Arrangement & Zusammenstellung: Deep Chao TechFlow

In einer aktuellen Folge von Empire lud Jason den ehemaligen Compound-Gründer Rob Leshner ein, über sein neues Unternehmen Superstate zu sprechen.

Die Show untersucht die Herausforderungen und Auswirkungen der Einbindung realer Vermögenswerte (RWAs) in die Kette, die Markteinführungsstrategie und Wettbewerbslandschaft von Superstate sowie das bevorstehende Schlachtfeld um Stablecoins.

Moderator: Jason, Empire

Sprecher: Rob Leshner, Gründer von Compound

Video-Quellenangabe: Empire Podcast

Spalte: Link

Veröffentlichungszeitpunkt: 11. Juli

Die ursprüngliche Absicht und Chance von Superstate

  • Rob sagte, als er 2017 in die Kryptowährungsbranche einstieg, dachte er, dass die Tokenisierung realer Vermögenswerte und Dinge unmittelbar bevorstehe. Sechs Jahre später sehen wir jedoch den offensichtlichen Übergang von Vermögenswerten von traditionellen Märkten zur Blockchain . Es gibt wenig Berufung und Beweise.

  • Er glaubt, dass dies eine der größten Chancen für das Blockchain-Ökosystem, Investoren, Entwickler und Bauherren ist, den Prozess der Einbindung von Vermögenswerten in die Kette zu unterstützen.

  • Rob wies darauf hin, dass die langfristigen Vorteile der Einbindung von Vermögenswerten in die Blockchain vielfältig sind, darunter die Zusammensetzbarkeit mit anderen On-Chain-Systemen, erhebliche Verbesserungen bei Transparenz, Automatisierung, Geschwindigkeit und Dauerhaftigkeit von Abrechnungen und mehr.

  • Also gründete er Superstate. Das Ziel besteht darin, kurzfristige Staatsschulden zu kaufen und sie im Hinblick auf bestimmte Geschäfte auf der Blockchain zu markieren. Superstate ist hauptsächlich im Investmentmanagementgeschäft tätig und bietet Beratung für Investmentfonds an.

  • Im Gegensatz zu anderen Investmentfonds können Anteilseigner von Superstate-Fonds beantragen, dass ihre Eigentumsunterlagen an eine von ihnen kontrollierte Blockchain-Adresse gesendet werden, entweder in Eigenverwahrung oder bei einer qualifizierten Depotbank.

  • Der Vorteil von Superstate besteht darin, dass Sie in einen bestimmten Investmentfonds investieren und auch Ihre anderen Investitionen bei der Depotbank einsehen oder diese mit einer einzigen Portfolioverwaltungsmethode verfolgen können und über eine einheitliche Technologieinfrastruktur zum Speichern und Verwalten verfügen und überwachen Sie Ihre Investitionen.

Die Herausforderungen, RWA (Real World Assets) in die Kette zu bringen

  • Während großes Interesse daran besteht, traditionelle Vermögenswerte wie Aktien und Immobilien in die Blockchain zu bringen, besteht derzeit ein größeres Interesse an krypto-nativen Vermögenswerten. Rob glaubt, dass dies daran liegt, dass Menschen bereits Vermögenswerte wie Aktien außerhalb der Kette erhalten können und neue Dinge bevorzugen, die sie noch nicht erworben haben. Er geht jedoch davon aus, dass sich dieser Trend ändern wird, da die Möglichkeiten in der Kette zunehmen.

  • Zweitens erwähnte er technische Herausforderungen. Er erklärte, dass der Prozess, traditionelle Vermögenswerte in die Kette zu bringen, nicht einfach sei. Dies erfordert den Aufbau eines Fonds, der in der Kette existieren kann, und alles, was sich im Fonds befindet, kann als digitale Aufzeichnung in der Kette existieren.

  • Drittens erwähnte er die Frage der Marktzinsen. Er wies darauf hin, dass die Leute möglicherweise nicht bereit sind, niedrigere Renditen in der Kette zu akzeptieren, wenn 5 % der Schatzwechsel problemlos in der Kette erhältlich sind. Dies kann zu einem Anstieg der Zinssätze im dezentralen Finanzwesen führen, was Auswirkungen auf den Markt haben wird.

  • Abschließend ging er auf das Thema Wettbewerb ein. Er glaubt, dass sie nicht das einzige Team sind, das eine Lösung entwickelt, und auch nicht das einzige sein wird. Er prognostiziert, dass es viele hervorragende Teams geben wird, die hart daran arbeiten werden, die Bedürfnisse des Marktes zu erfüllen, das heißt, wie man hervorragende Investitionen aus traditionellen Märkten in die Kette bringen kann.

Die Auswirkungen des Handels mit RWA mit Crypto

  • Rob erklärte zunächst die risikofreien Zinssätze für verschiedene Währungen. Er betonte, dass eine Rendite von 5 % bei Ethereum nicht mit einer Rendite von 5 % bei US-Dollar verglichen werden könne, da der US-Dollar stabil sei, während Ethereum in US-Dollar pro Tag um 3 % nach oben oder unten schwanken könne. Daher ist der risikofreie Zinssatz für jede Währung einzigartig. Bei Ethereum stammt er aus den Einsatzerträgen und beim US-Dollar aus Schatzwechseln.

  • Als nächstes diskutieren sie die Anwendung von Festzinsinstrumenten auf dem Kryptowährungsmarkt. Rob erklärte, er sei überrascht, dass festverzinsliche Instrumente auf dem Kryptowährungsmarkt nicht populär geworden seien. Er hat in zehn eigene Protokolle investiert, die feste Zinssätze anbieten, hat jedoch noch keinen Markt oder ein Produkt gesehen, das die Einführung fester Zinssätze in Kryptowährungen in großem Umfang ermöglicht.

  • Anschließend diskutierten sie die Möglichkeit, dass Unternehmen sich in der Kette Geld leihen. Rob glaubt, dass Unternehmen, die auf der Suche nach einer stabilen Investition sind, 10- oder 5-jährige Schatzanweisungen kaufen können und dafür keine bestehenden Kryptoprodukte benötigen.

  • Da immer mehr Unternehmen, Institutionen, Benutzer und Investoren in der Lage sind, mit der Blockchain zu interagieren und auf Blockchain-basierte Märkte und Dienste zuzugreifen, werden sie möglicherweise eher bereit, Kredite in der Kette aufzunehmen. Dies könnte Auswirkungen auf die traditionellen Kreditmärkte haben.

Marktlandschaft und regulatorische Herausforderungen, mit denen Superstate konfrontiert ist

  • Optimierung der Finanzierungsstrategie: Rob erklärte, dass sie eine Optimierungsstrategie gewählt hätten, um nur Mittel von Unternehmen zu beschaffen, die sie bereits kannten und von denen sie dachten, dass sie ideale Nutzer und Teilnehmer wären. Ihr Ziel ist es, genügend Kapital zu beschaffen, um das Projekt auf den Weg zu bringen, anstatt mit einer großen Anzahl von Investoren zu sprechen.

  • Potenzielle Investoren, insbesondere große Investmentfirmen wie BlackRock, Vanguard oder Fidelity, möchten in Superstate investieren, und solange sie keine restriktiven Praktiken durchsetzen, ist dies für beide Seiten von Vorteil. Zu den restriktiven Maßnahmen können zusätzliche Verwaltungsrechte, Informationsrechte oder Produktvorschaurechte gehören, die sich negativ auf den Betrieb und die Entwicklung von Superstate auswirken können.

  • Abschließend diskutierten sie regulatorische Aspekte. Rob erklärte, dass sie eine Whitelist-Verifizierung aller Personen verlangen, die ihr Produkt besitzen. Er glaubt, dass dies eine notwendige Transaktion ist, da überprüft werden muss, ob es sich bei jemandem um einen US-Investor handelt.

  • Er geht davon aus, dass die zukünftige DeFi-Welt eine Mischung aus lizenzierten und nicht lizenzierten Vermögenswerten sein wird, die im selben Protokoll, im selben Markt und in derselben Einheit nebeneinander existieren werden.

Der Kampf zwischen Stablecoins und RWA, die Erforschung neuer KYC-Modelle in der Kette

  • Rob erwähnte auch den Wettbewerb zwischen Stablecoins und Anlageprodukten. Er glaubt, dass es im Laufe der Zeit zu einem Wettbewerb zwischen beiden kommen wird, da beide um Nutzer, Kapital und Nutzungsszenarien konkurrieren.

  • Er prognostizierte, dass es in Zukunft möglicherweise eine große Anzahl von Stablecoins und On-Chain-Investmentprodukten geben wird, die auf demselben Markt nebeneinander existieren werden.

  • Sie diskutierten auch über eine mögliche Produktidee zur Erstellung eines KYC/AML-Protokolls, bei dem ein Benutzer, sobald er KYC/AML besteht, einen nicht handelbaren NFT erhält, der in seiner Wallet gespeichert ist.

  • Wenn Benutzer dann auf Plattformen wie Uniswap handeln, kann die Plattform prüfen, ob der Benutzer diesen NFT besitzt, und nur Benutzer, die diesen NFT besitzen, können mit den Geldern von Superstate handeln.

Ansichten zu Geschäftsmodellen und Unternehmensabläufen

  • Rob sagte, dass er gerne Dinge zum Leben erweckt, die nicht existieren. Er beginnt gerne bei 0 und er beginnt gerne bei 1, aber er beginnt nicht gerne bei 10 oder 100.

  • Abschließend diskutierten sie über das neue Management von Compound. Rob lobte Jason, den er nicht nur als Produktdesigner, sondern auch als großartigen Produktdenker betrachtete.

  • Er glaubt, dass die Benutzererfahrung bei Kryptowährungen noch viel Raum für Verbesserungen bietet, weshalb mehr Menschen benötigt werden, die sich auf die Benutzer konzentrieren.