Da die Märkte für Kryptowährungen weiter einbrechen, wird die Debatte über die Regulierung digitaler Vermögenswerte immer hitziger. In den Vereinigten Staaten ist das nicht anders. Dort sind sich Politiker und Behördenleiter tief uneinig über den besten Ansatz zur Regulierung der Branche.

In einem aktuellen Bloomberg-Podcast mit dem Titel „Odd Lots“ äußerte Rostin Behnam, Vorsitzender der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), seine Gedanken zu Kryptowährungsregeln. Zu den behandelten Themen gehören unter anderem, was ein Wertpapier oder eine Ware ausmacht, Fragen der Marktstruktur, neue Glücksspielmärkte und andere Probleme, mit denen die CFTC derzeit konfrontiert ist.

Eines der Hauptprobleme, mit denen die Regulierungsbehörden konfrontiert sind, ist die Entscheidung, ob Kryptowährungen als Wertpapiere oder Waren eingestuft werden sollten. Diese Unterscheidung könnte erhebliche Auswirkungen auf die Regulierung digitaler Vermögenswerte und den Grad der Aufsicht haben, die sie erhalten. Behnam räumte ein, dass es keine einfache Antwort auf diese Frage gibt und dass die CFTC eng mit anderen Behörden zusammenarbeitet, um einen kohärenten Regulierungsrahmen zu entwickeln.

Balance zwischen Innovation und Regulierung im Kryptobereich

In seiner Rede im Odd Lots-Podcast von Bloomberg betonte der CFTC-Vorsitzende die Bedeutung des Schutzes von US-Kunden im Bereich digitaler Vermögenswerte. Der CFTC-Vorsitzende wies darauf hin, dass es zwar leicht sei, davon auszugehen, dass digitale Vermögenswerte aufgrund ihrer dezentralen Natur unreguliert seien, dies jedoch nicht der richtige Ansatz sei. Stattdessen sollte der Fokus darauf liegen, was für US-Kunden angeboten und zugänglich ist und wer hinter den Unternehmen steht, die diese Produkte anbieten.

Der CFTC-Vorsitzende betonte außerdem, dass US-Recht bereits fast alle digitalen Vermögenswerte abdeckt und dass rechtliche Präzedenzfälle die treibende Kraft für den Regulierungsansatz der CFTC sind. Durch die Durchführung rechtlicher Analysen auf der Grundlage rechtlicher Präzedenzfälle kann die CFTC bestehende Gesetze und Vorschriften auf den Bereich digitaler Vermögenswerte anwenden, um sicherzustellen, dass US-Kunden geschützt sind.

Behnam ist davon überzeugt, dass dieser Regulierungsansatz wichtig ist, um die langfristige Lebensfähigkeit des Kryptoraums sicherzustellen. Der CFTC-Vorsitzende sagte, dass die US-Regulierungsbehörden durch eine angemessene Aufsicht und Regulierung digitaler Vermögenswerte dazu beitragen, das Vertrauen der Anleger zu stärken und Betrug und andere böswillige Aktivitäten zu verhindern.​

In dem Interview wies der CFTC-Vorsitzende darauf hin, dass digitale Vermögenswerte zwar in vielen Merkmalen den traditionellen Finanzanlagen ähneln, es aber auch wichtige Unterschiede gebe, die einzigartige Regulierungsansätze erfordern. Eine zentrale Herausforderung bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte besteht darin, zu bestimmen, ob sie als Wertpapiere oder Waren klassifiziert werden sollten.​

Laut Behnam könnte es sich bei dem neuen Token zunächst um einen Pool von Geldern für den Start eines Projekts handeln, sodass es wie ein Wertpapier aussieht. Wenn der Token jedoch stärker dezentralisiert wird, kann er sich von einem Wertpapier in eine Ware verwandeln.​

Die Kommentare des CFTC-Vorsitzenden spiegeln die umfassenderen regulatorischen Herausforderungen wider, denen sich die Behörde im Bereich digitaler Vermögenswerte gegenübersieht. Behnam sagte, dass Kryptowährungen zwar viele einzigartige Möglichkeiten für Innovation und Wirtschaftswachstum bieten, aber auch neue Risiken und Herausforderungen für die Regulierungsbehörden mit sich bringen.

Die Kommentare des CFTC-Vorsitzenden unterstreichen die Notwendigkeit eines durchdachten und differenzierten Ansatzes zur Regulierung von Krypto-Assets. Durch die Anerkennung der einzigartigen Merkmale dieser Vermögenswerte und die Einführung eines prinzipienbasierten Regulierungsansatzes können Behörden Innovationen fördern und gleichzeitig Anleger schützen und die Marktstabilität wahren.