CryptoQuant Quicktake

With persistent tensions in the Gulf and intensifying Ukrainian attacks on Russian refineries, the price of Brent is holding above $100.
This cost is passing through to economies worldwide: inflation is becoming more deeply embedded in production processes, in the price of services, commodities, and so on. A sustained rise in Brent can therefore signal an economic slowdown, which constrains the liquidity available to markets, particularly the riskiest ones like Bitcoin.
Over the long term, we can see that when Brent settles into a strong upward trend, above its annual average, Bitcoin has often slowed down. Conversely, when Brent drops sharply, it has often coincided with a recovery for Bitcoin.
Note, as I mentioned in the preamble, that this is not a simple cause-and-effect relationship between Bitcoin and Brent. What can prove harmful to risk assets is the economic climate that comes with rising oil prices.
In July, we had a brief respite, and Bitcoin immediately took advantage of it. Brent has since rebounded strongly, however. I'm not saying Bitcoin can't keep up its momentum, since liquidity can rotate from one market to another, but economic conditions aren't very favorable for fresh liquidity to come in.
Written by Darkfost

$11.1 billion of Bitcoin options on Deribit expire on October 30 at 08:00 UTC, 34.6% of all BTC options open interest on the venue. Max pain, computed from Deribit open interest at 00:49 UTC on October 23, sits at $78,000 with spot at $81,424.
The book leans to calls. The put/call open-interest ratio is 0.56, and the largest strike is $95,000, holding 20,209 BTC ($1.6 billion), mostly calls. For that strike to pay anything, Bitcoin has to rally more than $13,000 in a week.
A caveat before reading too much into the pin. Max pain is the price at which option holders collectively lose the most at expiry. It is not a price target, and nothing forces spot toward it.
Perpetual futures do not share the appetite. CryptoQuant's all-exchange Funding Rates read 0.0049% on October 22, and the daily reading has stayed between 0.0017% and 0.0102% for the past month. Longs are paying a modest premium, not a crowded one.
Volatility tells the same calm story. 30-day realized volatility at 25.03 is lower than on 96% of days since 2021, and options still charge more than that. That is normal: across 1,609 days from April 2022 to September 2026, DVOL priced more volatility than the next 30 days delivered on 73.7% of them. Cheap realized vol is not a signal that options are a bargain.
The October call wall is a bet on a rally that the futures market is not paying to fund.
What changes the read: funding back above 0.01% with spot through $88,000 before October 30 would put the upper calls in play and make this a positioning squeeze. A daily close under $78,000 would hand control to the lighter put side instead.
Written by The Daily Digits

BTC closed at $84.0K on October 21, 2026.
Binance’s BTC reserve stood at 703.9K BTC.
Binance’s estimated leverage ratio fell to 0.1936.
BTC remained 10.3% above its 90-day level, while its 7-day change was broadly flat and its 30-day change stayed negative. Meanwhile, Binance reserves rose 4.8% over the week and reached the 97th percentile of their one-year range, while Binance leverage sat near its six-month relative low. This combination suggests more tradable inventory alongside a less leveraged derivatives structure, rather than a confirmed directional outcome.
Binance funding remained positive and open interest reached $9.63B, while aggregate exchange netflow was -1,493 BTC on the latest day. Binance’s taker buy/sell ratio also reached 1.06. One candidate explanation, unverified: part of the reserve increase may reflect inter-platform transfers or liquidity positioning rather than immediate selling intent.
The macro backdrop remains cautious: September CPI was 3.74% and PPI was 6.34%. No first-tier US release falls within October 19–25; GDP on October 29 is the next major calendar point. The 90-session BTC–DXY correlation was about -0.33, suggesting dollar strength remains relevant.
For now, the clearest reading is: higher price, higher Binance reserves, and lower leverage create conditions that historically preceded directional volatility—but exchange flows and the GDP reaction still need confirmation.
Written by CryptoOnchain

Die gesamten XRP-Abflüsse von Kryptowährungsbörsen erreichten über einen Zeitraum von 30 Tagen rund 5,3 Milliarden XRP. Obwohl dies ein beträchtliches XRP-Volumen darstellt, liegt der Wert weiterhin deutlich unter den 6 Milliarden XRP, die im Oktober verzeichnet wurden.
Den Daten zufolge lag Binance beim Abflussvolumen an der Spitze aller Börsen und verzeichnete rund 2,206 Milliarden XRP – den größten Anteil am Gesamtvolumen. OKX belegte mit Abflüssen von etwa 501,51 Millionen XRP den zweiten Platz, gefolgt von Bybit auf Platz drei mit rund 479,94 Millionen XRP. Upbit verzeichnete Abflüsse von etwa 392,90 Millionen XRP, während sie sich bei Bitget auf rund 243,39 Millionen XRP beliefen.

According to CryptoQuant data, the Bitcoin Exchange Outflow (Top 10) indicator on Binance recorded a sharp spike to nearly 15,500 BTC in October, significantly exceeding most levels observed earlier in 2026.
Notably, Binance continues to facilitate large-scale BTC transfers, even during periods of significant market volatility.
This is a positive signal of the platform's activity level, highlighting that Binance remains a platform used for high-value Bitcoin asset transfers.
Data Source: CryptoQuant
Written by Rei Researcher

As Bitcoin fluctuates around the 80K level, we are witnessing a very significant drop in the 30-day average volume in both the spot and derivatives markets.
This cooling off looks quite positive and indicates a preparation phase for the next wave.
We can see that the CEX spot 30-day volume reached the 18B level during the bull market and then declined. Its current value is at the 4.4B level. It is a normal situation for the volume to cool down significantly in accumulation and distribution areas.
The CEX derivatives 30-day volume, on the other hand, topped at the 67B level and started to decline. Its current value has dropped to the 21.6B level, clearly indicating that there is a very significant cooling in the market. It is almost identical to the volume at the beginning of 2022 and 2023, showing that interest has withdrawn from the market. This lack of interest will bring great opportunities in the coming months. We will thoroughly feel the rise in Q1 2027.
Written by FundingVest

Bitcoin und Ethereum stehen innerhalb von Kryptobörsen im Wettbewerb um zunehmende Handelsaktivität.
Die Diagramme von Gate weisen für 2026 ein kumuliertes TradFi-Handelsvolumen von rund 100 Mrd. $ aus. In mehreren jüngsten Tagessitzungen nähert sich das Volumen 1 Mrd. $ oder übersteigt diesen Wert. Das zeigt, dass das Engagement an traditionellen Märkten zunehmend zu einer wiederkehrenden Aktivitätsquelle wird und nicht nur gelegentlich stark ansteigt.
In der jüngsten sichtbaren Sitzung entfielen rund 40 % des kombinierten Spot- und TradFi-Handelsvolumens auf TradFi. Das entspricht fast 4 von 10 $ des in diesen beiden Segmenten gehandelten Volumens, Kryptofutures ausgenommen.

Der Chart zeigt, dass die BTC-Käufer kurzfristig an Stärke verloren haben. Das deutet darauf hin, dass die Verkäufer bei jeder Aufwärtsbewegung innerhalb der Seitwärtsrange aktiv werden. Ein klarer Beleg dafür ist, dass das Marktverkaufsvolumen auf Binance höher ist als das Kaufvolumen. Der jüngste Rückgang zeigt, dass sich der kurzfristige Verkaufsdruck verstärkt hat.
Wir sehen, dass die Kaufkraft von Stablecoins im Verhältnis zu Bitcoin gesunken ist. Da dies geschieht, während das aggressive Verkaufsvolumen auf Binance das Kaufvolumen übersteigt, deutet es darauf hin, dass neue Käufe die Verkäufe kurzfristig möglicherweise nur begrenzt auffangen können. Dadurch könnte der Abwärtsdruck auf den Preis zunehmen.

Die Aktivitäten der XRP-Wale haben sich in den vergangenen Wochen verstärkt, während der Verkaufsdruck deutlich gestiegen ist. Als Wale gelten hier Transaktionen von mehr als 1 Million XRP, wodurch wir sie dieser spezifischen Gruppe zuordnen können.
Eine Analyse der XRP-Zuflüsse dieser Wale zu Binance zeigt, dass sich die Verkäufe zuletzt beschleunigt haben. Seit August ist der monatliche Durchschnitt der Zuflüsse zu Binance um 72 Millionen US-Dollar auf 112,4 Millionen US-Dollar gestiegen – den höchsten Stand seit März.
Das liegt deutlich über dem Durchschnitt von etwa 90 Millionen US-Dollar, der in den vergangenen drei Monaten verzeichnet wurde. Zudem wurden tägliche Spitzenwerte von mehr als 400 Millionen US-Dollar beobachtet.

Daten von Binance zeigen, dass Ethereum bei etwa 2.476 $ gehandelt wird, während der Volume-Imbalance-Indikator bei ungefähr 0,81 liegt und der 30-Tage-Z-Score rund -1,22 beträgt. Diese Kennzahlen geben Aufschluss über den Zusammenhang zwischen der Handelsaktivität an den Perpetual-Futures- und Spotmärkten sowie darüber, wie sich dieser Zusammenhang im jüngsten Zeitraum von seinen üblichen Werten unterscheidet.
Die Daten zeigen, dass das Handelsvolumen bei Perpetual Futures etwa 3,286 Millionen erreichte, verglichen mit rund 340.370 am Spotmarkt. Dies verdeutlicht, dass die Handelsaktivität bei Perpetual Futures beim jüngsten Messwert deutlich höher war als der Spot-Handel, und unterstreicht die anhaltende Bedeutung des Derivatemarkts für den Ethereum-Handel.

Ich möchte den Whale Flow Composite Index (WFCI) vorstellen, einen von mir entwickelten, modifizierten Index zur Erfassung der Bewegungen von Walen. Er bewertet die Handelsaktivität von Walen, indem er das Volumen der von ihnen angehäuften oder verteilten BTC misst. Anhand dieser Kennzahlen lässt sich der Markt in vier verschiedene Phasen einteilen: verdeckte Akkumulation, Verteilung durch Wale, bullische Expansion und neutrale Umschichtung.
Die beigefügte Grafik veranschaulicht diese Merkmale. Der Index bewegt sich zwischen -1 und 1. Ein Rückgang unter -0,5 signalisiert eine Verteilung durch Wale, während ein Anstieg über 0,5 auf eine aktive Akkumulation hindeutet.

Der Durchschnitt des 365-Tage-UTXO-Block-P/L-Count-Ratios von Bitcoin sank auf 13,6 und lag damit nur 14,1 % über dem Wert vom 21. November 2022 von 11,92. BTC wurde damals nahe 16.000 $ gehandelt, gegenüber über 82.000 $ am 20. Oktober 2026 – ein mehr als fünfmal höherer Kurs trotz eines ähnlichen langfristigen Profitabilitätswerts.
Das Bild der Kostenbasis bleibt uneinheitlich.
Die Einzahlungsadressen von Binance-Nutzern weisen einen realisierten Preis von 64.200 $ aus. Damit liegt BTC mindestens 17.800 $ (27,7 %) über diesem Niveau.
Neue Bitcoin-Wale haben eine deutlich höhere Kostenbasis von 77.120 $ – 12.920 $ über dem Wert der Binance-Adresse. Damit liegt BTC beim Referenzkurs von 82.000 $ nur 6,3 % über ihren durchschnittlichen Kosten.

Japan könnte kurz vor einem Wendepunkt bei der Einführung von Stablecoins stehen.
Am 21. Oktober erklärte Tatsunori Ibayashi, Japans Minister für Land, Infrastruktur, Verkehr und Tourismus, vor einem Parlamentsausschuss, die Regierung werde den Einsatz von Stablecoins erwägen, um ausländischen Besuchern die Verbrauchsteuer zu erstatten.
Der Zeitpunkt war bemerkenswert. Nur vier Stunden zuvor hatte ich einen Artikel veröffentlicht, in dem ich argumentierte, Japans nächster Durchbruch könnte aus der Verbindung öffentlicher Infrastruktur mit digitalen Zahlungen entstehen.
Warum ist das wichtig?

ETH lag am 20. Oktober 2026 bei 2.447,82 $. Die börsenübergreifende Hebelquote betrug am selben Datum 0,63 und sank innerhalb von 30 Tagen um 9,35 %. Die ETH-Reserve von Binance belief sich am selben Datum auf 3,51 Mio. ETH und ging innerhalb von 30 Tagen um 1,28 % zurück.
Das gesamte Open Interest betrug 12,09 Mrd. $ und sank innerhalb von 30 Tagen um 13,56 %. Das Open Interest von Binance belief sich auf 5,93 Mrd. $ und ging um 7,46 % zurück. Zusammengenommen könnte dies darauf hindeuten, dass der Hebel an den verschiedenen Börsen zurückgegangen ist. Die eigene Hebelquote von Binance entwickelte sich entgegengesetzt und stieg um 1,18 % auf 0,70. Dies könnte darauf hindeuten, dass sich die verbleibenden Positionen auf Binance konzentriert haben, statt vollständig aufgelöst zu werden.

1) Das 3. Quartal 2026 war das erste bullishe Quartal nach einem Abwärtstrend.
2) Das letzte Mal, dass es nach einem Abwärtstrend ein solches bullishes Quartal gab, war im 1. Quartal 2023. Darauf folgte ein deutlicher Aufwärtstrend, der bis 2025 anhielt.
3) In beiden Zeiträumen stieg SP von 9 Mio. auf über 14 Mio. BTC. Die Käufer übernahmen die Kontrolle über den Markt.
4) Die On-Chain-Daten wurden von CryptoQuant heruntergeladen.
Verfasst von Facundo Fama

Die ETH-Transfers in der Grafik bewegen sich in letzter Zeit im Bereich von etwa 0–9 Millionen und liegen damit deutlich unter den Spitzenwerten von 40–85 Millionen, die in den vergangenen Monaten zu beobachten waren. Die neuesten Daten deuten daher auf einen deutlichen Rückgang der zu Binance fließenden ETH-Menge hin.
An Börsen gesendete Vermögenswerte gelten im Allgemeinen als negatives Preissignal. Daher könnte der jüngste Rückgang der Ethereum-Transfers positiv interpretiert werden. Man könnte sagen: „Da das Angebot an ETH, das zu Börsen fließt, versiegt, schwindet auch der kurzfristige Schatten des Verkaufsdrucks auf dem Markt.“

Die realisierte Marktkapitalisierung erfasst den tatsächlichen Nettozufluss an Kapital, das in der Blockchain gehalten wird.
Der Indikator ist nach sieben Monaten der Kapitalkontraktion in den positiven🟩 Bereich gewechselt.
Historisch wurden alle größeren Marktrückgänge – etwa 2015, 2019 und Anfang 2023 – bestätigt, als dieser Oszillator nach einer längeren Phase von Kapitalabflüssen wieder über🔺 null stieg.
Dieser Übergang bestätigt, dass die Liquiditätsabflüsse versiegt sind und wieder netto Kapital ins BTC-Netzwerk fließt.
Verfasst von G a a h

Der Derivatemarkt von Ethereum verzeichnet an mehreren Börsen ein sinkendes Open Interest, rückläufige Futures-Handelsaktivität und zunehmenden Verkaufsdruck auf Binance.
Zwischen dem 22. September und dem 21. Oktober sank das Open Interest von ETH auf Binance, Gate und HTX insgesamt um 2,41 Milliarden.
Gate verzeichnete den größten absoluten Rückgang: Der Wert sank um 1,60 Milliarden von 3,40 Milliarden auf 1,80 Milliarden.
HTX sank um 450 Millionen von 543 Millionen auf 93 Millionen, während
Binance verzeichnete einen Rückgang um 360 Millionen von 3,38 Milliarden auf 3,02 Milliarden.
Zusammen entfielen auf Gate und HTX 2,05 Milliarden beziehungsweise 85,1 % des gesamten Rückgangs an diesen drei Börsen.

Während Krypto-Spot- und Futures-Handel weiterhin einen zentralen Bestandteil der Handelsaktivitäten auf Gate ausmachen, wächst der TradFi-Bereich der Plattform weiter. Daten von Ende September zeigten, dass Metalle, vor allem Gold und Silber, rund 65 % des erfassten TradFi-Volumens zurückerobert hatten, verglichen mit knapp 30 % bei Aktien. Dem war im Sommer eine Rotation hin zu Aktien, KI-bezogenen Titeln und Pre-IPO-Anlagen vorausgegangen.
Wichtige Highlights
Edelmetalle ziehen weiterhin einen überproportional großen Anteil der Liquidität an, obwohl sie nur einen kleinen Teil der gelisteten Ticker ausmachen. Bereits Anfang 2026 hatten sie den Großteil des nicht-kryptobezogenen Handelsvolumens auf Gate auf sich vereint.

Die Stablecoin-Reserven von Binance haben gerade ihren niedrigsten Stand des Jahres erreicht.
Mit 41,6 Mrd. $ an Stablecoins (ERC-20) in Reserve liegt Binance wieder auf dem Niveau von Anfang Oktober 2025. Seit April 2026 haben 6,3 Mrd. $ die Plattform verlassen.
Die Stablecoin-Marktkapitalisierung von Binance ist seit Juni rückläufig. Der geschätzte Wert hat sich in den letzten 90 Tagen um 4,7 % verringert. Das deckt sich mit den Nettozuflüssen von Stablecoins bei Binance, die im Monatsdurchschnitt bei -62 Mio. $ liegen.
Dieser Trend ist nicht auf Binance beschränkt. Die Börse hält weiterhin über 70 % der Stablecoin-Reserven aller Börsen. Seit April sind die Reserven auch bei Bybit um 2,3 Mrd. $, bei Coinbase Advanced um 2,5 Mrd. $ und bei OKX um 2,4 Mrd. $ gesunken.