrend it needs a power breakout on this timeframe, ideally the high volume green ignition bar like I’ve marked.

The current volume dry up is normal during trend rest phases. A breakdown of this range would not be.

Stay sharp

IBOVESPA-UPDATE

Ich mochte heute wirklich, wie sich der Ibovespa entwickelt hat. Die Bewegung wurde durch die Rückkehr der Zuflüsse ausländischer Anleger gestützt und durch die Bildung eines unteren rechten Wendepunkts im Bereich des Supports, der durch die Aufwärtstrendlinie markiert ist, die seit über zwei Jahren besteht. Das hat meine Entscheidung bestätigt, in diesem Bereich einen spekulativen Long zu eröffnen – das war die richtige Entscheidung.

Heißt das, dass ich morgen hochskalieren werde? Nein. Ich brauche weiterhin ein saubereres technisches Setup und deutlichere Katalysatoren von der politischen bzw. Wahlebenen. Der brasilianische Markt bleibt günstig und eng mit den Rohstoffpreisen verknüpft, was mir gefällt. Aber ich würde lieber sehen, wie der Ibovespa den nächstliegenden Widerstand um die 179K-Marke durchbricht, idealerweise nach einer kurzen Konsolidierungsphase, wie sie durch die grünen Pfeile im Chart angezeigt wird.

Sobald dieser Ausbruch passiert, werde ich die Position vergrößern und sie substantieller machen.

VALE-UPDATE

Trigger aktiviert

Der Preis hat gerade meinen Trigger erreicht, also habe ich jetzt meine aktuelle Vale-Position um die Hälfte aufgestockt und der Status hat sich von einem spekulativen Trade zu einer soliden Position geändert

#Vale

SMLL-UPDATE

Mein Short auf den Small-Cap-Index von Brasilien (SMLL) verzeichnet innerhalb des größeren Abwärtstrends einen natürlichen Rücksetzer und bleibt im Portfolio weiterhin profitabel.

Die These wird derzeit getestet, da sich die brasilianische Zinskurve in den letzten Tagen gelockert hat – als Folge von Nachrichten über nachlassende Unterstützung für Lula’s Wiederwahlkampagne. Das ist eine klare Erinnerung daran, dass das Szenario stark von den Umfragewerten zur Wahl getrieben wird.

Ich bleibe in der Position, solange der Kurs unter dem Abwärtstrend-Widerstandsbereich und der täglichen 50-EMA bleibt. Ich würde mich nicht wundern, wenn es zu erneutem Verkaufsdruck kommt, sobald wir diese Region erreichen – möglicherweise mit dem Index, der sich dadurch dem finalen Ziel nähert, das im Chart markiert ist.

$SMAL11

Der Bitcoin-Anstieg war mehr als nur ein kurzer Squeeze

Entgegen dem, was viele sagen, sehe ich den jüngsten Schritt von Bitcoin nicht als bloßen Short Squeeze. Zwar gehörte das Decken von Shorts eindeutig dazu, doch die gesamte Geschichte darauf zu reduzieren, wirkt viel zu simpel.

Ich betrachte die Liquidation von Shorts als eine zweite Phase einer Bewegung, die bereits im Gange war.
#Bitcoin
befand sich auf einem wichtigen historischen Unterstützungsniveau, auf dem Short-Seller (ich eingeschlossen) bereits auf beträchtlichen unrealisierten Gewinnen saßen. Was die Dinge tatsächlich verändert hat, war ein plötzlicher Anstieg des Interesses kurz nach dem Buyback-Ankündigung von Scott Bessent am Mittwoch um 9:30 Uhr brasilianischer Zeit (8:30 Uhr Washingtoner Zeit).

Wenn man sich den 30-Minuten-Chart ansieht, kann man das Volumen klar in zwei unterschiedliche Zeiträume aufteilen: eine Phase mit geringem Interesse vor der Ankündigung (im Chart durch den gelben Kreis markiert) und eine Phase mit hohem Interesse danach, erkennbar an einem deutlichen Volumenanstieg.

Historisch haben monetäre und fiskalische Heterodoxien stets als Treibstoff für Bitcoin-Rallies gedient. Daher sehe ich das, was gerade passiert ist, nicht als rein technisches Ereignis.

US10Y rendite

Über Scott Bessent hinaus sahen Anleihen bei Berührung der mehrjährigen Widerstandszone (um 4,66–4,72 %) etwas Kaufdruck. Normale Reaktion.

Aber ich sehe das nicht als nachhaltig. Das Straffungsmuster / die steigende Unterstützungs-Linie deutet auf anhaltenden makroökonomischen Druck in die andere Richtung hin. An diesem Wendepunkt bekamen wir mehr Emissionen und eine höhere Nachfrage nach Liquidität als umgekehrt. Der Widerstand sollte sich mit relativer Leichtigkeit durchbrechen lassen.

Bleib aufmerksam. Renditen sind der Preis des Risikos in der Welt.

Fokus heute: VALE

Nach dem gestrigen nahezu perfekten Move (leicht großer oberer Docht hielt es davon ab, lehrbuchmäßig zu sein) möchte ich meine aktuelle spekulative Position verdoppeln, wenn das Hoch von gestern genommen wird.

ADRs handeln in NY vorbörslich moderat höher. Ich beobachte die Zündung nach dem Open.

Ich aktualisiere hier, wenn ich hinzukaufe