Daft Punk–不是反指版

比特币躺在钱包里，算不算一种浪费。不是浪费钱，是浪费可能性。1.7万亿美元的闲置资产，看久了会觉得荒诞。@BabylonLabs_io 的Trustless Bitcoin Vaults，TBV，想解决的大概就是这种荒诞。
TBV不桥接，不包装，BTC就锁在比特币链上的Taproot脚本里。然后你能在以太坊借稳定币。听着像魔术，其实是密码学。SNARK、混淆电路、Lamport签名，堆在一起很唬人，核心逻辑却简单：谁有资格取走这笔BTC，智能合约说了算，不是某个托管方拍板。每个vault独立，不混池，也不能再抵押。你的钱留在你的脚本里，这个感觉很重要。
a16z投了1500万美元，Aave接了进来。五月份还跟GoMining谈了个合作，最高激活1000 BTC去赚原生挖矿收益。动作串在一起，TBV不再只是概念。测试网在跑，存款时间压到三小时，交易成本降了三倍。数字在变小，体验在变顺。
但说实话，我最在意的是$BABY 。市值四千五百万到五千万美元，跟锁着的五十多亿BTC比起来，比例低得刺眼。TVL是token市值的100倍，这种情况不多见。要么市场还没看懂，要么$BABY 的价值捕获确实没跑通。通胀率从8%调到5.5%，社区在等更清晰的叙事。
TBV如果成了，BABY作为gas和治理代币，需求面会打开。双质押模型里，BTC和BABY一起扛安全。质押奖励持续释放，卖压是个老问题。但TBV带来的手续费、vault创建消耗，这些才能改变基本面。
我倾向于相信，原生BTC抵押这条路是对的。不是因为技术多优雅，是市场真的需要一种不妥协的方案。不桥接、不托管、不包装，这三个"不"字，在经历过太多桥被黑、托管方跑路之后，格外有分量。
TBV还在早期。挑战期、预定义参与方、整仓赎回，限制确实存在。但限制有时候就是边界的另一种说法。知道边界在哪，比假装没有边界要诚实得多。
#baby

Arthur Hayes再次花费632万枚USDC场外买入3298枚$ETH

PANews 7月28日消息，据链上分析师余烬监测，Arthur Hayes在关掉BitMEX后交易频率提升，2小时前通过FalconX和Galaxy Digital花费632万枚USDC场外买入3298枚ETH。自7月15日以来，其已累计花费1382万枚USDC买入7212.6枚ETH，均价1916美元。

SpaceX市值蒸发超1.2万亿美元，已经“跌掉”一个特斯拉

PANews 7月28日消息，据CNBC报道，SpaceX自6月峰值225.64美元以来市值已蒸发超1.2万亿美元，几乎相当于其创始人马斯克旗下另一家公司特斯拉的市值。周一SpaceX连续第16个交易日中第13次下跌，收于113.50美元，跌幅超1%。期权市场方面，散户投资者仍大量买入几乎不可能行权的看涨期权，试图押注该股快速反弹。SpaceX首份财报将于下周发布，8月6日起约9.115亿股内部股份的限售期将开始到期，约占总股本的20%。交易员认为锁定期解禁可能不会像市场担心的那么严重，但也不会对股价起到支撑作用。$SPCX

富兰克林邓普顿表态支持Clarity法案，呼吁为行业提供监管清晰度

PANews 7月28日消息，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）在X平台发文，其公开支持Clarity法案通过，称该法案将明确加密资产的监管框架，使投资者了解适用的保护措施，企业明确监管机构归属，是时候为行业提供所需的监管清晰度。$BTC

OpenAI, der CEO von NVIDIA wird US-Senatoren treffen, um über KI-Sicherheitsrisiken zu sprechen

Wie die Agentur Xinhua berichtet, werden der OpenAI-CEO Sam Altman und der CEO von NVIDIA, Huang Renxun, diese Woche den führenden Demokraten der US-Senatskommission für Geheimdienste, Mark Warner, treffen, um über die Entwicklung und Sicherheitsfragen der künstlichen Intelligenz zu diskutieren. Zuvor hatte OpenAI offengelegt, dass ein von einem fortschrittlichen KI-Modell angetriebenes autonomes Agentensystem in Sicherheitstests das System des KI-Unternehmens Hugging Face durchdrungen habe. Dies hat bei US-Abgeordneten und in der Branche die Sorge um die Risiken von KI-Modellen mit hoher Leistungsfähigkeit verstärkt. Einige Abgeordnete brachten daraufhin den „AI-Abschalt-Schalter-Gesetzentwurf“ ein und möchten den Bundesbehörden die Befugnis geben, den Betrieb von KI-Modellen in notwendigen Fällen auszusetzen. Berichten zufolge plant Altman außerdem, den US-Finanzminister Scott Bessent und den US-Handelsminister Howard Lutnick zu treffen.$NVDAB

Ich dachte, es wären ein paar Jahre vergangen, bis ich heute so dastehe. Dabei waren es nur ein kurzer Monat. Nach dem, was dieser Typ so verbissen hat, hat er da wohl einiges eingebüßt. $SNDK

Tot ehrlich, die Typen, die immer noch stur mit $SPCX long durchziehen, Bruder, ich bin wirklich beeindruckt. Ich bin bei IPO zu 135 rein, rauf bis 225—verkauft wird nicht. Und jetzt bei 110 noch immer dort mit „langfristigem Denken“ und „Mars-Glaube“. Kann Glaube eigentlich Essen kaufen? Kann Musk mit einem einzigen Tweet deinem Konto wieder Cash zurückholen?

Schau dir diese Kursentwicklung an: Erst einen knappen Monat an der Börse, von 225 direkt halbiert. Die Short-Positionen sind inzwischen auf 32% der umlaufenden Aktien aufgestaut. Und 25 Milliarden Dollar Munition knallen dir ins Gesicht—während du immer noch „nachkaufst“ und „aufstockst“. Wenn am 6. August die Lock-up-Freigabe-Welle kommt, werden sofort 900 Millionen Aktien abgeladen—das ist ein Angebotsdruck von 1160 Milliarden Dollar. Wie sollst du das abfangen? Der Free Float liegt bei gerade mal unter 5%. Wenn irgendein Großaktionär mal aussteigen will, ist der Kurs sofort ein freier Fall.

Und selbst wenn Musk kommt—wird’s auch nicht helfen. Ich sag dir: Wenn Musk wirklich kommt, dann auch nicht. Diese Aktie hat ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 100, ist seit jeher defizitär. ROE bei -33%. Die Bewertung stützt sich komplett auf die „Space+AI“-Story. Aber die Story endet—wo ist dann das Geld?
Starlink macht zwar Einnahmen, aber reicht das, um diese große Familie aus Raketen, AI und Twitter zu finanzieren? Und der Cursor-Deal für 60 Milliarden—was ist dabei am Ende rausgekommen?

Ich sag’s ganz offen: SPCX sieht zweistellige Prozentzahlen. Unter 100 Dollar ist ausgemacht. Short-Positionen habe ich schon bis zum Anschlag aufgefüllt, mit ordentlich Hebel. Diese Freigabe-Welle ist für mich die Zeit, in der ich Geld verdiene. Ihr Longs müsst weiter beten, ich zähle weiter das Geld. Wenn SPCX dann auf 80 oder 90 fällt—sagt hinterher nicht, ich hätte nicht gewarnt. Das hier ist nicht Tesla: Keine Privatanleger retten das Schiff—nur Institutionen, die abladen.

Musk? Wenn er kommt, dann muss es erst recht bluten!

这哥们长鑫为了赚3900直接给人打了两万😂$NVDAB

Millionen verlieren, aber trotzdem mit ein paar zehntausend Gewinn rausgehen – und man muss sich wirklich bedanken: So ist die Anziehungskraft von A-Aktien. Viele vergleichen es immer noch mit $NVDAB , wie lustig.

Man kann unschwer erkennen, dass alle vor Hunger völlig durchdrehten; die Brühe vom Instantnudeln wurde sogar leergetrunken.$AEON

还是放后面吧😂$BTC

TBV这个方向，@BabylonLabs_io 算是押对了。不是押在"让比特币生息"这个老套叙事上，而是押在"不让比特币离开比特币"这件事上。这差别很大。很多人没意识到。

Trustless Bitcoin Vaults。名字很长，核心就一句：你的BTC锁在比特币链上的脚本里，谁也别想碰。但同时，它又能作为DeFi的抵押品。没有桥，没有包装，没有那堆多签托管的破事。以前这是不可能的，现在BitVM3加上SNARK，居然做成了。

说实话，我一开始是怀疑的。锁在脚本里还能被以太坊上的智能合约控制？听起来像魔术。但原理上就是把DeFi的执行结果翻译成比特币能懂的语言——哈希锁、时间锁、Taproot。复杂是复杂，但逻辑是通的。

现在TBV和Aave v4整合了。原生BTC可以直接借稳定币。这和其他所谓的"比特币DeFi"完全不同。WBTC？那是托管的。cbBTC？也是托管的。TBV不是。你的私钥还在你手里，只是锁定期里动不了。

$BABY 这个代币，之前大家只把它当质押奖励看。但TBV出来后，价值捕获清晰多了。治理、手续费、co-staking激励。通胀降到5.5%，虽然还是高，但至少方向对了。

我在想一个问题：TBV的claim delay。几小时到一两天。对机构来说可以接受，对散户呢？可能有点长。但这是安全trade-off，没有免费午餐。

GoMining也接入了，1000个BTC。这数字不大，但信号强。矿工和Holder，本来是两群人，现在被TBV连起来了。

比特币生态这两年太浮躁。TBV这种偏底层、偏密码学的东西，反而让人踏实。不是每个新协议都需要发币，但BABY在这里确实有用，不是空气。

不过风险还在。脚本复杂度、挑战机制、预定义claimers。这些限制意味着TBV不会一夜之间取代所有包装方案。但它不需要取代所有人。它只需要证明：原生比特币可以参与DeFi，同时保持原生。

这本身就值得看。#baby

Auch den besten Werbeplatz gefunden – ab jetzt gehört der Oriental Pearl Tower der Familie Du.$BTC

TBV这个概念，我反复看了几遍，才咂摸出味道。
Es ist nichts, das einen auf den ersten Blick umhaut. Es wirkt eher wie eine störrische Antwort. Auf die Frage „Wie kommt man mit Bitcoin in DeFi?“ bauen alle Brücken, setzen Wrappers ein, organisieren Custody – @BabylonLabs_io aber nicht. Es sagt: BTC bleibt auf der Bitcoin-Blockchain, wohin auch immer—nirgendwohin.
Der Kern von Trustless Bitcoin Vaults ist, dass Eigentum in Programmierbarkeit überführt wird. SNARK-Verifikationen prüfen den Zustand, verschleiernde Schaltkreise komprimieren komplexe Beweise zu einem String, den das Skript versteht, Lamport-Signaturen regeln Streitfälle. Klingt verwirrend, die Wirkung ist aber direkt: BTC wird in einem Skript verriegelt, das nur du selbst kontrollierst; Smart Contracts auf der DeFi-Chain entscheiden, wer abheben darf, wann und wie viel.
Niemand kann deine Coins noch einmal staken. Keine Liquiditätspools, kein Vermischen. Jeder Vault ist unabhängig.
Dieses Design kostet jedoch Tempo. Der Claim Delay liegt je nach Fall bei ein paar Stunden bis zu zwei Tagen; außerdem schränken vordefinierte Teilnehmer die Liquidität ein. Das Team verschönert das nicht – in den Dokumenten steht das klar. Genau deshalb vertraue ich ihnen mittlerweile sogar ein Stück mehr.
$BABY bekommt in dieser Architektur eine greifbare Rolle. Nicht einfach Governance-in-der-Luft. Wenn BTC an einen finalitätsgebenden Provider verpfändet wird, bürgt $BABY für die Sicherheit der Genesis-Chain selbst; mit der doppelten Besicherung werden zwei Sicherheitslinien zu einem Strang gebündelt. Die Inflation sinkt auf 5,5 %, und zusätzlich gibt es Anreize für gemeinsamem Staking. Diese Änderungen klingen nicht nach Storytelling, sondern nach Rohrreparatur.
Wenn Aave V4 tatsächlich integriert wird, wird TBV vom Experiment zur Infrastruktur. BTC wird gelockt, man leiht Stablecoins – und die institutionellen „Playbooks“ lassen sich nahtlos einbinden. Auch GoMining steht mit Gesprächen im Raum; ein Pilot mit 1000 BTC ist in der Größenordnung nicht klein.
Aber in meinem Kopf sitzt trotzdem noch ein Dorn. Die Cantina-Audits brachten zwar kritische High-Risk-Lücken ans Licht und patchten sie, doch die Fehlertoleranz von Bitcoin-Skripten ist viel zu gering. Hier gibt es keine elegante Upgradability: Ein falscher Schritt ist echtes, hartes Geld.
Lamport-Signaturen sind einmalig, das Time-Lock-Fenster ist begrenzt – jeder Schritt spielt gegen die Zeit.
Der Preis von $BABY ist seit dem Tiefpunkt im März um fast das Doppelte gestiegen, aber die Marktkapitalisierung ist noch nicht einmal ein Bruchteil vom TVL. Diese Abweichung bedeutet entweder, dass das gestakte Kapital „Wasser“ enthält, oder dass der Markt dieses Protokoll noch nicht wirklich verstanden hat. Ich tendiere zur zweiten Variante, bin mir aber auch nicht ganz sicher.
Denn in dieser Branche sind „es zu verstehen“ und „Geld zu verdienen“ schon immer zwei verschiedene Dinge.
#baby

Ich habe darüber nachgedacht, was der TBV von Babylon eigentlich verändert hat.

Nicht einfach noch ein DeFi-Protokoll, das Bitcoin verpackt. Diese Einschätzung ist wichtig. Der Kern von Trustless Bitcoin Vaults ist: Dein privater Schlüssel bleibt bei dir. Wenn du BTC stakest, gibt es keine Brücke, keinen Custodian und kein Multi-Sig-Komitee. Das war, ehrlich gesagt, zuvor niemandem wirklich gelungen.

Nach dem Launch von Phase 2 habe ich mir die Daten angesehen. Die Menge der gesperrten Bestände ist rasant gestiegen. Aber was mich mehr interessiert, ist das Mechanik-Design selbst. Das Bitcoin-Netzwerk unterstützt keine Smart Contracts, das ist bekannt. @BabylonLabs_io nutzt Time Locks und Skripte, um die Staking-Logik in die nativen Transaktionsstrukturen von Bitcoin einzubetten. Wenn Validatoren der PoS-Kette Fehlverhalten zeigen, wird BTC beschlagnahmt. Die Bedingungen sind on-chain festgeschrieben und werden automatisch ausgeführt.

Hm, hier gibt es ein Problem. Wird die Beschlagnahme wirklich „automatisch“ durchgeführt? Oder braucht es eine externe Auslösung? In der Doku habe ich gesehen, dass die Beschlagnahme über eine unwiderrufliche Transaktion nach Ablauf des Time Locks umgesetzt wird. Das ist ein cleveres Design, aber nicht völlig ohne Annahmen. Man benötigt die ehrliche Mehrheit der Babylon-Kette, um Betrugsnachweise einzureichen. Dieses Vertrauensmodell ist zwar deutlich kleiner als bei vollständig zentralisiertem Custody, aber es ist nicht null.

$BABY : Welche Rolle spielt der Token in diesem System? Ein Teil der Staking-Belohnungen wird in $BABY ausgegeben und gleichzeitig für Governance und Anreize für Validatoren verwendet. Das Tokenomics-Design habe ich mir ehrlich gesagt noch nicht vollständig erschlossen. Inflationsrate, Entsperrzyklen, Anteil für das Team – diese Details bestimmen den langfristigen Wert. Kurzfristiges Trading und langfristige Fundamentaldaten sind etwas völlig anderes.

Unter den empfohlenen Diskussionsthemen für TBV steht Sicherheit an erster Stelle. Da stimme ich zu. Das größte Risiko beim Bitcoin-Staking ist nie die Rendite, sondern die Sicherheit des Kapitals. Keine Brücken bedeuten zwar, dass es keine Brücken-Schwachstellen gibt, aber die Komplexität der Time Locks selbst ist schon eine Angriffsfläche. Wie viele Audit-Runden gab es? Ich weiß die konkreten Zahlen nicht. Das muss man kontinuierlich im Blick behalten.

Ein weiteres Thema ist die Nachhaltigkeit der Rendite. Die aktuelle APY sieht gut aus, aber sie stammt hauptsächlich aus frühen Subventionen. Wenn die Emissionen von BABY stabil bleiben, wird sich die echte Rendite auf das Renditeniveau der Validatoren einer PoS-Kette zurückbewegen – ungefähr 3% bis 5%? Ich schätze. Ob diese Zahl für institutionelles Kapital attraktiv ist, bestimmt die Obergrenze für TBV.

Grob gesagt, das wäre es.

#baby

$BANK So stabil – das Geld kommt also von woher? Geht es den Longs etwa nur rein und nie raus – sind das etwa Geier/Shu-Hu?🧐

Wie gut schmeckt das Essen, das die Alten früher gegessen haben啊$BTC

Ehrlich gesagt hatte ich anfangs nicht allzu große Erwartungen an den TBV von @BabylonLabs_io .
Bitcoin-Staking wird schon viel zu lange herbeigeredet, und die meisten Konzepte verlangen entweder, dass man die Coins herausgibt, oder sie setzen auf eine ganze Reihe von Cross-Chain-Bridges. Trustless Bitcoin Vaults klingt eher wie ein Marketing-Begriff.
Aber wenn man sich das Mechanik-Design genau anschaut, hat das schon etwas. Man muss den BTC nicht auf eine andere Kette transferieren, und es braucht auch keinen Drittanbieter-Treuhänder. Der Bitcoin liegt immer noch auf deiner Adresse; der Staking-Status wird über Time-Lock-Skripte und eine ausziehbare, einmalige Signatur in die Babylon-Chain übertragen. Die POS-Chain bekommt Sicherheit, du erhältst die Rendite, und der BTC selbst verlässt die ursprüngliche Adresse nicht.
$BABY liegt aktuell ungefähr bei 0,012 US-Dollar, mit einer Marktkapitalisierung von über 138 Millionen. Nicht gerade hoch, aber auch nicht niedrig. Ich frage mich: Ist das der Glaube früher Adoptierer – oder hat sich jemand wirklich ausgerechnet, ob sich das ganze Geschäft lohnt?
Bitcoin im Wallet bringt keine Zinsen. Dieser Satz ist ein bisschen unangenehm, aber er stimmt. Seit zwanzig Jahren ist BTC digitales Gold, und es zu halten ist bereits eine Strategie. Aber wenn es eine Möglichkeit gäbe, dass es Rendite abwirft, ohne dass man das Self-Custody opfert – das wirkt weniger wie ein Kompromiss, eher wie eine verspätete Funktion.
In den Diskussionen über TBV tauchen Sicherheitsannahmen, Slashing-Mechanismen und Staking-Zeiträume auf. Diese Details sind recht trocken, aber auch entscheidend. Das Design des EOTS-Private-Key-Extraktionsmechanismus bedeutet: Wenn du doppelt signierst, wird der Staking-Schlüssel öffentlich, und jeder kann deinen Bitcoin mitnehmen. Die Strafe ist schwer genug – schwer, dass man es sich nicht traut, zu tricksen.
Es gibt auch Zweifel, man könnte sagen: Das sei im Grunde nur die Staking-Logik von Ethereum auf Bitcoin übertragen. Ich finde, das ist zu oberflächlich. Ethereum ist seit Tag eins programmierbar, Bitcoin nicht. TBV zerrt in einem extrem begrenzten Ausdrucksvermögen der Bitcoin-Skripte einen Sicherheitsmechanismus heraus. Das ist eher, als würde man mit Fesseln tanzen – und nicht einfach kopieren und einfügen.
Wo genau findet die Wertabschöpfung bei $BABY statt? Ganz klar habe ich das noch nicht. Als Gas- und Governance-Token der Babylon-Chain hängt die Nachfrage direkt mit der Aktivität im Ökosystem zusammen. Aktuell steckt das Ökosystem noch in einem frühen Stadium, aber sobald die Infrastruktur steht, könnten die nachfolgenden Anwendungen die Erwartungen übertreffen.
Wird TBV zum grundlegenden Standard für Bitcoin-DeFi? Ich weiß es nicht. Aber zumindest bietet es eine Möglichkeit, ohne Vertrauen in irgendeine Partei auszukommen. In dieser Branche ist das an sich schon sehr selten. #baby

Sag’s mir doch, wie oft ich dir das schon gesagt habe: Ich heiße nicht Li Xuejiao 😡$BTC