Das Wachstumsschwungrad im DeFi-Bereich, eine detaillierte Erklärung der vier innovativen Mechanismen von Uniswap V4

Autor: Daniel Li
Am 13. Juni veröffentlichte Uniswap den Entwurf des Versionscodes von Uniswap V4, der in der Branche einen starken Schock auslöste und in den letzten Wochen zu einer heißen Neuigkeit wurde. Als derzeit größte dezentrale Handelsplattform macht Uniswap seit langem mehr als 50 % der On-Chain-Transaktionen aus und sein Transaktionsvolumen ist mehr als dreimal so hoch wie das seines zweitgrößten Konkurrenten. Die Einführung von Uniswap V4 wird seine Position als größter DEX im DeFi-Bereich weiter festigen.
In den beiden von Uniswap veröffentlichten Artikeln „Our Vision for Uniswap v4“ und „Uniswap v4 Core Whitepaper“ (Whitepaper) stellte Uniswap Labs ausführlich die Hooks vor, die eine AMM-Anpassung realisieren können, den Singleton, der das Konto-Framework und die Bestelllogik ändern kann und der Singleton, der die Gebühren für Gas Flash und Native ETH erheblich reduzieren kann. Diese innovativen Funktionen werden DEX mehr Freiheit, bessere Liquidität, niedrigere Gebühren und mehr Auswahlmöglichkeiten bringen. Gleichzeitig hat es einen Katalysator für DEX injiziert, das im Wettbewerb zwischen DEX und CEX lange im Nachteil war, und das Tempo beschleunigt, mit dem DEX zu CEX aufschließt, was tiefgreifende Auswirkungen auf die zukünftige Entwicklung von DeFi haben wird .
 Uniswap ist mit Innovation führend in der Entwicklung der gesamten DeFi-Branche
Das Upgrade von Uniswap V4 hat die Aufmerksamkeit vieler Institutionen auf sich gezogen. Einerseits hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Binance, die weltweit größte CEX, verklagt, was bei den Institutionen der Branche begonnen hat, sich Sorgen über die zukünftige Entwicklung zu machen Mit der Dezentralisierung hat DEX, das sowohl zentralisiert als auch revisionssicher ist, zweifellos an Popularität gewonnen. Darüber hinaus ist der wichtigste Punkt, dass Uniswap Branchenführer ist. Jede Version, die es auf den Markt bringt, weist die Entwicklungsrichtung von DEX auf und wird von seinen Nachfolgern nachgeahmt, was auch den Wohlstand und die Entwicklung des gesamten DeFi vorantreibt. Sehen wir uns unten jede historische Version von Uniswap an.
Uniswap V1 ist die erste offizielle Version, die im November 2018 veröffentlicht wurde. Es ermöglicht Transaktionen zwischen ERC-20-Tokens und der ETH und führt erstmals ein automatisches Market-Maker-Modell ein, um Token-Preise und Liquidität automatisch anzupassen und so Token-Transaktionen schneller, einfacher und kostengünstiger zu machen. Dieser Ansatz inspirierte auch viele nachfolgende dezentrale Börsen und legte den Grundstein für die Entwicklung des gesamten DeFi-Ökosystems. Im gleichen Zeitraum lernten SushiSwap, Curve Finance und Bancor alle von Uniswap V1.
Uniswap V2 wurde im Mai 2020 eingeführt und bietet darüber hinaus Handelsunterstützung zwischen ERC-20-Tokens und führt einen Liquiditäts-Mining-Mechanismus ein, um die Liquidität von Handelspaaren durch die Belohnung von Liquiditätsanbietern zu erhöhen. Mit der Liquiditätsstärkung von V2 entstanden im gleichen Zeitraum Projekte wie Yearn.finance, AAVE, Compound und Chainlink.
Uniswap V3 wurde im Mai 2021 eingeführt und führte eine zentralisierte Liquiditäts- und Price-Limit-Order-Funktionalität (PLC) ein. Zentralisierte Liquidität ermöglicht es Market Makern, Gelder effizienter zu verwalten und so ihre Gewinne und Effizienz zu steigern. PLC ermöglicht es Benutzern, die Ober- und Untergrenzen der Transaktionspreise entsprechend ihren eigenen Bedürfnissen festzulegen und so Transaktionen detaillierter zu steuern. Im gleichen Zeitraum erzielten Concentrated Liquidity und BarnBridge beide eine höhere Effizienz und Vorteile durch die Nutzung der zentralisierten Liquiditäts- und PLC-Funktionen von Uniswap V3.
Uniswap V4 ist eine neue Version, die in Kürze veröffentlicht wird. Nach Angaben des Projektteams wird sich diese UniswapV4-Version jedoch von der vorherigen Version V1-V3 unterscheiden technologische Innovation von 0 auf 1, aber eine technologische Innovation von 0 auf 1. Führen Sie eine umfassende Subversion der DeFi-Infrastruktur durch. V4 wird beispielsweise einen Token-Pool bereitstellen, der unabhängig erstellt und verwaltet werden kann, ein AMM, das über „Hooks“ neue Funktionen hinzufügen kann, und ein großes Vertragsframework, das das bisherige Factory/Pool-Modell usw. ersetzt. Diese Innovationen werden die Eigenschaften von Uniswap als dezentrale Handelsplattform weiter stärken und neue Veränderungen und Möglichkeiten für das gesamte DeFi-Ökosystem mit sich bringen.
 Uniswap V4: Vier innovative Mechanismen schaffen echte DeFi-Infrastruktur
Als wichtiger Teilnehmer und Marktführer in der DeFi-Branche hat Unsiwap eine entscheidende Rolle bei der Förderung des Fortschritts und der Verbesserung der Branche gespielt. Dieses Mal wird Uniswap V4 durch die Einführung innovativer Mechanismen wie Hooks, Singleton und Flash eine wirklich für DeFi geeignete Plattform schaffen Die effiziente, flexible und kostengünstige Infrastruktur bietet Benutzern ein besseres Handelserlebnis und mehr Möglichkeiten. Lassen Sie uns diese neuen Funktionen von Uniswap V4 im Detail vorstellen
Haken
Eine der wichtigsten Neuerungen von Uniswap v4 ist die Einführung von „Hooks“. Hooks werden auch als „Hooks“ übersetzt, bei denen es sich im Wesentlichen um externe Verträge handelt, die von Entwicklern erstellt und definiert werden. Über Hooks können Entwickler externe Verträge aufrufen, um bestimmte Vorgänge an bestimmten Punkten im Lebenszyklus des Liquiditätspools auszuführen (z. B. Hinzufügen, Anpassen, Löschen, Tauschen usw.), z. B. das Erstellen einer Limitorder vor dem Handel und die Anpassung nach dem Liquiditätspool Positionsänderungen. Höhe der Transaktionsgebühren usw.
Durch die Funktion des Hinzufügens von Plug-Ins über Hooks wird Uniswap V4 zu einer anpassbaren Liquiditätspool-Plattform. Diese anpassbare Funktion liegt außerhalb der Reichweite zentralisierter Börsen. Entwickler können auf dieser Grundlage frei malen und verschiedene neue Funktionen entwickeln, um verschiedenen Handelsszenarien gerecht zu werden und die Liquidität stärker an die Entwicklung des Projekts selbst zu binden. Darüber hinaus kann diese anpassbare Funktion auch die Fantasie und Kreativität von Entwicklern und Communities anregen, wodurch der Netzwerkeffekt von Uniswap V4 weiter gesteigert wird und es zur zugrunde liegenden Infrastruktur des gesamten DeFi-Ökosystems wird.
Derzeit zeigt Uniswap V4 die folgenden Hook-Beispiele an:
 Zeitgewichteter durchschnittlicher Market Maker (TWAMM)
Wenn traditionelle AMM-Market-Maker große Transaktionen durchführen, kommt es zu großen Abweichungen, was zu Unannehmlichkeiten bei der Transaktion führt, da sich der Preis im Pool während des Transaktionsprozesses ändert. TWAMM teilt große Transaktionen in mehrere kleine Transaktionen auf, und jede kleine Transaktion wird innerhalb eines bestimmten Zeitraums abgeschlossen, wodurch Preisschwankungen reduziert, Slippage verringert, der Transaktionsablauf verbessert und den Benutzern ein besseres Transaktionserlebnis geboten wird.
 Dynamische Gebühren
Dynamische Gebühren können auf der Grundlage von Faktoren wie der Anzahl der Vermögenswerte im Liquiditätspool, dem Handelsvolumen und der Volatilität berechnet werden. Wenn die Marktvolatilität geringer ist, sind die Handelsgebühren niedriger, was zu einem wettbewerbsfähigeren Handelsumfeld führt. Bei hoher Marktvolatilität erhöhen sich die Transaktionsgebühren entsprechend und schützen so die Stabilität und Sicherheit des Liquiditätspools.
 On-Chain-Limit-Orders
On-Chain-Preislimitaufträge werden durch die Einführung eines neuen Vertragstyps namens „Limit Order Contract“ implementiert, der es Benutzern ermöglicht, voreingestellte Handelsaufträge unter bestimmten Preisbedingungen automatisch auszuführen. Durch On-Chain-Preisaufträge können Benutzer Transaktionen flexibler durchführen, um spezifische Handelsanforderungen zu erfüllen.
 Verleihen und Ausleihen ungenutzter Liquidität
Bei traditionellen AMM-Börsen können Liquiditätsanbieter nur Vermögenswerte in den Liquiditätspool einzahlen, um Vorteile wie Transaktionsgebühren und Mining-Belohnungen zu erhalten. Wenn die Liquidität jedoch einen bestimmten Bereich überschreitet, kann die Liquidität möglicherweise nicht in der Lage sein, die Rendite zu maximieren und zu ungenutzten Vermögenswerten zu werden. In Uniswap V4 kann durch die Einführung des Idle Liquidity Transfer Contract über den Rahmen hinausgehende Liquidität in den Kreditvertrag eingezahlt werden, wodurch die Effizienz der Kapitalnutzung verbessert und die Einnahmequellen erhöht werden.
 Maßgeschneidertes On-Chain-Orakel
Benutzerdefinierte On-Chain-Orakel werden durch die Einführung eines neuen Vertragstyps namens Aggregator Contract implementiert. Der Aggregations-Oracle-Vertrag kann je nach Konfiguration des Benutzers verschiedene Oracle-Dienstanbieter, Datenquellen, Berechnungsformeln usw. auswählen, um benutzerdefinierte Oracle-Dienste zu erreichen.
 Internalisierte MEV-Gewinne werden an LP zurückgezahlt
Bei traditionellen AMM-Börsen werden MEV-Gewinne normalerweise von Minern oder anderen Teilnehmern eingenommen, während Liquiditätsanbieter Einnahmen nur aus Transaktionsgebühren und Mining-Belohnungen erzielen können. Durch die Rückverteilung internalisierter MEV-Gewinne an LP können Liquiditätsanbieter direkt Einnahmen aus MEV-Gewinn erzielen und so ihre Einnahmequellen und Einkommensniveaus erhöhen.
Singleton
Singleton ist eine neue Vertragsarchitektur von Uniswap V4. In früheren Versionen entsprach jeder Liquiditätspool einem Vertrag. Beim Hinzufügen eines neuen Liquiditätspools musste ein neuer Vertrag bereitgestellt werden, was nicht nur die Bereitstellungskosten für Entwickler erhöhte, sondern auch Transaktionen über mehrere Verträge hinweg erforderlich machte Gebühren und Transaktionszeiten. In der Singleton-Architektur werden alle Liquiditätspools in einem Vertrag gespeichert. Dieses Design reduziert die Kosten für die Erstellung eines Liquiditätspools und die Gasgebühren erheblich und verbessert die Transaktionseffizienz.
Die Hauptvorteile der Singleton-Architektur sind folgende:
 Reduzierte Kosten: Da alle Liquiditätspools im selben Vertrag gehalten werden, müssen Entwickler nicht für jeden Liquiditätspool separate Verträge bereitstellen, wodurch die Entwicklungs- und Wartungskosten gesenkt werden. Effizienz verbessern: Die Singleton-Architektur implementiert Multi-Hop-Transaktionen, und Benutzer müssen den Vertrag nur einmal aufrufen, um alle Austausche abzuschließen, was die Transaktionseffizienz erheblich verbessert und die Gaskosten senkt. Skalierbarkeit: Die Singleton-Architektur kann problemlos neue Funktionen und Features hinzufügen, wodurch mehr Möglichkeiten für zukünftige Innovationen entstehen und Uniswap V4 skalierbarer und flexibler wird. Vereinfachtes Liquiditätspositionsmanagement: In der Singleton-Architektur werden Liquiditätspositionen nicht mehr mithilfe von Tokenisierungsmethoden gekapselt, sondern Adressen für das Positionsmanagement verwendet, was die Verwaltung von Liquiditätspositionsdaten einfacher und effizienter macht
Flash Accounting, auch „Flash Accounting“ genannt, ist eine neue Buchhaltungsmethode, die auf der Singleton-Vertragsarchitektur aufsetzt. In früheren Versionen erforderte jede Transaktion die Berechnung der Salden aller zugehörigen Positionen, was eine große Menge Gas verbrauchte und zu hohen Transaktionskosten führte. Das Flash Accounting-System kann Transaktionsgebühren nur auf der Grundlage des Nettosaldos (d. h. der Änderung des Saldos) berechnen und so den Gasverbrauch senken.
Konkret macht sich das FlashAccounting-System die Tatsache zunutze, dass alle Liquiditätspools in Uniswap V4 durch einen Vertrag verwaltet werden. Wenn ein Benutzer eine Transaktion durchführt, fragt das Flash Accounting-System den Nettosaldo des aktuellen Pools ab (d. h. die Differenz zwischen dem Kauf- und Verkaufsvolumen) und berechnet dann die Transaktionsgebühr basierend auf dem Nettosaldo des Benutzers in der Transaktion. Da nur Nettosalden berechnet werden, kann das Flash-Accounting-System die Berechnung der Salden aller relevanten Positionen vermeiden und so den für die Berechnungen erforderlichen Aufwand reduzieren.
Neben der Reduzierung des Gasverbrauchs kann das FlashAccounting-System auch die Effizienz des Cross-Pool-Routings verbessern und die Transaktionskosten über mehrere Pools hinweg weiter senken. Diese Funktion ist sehr nützlich, wenn sie mit gebundenen Verträgen kombiniert wird, um komplexere Integrationen und Innovationen zu unterstützen, wodurch die Anzahl der Pools erheblich erhöht werden kann.
Natives ETH
Native ETH in Uniswap V4 bezieht sich auf die direkte Transaktion zwischen dem nativen Ethereum-Token (ETH) und anderen Token während des Transaktionsprozesses. Wenn Sie in früheren Versionen zwischen ETH und anderen Token handeln wollten, mussten Sie zuerst ETH in WETH-Token umwandeln. Dieser Prozess erforderte mehrere Transaktionen und Gasgebühren, was zu hohen Transaktionskosten und geringer Effizienz führte.
In Uniswap V4 wurde das Konzept der Native ETH eingeführt, das es ermöglicht, Transaktionen zwischen ETH und anderen Token direkt durchzuführen, ohne vorher in WETH umzuwandeln. Dadurch können Transaktionskosten und -zeit erheblich reduziert werden. Gleichzeitig kann Native ETH auch die Liquidität verbessern, mehr Liquiditätsanbieter für das Uniswap V4-Ökosystem gewinnen und Händlern bessere Liquidität und Preise bieten.
Im Hinblick auf die konkrete Implementierung fügt Uniswap V4 dem Kernvertrag einen ETH-Pool hinzu, der nur für direkte Transaktionen zwischen ETH und anderen Token verwendet wird. Wenn ein Benutzer eine Transaktion zwischen ETH und anderen Token durchführt, vergleicht das System automatisch das Transaktionsvolumen mit der Menge an ETH im Pool und berechnet dann basierend auf dem Verhältnis die Anzahl der anderen Token, die dem Transaktionsvolumen entsprechen. Auf diese Weise können Benutzer direkt in Uniswap V4 zwischen ETH und anderen Token handeln, ohne einen umständlichen Konvertierungsprozess durchlaufen zu müssen. Daher macht die Einführung von Native ETH Uniswap V4 komfortabler und effizienter, bietet Benutzern ein besseres Handelserlebnis und stärkt die Liquidität und Wettbewerbsfähigkeit von Uniswap weiter.
 Uniswap V4 könnte eine Gelegenheit sein, das Dilemma von DEX zu lösen
Auf dem Markt für den Handel mit digitalen Vermögenswerten sind CEX und DEX die beiden wichtigsten Börsenmodelle. Aufgrund der langfristigen Probleme von DEX mit unzureichender Liquidität, schlechter Benutzererfahrung, hohen Transaktionsgebühren und -kosten besetzt CEX seit langem den Großteil des Marktes für den Handel mit digitalen Vermögenswerten. Mit der rasanten Entwicklung von DeFi hat auch das Entwicklungsdilemma von DEX immer mehr Aufmerksamkeit erregt. In diesem Fall könnte die Veröffentlichung von Uniswap V4 eine Gelegenheit sein, das Dilemma von DEX zu lösen. Durch innovative Lösungen will Uniswap V4 die Situation von DEX in vier Aspekten verbessern. Sobald es erfolgreich ist, wird es weitere Institutionen dazu bringen, sich anzuschließen und gemeinsam die vollständige Lösung des DEX-Dilemmas voranzutreiben.
Liquidität verbessern: Liquidität ist eines der Kernthemen von DEX. Uniswap V4 verbessert die Anpassbarkeit und Liquidität von DEX durch die Einführung von Hook-Funktionen und die internalisierte MEV-Gewinnverteilung zurück an LP. Die Hook-Funktion ermöglicht es jedem, benutzerdefinierte Verträge zum Einsatz von Liquiditätspools zu verwenden, wodurch die Liquidität von Uniswap besser zusammensetzbar und skalierbar wird, während eine internalisierte MEV-Gewinnverteilung zurück an LPs mehr LPs dazu ermutigen kann, an der bereitgestellten Uniswap-Liquidität teilzunehmen, wodurch die Liquidität verbessert wird.
Verbessern Sie die Benutzererfahrung: Uniswap V4 führt den TWAMM-Algorithmus und die Limit-Handelsfunktion ein, die die Effizienz der Preisfindung und das Handelserlebnis des Benutzers verbessern. Der TWAMM-Algorithmus kann Preise auf der Grundlage des zeitgewichteten Durchschnitts berechnen und so einen genaueren Marktpreis widerspiegeln. Mit der Limit-Handelsfunktion können Benutzer die Ober- und Untergrenzen des Preises festlegen, um Handelsrisiken besser zu kontrollieren. Diese Funktionen können das Benutzererlebnis verbessern und mehr Benutzer zur Teilnahme an DEX-Transaktionen bewegen. Darüber hinaus kann der Einsatz von Liquiditätspools durch benutzerdefinierte Hook-Verträge den unterschiedlichen Bedürfnissen der Benutzer gerecht werden und das Benutzererlebnis erheblich verbessern.
Transaktionsgebühren reduzieren: Transaktionsgebühren sind einer der wichtigsten Referenzindikatoren für Benutzer bei der Auswahl einer Börse. Uniswap V4 reduziert Transaktionsgebühren durch Hook-Kombinationen wie die internalisierte MEV-Gewinnausschüttung zurück an LP und Mechanismen wie Lightning Accounting. Eine internalisierte MEV-Gewinnausschüttung zurück an LP kann das Einkommen von LP steigern und dadurch die Transaktionsgebühren der Benutzer senken, während Lightning Accounting die Kosten für häufige Transaktionen senken kann, was den Benutzern niedrigere Transaktionskosten und eine höhere Effizienz bietet.
Verbessern Sie die Kosteneffizienz: Die Singleton-Architektur von Uniswap V4 kann alle LP-Verträge in einem einzigen Vertrag zusammenfassen. Dies reduziert nicht nur die Gaskosten für die Erstellung von LP- und Multi-Hop-Handel (Cross-Pool-Routing-Transaktionen), sondern verbessert auch die Vertragseffizienz erheblich. In Verbindung mit Lightning Accounting zur Reduzierung der Kosten häufiger Transaktionen hilft Uniswap V4 den Benutzern, maximalen Nutzen oder Wert bei minimierten Kosten zu erzielen und bietet gleichzeitig eine bessere Grundlage für die nachhaltige Entwicklung von DEX.
 Zusammenfassen
Uniswap ist einer der wichtigen Gründer der DeFi-Branche und führt kontinuierlich neue innovative Mechanismen ein, um die Entwicklung der gesamten Branche voranzutreiben. Als Meister darin ist die Entstehung von Uniswap V4 zweifellos eine große Innovation in der DeFi-Branche und sogar in der gesamten Verschlüsselungsbranche. Uniswap V4 bietet Benutzern mehr Freiheit, höhere Liquidität, niedrigere Gebühren und umfassendere und bequemere Dienste. Diese Vorteile machen Uniswap V4 zu einer wettbewerbsfähigeren Handelsplattform und fördern auch den Fortschritt und die Perfektion der gesamten DEX-Branche.
Obwohl hinsichtlich Benutzererfahrung, Kosten und Sicherheit immer noch eine große Lücke zwischen DEX und CEX besteht, wird diese Lücke allmählich kleiner, da die Uniswap-Version kontinuierlich aktualisiert und verbessert wird. Ich glaube, dass Uniswap V4 in naher Zukunft eine wichtigere Position im Wettbewerb zwischen DEX und CEX einnehmen, zum Liquiditätswachstumsschwungrad der DeFi-Branche werden und die Entwicklungsrichtung der gesamten Branche anführen wird.