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💵Stablecoin-Emittenten halten Milliarden an US-Staatsanleihen

Stablecoins dienen als Schlüsselbrücke zwischen digitalen Assets und traditioneller Finanzierung im Kryptowährungsmarkt, und das Management der Reserven durch ihre Emittenten steht im Fokus. In den letzten Jahren hat das Volumen an US-Staatsanleihen, das von führenden Stablecoin-Emittenten (wie Tether, USDC-Emittent Circle usw.) gehalten wird, stetig zugenommen, wobei einige bereits die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschritten haben. Dieses Phänomen spiegelt sowohl die Entwicklung und Reifung der Stablecoin-Industrie wider als auch die tiefgreifende Bindung an das traditionelle Finanzsystem.

Marktgröße und Reservenstruktur
• Die globale Marktkapitalisierung von Stablecoins beträgt 2600 Milliarden US-Dollar, was 8% der Krypto-Assets ausmacht.
• Tether hält 120 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen und übertrifft damit mehrere souveräne Staaten.
• Circle (USDC) hält über 22 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen.
• Etwa 80% der Reserven der Stablecoin-Industrie sind in US-Staatsanleihen investiert.

Politische Anreize und institutionelle Teilnahme
• Der GENIUS Act verlangt eine 1:1-Reserve für zahlungsorientierte Stablecoins und erlaubt die Verwendung von US-Staatsanleihen als qualifizierte Vermögenswerte innerhalb von 93 Tagen.
• Die europäische Bank Société Générale hat das Produkt CoinVertible eingeführt.
• Unternehmen wie Ant Group und JD.com engagieren sich intensiv im Hongkonger Stablecoin-Markt.
• Die hohe Liquidität und die niedrigen Risiken von US-Staatsanleihen stärken das Vertrauen in Stablecoins.

Handelsmöglichkeiten
• Beobachten Sie die Beziehung zwischen den Renditen von US-Staatsanleihen und den Prämien/Diskonten von Stablecoins (derzeit 0,15%-0,25%).
• Verfolgen Sie die Auswirkungen von Anpassungen der Reserven vor der Umsetzung des GENIUS Act auf Kurzfrist-Anleihen.
• Extreme Volatilität bei BTC/ETH könnte eine Rebalancierung der On-Chain-Liquidität auslösen.

Marktstimmung
• 73% der Nutzer glauben, dass eine Erhöhung der US-Staatsanleihenreserven das Kreditrating von Stablecoins verbessert.
• Einige sorgen sich um das Risiko der Konzentration von Staatsanleihen (USDT-Holdings machen 5,7% des Marktes aus).
• Achten Sie auf den Trend zur Tokenisierung von RWA und innovative Produkte im Zusammenhang mit US-Staatsanleihen.
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