CryptoQuant Quicktake

Detaillierte Daten, einschließlich aller Metriken und visueller Trendanalysen, sind in der vollständigen Infografik verfügbar. Die folgenden Informationen sind eine Zusammenfassung der On-Chain-Panorama.

Die Eröffnung des Februars 2026 dient als ein drastischer Hinweis auf die institutionelle Erschöpfung. Während Bitcoin einen gefährlichen Rückgang von 50% durchlief, wurde die On-Chain-Diagnose zunehmend düsterer: NUPL, das 21,30% im Angstbereich registriert, ist ein Porträt dieser ersten Februarhälfte für Bitcoin. Ein Fear & Greed Index von 8,0 bestätigt einen Zustand extremer Panik, angeheizt durch erhebliche makroökonomische Unsicherheiten und spezifische betriebliche Veränderungen, die beobachtet werden müssen.

Mit der Korrektur, die sich ausdehnt, beginnt ihre Dauer, auf die Investoren und das allgemeine Marktsentiment zu lasten. Ungeduld baut sich allmählich auf, und die psychologische Ermüdung, die durch diesen Trend entsteht, drängt selbst große Anleger dazu, ihr Verhalten anzupassen.

Auf Binance sehen wir einen Anstieg der Zuflüsse, die von den größten Transaktionen kommen. Ob getrieben von Kapitalrotation, Risikomanagement oder strategischer Neupositionierung, der Anteil, der durch diese großen Zuflüsse repräsentiert wird, hat in den letzten Tagen erheblich zugenommen. Diese Dynamik deutet darauf hin, dass große Anleger während dieser komplexen Phase des Marktes besonders aktiv sind.

Der Fear and Greed Index ist ein weit verbreiteter Stimmungsindikator, der die Psychologie der Anleger im Kryptowährungsmarkt quantifiziert. Diese Analyse bezieht sich auf den Crypto Fear & Greed Index, der von Alternative.me bereitgestellt wird. Der Index misst die Bitcoin-zentrierte Markstimmung, indem er mehrere Faktoren kombiniert, darunter Volatilität, Marktbewegung und -volumen, Aktivitäten in sozialen Medien, Bitcoin-Dominanz und Google-Suchtrends. Durch die Integration dieser Komponenten spiegelt er nicht nur Preisbewegungen wider, sondern auch die Risikobereitschaft der Anleger und die Aufmerksamkeit des Marktes.

Beobachten wir die endgültige Kapitulation, die dem nächsten Anstieg vorausgeht, oder wird diese Trendlinie schließlich durchbrochen?

Die 1–3 Monate Kohorte liegt derzeit bei -20,85% unrealisiertem PnL, was bedeutet, dass die letzten Käufer im Durchschnitt stark im Minus sind. Dies platziert die Kennzahl genau an der unteren Grenze der absteigenden Struktur, die seit Mitte 2023 respektiert wird, wo Bitcoin lokale Tiefpunkte gefunden und sich erholt hat.

Diese Struktur ist wichtig.

Beachten Sie, wie jeder successive Rückgang (-12%, -15%, -20%) tiefere Tiefs im P/L-Margin gebildet hat, während der tatsächliche Preis von Bitcoin strukturell höhere Tiefs beibehalten hat. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass der spekulative Schwung im Laufe der Zeit nachgelassen hat.

Daten von Binance zeigen, dass das tägliche Handelsvolumen etwa 486.000 ETH erreichte, während Ethereum nahe bei 2.050 $ gehandelt wurde, während der Z-Score einen Wert von etwa -0,39 registrierte.

Dieses Handelsvolumen-Niveau liegt unter dem monatlichen Durchschnitt, ein Fakt, der durch den negativen Z-Score-Wert bestätigt wird. Werte unter null deuten darauf hin, dass die aktuelle Aktivität niedriger ist als der 30-Tage-Durchschnitt. Historisch spiegeln solche Werte Perioden relativer Ruhe in der Liquidität wider und fallen oft mit Konsolidierungs- oder Umpositionierungsphasen von Marktteilnehmern zusammen, anstatt mit starkem Aufwärtsmomentum.

Wenn ich den letzten Monat der Binance-Zuflussdaten isoliere, wird die Zusammensetzung des Verkaufsdrucks sehr deutlich. Im Durchschnitt haben kurzfristige Inhaber etwa 8,7K BTC pro Tag in Binance gesendet. Diese Zahl allein erklärt den Großteil des sichtbaren Verkaufsdrucks und bestätigt, dass dieser Schritt von kürzlich teilnehmenden Akteuren, die auf den Preis reagieren, und nicht von langfristigem Vertrauen, das gebrochen wird, getrieben wurde.

Die Wertbanddaten schärfen dieses Bild. Der Großteil der Zuflüsse kam von Fisch- und Haifisch-Großunternehmen, die im Durchschnitt etwa 3,5K BTC bzw. 2,4K BTC pro Tag ausmachten. Zusammen machen sie den Großteil der Börsenzuflüsse aus und zeigen, dass der Verkauf breit über mittelgroße Teilnehmer verteilt war, anstatt sich auf eine einzige Kohorte zu konzentrieren. Garnelen- und Krabben-Wallets haben bedeutend beigetragen, blieben jedoch sekundär, während Wal-Zuflüsse im Durchschnitt unter 1K BTC lagen, was sie zu einer Minderheitsquelle des Drucks machte.

Dieses Diagramm hebt einen kritischen strukturellen Schwellenwert für Bitcoin hervor: den realisierten Preis von hochaktiven Adressen, der derzeit bei etwa 78K liegt. Dieses Niveau stellt die aggregierte Kostenbasis der Teilnehmer dar, die am häufigsten Transaktionen durchführen und typischerweise am schnellsten auf Veränderungen der Marktbedingungen reagieren. Daher fungiert es eher als wichtiger Stimmungsträger und Positionsunterscheidung als als einfache technische Referenz.

Derzeit wird der Spotpreis deutlich unter diesem realisierten Niveau gehandelt. Diese Position ist wichtig. Wenn der Preis unter der Kostenbasis von hochaktiven Adressen bleibt, halten diese Teilnehmer im Durchschnitt nicht realisierte Verluste. Historisch gesehen verändert dieser Zustand das Verhalten von Absorption zu Distribution, was das Angebot bei jedem Aufwärtsversuch erhöht. Infolgedessen wechselt die 78K-Zone von Unterstützung zu Widerstand.

Wenn kurzfristige Anleger anfangen zu bluten, findet Bitcoin typischerweise seinen Boden. Dieses Muster hielt bei jeder größeren Korrektur seit 2014 stand, aber jetzt entfaltet sich etwas anderes.

Fünf deutliche bärische Zyklen zeigen, wo die Verluste kurzfristiger Anleger dreißig Prozent überschritten. Der Zusammenbruch von 2014-2015 erreichte 83% Verluste. Der Bär von 2021-2022 erreichte 71%. Der Rückgang von 2018-2019 berührte 62%, und 2019-2020 erreichte 57%. Historisch gesehen schnitt Bitcoin, wenn die Panik die Verluste zwischen 57% und 84% trieb, dauerhafte Böden.

Heute sieht anders aus. Die aktuelle Korrektur erreichte gerade einmal 40% Verluste für kurzfristige Anleger, fast dreißig Punkte unter dem historischen Durchschnitt von 68%. Der Preis fand Unterstützung bei 66.928 $ und erholte sich über 70.000 $, wobei die Verluste jetzt bei 31% liegen. Langfristige Anleger bleiben mit 27% profitabel und zeigen keine Kapitulationssignale.

Die Korrektur bei Bitcoin und im gesamten Kryptowährungsmarkt setzt sich fort und verstärkt den Eindruck eines Bärenmarktes, der sich festigt und weiter ausdehnt.

Am 6. Februar, als Bitcoin unter die 60.000 $-Marke fiel, überstieg es einen Rückgang von über 52 % gegenüber seinem Allzeithoch und markierte einen signifikanten Punkt in der aktuellen Korrekturphase.

Am 5. Februar beobachteten wir einen starken Anstieg der BTC-Zuflüsse zu den Börsen, eine direkte Folge der Panik, die einige Investoren, sowohl institutionelle als auch Einzelhändler, betraf.

STH SOPR ist kürzlich unter die 0,95-Kapitulationszone gefallen und hat sich nun wieder in Richtung der 1,0-Marke erholt.

In diesem Stadium ist die entscheidende Variable, ob SOPR eine nachhaltige Positionierung über 1,0 für mehrere aufeinanderfolgende Tage etablieren kann.

Ein fortgesetztes Halten über 1,0 würde darauf hinweisen, dass der Verkaufsdruck kurzfristiger Anleger größtenteils absorbiert wurde, was die Wahrscheinlichkeit einer technischen Erholungsverlängerung erhöht.

Im Gegensatz dazu würde das Versäumnis, die Unterstützung über 1,0 aufrechtzuerhalten, das Risiko eines schwankenden Preisverhaltens oder zusätzlichen Abwärtsbewegungen wiedereröffnen.

📰 Tägliches Marktupdate:

Während Bitcoin eine Phase starker Volatilität durchläuft, erzählen das Handelsverhalten auf Binance und die institutionellen ETF-Ströme zwei sehr unterschiedliche Geschichten.

📊 [BTC] Tägliche Kauf-/Verkaufsbeträge der Einzelhändler auf Binance

Dieses Diagramm misst den Nettogewinn und -verlust von kurzfristigen Bitcoin-Haltern, indem ihre BTC-Bestände, die zu Binance transferiert werden, verfolgt werden. Es bietet Einblicke in das Verhalten und die Volatilität kurzfristiger Investoren.

🔬 Wichtige Beobachtung

📉 Das Diagramm hebt ein großes Verkaufsereignis am 6. Februar hervor, bei dem der durch den Einzelhandel getriebene Verkaufsdruck 28.000 BTC überstieg, was mit dem Rückgang von Bitcoin unter 64.000 $ zusammenfiel.

Der Rückgang der Inflation auf 2,4 % im Januar signalisiert, dass die quantitative Straffung (QT), die vorübergehend am 1. Dezember 2025 endete, Wirkung gezeigt hat. Der Markt reagierte jedoch nicht mit Euphorie, da die quantitative Lockerung (QE) nicht wie erwartet eingetreten ist. Folglich herrscht eine vorsichtige Haltung vor: Investoren reduzieren Risiken in den USA oder suchen Zuflucht in Staatsanleihen, während die Rendite der 10-Jahres-Anleihen auf 4,08 % gefallen ist. Dieser defensive Fluss hat sich teilweise strukturell in Richtung Gold und Silber verschoben.

Dieses Szenario bestätigt nur, dass während makroökonomischer Turbulenzen Kapital Schutz sucht und aus Risiken flieht. Daher nutzen wir den When The BTC Is Hedge (WTBIH) Indikator, um zu identifizieren, ob Bitcoin derzeit als Hedge fungiert oder ob Investoren es als Risiko betrachten, das vermieden werden sollte.

Der Rückgang der Inflation auf 2,4 % im Januar signalisiert, dass die quantitative Straffung (QT), die am 1. Dezember 2025 vorübergehend endete, Wirkung gezeigt hat. Der Markt reagierte jedoch nicht mit Euphorie, da die quantitative Lockerung (QE) nicht wie erwartet eintrat. Folglich herrscht eine vorsichtige Haltung vor: Investoren reduzieren Risiken in den USA oder suchen Zuflucht in Staatsanleihen, während die Rendite für 10-jährige Anleihen auf 4,08 % zurückgegangen ist. Dieser defensive Fluss hat sich teilweise strukturell in Richtung Bitcoin verlagert.

Dies zeigt der On-Chain-Indikator Bitcoin: Nachfrage von Akkumulatoradressen, der 387.93k BTC, die über 30 Tage akkumuliert wurden, aufgezeichnet hat – ein Volumen, das den monatlichen Durchschnitt übersteigt und das Vertrauen großer Inhaber bestätigt. In Bärenmärkten sucht das Kapital nach strategischer Verankerung anstelle von schnellen Gewinnen. Daher nutzen wir den Indikator Wann Ist BTC Absicherung (WTBIH), um zu identifizieren, ob Bitcoin derzeit als Absicherung fungiert.

Der Rückgang der Inflation auf 2,4 % im Januar signalisiert, dass die quantitative Straffung (QT), die am 1. Dezember 2025 vorübergehend endete, wirksam geworden ist. Der Markt reagierte jedoch nicht mit Euphorie, da die quantitative Lockerung (QE) nicht wie erwartet eintrat. Folglich herrscht eine vorsichtige Haltung vor: Investoren reduzieren Risiken in den USA oder suchen Zuflucht in Staatsanleihen, während die 10-Jahres-Rendite auf 4,08 % zurückgeht. Dieser defensive Fluss hat sich teilweise strukturell in Richtung Bitcoin verschoben.

Dies wird durch den On-Chain-Indikator Bitcoin: Nachfrage von Akkumulatoradressen belegt, der 387.93k BTC aufzeichnete, die über 30 Tage angesammelt wurden – ein Volumen, das den monatlichen Durchschnitt übersteigt und das Vertrauen großer Inhaber bestätigt. In Bärenmärkten sucht Kapital strategische Ankerung anstelle von schnellen Gewinnen. Daher nutzen wir den Indikator „Wann ist BTC eine Absicherung“ (WTBIH), um zu identifizieren, ob Bitcoin derzeit als Absicherung fungiert.

Neue Daten von Binance deuten auf einen signifikanten Wandel in der Trader-Stimmung bezüglich Ethereum (ETH) im mittelfristigen Zeitraum hin.

Aktueller Signalstatus

Das Ethereum Taker Kauf-Verkauf-Verhältnis auf Binance, unter Anwendung eines 30-Tage gleitenden Durchschnitts (SMA 30), ist auf 0,97 gefallen. Dies markiert den niedrigsten Wert, der seit November 2025 verzeichnet wurde.

Analytische Interpretation

Bärische Dominanz: Wenn dieses Verhältnis unter die Schwelle von 1,00 fällt, signalisiert es, dass das Volumen der 'Taker-Verkäufe' (aggressives Verkaufen über Marktorders) das Volumen der 'Taker-Käufe' übersteigt.

Obwohl es nur eine sehr kleine Aufwärtsbewegung war, haben wir gestern die größte Welle von Short-Liquidationen seit 2024 gesehen.

Rund $736M an Shorts wurden ausgelöscht, eine Zahl, die wir seit dem 20. September 2024 nicht überschritten haben, als die Liquidationen an einem einzigen Tag $773M erreichten.

Dies hebt hervor, wie aggressiv die Short-Trader derzeit sind.

Die Finanzierungsraten werden oft von Shorts dominiert, was zeigt, dass Investoren sich weiterhin überwiegend auf die Short-Seite positionieren.

Der Aufbau dieser Positionen belastet den Derivatemarkt, während der Kassamarkt Schwierigkeiten hat, genug Liquidität zu generieren, um dies auszugleichen.

Der Jahresbeginn ist durch einen klaren Mangel an Nachfrage im Kryptowährungsmarkt gekennzeichnet, was eine viel vorsichtigere Haltung der Investoren widerspiegelt. Diese Kontraktion der Liquidität im Kryptosektor ist deutlich spürbar.

Auf der Stelle Bitcoin ETF-Seite, nach zwei Jahren, die von großen Kapitalzuflüssen und starkem spekulativem Momentum geprägt sind, sieht das frühe Jahr 2026 mehr nach einer Phase der Risikominderung aus. Marktteilnehmer scheinen ihre Risikoexposition in einem unsichereren makroökonomischen und geopolitischen Umfeld neu zu bewerten.

Die 1-Jahres-Veränderung der gesamten Wal-$BTC-Bestände hat wieder einen Aufwärtstrend angenommen.

Dies ist ein Muster, das typisch für die frühen Phasen eines Bullenmarktes ist.

Wale tendieren dazu, in den frühen und mittleren Phasen eines Bullenmarktes zu kaufen und beginnen dann zu verkaufen, wenn der Markt nahe dem Höhepunkt erreicht.

Sie haben jetzt wieder netto gekauft, was darauf hinweist, dass wir uns in den frühen Phasen eines Bullenmarktes befinden, nicht in einem Bärenmarkt.

Geschrieben von CW8900

Dies ist das Diagramm der Marktzustands-Signale.

Wenn man sich das erste Diagramm ansieht, hat das Verteilungssignal begonnen, nach unten zu gehen.

Was bedeutet das?

Jetzt werfen Sie einen Blick auf das zweite Diagramm.

Dies stellt die Situation während des dritten Halbungszyklus dar. Nach der Doppelspitzenformation sinkt das Verteilungssignal allmählich. Bitte beziehen Sie sich auf die rote Box.

Jedoch, selbst als der Bitcoin-Preis weiter fiel, stiegen das Kapitulationssignal und das Akkumulationssignal.

Erst nachdem Bitcoin seinen Zyklustiefstand von $15K während der dritten Halbierungsperiode erreicht hatte, traf das Akkumulationssignal auf den Preis und begann nach unten zu gehen. Bitte sehen Sie sich die blaue Box an.

Der Markt dieser Woche wurde weniger durch Kaufkraft und mehr durch eine Kettenreaktion der Angst bestimmt. Dünne Orderbücher und überfüllte Positionierungen verstärkten den Verkaufsdruck, was Liquidationen und erzwungene Neupositionierungen auslöste. Der darauf folgende Rückschlag wurde hauptsächlich durch das Schließen von Leerverkäufen und die Reparatur von Verzerrungen angetrieben, nicht durch frische Spotnachfrage. Die zentrale Frage verschob sich von „Der Preis ist gestiegen“ zu „Warum ist er gestiegen?“

Das Sentiment hat sich von Panik zu Zweifel bewegt. Extreme Angst führt oft zu reflexartigen Erholungen, aber diese sind typischerweise mechanische Umkehrungen, keine dauerhaften Trendänderungen. Was jetzt zählt, ist nicht das Ausmaß des Anstiegs, sondern ob die Flüsse eine Preisstabilisierung aufrechterhalten können.