Nachdem Binance am 29. bekannt gegeben hatte, dass Ethena (ENA) als neues Währungs-Mining-Projekt auf Binance gelistet werden würde, erklärte MakerDAO anschließend, dass es 100 Millionen US-Dollar an DAI über Morpho Blue bereitstellen und an die Märkte sUSDe/DAI und USDe/DAI verteilen werde .
MakerDAO-Gründer Rune hat gestern (30.) über seine persönliche Adresse auch 5,66 Millionen USDT in USDe geprägt. (Abbildung 1)
Was ist Ethena? Was ist nochmal USDe?
BitMEX-Gründer Arthur Hayes veröffentlichte im März 2023 einen Artikel mit dem Titel „Dust on Crust“, der die Schaffung eines synthetischen US-Dollar-Stablecoins durch eine Kombination aus Kryptowährung und Equal-Futures-Short-Perpetual-Contract-Positionsabsicherung vorsah. Er beendete den Artikel mit der Aussage, dass er ein zuverlässiges Team unterstützen wollte, um die Idee in die Realität umzusetzen, und Ethena war geboren.
Ethena ist ein auf Ethereum basierendes synthetisches Dollar-Protokoll mit ETH als Basiswert. USDe basiert auf gleichen Mengen an Spot-ETH- und Futures-ETH-Short-Hypotheken. Die beiden werden abgesichert, um einen Delta-neutralen stabilen Vermögenswert zu werden. Delta-Neutralität bedeutet das Die Hypothekenvergabeposition von USDe wird grundsätzlich nicht von ETH-Preisänderungen beeinflusst, wodurch die Zuverlässigkeit des Vermögenswerts und die Stabilität von USDe gewährleistet werden.
Ethena, inspiriert von Arthur Hayes, wurde auch von Top-Institutionen bevorzugt: Es erhielt eine Finanzierung in Höhe von 14 Millionen US-Dollar von Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute usw. mit einer Projektbewertung von 300 Millionen US-Dollar. (Figur 2)
Ethenas Betriebslogik (Abbildung 3)
◎Unter der Annahme, dass der Benutzer 100 US-Dollar an stETH einzahlt, werden nach Abzug der Ausführungskosten wie Absicherung etwa 100 US-Dollar an USDe geprägt;
◎Ethena eröffnet automatisch eine gleichwertige Leerverkaufsposition mit unbefristetem Kontrakt auf ETH U-Basis (USDT oder USD) an der CEX;
◎Das von Benutzern hinterlegte stETH wird nicht bei CEX hinterlegt, sondern an Depotbanken wie Copper, CEFFU und Cobo übertragen, um mögliche Risiken (Veruntreuung von Vermögenswerten, CEX-Gewitter usw.) zu reduzieren.
Dadurch entstehen zwei nachhaltige Einnahmequellen und Belohnungen für eingesetzte USDe (sUSDe):
◎Ethereums versprochenes PoS-Einkommen (~3,2 % effektiver Jahreszins);
◎Finanzierungssätze und Basis-Spreads (5–30 % effektiver Jahreszins) aus Delta-Hedging-Derivatepositionen.
Beide Renditen sind nachhaltig und real. Die Rendite aus dem PoS-Einsatz ist relativ fest und gewährleistet eine grundsätzlich stabile Rendite.Die Kapitalzinserträge der Absicherungsposition werden stark schwanken: Auf dem Bullenmarkt ist die langfristige Finanzierungsrate positiv, und die Absicherungsposition wird höhere Finanzierungsratenerträge erzielen; auf dem Bärenmarkt sinkt die Finanzierungsrate oder wird negativ. und das Einkommen wird sinken.
ENA-Preisprognose
Der Gesamtbetrag der ENA beträgt 15 Milliarden, mit einer Erstauflage von 1,425 Milliarden (9,5 %).
Derzeit gibt es mehrere Bewertungsmodelle für ENA-Preisvorhersagen auf dem Markt, wie zum Beispiel:
Beziehen Sie sich auf den Transaktionspreis von außerbörslichen Plattformen (wie Aevo usw.): 0,65 $;
Gemäß dem durchschnittlichen Ertrag früherer Binance-Mining-Projekte (annualisiert 123 %): 0,45 $.
Wenn die Bewertung auf PE basiert, wird der Preis höher sein. Denn basierend auf den jüngsten Einnahmen von Ethena wird der Jahresumsatz von Ethena 330 Millionen US-Dollar erreichen. (Figur 4)
Welches Preis- oder Vorhersagemodell ist Ihrer Meinung nach sinnvoller?
#ENA #Ethena
MakerDAO-Gründer Rune hat gestern (30.) über seine persönliche Adresse auch 5,66 Millionen USDT in USDe geprägt. (Abbildung 1)
Was ist Ethena? Was ist nochmal USDe?
BitMEX-Gründer Arthur Hayes veröffentlichte im März 2023 einen Artikel mit dem Titel „Dust on Crust“, der die Schaffung eines synthetischen US-Dollar-Stablecoins durch eine Kombination aus Kryptowährung und Equal-Futures-Short-Perpetual-Contract-Positionsabsicherung vorsah. Er beendete den Artikel mit der Aussage, dass er ein zuverlässiges Team unterstützen wollte, um die Idee in die Realität umzusetzen, und Ethena war geboren.
Ethena ist ein auf Ethereum basierendes synthetisches Dollar-Protokoll mit ETH als Basiswert. USDe basiert auf gleichen Mengen an Spot-ETH- und Futures-ETH-Short-Hypotheken. Die beiden werden abgesichert, um einen Delta-neutralen stabilen Vermögenswert zu werden. Delta-Neutralität bedeutet das Die Hypothekenvergabeposition von USDe wird grundsätzlich nicht von ETH-Preisänderungen beeinflusst, wodurch die Zuverlässigkeit des Vermögenswerts und die Stabilität von USDe gewährleistet werden.
Ethena, inspiriert von Arthur Hayes, wurde auch von Top-Institutionen bevorzugt: Es erhielt eine Finanzierung in Höhe von 14 Millionen US-Dollar von Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute usw. mit einer Projektbewertung von 300 Millionen US-Dollar. (Figur 2)
Ethenas Betriebslogik (Abbildung 3)
◎Unter der Annahme, dass der Benutzer 100 US-Dollar an stETH einzahlt, werden nach Abzug der Ausführungskosten wie Absicherung etwa 100 US-Dollar an USDe geprägt;
◎Ethena eröffnet automatisch eine gleichwertige Leerverkaufsposition mit unbefristetem Kontrakt auf ETH U-Basis (USDT oder USD) an der CEX;
◎Das von Benutzern hinterlegte stETH wird nicht bei CEX hinterlegt, sondern an Depotbanken wie Copper, CEFFU und Cobo übertragen, um mögliche Risiken (Veruntreuung von Vermögenswerten, CEX-Gewitter usw.) zu reduzieren.
Dadurch entstehen zwei nachhaltige Einnahmequellen und Belohnungen für eingesetzte USDe (sUSDe):
◎Ethereums versprochenes PoS-Einkommen (~3,2 % effektiver Jahreszins);
◎Finanzierungssätze und Basis-Spreads (5–30 % effektiver Jahreszins) aus Delta-Hedging-Derivatepositionen.
Beide Renditen sind nachhaltig und real. Die Rendite aus dem PoS-Einsatz ist relativ fest und gewährleistet eine grundsätzlich stabile Rendite.Die Kapitalzinserträge der Absicherungsposition werden stark schwanken: Auf dem Bullenmarkt ist die langfristige Finanzierungsrate positiv, und die Absicherungsposition wird höhere Finanzierungsratenerträge erzielen; auf dem Bärenmarkt sinkt die Finanzierungsrate oder wird negativ. und das Einkommen wird sinken.
ENA-Preisprognose
Der Gesamtbetrag der ENA beträgt 15 Milliarden, mit einer Erstauflage von 1,425 Milliarden (9,5 %).
Derzeit gibt es mehrere Bewertungsmodelle für ENA-Preisvorhersagen auf dem Markt, wie zum Beispiel:
Beziehen Sie sich auf den Transaktionspreis von außerbörslichen Plattformen (wie Aevo usw.): 0,65 $;
Gemäß dem durchschnittlichen Ertrag früherer Binance-Mining-Projekte (annualisiert 123 %): 0,45 $.
Wenn die Bewertung auf PE basiert, wird der Preis höher sein. Denn basierend auf den jüngsten Einnahmen von Ethena wird der Jahresumsatz von Ethena 330 Millionen US-Dollar erreichen. (Figur 4)
Welches Preis- oder Vorhersagemodell ist Ihrer Meinung nach sinnvoller?
#ENA #Ethena
