Laut Bloomberg hat die Aktie von MicroStrategy im vergangenen Monat die Ziele der Wall Street deutlich übertroffen, was größtenteils auf das Engagement des Unternehmens in Bitcoin zurückzuführen ist. Analyst Harte stellte fest, dass die Prämie, die Anleger für dieses Engagement zu zahlen bereit sind, auf der Grundlage einer Sum-of-the-Parts-Analyse einen neuen Standard von über 2x etabliert hat. Er geht auch davon aus, dass das Unternehmen im kommenden Jahr von Bitcoin-bezogenen Katalysatoren profitieren wird, insbesondere von der für diesen Monat erwarteten Halbierung des Bitcoin-Kurses.

Die enge Korrelation zwischen der Aktie des Unternehmens und einer Kryptowährung ist jedoch ein riskantes Unterfangen. Während die Aktie mit einem Aufschlag gegenüber Bitcoin gehandelt wird, erleidet sie in Abschwungphasen auch größere Verluste. Dies wurde deutlich, als die Aktien von MicroStrategy an einem Freitag im Intraday-Handel aufgrund einer Trendwende bei Bitcoin um bis zu 3,2 % fielen.

Hartes Prognosen für MicroStrategy unterstreichen die Risiken noch weiter. Er schätzt, dass die Aktien auf 700 USD fallen könnten, wenn die Prämie sinkt und regulatorischer Druck den Kryptowährungsmarkt beeinflusst, wodurch Bitcoin wieder auf 48.000 USD zurückfällt. Wenn Bitcoin andererseits über 90.000 USD steigt und die Prämie auf die Beteiligungen des Unternehmens steigt, könnte der Aktienkurs 2.700 USD erreichen, was einem Gewinn von fast 70 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau entspricht.

Derzeit glaubt Harte, dass die bevorstehende Halbierung im April ein positiver Katalysator sowohl für die Aktie als auch für den Preis von Bitcoin sein wird. Er stellte fest, dass der Preis eines Bitcoins nach den vorherigen drei Halbierungsereignissen im darauffolgenden Jahr um das 80-, 4- und 6-fache gestiegen ist. Daher schlägt er vor, dass Anleger Bitcoin angesichts der fiskalischen Anreize der Zentralbanken als sicheren Hafen vor der Inflation betrachten, und erwartet eine anhaltende Akzeptanz durch institutionelle Anleger, da Bitcoin als disinflationäres Anlagegut dient.