Die DeFi-Stabilität befreit sich allmählich von den Fesseln der Geschichte und tritt in eine Ära des Aufschwungs ein.
Geschrieben von: Ignas
Zusammengestellt von: Ruffy, Foresight News
Besitzen Sie Stablecoins? Wenn ja, welche halten Sie? Wofür verwenden Sie sie? Investieren Sie sie in DeFi-Ertragsaktivitäten oder halten Sie sie einfach und warten auf die Gelegenheit, bei einem Rückgang zu kaufen?
Möglicherweise haben Sie Ihren Stablecoin in Fiat-Währung umgewandelt, um die damit verbundenen Risiken zu vermeiden. Dies ist verständlich, insbesondere wenn USDC, einer der wichtigsten Stablecoins, kurzfristig eine schwere Destabilisierung erlitt. Oder vielleicht haben Sie sich für Fiat entschieden, weil es jetzt höhere Erträge bietet als erstklassige DeFi-Protokolle.
Inmitten eines Krypto-Bärenmarkts ist es keine Überraschung, dass die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins von einem Allzeithoch von 200 Milliarden US-Dollar auf derzeit 126 Milliarden US-Dollar gesunken ist.
Aber haben Sie keine Angst. Der Stablecoin-Markt wird immer faszinierender und der Gründer von Synthetix sagte: „Wir betreten das goldene Zeitalter der dezentralen Stablecoins.“
Sind Sie neugierig, was er mit diesem Satz meint? Lassen Sie es uns im Detail aufschlüsseln.
Welcher Stablecoin ist der sicherste?
Dies ist die wichtigste Frage, denn Sie möchten nicht eines Tages aufwachen und Ihr Stablecoin ist um 50 % gefallen.
Glücklicherweise hat die gemeinnützige Organisation Bluechip diese Woche eine wirtschaftliche Sicherheitsbewertung für die Top-Stablecoins veröffentlicht. Der Security Score berücksichtigt die Gesamtleistung eines Stablecoins und liefert Informationen zu mehreren Dimensionen: Stabilität (S), Management (M), Implementierung (I), Dezentralisierung (D), Governance (G) und Externalitäten (E).
Die sichersten Stablecoins im Bewertungsmodell von Bluechip sind BUSD, PAXG, GUSD und LUSD von Liquity. Das bedeutet, dass LUSD der wirtschaftlich sicherste dezentrale Stablecoin ist, sogar sicherer als USDC.
Das ist nicht überraschend. LUSD fungierte während der schwerwiegenden USDC-Entkopplung im März als sicherer Hafen.
Interessanterweise wurden auch andere DeFi-Stablecoins in die Bewertung einbezogen, wobei DAI und RAI ein B+ und USDD ein F-Rating erhielten.
Trons USDD-Score ist F, da seine Reserven aus TRX (69 %), BTC (29 %) und TUSD (2 %) bestehen. Bluechip berücksichtigt jedoch nicht die Sicherheitenquote von TRX. Der Zusammenbruch von Terra/Luna verdeutlicht die enormen Risiken, die in einheimischen Sicherheiten lauern.
Wenn Sie neugierig auf die Ergebnisse sind, finden Sie hier eine kurze Zusammenfassung des Berichts zu ausgewählten Stablecoins:
Binance USD ERC-20 (Rating: A): Dieser Stablecoin wird von Paxos ausgegeben und gilt als sicher für die öffentliche Nutzung. Obwohl NYDFS die Ausgabe im Jahr 2023 einstellt, ist die BUSD-Unterstützung davon nicht betroffen.
Liquity USD (Rating: A): LUSD ist ein stark dezentralisierter Stablecoin, der Teil des Liquity Protocol ist. Es wird eher durch Code als durch Gedanken gesteuert, was seine Sicherheit widerspiegelt. Bitte beachten Sie jedoch, dass mit Smart Contracts und Orakeln Risiken verbunden sind. Seien Sie vorsichtig, wenn Sie LUSD im Wert von mehr als 1 US-Dollar kaufen.
USD-Coin (Rating: B+): USDC ist einer der sichersten Stablecoins, dessen Reserven aus kurzfristigen US-Staatsanleihen und Bareinlagen bestehen. Es hat eine breite Anwendbarkeit und kann sein Rating verbessern, indem es seine Bestimmungen zur Insolvenzisolierung nachweist und Rückzahlungspläne in seine Nutzungsbedingungen integriert.
DAI (Bewertung: B+): DAI ist der älteste On-Chain-Stablecoin, der hauptsächlich durch zentralisierte Vermögenswerte gedeckt ist. Dennoch gilt es als sicher und ideal für Benutzer, die eine lizenzfreie Vereinbarung wünschen.
Rai Reflex Index (Bewertung: B+): RAI ist ein dezentraler Stablecoin mit einem variablen Preis, der an keine Fiat-Währung gebunden ist. Obwohl es sich um einen experimentellen Stablecoin handelt, hat er sich als zuverlässige Alternative zu herkömmlichen Stablecoins mit geringer Volatilität erwiesen. Es ist durch ETH-Sicherheiten abgesichert und eignet sich für Benutzer, die einen dezentralen, zensurresistenten Stablecoin wünschen.
Tether (Bewertung: D): Obwohl USDT der älteste und größte Stablecoin ist, weist er Transparenzprobleme auf. Es eignet sich für institutionelle Nutzer, vermögende Privatpersonen und fortgeschrittene Händler, die direkten Zugang zum Einlösungsmechanismus haben.
Frax (Rating: D): FRAX hat eine enge Bindung und hat sich unter Marktstress gut geschlagen, aber sein Mechanismus zum teilweisen Abstecken und die Abhängigkeit von zentralisierten Vermögenswerten geben Anlass zur Sorge. Es eignet sich für risikoorientierte Yield-Miner und Liquiditätsanbieter, die mit der Komplexität des Protokolls umgehen können.
USDD (Rating: F): USDD wird von der Tron DAO Reserve verwaltet, ähnlich wie der gescheiterte UST-Stablecoin. Da nur 50 % des Angebots durch Nicht-TRX-Sicherheiten (hauptsächlich Bitcoin) gedeckt sind, wird die Verwendung aus Sicherheitsgründen nicht empfohlen.
Sie fragen sich vielleicht: Was hat dieses Sicherheitsranking mit dem goldenen Zeitalter dezentraler Stablecoins zu tun?
Dies ist in der Tat relevant, da im Folgenden experimentelle DeFi-Stablecoins enthalten sein werden, die entweder das nächste große Ding werden oder völlig zusammenbrechen werden.
Zum Beispiel habe ich erst vor einem Jahr einen Artikel über die algorithmischen Stablecoins USDD, USDN und CUSD geschrieben. Einige Monate später wurde USDN entankert und in einen anderen VOLATILE-Token umbenannt.
Da die Sicherheit der Gelder an erster Stelle steht, werfen wir einen Blick darauf, was DeFi-Stablecoins derzeit so spannend macht.
Lybra: Herausforderer von LUSD
Nachfolgend finden Sie die zehn besten Stablecoins, sortiert nach Marktkapitalisierung. Was beeindruckt Sie am meisten?
Erstens hält USDT erstaunliche 66 % des Marktanteils, obwohl es von Bluechip mit „D“ bewertet wird, weil es nicht sicher genug ist. Zweitens verzeichneten in diesem Monat nur zwei Stablecoins, USDT und LUSD, ein Wachstum der Marktkapitalisierung. Bei allen anderen Stablecoins ist die Marktkapitalisierung zum Teil erheblich zurückgegangen.
Abgerundet wird die Top 10 durch eUSD, einen von Lybra Finance eingeführten Stablecoin.
Interessanterweise ist Lybra ein Fork von Liquity, der stETH als Sicherheit akzeptiert, während Liquity nur ETH als Sicherheit akzeptiert. Dank stETH können eUSD-Inhaber 7,2 % effektiven Jahreszins verdienen.
Die Rendite von eUSD ist höher als die Rendite von stETH, da eUSD mit stETH mit einer Übersicherungsrate von 159 % generiert werden kann.
Dies wirft jedoch auch ein potenzielles Problem auf: die Entkopplung von stETH, da Lybra den ETH:USD-Preis-Feed von Liquity nutzt.
Ein weiteres Problem bei eUSD besteht darin, dass die Rendite durch Rebase verteilt wird, was bedeutet, dass Sie mehr eUSD-Tokens zum APY-Kurs verdienen können. Um diese Probleme anzugehen, hat Lybra jetzt v2 und einen weiteren neuen Stablecoin auf den Markt gebracht: peUSD.
Die wichtigsten Upgrades von v2 sind:
Full-Chain-Funktionalität: peUSD ist eine Full-Chain-Version von eUSD (über LayerZero), die es Inhabern ermöglicht, ihre Stablecoin über verschiedene Ketten hinweg zu verwenden
Prägen mit mehreren Sicherheiten: peUSD kann direkt mit Nicht-Rebase-LST geprägt werden, wie z. B. rETH von Rocket Pool, WBETH von Binance oder swETH von Swell. Einnahmen entstehen durch den zugrunde liegenden LST, dessen Wert steigt, selbst wenn peUSD ausgegeben wird.
Laufende Einnahmen: Wenn eUSD in peUSD umgewandelt wird, können Benutzer weiterhin Zinsen auf ihre eUSD-Sicherheiten verdienen, selbst wenn sie peUSD ausgeben.
Verwendung bei DeFi-Aktivitäten: peUSD ist kein Rebase-Token und kann daher im Krypto-Ökosystem umfassender eingesetzt werden.
Sie können v2 im Arbitrum-Testnetz erleben.
Insgesamt stellt eUSD die größte Bedrohung für LUSD dar, aber es gibt auch andere potenzielle Akteure wie Raft und Gravita.
Doch Liquity bleibt nicht stehen und organisiert einen Gegenangriff.
Liquity v2: unabhängiges neues Produkt
Das Schöne an Liquity ist die Einfachheit. Sie können LUSD zu einem Zinssatz von 0 % mit ETH als Sicherheit prägen und zahlen dafür nur eine einmalige Leihgebühr von 0,5 %.
Liquity begann als Alternative zum Governance-lastigen DAI. LUSD verfügt über eine minimale Governance und seine Smart Contracts sind unveränderlich (nicht aktualisierbar) – was für die wirtschaftliche Sicherheit gut ist, aber nicht für das Wachstum.
Um mit seinen Konkurrenten mithalten zu können, hat Liquidity auch v2 mit LST-Unterstützung auf den Markt gebracht. Aber „condename v2“ wird ein neues und anderes Produkt sein, kein Upgrade des Originalprodukts.
Liquity v2 zielt darauf ab, das „Stablecoin-Trilemma“ aus Dezentralisierung, Stabilität und Skalierbarkeit durch ein Reserve-gestütztes Delta-neutrales Absicherungsmodell zu lösen.
Es ist komplex, aber die Funktionsweise kann wie folgt vereinfacht werden:
Angenommen, Alice hat 1 ETH im Wert von 2.000 $. Sie kann es in Liquidity v2 einzahlen und die 2000 v2-Version von LUSD erhalten. Jetzt behält Liquidity ihre ETH und Alice besitzt 2000 v2 LUSD. Wenn der ETH-Preis unter 2.000 US-Dollar fällt, wird Alices v2 LUSD nicht mehr vollständig unterstützt, was zu einer Abwärtspreisspirale führt.
Um dieses Problem zu lösen, führt Liquidity v2 Folgendes ein:
Kapitalschutz-Hebelwirkung: Benutzer können Hebelpositionen halten (Wetten auf zukünftige Preise), bei denen sie nur die gezahlte Prämie und nicht das Kapital riskieren.
Sekundärmarkt: Benutzer können diese garantierten Positionen an andere verkaufen. Wenn eine Position nicht gekauft wird, subventioniert Liquidity sie und stellt so sicher, dass alle Positionen gekauft werden und die Subvention im System verbleibt.
Wenn Sie immer noch verwirrt sind, schauen Sie sich diesen Thread oder Blog-Beitrag an, um eine detailliertere Erklärung zu erhalten.
Die Auswirkungen von Liquity v2 sind vielfältig, aber das Ziel besteht darin, DeFi-Benutzern alles zu bieten: Hebelwirkung beim Kapitalschutz, Möglichkeiten für Mining-Einnahmen und Handelsmöglichkeiten auf Sekundärmärkten. v2 wird voraussichtlich im Jahr 2024 auf den Markt kommen.
Synthetix sUSD: Auf dem Weg zu v3
Wie bereits erwähnt, ist Synthetix-Gründer Kain optimistisch in Bezug auf dezentrale Stablecoins. Möchten Sie wissen, warum?
Dies liegt daran, dass Synthetix v3 schrittweise eingeführt wird. Dies ist ein ausgezeichneter Zeitpunkt, denn trotz des wachsenden Handelsvolumens von Kwenta ist die sUSD-Marktkapitalisierung zurückgegangen und liegt derzeit bei 98 Millionen US-Dollar.
Und v3 könnte eine Wende bringen.
Synthetix ist eines der komplexesten DeFi-Protokolle überhaupt. Das Herzstück des Synthetix-Ökosystems ist jedoch der sUSD-Stablecoin, der von SNX unterstützt wird.
Sie können den Artikel von Thor Hartvigsen darüber lesen, wie sich Synthetix v3 auf DeFi auswirken wird. v3 löst zwei Hauptprobleme für sUSD-Minter:
Multi-Sicherheiten: v3 schränkt die Sicherheiten nicht mehr ein, sodass alle Sicherheiten zur Absicherung synthetischer Vermögenswerte verwendet werden können (v2 erlaubt nur SNX). Dies wird die Liquidität von sUSD und den von Synthetix unterstützten Märkten erhöhen.
Synthetix-Kredite: Benutzer können dem System jetzt Sicherheiten zur Verfügung stellen, um sUSD zu generieren, ohne Schuldenpools zu riskieren und ohne dass Zinsen oder Ausgabegebühren anfallen.
Wenn Sie jemals versucht haben, sUSD zu prägen, wissen Sie, wie wichtig diese Änderungen sind! sUSD hat nun das Potenzial, mit anderen etablierten Stablecoins wie FRAX, LUSD oder DAI zu konkurrieren.
MakerDAO: Eine umsatzgenerierende Maschine
Maker befindet sich jetzt in der Endphase (mehr erfahren Sie in meinem Thread). Ein wichtiger Punkt ist, dass Dai möglicherweise sogar seine Bindung an den US-Dollar aufgibt, wenn sich das regulatorische Umfeld ändert.
Derzeit scheint Maker in Aufregung zu sein:
MKR ist innerhalb von 30 Tagen um 66 % gestiegen, wobei Maker-Gründer weiterhin MKR kaufen.
Durch die Reaktivierung der DAI-Sparquote erzielte DAI für seine Inhaber eine Rendite von 3,49 %.
Das Spark-Protokoll ist ein Fork von Aave, der sich auf DAI konzentriert und derzeit einen TVL von 75 Millionen US-Dollar hat.
Maker hat seine Abhängigkeit von USDC von 65 % im März auf heute 17 % reduziert.
In Bezug auf die Umsatzgenerierung liegt Maker derzeit an dritter Stelle: vor Lido, Synthetix und Metamask.
Nicht alles ist schön. Ein Unterhaltungselektronikunternehmen ist mit einer Schuld gegenüber MakerDAO in Höhe von 2,1 Millionen US-Dollar in Verzug geraten. Mit dem B+-Rating von Bluechip, 3,49 % DSR und steigenden Einnahmen erlebt Maker’s DAI jedoch eine Erholung nach der katastrophalen USDC-Entkopplung vor einigen Monaten.
Frax v3: USDC aufgeben?
Frax erhielt bei der Bluechip-Bewertung die Note „D“ (unsicher). In dem Bericht heißt es, dass FRAX riskant sei, weil ein Teil seiner Sicherheiten der volatile FXS-Token sei, es stark auf zentralisierte Vermögenswerte (USDC) angewiesen sei und das Kernteam die Kontrolle über Stimmrechte und Geldpolitik habe.
Es eignet sich für risikoorientierte Ertragslandwirte und Liquiditätsanbieter, die mit der Komplexität des Protokolls umgehen können.
Wie DAI verlor auch FRAX während der USDC-Defixierung seine Bindung an den US-Dollar und scheint seine Lektion gelernt zu haben.
Frax-Gründer Sam Kazemian teilte in einem Telegram-Chat mit, dass v3 voraussichtlich innerhalb von 30 Tagen auf den Markt kommen wird.
Details zu v3 sind rar, aber DeFi Cheetah berichtet, dass v3 „ein völlig anderes System sein wird, das nicht auf Fiat-Währungen, einschließlich USDC, basiert“.
Wenn dies zutrifft, dann ist Version 3 eine enorme 180-Grad-Verschiebung gegenüber Version 2.
Sam hat zuvor erklärt, dass ihr langfristiges Ziel darin besteht, ein Fed-Masterkonto zu erhalten, das USD hält und direkt mit der Fed handelt, wodurch FRAX der Stablecoin wird, der einem risikofreien USD am nächsten kommt. Dies würde es FRAX ermöglichen, USDC-Sicherheiten abzustoßen und seine Marktkapitalisierung auf Hunderte Milliarden Dollar zu erhöhen.
Ich empfehle, DeFi Cheetah zu folgen, um die neuesten Details zu Frax zu erhalten.
GHO: Ein neuer Spieler mit unbegrenztem Potenzial
Obwohl es im Vorfeld der Einführung von GHO viel Hype gab, war das Wachstum stetig. Während Aave einen Total Value Lock (TVL) von satten 5,8 Milliarden US-Dollar hat, hat GHO eine Marktkapitalisierung von nur 8 Millionen US-Dollar.
Dies kann drei Gründe haben. Erstens ist GHO erst 11 Tage alt, also steckt es noch in den Kinderschuhen. Zweitens wird die Integration von GHO in mehrere DeFi-Protokolle einige Zeit dauern, aber das Wachstum wird sich bald beschleunigen. Drittens handelt es sich um einen Bärenmarkt.
Werfen wir einen Blick auf die Funktionsweise von GHO:
Nutzen Sie Überbesicherung, um den Wert von Stablecoins zu erhalten.
Wird nur von zugelassenen Koordinatoren geprägt/zerstört (wie das Aave-Protokoll selbst, aber möglicherweise mehr), aber es gibt eine Begrenzung pro Koordinator.
Bei Bereitstellung im Liquiditätsprotokoll fallen Zinsen an, wobei der von der Aave-Governance festgelegte Zinssatz (derzeit 1,51 %) beträgt.
Der Aave-Ethereum-Markt kann nicht beliefert werden, was für die Sicherheit sehr wichtig ist.
Nach der Rückzahlung oder Liquidation wird es vernichtet und die Zinsen werden der Aave DAO-Schatzkammer gutgeschrieben.
Die Zinssätze werden durch die Aave-Governance bestimmt und nicht dynamisch durch Angebot und Nachfrage angepasst.
Den stkAave-Inhabern steht ein Kreditrabattmodell (30 % Zinsrabatt) zur Verfügung.
Stabiler Preis bei 1 $, festgelegt durch das Aave-Protokoll (keine Orakel), wobei Arbitrageure den Anker wiederherstellen, wenn der Preis von 1 $ abweicht.
GHO bringt neue Einnahmequellen für Aave DAO. Bei einem aktuellen Sollzinssatz von 1,5 % könnte GHO potenziell einen Umsatz von 4,4 Millionen US-Dollar für Aave DAO generieren, wenn es eine mit LUSD vergleichbare Marktkapitalisierung erreicht.
In diesem Beitrag von Moonshot21 können Sie tiefer in die Funktionsweise eintauchen. Was mein Interesse an GHO jedoch wirklich geweckt hat, war sein Entwicklungspotenzial.
Aave DAO hat die Möglichkeit, GHO mit Sicherheiten wie realen Vermögenswerten oder Staatsanleihen zu prägen oder sogar einen teilweise algorithmischen Ansatz zu übernehmen, der dem aktuellen FRAX-Modell ähnelt.
Das Potenzial von GHO ist riesig, aber seine tatsächliche Umsetzung bleibt abzuwarten.
crvUSD: Der Stablecoin für echte DeFi-Profis
Ich denke, crvUSD ist der am schwersten zu verstehende Stablecoin.
Zu den einzigartigen Funktionen von crvUSD gehören LLAMA, Soft Liquidation und „Deliquidation“. Hier eine kurze Zusammenfassung für Sie:
crvUSD ist insofern einzigartig, als es einen speziellen AMM-Algorithmus namens Loan and Liquidation AMM Algorithm (LLAMA) verwendet, um einen sanften Liquidationsmechanismus zu implementieren.
Wenn in einem typischen DeFi-Kreditprotokoll der Wert der Sicherheiten eines Kreditnehmers unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, wird er zur Liquidation gezwungen, was zu erheblichen Verlusten für den Kreditnehmer führen kann.
LLAMA hingegen wandelt abgewertete Sicherheiten nach und nach in crvUSD um und führt so sanfte Liquidationen durch, was dazu beiträgt, die Bindung an crvUSD aufrechtzuerhalten und Kreditnehmer vor dem Verlust ihrer gesamten Sicherheiten während eines starken Marktabschwungs zu schützen.
Sollte der Preis der Sicherheit jedoch weiterhin deutlich sinken und die Soft Liquidation die Verluste nicht decken kann, kommt es zu einer Zwangsliquidation.
Wenn sich der Preis der Sicherheit erholt, wird LLAMA dieses Verhalten umkehren, indem crvUSD wieder in die ursprüngliche Sicherheit umgewandelt wird, ein Prozess, der als „Deliquidierung“ bekannt ist.
Um die crvUSD-Anbindung aufrechtzuerhalten, nutzt Curve den PegKeeper-Vertrag, der je nach Bedarf crvUSD-Token prägen und zerstören kann, um sicherzustellen, dass der Preis bei etwa 1 US-Dollar bleibt.
Der oben genannte Mechanismus macht crvUSD einzigartig in DeFi, indem er eine neue und interessante Möglichkeit bietet, zusätzlich zu verkaufen, indem er eine robustere Möglichkeit bietet, mit Ereignissen der Liquidation von Sicherheiten umzugehen.
Das Funktionsprinzip dieses Glücksspiels ist wie folgt:
Leihen Sie crvUSD bei ETH oder LST
Der Preis der ETH steigt: Wenn der Wert der ETH steigt, erhöhen sich Ihre Sicherheiten, sodass möglicherweise mehr crvUSD geliehen werden kann.
ETH-Preis sinkt: Wenn der ETH-Preis sinkt, wandelt LLAMA Ihre ETH-Sicherheiten schrittweise in crvUSD um und sorgt so für ein sicheres Sicherheitenverhältnis.
Zwangsliquidation: Wenn der Preis der ETH deutlich sinkt, kommt es zu einer Zwangsliquidation.
Niedrigere Liquidationsgebühren: Der sanfte Liquidationsmechanismus von crvUSD bietet im Vergleich zu anderen Protokollen möglicherweise niedrigere Liquidationsgebühren.
Aufgrund der niedrigeren Gebühren und der schrittweisen Liquidation ist dies eine effizientere Möglichkeit zum Top-Verkauf als die Aufnahme von Krediten über andere Kreditprotokolle. Hoffen wir einfach, dass die crvUSD-Anbindung bestehen bleibt.
Abschließende Gedanken: Das goldene Zeitalter dezentraler Stablecoins?
Innovation hört nicht bei den oben genannten Stablecoins auf. Einige Projekte mit geringerer Marktkapitalisierung bieten viele innovative Methoden:
Beanstalk: Ein einzigartiger Stablecoin, der Kredite anstelle von Sicherheiten verwendet, um eine Bindung von 1 USD aufrechtzuerhalten und dabei sein Bohnenangebot, sein Bodenangebot (Kreditlimit) und seinen maximalen Zinssatz über seinen proprietären Sun-, Silo- und Field-Mechanismus dynamisch anpasst. Erfahren Sie hier mehr.
Reserve Protocol: Ermöglicht die erlaubnislose Erstellung von Asset-Backed, renditegenerierenden und überbesicherten Stablecoins. Jeder kann einen Stablecoin erstellen, der durch einen Korb von ERC20-Tokens gedeckt ist, einschließlich eUSD, der durch auf Aave und Compound v2 hinterlegte Stablecoins gedeckt ist.
RAI für Reflexer: Erhält eine B+-Bewertung von Bluechip. Der RAI-Wert wird durch Angebot und Nachfrage bestimmt und entsprechend der Emissionsvereinbarung ständig angepasst. Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins ändert sich der angestrebte Wechselkurs von RAI je nach Marktbedingungen und schafft so ein Gleichgewicht zwischen denen, die RAI generieren, und denen, die RAI halten.
Werden die jüngsten Änderungen ein neues goldenes Zeitalter für DeFi-Stablecoins einläuten?
Der Ruf der DeFi-Stablecoins wurde erstmals beeinträchtigt, als UST zusammenbrach, und dann enthüllte die Entkopplung von USDC die Abhängigkeit von DAI, FRAX und allen DeFi von USDC.
Allerdings können die jüngste schrittweise Abkehr von Maker vom USDC hin zu einem zensurresistenteren Stablecoin sowie die mögliche v3-Verlagerung von Frax weg vom USDC hin zu stärker dezentralen Sicherheiten als Schritte in die richtige Richtung angesehen werden.
Darüber hinaus könnte Liquitys v2 eine Lösung für die Skalierung von Stablecoins bieten, indem es das Blockchain-Trilemma löst, da das aktuelle LUSD-Design Kompromisse bei der Skalierbarkeit eingeht.
Das Synthetix sUSD v3-Upgrade wird auch den Nutzen von sUSD außerhalb des Synthetix-Ökosystems verbessern, da es mit mehreren Sicherheiten geprägt wird und sUSD-Minter nicht mehr an Schuldenpools gebunden sind.
Schließlich präsentiert die Einführung von crvUSD und GHO neue Strategien zur Maximierung der DeFi-Erträge über die traditionellen Finanzerträge hinaus und könnte DeFi-Enthusiasten sogar dabei helfen, beim nächsten Bullenmarkt an der Spitze zu verkaufen.
Für sich genommen mögen diese Änderungen geringfügig sein, aber wenn man sie im breiteren DeFi-Kontext betrachtet, schüren sie die Hoffnung auf ein wahres goldenes Zeitalter dezentraler Stablecoins.