In letzter Zeit hat die Popularität von RWA allmählich zugenommen und sie wurde sogar als Motor des nächsten Bullenmarktes bezeichnet, der einen Markt im Wert von mehreren zehn Billionen schaffen kann. Aber RWA ist kein neues Konzept. Bereits 2020 und 2021 gab es eine Welle von FOMO, aber die Folgemaßnahmen waren verhalten. Warum werden RWA auch dieses Jahr wieder die Aufmerksamkeit der Menschen auf sich ziehen? Was sind die beliebtesten Veranstaltungen auf der RWA-Rennstrecke? Vor welchen Herausforderungen steht die zukünftige Entwicklung der RWA-Strecke?
Institutioneller Einstieg, ein Top-Down-Push
In diesem Jahr wurde RWA gemeinsam von Institutionen wie Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO und den führenden Protokollen der Kette auf die Bühne gebracht. RWA werden der Trumpf sein, um die Blockchain-Industrie auf eine Größenordnung von mehreren zehn Billionen Dollar zu treiben, da fast jeder Vermögenswert, der sich in Wert ausdrücken lässt, tokenisiert werden kann, und es wird optimistisch erwartet, dass die Größenordnung der RWA bis 2030 40.000 erreichen wird . Einhundert Millionen US-Dollar.
Traditionelle Finanzinstitute halten eine große Anzahl realer Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Immobilien usw. Wenn diese Vermögenswerte tokenisiert werden können, können das Einkommen und die Wettbewerbsfähigkeit der Institutionen gesteigert werden, und es können ihnen auch mehr Investitionsmöglichkeiten geboten werden .
Tief in der Angst vor Bären braucht die Kryptoindustrie dringend ein neues Narrativ
Die Menschen, die in der Kryptoindustrie tätig sind, sind sich in gewisser Weise einig. Angesichts der aktuellen düsteren Situation in der Kryptoindustrie arbeiten alle zusammen, um einen neuen Weg aus dem Bärenmarkt zu finden lautstark in der ersten Hälfte dieses Jahres Dieser Versuch, aus dem Sumpf herauszukommen, kann in den Erzählungen von Ökologie, Bitcoin ETF und ZKP gesehen werden. Das Narrativ von RWA, die Barrieren zwischen TraFi (traditionelles Finanzwesen) und DeFi (verschlüsseltes Finanzwesen) zu durchbrechen, ist nicht schlechter als die vorherigen Narrative und bietet der Verschlüsselungsbranche viel Raum für Fantasie.
RWA verfolgt den aktuellen Projektbestand
Am 17. Juli überstieg der Gesamtmarktwert der RWA-Track-Tokens 2,4 Milliarden US-Dollar, was fast einem Zwanzigstel des Marktwerts von mehr als 44 Milliarden DeFi-Tokens entspricht. Aus dieser Perspektive ist der Vorstellungsraum von RWA-Tracks immer noch sehr groß .
Da die Definition von RWA äußerst weit gefasst ist, umfasst der RWA-Track Layer 1, stabile Währung, Kredite, Immobilien, öffentliche Anleihen, Handel mit Emissionsgutschriften und andere Richtungen und umfasst mehr als 60 Projekte. Im Folgenden wird eine Bestandsaufnahme der sechs angesagtesten Projekte im RWA-Track-Marktwert vorgenommen.
MakerDAO (MKR)
MakerDAO ist eine dezentrale Hypothekenkreditplattform, die 2014 auf Ethereum gegründet wurde. Sie erreicht eine überbesicherte Kreditvergabe, indem sie Krypto-Assets wie ETH in Smart Contracts sperrt und den an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin DAI prägt. MakerDAO war eines der ersten Projekte, das seinen Einstieg in den RWA-Bereich ankündigte. Im Jahr 2020 stimmte es für die Genehmigung von Hypothekendarlehen auf Basis der RWA-Tokenisierung und die Erweiterung des Stablecoin DAI. Derzeit erweitert MakerDAO auch das Layout des RWA-Tracks, hauptsächlich in Richtung öffentlicher Anleihen.
Derzeit sind 48 % des Gesamtvermögens von MakerDAO RWA und mehr als 50 % der Einnahmen stammen aus RWA. MakerDAO geht von einem traditionellen DeFi-Protokoll zu einer neuen Richtung über, die sich auf RWA konzentriert.
Synthetix (SNX)
Synthetix ist derzeit das führende Projekt im Bereich synthetischer Vermögenswerte auf der RWA-Strecke und zielt darauf ab, ein On-Chain-Engagement in realen Währungen, Rohstoffen, Aktien und Indizes zu ermöglichen. Benutzer können synthetische Vermögenswerte (Synths) prägen, indem sie SNX einsetzen, und Synths verfolgen die Preise verschiedener realer Vermögenswerte.
Synthetix hat drei Finanzierungsrunden durchlaufen, zu denen zu den Investoren bekannte Institutionen wie Coinbase und DWF Labs gehörten. Als repräsentatives Projekt synthetischer Vermögenswerte konnte Synthetix die RWA im Jahr 2021 nicht aus der Belagerung führen, und TVL sank von 2,9 Milliarden US-Dollar im Februar 2021 auf derzeit 380 Millionen US-Dollar. Im März dieses Jahres erhielt Synthetix eine neue Finanzierung in Höhe von 20 Millionen US-Dollar von DWF Labs und kündigte an, dass DWF Labs Liquidität und Market Maker für SNX bereitstellen wird, in der Hoffnung, dass sich die Dinge ändern.
Zentrifuge (CFG)
Centrifuge ist ein On-Chain-Kreditprotokoll, das kleinen und mittleren Unternehmern die Möglichkeit bietet, ihre Vermögenswerte in der Kette zu verpfänden und Liquidität zu gewinnen. Kreditnehmer können ihre realen Vermögenswerte ohne Banken oder andere Vermittler finanzieren und DeFi-Investoren so eine stabile Einnahmequelle bieten, die unabhängig vom Kryptowährungsmarkt ist.
Das Gesamtvermögen der Centrifuge-Protokollfinanzierung beträgt 421 Millionen US-Dollar. Es ist erwähnenswert, dass Centrifuge auch der Technologieanbieter hinter führenden Hypothekenkreditprotokollen wie MakerDAO und Aave ist.
Centrifuge hat drei Finanzierungsrunden mit Investoren wie Coinbase, IOSG usw. durchlaufen.
Rücklagerechte (RSR)
Das 2018 gegründete Reserve Protocol ist ein dezentrales Stablecoin-Protokoll, das es Benutzern ermöglicht, USD-gebundene Stablecoins, sogenannte RTokens, zu prägen, die durch beliebige Krypto-Assets gedeckt sind. Derzeit hat das Protokoll drei RTokens eingeführt: eUSD (elektronischer US-Dollar), ETHPLUS (diversifizierter ETH-Verpfändungsindex) und hyUSD (hochverzinslicher Spardollar). Da sein Stablecoin an den US-Dollar gekoppelt ist, gehört er zur Stablecoin-Richtung des RWA-Tracks.
Reserve Rights hat keine konkreten Finanzierungsdetails bekannt gegeben, aber die Investorenliste ist sehr luxuriös, darunter Coinbase, OpenAI-Gründer Sam Altman, PayPal-Mitbegründer Peter Thiel usw. Das Projektteam ist recht einfallsreich.
Polynetz (POLYX)
Der Marktwert beträgt etwa 97,6 Millionen US-Dollar
Aufgrund der Einschränkungen der Aufsicht, des komplexen Off-Chain-Asset-Managements und anderer Faktoren ist es für die native Verschlüsselung schwierig, die Transaktionsanforderungen von RWA ohne öffentliche Ketten wie Ethereum zu erfüllen. Daher kamen vertikale öffentliche Ketten, die speziell für die Bedienung der RWA-Strecke entwickelt wurden ins Sein. Polymesh wurde 2020 gegründet und ist eine auf institutioneller Ebene zugelassene Blockchain, die speziell für RWA entwickelt wurde. Es ist auch das Projekt mit der höchsten Popularität und dem höchsten Marktwert in der Layer-1-Richtung des RWA-Tracks.
Wird RWA die Geschichte des Jungen, der den Wolf weinte, noch einmal inszenieren?
Da RWA kein neues Konzept ist, gerät diese Runde von RWA-Narrativen unweigerlich in den Verdacht, ein Kinderspiel zu sein. Das aktuelle kombinierte Transaktionsvolumen aller RWA-Kategorien liegt weit unter dem Spitzentransaktionsvolumen der vorherigen Runde des Jahres 2021. Ungefähr im Oktober 2021 überstieg das wöchentliche Handelsvolumen aller RWA-Kategorien 250 Millionen US-Dollar und schrumpfte danach. Selbst wenn die Popularität wieder zunimmt, liegt das wöchentliche Handelsvolumen bei weniger als 50 Millionen US-Dollar. Die Leute fragen sich: Wird diese RWA-Runde wieder eine Geschichte über den heulenden Wolf sein?
RWA zielt auf einen inkrementellen Markt in Billionenhöhe ab. Obwohl dieser Kuchen riesig ist, kann der Markt ihn möglicherweise nicht aufnehmen. Neben der Transaktionsdatenperspektive steht die RWA-Track-Technologie auch vor vielen Herausforderungen.
Unvermeidliche Aufsicht
Die technische Infrastruktur muss verbessert werden
Realistische Vermögensbewertung und Authentizitätsprobleme
Ungleichmäßige Entwicklung der RWA-Gleisprojekte
potenzielles Ausfallrisiko
übermäßige Zentralisierung
Ende des Artikels
Die Kryptowährungsbranche wurde immer dafür kritisiert, dass sie der realen Welt keine Hilfe und keinen Wert bringt. DeFi bildet nur einen geschlossenen Kreislauf für Gelder in der Kette, und NFT hilft Marken in der realen Welt nicht, mehr Wertwachstum zu erzielen. RWA werden von Institutionen stark gefördert, weil sie ihre Hilfe in der Liquidität realer Vermögenswerte sehen. Die aktuelle Größe des Anleihenmarktes beträgt etwa 127 Billionen US-Dollar, und der Gesamtwert der globalen Immobilien beträgt etwa 362 Billionen US-Dollar in der Kette gebildet Der durch Interaktion geschaffene Wert wird enorm sein.
Vielleicht wird der nächste Bullenmarkt im aktuellen Umfeld mehr Wert auf Compliance und Praktikabilität in der realen Welt legen. Es ist jedoch anzumerken, dass nach den bisherigen Erfahrungen jeder Ausbruch in der Kryptowährungsbranche größtenteils von unten nach oben verursacht wird. Die Teilnehmer und Zielgruppen von RWA sind jedoch immer noch hauptsächlich Institutionen und Unternehmen, und es gibt immer noch keine richtigen Investoren Einstiegspunkt. RWA benötigt noch weitere Erkundungen und Versuche.
Später werden wir Ihnen eine Analyse führender Projekte auf anderen Strecken vorstellen. Wenn Sie interessiert sind, klicken Sie bitte auf „Folgen“. Von Zeit zu Zeit werde ich auch einige aktuelle Informationsanfragen und Projektberichte zusammenstellen und Gleichgesinnte im Währungskreis willkommen heißen, damit sie diese gemeinsam erkunden können. Wenn Sie Fragen haben, kommentieren Sie bitte oder senden Sie eine private Nachricht