CryptoQuant Quicktake

Seit dem Fall von 2025 ist der Binance Spot jedoch tendenziell auf Verkauf ausgerichtet. Nachdem er 80.000 erreicht hatte, wurde er auf Kauf ausgerichtet und wurde absorbiert. Allerdings hat er sich erneut auf Verkauf ausgerichtet. Obwohl es einige Orte gibt, an denen Gelder fließen, hat es sich umgekehrt, wie seit dem Fall von 2025. Das ist die wahre Natur des Bereichs.

Geschrieben von Crypto_Lion

As shown in another Quick Take, there is a mix of areas where capital flows well and areas where demand is declining.

Written by Crypto_Lion

Stabile Münzen Einzahlungstransaktionen von Binance und Coinbase sind verfügbar.

Geschrieben von Crypto_Lion

Daten aus der Metrik binance_monthly_inflow_by_utxo_age zeigen einen deutlichen Rückgang der Aktivität von kurzfristigen Bitcoin-Händlern im Dezember. Die BTC-Zuflüsse zu Binance von jungen UTXOs (weniger als 1 Tag alt) sind von etwa 24,7 Milliarden Dollar im November auf rund 16,54 Milliarden Dollar im Dezember gefallen. Dieser signifikante Rückgang spiegelt eine klare Zurückhaltung von kurzfristigen Händlern wider und zeigt eine verringerte Bereitschaft, sich an schnellem Verkaufen zu beteiligen.

Junge UTXOs repräsentieren kürzlich bewegte Coins und sind ein direkter Proxy für kurzfristiges, spekulatives Verhalten. Erhöhte Zuflüsse aus dieser Gruppe stimmen typischerweise mit sofortigem Verkaufsdruck und kurzfristigen Marktkorrekturen überein. Infolgedessen deutet die im Dezember beobachtete Kontraktion auf eine Abkühlung der spekulativen Aktivität und eine bemerkenswerte Reduzierung des sofortigen Verkaufsdrucks hin.

Die jüngsten Bitcoin-Preisbewegungen mögen instabil erscheinen, insbesondere da die täglichen ETF-Zuflüsse und -Abflüsse die Marktstimmung beeinflussen. Die Interpretation dieser Flüsse als direkte Signale institutioneller Überzeugungen ist jedoch irreführend.

Im Jahr 2025 verzeichneten US-Krypto-ETFs netto etwa 32 Milliarden Dollar an Zuflüssen, wobei Bitcoin-ETFs etwa 21,4 Milliarden Dollar ausmachten. Bemerkenswerterweise blieb dieser kumulierte Zufluss auch durch späte Preisbereinigungen weitgehend intakt. Während die kurzfristige Volatilität zunahm, verließen mittelfristige Kapitalanlagen den Markt nicht bedeutend.

Während Bitcoin weiterhin im Bereich von 80.000–95.000 $ schwankt, nehmen sowohl die Spot- als auch die Terminhandelsvolumina stetig ab. Gleichzeitig nimmt die Beteiligung der Privatanleger weiter ab.

Mit Preisaktionen, die in einen engen Bereich komprimiert sind, hat Bitcoin eindeutig eine Gleichgewichtszonenein genommen. Solche Konsolidierungsphasen signalisieren typischerweise, dass hochvolatile Vermögenswerte wie Bitcoin in eine Abkühlungsphase eingetreten sind. Während dieser Phase kontrahiert die Volatilität, die Volumina nehmen ab, und die Nachfrage der Einzelhändler zieht allmählich vom Markt zurück. Aktuelle Daten deuten darauf hin, dass das Interesse der Einzelhändler vorübergehend vom Bitcoin-Markt zurückgezogen wurde.

📰 Tägliches Markt-Update

Daten aus dem Derivatemarkt von Binance zeigen eine sehr aggressive Verschiebung in der Positionierung von Ethereum

📊 ETH: Binance Kumuliertes Nettotaker-Volumen / Offenes Interesse [24H]

Das Diagramm zeigt deutlich eine scharfe und plötzliche Expansion des offenen Interesses an Ethereum auf Binance, der größten Krypto-Börse weltweit nach Volumen.

📈 Das offene Interesse an ETH stieg von ~$6,2B auf fast $7,1B in weniger als 24 Stunden

📈 Dies ist einer der stärksten Anstiege an einem einzelnen Tag, die kürzlich zu sehen waren

🚀 Die Expansion im offenen Interesse fand gleichzeitig statt, als der ETH-Preis über $3.100 stieg

📰 Tägliches Marktupdate

Der erste Tag des Jahres 2026 begann mit einem massiven Wandel im Verhalten von Stablecoins

📊 Abhebungsadressen der Börse & Transaktionen – Binance (USDT ERC20)

Die ersten beiden Diagramme zeigen die USDT-Abhebungsaktivität von Binance, gemessen auf zwei komplementäre Arten:

📉 Abhebungsadressen der Börse:

Zählt, wie viele Wallet-Adressen USDT von Binance abheben.

📉 Abhebungstransaktionen der Börse:

Misst die Gesamtzahl der durchgeführten USDT-Abhebungs-Transaktionen.

🔬 So liest man das:

Laut dem Chart:

Gesamter Zufluss: 1,595T

Gesamter Abfluss: 1,583T

Der Nettodifferenz beträgt etwa 12B USD, was sehr begrenzt ist. Dies deutet darauf hin, dass es keinen aggressiven Nettokapitalzufluss oder -abfluss bei Binance gibt. Der Markt ist nicht im Panikmodus. Stattdessen befindet er sich eindeutig in einer Positionsrotation und Abwarten-Phase. Ein solches Gleichgewicht entspricht typischerweise seitwärtsgerichteten Konsolidierungsphasen.

Zuflüsse

USDT: 641,7B (40,22%)

USDC: 469,6B (29,43%)

Abflüsse

USDT: 627,4B (39,62%)

USDC: 469,5B (29,65%)

Es gibt ein sehr klares Gleichgewicht bei Stablecoins. Stablecoins fließen in die Börsen, aber sie fließen auch wieder hinaus. Das bedeutet, dass kein großes Kapital am Rande auf aggressive Käufe wartet, aber gleichzeitig gibt es keinen Kapitalabfluss vom Markt. Diese Struktur bildet sich normalerweise, wenn Wale unschlüssig über Käufe sind und wenn sie die aktuellen Preisniveaus nicht für ausreichend halten, um ihre ETH-Bestände aggressiv zu verkaufen.

Der aktuelle Preis von $ETH liegt auf dem Niveau des Akkumulationspreises der Wale.

Whales haben eine riesige Menge an $ETH zu den aktuellen Preisen angesammelt.

Sie bereiten sich auf den nächsten Schritt vor und beschleunigen ihre Akkumulation in Erwartung der bevorstehenden Rallye.

Wenn sie einen Rückgang erwartet hätten, gäbe es keinen Grund, zum aktuellen Preis zu kaufen. Sie erwarten stark einen Anstieg.

Geschrieben von CW8900

Im Dezember 2025 verzeichneten Ethereum-Spot-ETFs einen Nettoabfluss von etwa 531 Millionen Dollar. Eine wichtige strukturelle Erkenntnis in diesem Monat ist die extreme Konzentration der Abflüsse in einem einzigen Fonds. Der iShares Ethereum Trust ETF von BlackRock allein machte ungefähr 532 Millionen Dollar netto Abflüsse aus, was nahezu den gesamten monatlichen ETF-Abfluss für Ethereum erklärt.

In der Zwischenzeit zeigten andere ETH-Spot-ETFs ein viel neutraleres Verhalten, wobei einige sogar bescheidene Zuflüsse verzeichneten. Diese Divergenz zeigt an, dass der institutionelle Verkaufsdruck nicht breit gefächert war, sondern stattdessen durch Positionsanpassungen innerhalb eines dominierenden Investitionsfahrzeugs angetrieben wurde. Ein solches Verhalten ist typisch während Übergangsphasen auf dem Markt, in denen Kapitalrotation und gezieltes Risikomanagement den wahllosen risikofreien Verkauf im gesamten ETF-Komplex ersetzen.

The chart highlights a renewed deterioration in short-term holder (STH) profitability. Currently, STH realized profit and loss has fallen back into negative territory, with the aggregate profit/loss margin hovering around -12%, despite Bitcoin price remaining relatively elevated compared to prior cycles.

Historically, sustained periods where STHs operate at a loss tend to coincide with either late-stage corrections or consolidation phases within broader uptrends. This dynamic reflects rising sell-side pressure from newer market participants who entered at higher prices and are now underwater, increasing sensitivity to short-term price fluctuations.

Notably, Bitcoin price is still trading close to the STH realized price, suggesting that the market is testing an important behavioral support zone. In past cycles, sharp expansions in STH losses often preceded volatility spikes, either flushing out weak hands or marking transitional phases before trend continuation.

From a macro-on-chain perspective, the absence of extreme STH losses similar to 2018 or mid-2022 implies that structural damage remains limited so far. However, the persistence of negative STH margins signals fragility in short-term demand and highlights the importance of monitoring whether losses deepen or begin to compress.

In short, short-term holders are once again under pressure. The next directional move is likely to be defined by whether STH profitability can recover quickly or slips further, amplifying downside volatility.

Written by CryptoZeno

As 2025 came to a close, the Bitcoin market entered a bear market, confirmed by declining demand after the October peak. During this period, the price went through sharp corrections. To assess whether there is support from real network usage — which would indicate proximity to a bottom — or whether speculation still prevails, increasing the likelihood of further declines, we turn to CryptoQuant’s on-chain indicator: Bitcoin’s Market Balance Index (MBI).

INTERPRETATION OF THE MBI AND CURRENT SITUATION

The MBI is built from two key metrics: OI SMA7D, which reflects the intensity of traders’ bets, and NVT SMA7D, which shows how much the price is supported by actual network usage. The combination of these indicators allows us to measure whether the market is more fundamentally driven or more speculative.

◾Real network usage (0.0 – 0.3) → price supported by fundamentals, period of solidity, possible bottom.

◾Neutral (0.3 – 0.6) → balance, neither purely network-driven nor purely speculative, transitional phase.

◾Speculation (0.6 – 1.0) → price driven by market bets, higher risk of correction.

◾Current value → 0.48, network in balance.

CONCLUSION

The MBI confirms that the market is in a state of equilibrium, with the index at 0.48 — within the neutral range. This shows that BTC’s price has been divided between periods of stronger alignment with real network usage and phases dominated by speculation. It makes clear that the start of 2026 will be marked by uncertainty in the cycle’s direction, as neither force consistently prevails.

Written by GugaOnChain

Das Angebot im Gewinn (%) ist eine On-Chain-Metrik, die den Anteil des Bitcoin-Angebots misst, der derzeit im Gewinn gehalten wird. Es wird häufig verwendet, um zu bewerten, wo der Markt innerhalb des breiteren Zyklus steht und ob eine Übergangsphase im Gange ist.

🟩 Bullenmarkt (Euphoriephase): ＞80%

🟨 Übergangsphase: 55%–80%

🟥 Bärenmarkt / Bodenbildungsphase: ≤55%

Derzeit liegt das Angebot im Gewinn bei 68,85%, das fest innerhalb der Übergangszone (🟨) bleibt, nachdem es seit Oktober 2025 in einen klaren Abwärtstrend eingetreten ist. Dies ist kein kurzfristiger Rückzug, sondern ein anhaltender Rückgang über mehrere Monate, der die Art von angesammelter Ermüdung signalisiert, die typischerweise in den späten Phasen eines Zyklus beobachtet wird.

1. Seit dem scharfen Verkaufsrückgang im Oktober 2025 ist das Open Interest in einer Spanne geblieben. Dies deutet auf einen Rückgang der Nachfrage im Derivatemarkt hin.

2. Ein Anstieg des geschätzten Hebels deutet auf eine Zunahme der spekulativen Nachfrage unter den Marktteilnehmern hin.

Aus dem Diagramm können wir beobachten, dass, wenn das Open Interest keine gerichtete Expansion zeigt und in einer Spanne bleibt, während der geschätzte Hebel steigt, der Preis tendenziell sinkt. Dieses Muster ist seit Oktober zweimal aufgetreten, und strukturell hat der Markt noch keine bedeutende Verbesserung bis 2026 gezeigt.

Bitcoin befindet sich in einer Phase nach dem Rückgang, die unter restriktiven finanziellen Bedingungen schwankend ist, wobei die Richtung bedingt bärisch bleibt. Historisch gesehen bringen US-Zwischenwahljahre tendenziell eine Schwäche der Aktien und höhere Volatilität mit sich, und Bitcoin hat sich in denselben Zeiträumen oft abgeschwächt.

Das liegt nicht daran, dass Wahlen direkt die Preise bestimmen. Vielmehr neigen mehrere strukturelle Faktoren dazu, sich zu überschneiden: Politische Unsicherheit fördert die Risikominderung, unklare fiskalische und regulatorische Aussichten verzögern Investitionen, eine straffere Geldpolitik reduziert die Liquidität und das Deleveraging von Derivaten verstärkt die Abwärtsbewegungen. Diese Kräfte wirken sich sowohl auf Aktien als auch auf Bitcoin aus, wobei Bitcoin aufgrund von Leverage oft schärfer reagiert.

Daten zeigen eine signifikante Entwicklung der Ethereum (ETH)-Situation auf der Binance-Plattform, wobei das Austauschangebot-Verhältnis (ESR) auf etwa 0.035 gestiegen ist, was den höchsten Stand seit September markiert. Das derzeitige umlaufende Angebot wird hauptsächlich auf Binance gehalten, was einen bemerkenswerten Anstieg der von Börsen gehaltenen Bestände hervorhebt.

Das Austauschangebot-Verhältnis misst den Anteil von ETH, der auf Börsen gespeichert ist, im Verhältnis zum gesamten umlaufenden Angebot. Ein steigendes ESR, insbesondere auf dem Niveau von 0.035, signalisiert, dass ein wachsender Anteil von Ethereum auf Binance transferiert wird, was oft als potenzielle Zunahme des Verkaufsdrucks oder der kurzfristigen Liquiditätsverfügbarkeit interpretiert wird. Angesichts der dominierenden Rolle von Binance im globalen Handelsvolumen haben Bewegungen in diesem Maßstab tendenziell einen überproportionalen Einfluss auf die Marktdynamik.

Ethereum’s 14-day moving average of the Taker Buy/Sell Ratio on Binance has recently reached 1.005, marking its highest level since July. A ratio above 1 generally indicates that aggressive market buy orders are outweighing sell orders, signaling growing bullish intent among derivatives traders.

What makes this development particularly noteworthy is that it occurs while ETH price remains relatively depressed compared to its previous highs. This divergence often suggests early positioning or accumulation behavior, where aggressive participants enter the market ahead of a potential directional move rather than reacting to price momentum.

Historically, sustained periods where the Taker Buy/Sell Ratio remains above 1—especially when confirmed by a moving average—have often coincided with rising bullish volatility or attempts at trend reversals. It reflects increased urgency from buyers willing to pay market prices, a behavior typically seen during phases of improving sentiment.

That said, this metric should not be interpreted in isolation. Elevated taker buy pressure without confirmation from spot market demand or broader volume expansion may result in short-lived price reactions rather than a sustained rally. False signals can occur if leverage-driven activity dominates without real capital inflows.

Overall, the current structure suggests that aggressive buying pressure is building in Ethereum’s derivatives market. If the ratio remains consistently above 1, it may increase the probability of a price recovery attempt. However, confirmation will depend on price follow-through and alignment with other on-chain and market-wide indicators.

Written by CryptoOnchain

Datenbeobachtung:

Der Ethereum Exchange Netflow (gesamt) auf Binance (14-Tage SMA) ist dramatisch gestiegen und hat 24.5K ETH erreicht. Dies stellt den höchsten Stand der Nettomittelzuflüsse seit Anfang Juli dar.

On-Chain-Interpretation:

Ein positiver Netflow zeigt an, dass das Volumen von ETH, das in Binance eingezahlt wird, das Volumen übersteigt, das abgehoben wird. Ein Anstieg dieser Größenordnung deutet darauf hin, dass Investoren, möglicherweise Wale, erhebliche Mengen ETH aus der Kaltlagerung auf die Börse bewegen.

Marktimplikationen:

Historisch gesehen sind große Spitzen im positiven Netflow mit erhöhtem Verkaufsdruck oder hoher Volatilität korreliert. Da sich der Preis derzeit um $2.98K konsolidiert (im Vergleich zu den jüngsten Höchstständen), könnte dieser Zustrom von Liquidität zwei Szenarien implizieren:

Das Kaufkraftverhältnis von Binance drehte am Jahresende nach der Dezemberverteilung auf 0,117 positiv, was auf eine frühe Erschöpfung statt auf Akkumulation hindeutet. Die Kennzahl verfolgt die Nettoströme von Stablecoins im Vergleich zu BTC-Abflüssen und zeigt, ob Kapital schneller ankommt als Coins abfließen. Der Dezember hatte einen Durchschnitt von -0,134, was auf eine längere Verteilung hinweist.

Die wöchentliche Verschlechterung erreichte am 21. Dezember mit -0,200 ihren Höhepunkt, bevor sie sich umkehrte. In der letzten Woche wurden 436 Millionen Dollar an Nettoströmen von Stablecoins gegenüber 3,7 Milliarden Dollar an BTC-Abflüssen verzeichnet, was ein Verhältnis von 0,117 ergibt. Dies markiert die erste positive Lesung seit Anfang Dezember, bleibt jedoch weit unter der Schwelle von 1,0, die eine echte Akkumulationszone anzeigt.