CryptoQuant Quicktake

Die Aktivität bei Bitcoin-ETFs verstärkte sich am 3. September deutlich, wobei vier große Fonds zusammen einen positiven Nettozufluss bei den BTC-Beständen von 683,25 Millionen US-Dollar verzeichneten.
Der Schritt erfolgte, als US-Spot-Bitcoin-ETFs marktweit netto rund 730,9 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verbuchten, ihr größter Tageswert seit dem 14. Januar.
BlackRocks IBIT führte die Bestandskennzahl mit 422,75 Millionen US-Dollar an, dem höchsten Wert seit dem 20. August.
21Shares ARKB folgte mit etwa 130 Millionen US-Dollar, während
Fidelitys FBTC und Grayscale Mini BTC verzeichneten jeweils rund 73,5 Millionen US-Dollar bzw. 57 Millionen US-Dollar.

Bitcoin hat sich auf rund 79.800 $ erholt, doch ein auf Binance basierender Indikator mahnt zur Vorsicht. CryptoQuants Exchange Stablecoins Ratio ist auf etwa 0,000016 gestiegen und liegt damit nahe seinem höchsten Stand des Jahres 2026.
Die Kennzahl vergleicht die BTC-Reserven auf Binance mit den Stablecoin-Reserven der Börse. Ein steigendes Verhältnis bedeutet, dass das potenzielle Bitcoin-Angebot im Verhältnis zur für Käufe verfügbaren Stablecoin-Liquidität zunimmt. Mit anderen Worten: Die Kaufkraft könnte nicht mit der Menge an BTC Schritt halten, die an der Börse gehalten wird.

Im Allgemeinen weist Binance das größte Handelsvolumen und erhebliche Kapitalzuflüsse auf.
Bis vor Kurzem war Binance die Börse mit dem größten Zufluss an Stablecoins.
Allerdings hat sich dieser Trend in letzter Zeit verändert. Das Volumen der bei Coinbase eingehenden Stablecoins hat das von Binance übertroffen.
Am 28. August flossen 1,43 Milliarden US-Dollar in Stablecoins zu Coinbase, während 1,3 Milliarden US-Dollar zu Binance flossen. An diesem Tag fiel der Preis von Bitcoin, und Coinbase-Händler brachten während des Abschwungs eine große Menge Stablecoins in die Börse ein.

ETH wurde am 4. September nahe 2.454 $ gehandelt und hielt sich nach dem Sprung Mitte August vom 1,90K-Niveau etwa zwei Wochen lang in einer Spanne von 2,40K bis 2,51K.
Auf Binance liegt das Taker Buy/Sell Ratio (30T SMA) bei 0,9932 — unter der Parität und unter dem Bereich von etwa 1,012, der Ende Juli verzeichnet wurde. Über 30 Sitzungen gemittelt scheint der Market-Order-Flow an der größten Derivatebörse leicht zugunsten der Verkäufer zu tendieren, selbst während der Kurs seine neue Range verteidigt hat.
Die Coinbase Premium Gap (30T SMA) sieht anders aus. Sie hat sich von etwa -1,85 Mitte August auf -0,919 erholt, den geringsten Abschlag seit Ende Mai. Zusammengenommen könnte die US-Spot-Bepreisung ETH derzeit weniger aggressiv abwerten, während der gehebelte Flow auf Binance den Move nicht bestätigt hat — eine Trennung zwischen dem, wo sich die Nachfrage bildet, und dem, wo die Positionierung liegt.

Bitcoin open interest on Binance reached $5.11 billion on September 4, crossing the $5 billion mark for the first time since May 5, as BTC moved back above $81,000.
The increase was also visible beyond Binance.
Bybit open interest rose to $2.60 billion, its highest level since May 5 and roughly 7% above the $2.43 billion recorded on that date.
The move provides a broader confirmation that derivatives activity is rebuilding alongside Bitcoin’s latest price advance.
However, the recovery remains uneven: Gate.io and HTX are still about 15% below their respective May 5 levels.
The key signal is therefore not simply higher open interest, but the return of multi-exchange derivatives activity to four-month highs while Bitcoin trades back above $81,000.
Written by Amr Taha

Daten zeigten einen deutlichen Anstieg des XRP-Spot-Handelsvolumens über mehrere große Kryptowährungsbörsen hinweg, sodass im August das höchste Niveau seit Februar erreicht wurde. Dies deutet auf eine Rückkehr von Aktivität und Liquidität in den XRP-Markt nach einer Phase relativen Rückgangs hin.
Binance führte die Liste der Börsen nach Handelsvolumen an und verzeichnete im August rund 7,28 Milliarden US-Dollar, womit den größten Anteil an der erfassten Aktivität. Upbit belegte den zweiten Platz mit einem Volumen von etwa 4,68 Milliarden US-Dollar, während Bithumb Korea ungefähr 2,59 Milliarden US-Dollar meldete.

Die Aktivität an den Börsen beschleunigte sich im Zuge der Bitcoin-Rallye in Richtung 80.000 US-Dollar. Dabei nahmen sowohl die Derivate-Positionierung, die Zuflüsse von Walen als auch die Einzahlungen im Spotmarkt zu, während sich die Marktteilnahme ausweitete.
Der Spot-Handelsverkehr beschleunigte sich sprunghaft, als der Bitcoin-Rallye in Richtung 80.000 US-Dollar fortschritt. Das tägliche Volumen stieg ungefähr auf das 3- bis 4-Fache im Vergleich zu den Tiefs Anfang August; die Binance blieb die dominierende Plattform und verbuchte den größten Anteil an der Zunahme, während auch Coinbase und MEXC deutliche Zuwächse verzeichneten.
Binance konnte den größten Anteil an der rally-bedingten Zunahme der Aktivität auf sich vereinen und verzeichnete die größten Zuwächse sowohl beim Bitcoin- als auch beim Ethereum-Open-Interest sowie einige der größten Zuflüsse von Bitcoin durch Wale.

Bitcoin testet weiterhin die kritische Widerstandsmarke von 81.000 $. Wir stehen an einem entscheidenden Punkt für den Markt; wenn diese Wand durchbrochen wird, könnte das sehr schnell eine Rally Richtung der Zone von 85.000–86.000 $ befeuern.
Allerdings baut sich ein erhebliches Risiko hinter dieser Aufwärtsbewegung auf: Extreme Long-Positionen häufen sich an.
Während der Kursverlauf nach oben tendiert, expandiert gleichzeitig das Open Interest (OI) im Derivatemarkt. Aus Sicht der Marktmechanik sind in dieser Dynamik klare Warnzeichen erkennbar.
Tatsächlich liefert das Binance-Liquidation-Index-Diagramm ein entscheidendes Signal. Wenn sich auf Binance gehebelt positionierte Trades ansammeln, gelangt die Kennzahl in die Überhitzungszone von 80–100, was darauf hindeutet, dass das gesamte Marktrisiko bereits Spitzenwerte erreicht hat.

Bitcoin hat die Marke von 80.000 US-Dollar durchbrochen, doch eine andere Entwicklung könnte sogar noch wichtiger sein: sein Verhältnis zu Gold. Bis Ende August 2026 war die 90-Tage rollierende Korrelation zwischen Bitcoin und Gold auf den höchsten Stand seit etwa sechs Jahren gestiegen, während die Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq nachließ.
Der entscheidende Treiber ist die Rückkehr des „Entwertungshandels“ (debasement trade). Die US-Bundesverschuldung hat inzwischen 40 Billionen US-Dollar übertroffen, die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen bleiben erhöht, und die Sorgen über die Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen nehmen zu. In diesem Umfeld scheinen Anleger eher bereit, knappe Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin als Schutz vor einer Verwässerung der Währung zu halten.

Daten von Binance zeigen, dass der Bitcoin-Exchange-Whale-Ratio in den letzten Tagen zurückgegangen ist, während Bitcoin weiterhin auf relativ hohem Niveau in der Nähe von 80.000 US-Dollar handelt. Der Index ist auf etwa 0,385 gefallen, nachdem er Anfang August kurzzeitig auf ungefähr 0,71 angestiegen war. Das spiegelt einen deutlichen Rückgang der Wal-Aktivität in den Bitcoin-Flows zur Plattform wider.
Dieser Rückgang folgt auf eine Phase erheblicher Volatilität im Index. Starke Ausschläge bei der Exchange-Whale-Ratio sind typischerweise im Blick zu behalten, da sie auf eine verstärkte Aktivität großer Händler auf der Plattform hinweisen können – insbesondere dann, wenn sie mit heftigen Kursbewegungen zusammenfallen.

• Neue Bitcoin-Großwale sind nach einer langen Phase des Schmerzes wieder im nicht realisierten Gewinn.
Verfasst von Facundo Fama

Das Volumen der Ethereum-Futures bei Binance ist nun etwa 11,6-mal so hoch wie das Spot-Volumen – selbst wenn ETH in der Nähe der gleichen Preiszone handelt, die man Ende April gesehen hat.
Der Kontrast deutet auf eine bedeutende Veränderung in der Zusammensetzung der Handelsaktivitäten hinter einem vertrauten Kursniveau hin.
Das Binance-Spot-zu-Futures-Volumen-Verhältnis vergleicht das Spot-Handelsvolumen von Ethereum mit der Futures-Aktivität.
Am 2. September lag das Verhältnis bei nur 8,63 %, was bedeutet, dass das Volumen der Futures nahezu 12-mal so groß war wie das Volumen im Spot-Handel.
Diese Struktur sieht sehr anders aus als noch in diesem Jahr.

Das Diagramm deutet auf eine Konsolidierungsphase für BTC hin. Dass der Exchange Whale Ratio auf 0,39 fällt, zeigt, dass Wale im Vergleich zur vorherigen Periode einen kleineren Anteil an den BTC-Zuflüssen zu Börsen ausmachen. Das ist wichtig, weil große BTC-Transfers von Walen zu Börsen häufig auf eine zunehmende mögliche Verkaufsdruck hinweisen. Daher legt das aktuelle Niveau nahe, dass der direkte Verkaufsdruck von Walen weiterhin begrenzt ist.
Die Tatsache, dass der SOPR genau bei 1 liegt, deutet darauf hin, dass ausgegebene Coins im Allgemeinen zu Preisen nahe ihrer Kostenbasis in Bewegung sind. Anders ausgedrückt: Anleger machen derzeit weder nennenswerte Gewinne real noch verkaufen sie in großem Umfang mit Verlusten. Das hilft auch zu erklären, warum die Whale-BTC-Transfers zu Binance zurückgegangen sind.

Ethereum Realized Price: $2.307!
Wenn es unter diese Marke geht, geraten Anleger unter Wasser, und unglückliche Geschichten beginnen sich zu häufen. Ohne Profitabilität kann der Boden nicht entstehen, auf dem neue Investoren eintreten — und neue Investoren sind der Katalysator, den jeder Bullenmarkt braucht.
In der ersten Septemberwoche wird ein kritischer Level getestet. Glaubst du, dass ETH über seinem Realized Price halten kann?
Verfasst von burakkesmeci

Die Ethereum-MVRV-Kennzahl blieb für volle 200 Tage bis zum 21. August 2026 unter 1,00. Das bedeutet, dass Anleger über 200 Tage hinweg weitgehend im Verlust waren. Doch nach dieser langen Phase des Schmerzes stieg Ethereum wieder über seinen Realized Price — über 2.300 US-Dollar — und ETH-Inhaber fingen endlich wieder an zu lächeln.
ETH wird derzeit bei 2.404 US-Dollar gehandelt. Wenn es über dem Realized Price bleiben kann, kann der Boden für neue Investoren bereitet werden, um einzusteigen.
Von burakkesmeci

Binance bleibt die beständigste Anlaufstelle für Altcoin-Einzahlungen unter den gezeigten Börsen. Die Anzahl der 7-Tage-Zufluss-Transaktionen leistet den größten Beitrag über weite Teile des Diagramms hinweg, während die Aktivität von Coinbase stärker auf scharfe Ausbrüche konzentriert ist. Bybit und OKX bleiben im Vergleich deutlich kleiner.
Unterhalb des Preises deutet dies darauf hin, dass Binance inmitten von Altcoin-Einzahlungen über Rallyes, Korrekturen und ruhigere Marktphasen hinweg weiterhin eine dauerhafte Rolle beibehält. Seine Führung reicht über einzelne Zeiträume isolierter Spekulations-Euphorie hinaus.

Bitcoin ist kürzlich den bärischen Signalen des neuesten Quicktake gefolgt und hat weitere Abwärtsbewegungen verzeichnet. Im Gegensatz zum primären Szenario haben die Rückgänge jedoch nicht zu einem anhaltenden Verkauf geführt, der die $51k-Ziele erreicht hätte.
Stattdessen konnte sich der Kurs nach dem Short Squeeze am 19. August in einen größeren bullischen Ausbruch hineinbewegen und hat sich seitdem auf erhöhtem Niveau nahe $80k stabilisiert. Diese Bewegung erfordert nun die Prüfung eines möglichen entstehenden Aufwärtstrends und einer verfrühten zyklischen Trendwende.

Bitcoin stieg von ungefähr 63.463 US-Dollar auf 77.313 US-Dollar zwischen dem 3. August und dem 2. September und legte um 21,8% zu. Das Open Interest stieg ebenfalls von 22,11 Milliarden US-Dollar auf 25,25 Milliarden US-Dollar, aber sein Wachstum von 14,2% blieb hinter dem Anstieg des Preises zurück.
Noch wichtiger: Das von CryptoQuant geschätzte Leverage Ratio sank von 0,262 auf 0,221, was einem Rückgang von 15,4% entspricht. Das aktuelle Verhältnis liegt nahe dem 5,6. Perzentil seines 180-Tage-Spannenbereichs, was darauf hindeutet, dass Händler trotz gestiegener Derivate-Aktivität relativ geringe Hebelwirkung nutzen.
Diese Divergenz ist wichtig. Das in Dollar denominierte Open Interest ist gestiegen, aber ein Großteil dieses Anstiegs lässt sich auf den höheren Bitcoin-Preis zurückführen. In BTC-äquivalenten Begriffen dürfte die tatsächliche Größe der ausstehenden Positionen eher gesunken sein. Der Kursanstieg scheint daher weniger von übermäßiger Verschuldung abhängig zu sein, als die Schlagzeile zur Höhe des Open Interest vermuten ließe.

BTC hält sich seit etwa einer Woche über wichtigen Schlüsselmarken.
Der Kurs liegt über sowohl der ETF- als auch der STH-Cost-Basis. Sieht bisher ganz ordentlich aus. Normalerweise verspüren kurzfristige Halter, sobald wir diesen Bereich durchbrechen, weniger Druck, bei Break-even zu verkaufen.
Was LTHs angeht: Ihre Position liegt weit unter 49K, daher kommt derzeit von dieser Seite nicht viel Verkaufsdruck. Das eigentliche Problem ist aktives Kaufen.
Das Überschreiten der Cost-Basis-Linien ist ein positives Zeichen, aber wenn kein neues Geld nachkommt, könnte das genauso gut nur ein Bounce sein, der durch lokale Angebotknappheit ausgelöst wird. 73,5K zu halten ist Schritt eins, aber frisches Kapital, das tatsächlich nachrückt, wird dafür gebraucht.

Wir konnten im August eine leichte Erholung der Liquidität beobachten, was sich in Stablecoin-Flüssen zeigt, die zu den Börsen hin gelenkt wurden.
Im August verzeichnete Binance mehr als 1 Mrd. US-Dollar an Netto-Zuflüssen bei Stablecoins. Diese Zahl mag zwar bedeutend erscheinen, bleibt jedoch im Vergleich zum Umfang der Bewegungen, die auf der Plattform auftreten können, relativ moderat.
Insgesamt bleibt der Trend seit Jahresbeginn jedoch recht negativ: Auf Binance wurden etwa 5,1 Mrd. US-Dollar an Netto-Abflüssen bei Stablecoins verzeichnet, wobei die Plattform derzeit rund 71 % der Stablecoin-Flüsse über alle Börsen hinweg ausmacht.