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Ein Maximal Extractable Value (MEV)-Bot mit einer U-Bahn-Kennung machte kürzlich mit Sandwich-Angriffen über eine Million Dollar Gewinn. MEV-Bots sind nichts Neues; mittlerweile sind Sandwich-Angriffe so vertraut, dass Entwickler über Gegenmaßnahmen nachdenken und diese einsetzen. Aber was sind MEV-Bots und wie funktioniert ein Sandwich-Angriff?
Die Rolle von MEV in den Blockchain-Netzwerken
Maximal Extractable Value (MEV) ist die Monetarisierungsfunktion in Blockchain-Netzwerken. Netzwerkteilnehmer, die für die Verarbeitung von Transaktionen zuständig sind, Miner oder Validierer, ordnen deren Auswahl und Ausführung an. Diese Architektur ermöglicht es MEV-Bots, von Preisunterschieden (Arbitrage) zu profitieren.
Beispielsweise könnte ein MEV-Arbitrage-Bot eingesetzt werden, um den Handel an dezentralen Börsen (DEXes) zu überwachen. Wenn eine große Kauforder eingeht, deutet dies auf einen Preisanstieg einer bestimmten Kryptowährung hin.
Wenn der MEV-Bot einen so umfangreichen eingehenden Handel erkennt, führt er seinen Auftrag aus. Auf diese Weise würde er die Preisverschiebung ausnutzen, die wahrscheinlich aus dem DEX-Auftrag resultiert. Der MEV-Bot würde normalerweise kurz vor der Ausführung des DEX-Auftrags einen Kaufauftrag zu einem niedrigeren Preis erteilen.
Wenn der Vermögenspreis nach dem DEX-Handel steigt, würde der MEV-Arbitrage-Bot den Wert – Gewinne – aus der Preisdiskrepanz extrahieren. Obwohl MEV-Bots unabhängig von Minern/Validatoren sind, nutzen sie daher deren Transaktionsreihenfolge.
Allerdings sind einige MEV-Gewinnabschöpfungsstrategien manipulativer als andere.
MEVs: Sandwiching und Frontrunning
Eine weitere Möglichkeit, aus eingehenden Trades Wert zu ziehen, besteht darin, zwischen den Trades einen Verkaufs-/Kaufauftrag zu erteilen. Wenn der MEV-Bot beispielsweise kurz vor einem großen Kaufauftrag einen großen Verkaufsauftrag erteilt, könnte dies den Vermögenswertpreis senken. Das Ziel besteht darin, den Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, den der Bot dann zu einem höheren Preis verkaufen würde.
Diese MEV-Strategie wird als „Sandwich-Angriff“ bezeichnet, da der Bot seine Trades zwischen der großen Kauforder und den nachfolgenden Verkaufsorders einfügt. Abhängig von der aktuellen Marktliquidität und der Größe der Kauforder ist die Sandwich-basierte MEV-Extraktion unterschiedlich erfolgreich.
Im April haben sich die auf Sandwiches basierenden MEV-Gewinne im Vergleich zur Standard-MEV-Arbitrage mehr als verdoppelt.
Von einem Transaktionsvolumen von 5,81 Milliarden Dollar im April erzielten MEV-Bots mit der Sandwich-Bestellstrategie 5,58 Millionen Dollar Gewinn. Bildnachweis: EigenPhi
MEV-Bots können außerdem Transaktionen von Benutzern vorwegnehmen, kurz bevor diese im Netzwerk bestätigt werden. Dazu kopieren sie die Transaktionen, legen aber eine höhere Gasgebühr fest, um die Transaktionen vor der ursprünglichen Transaktion durchzubekommen.
Natürlich wird der Netzwerkdurchsatz als Nebeneffekt dadurch belastet, dass Leute MEV-Bots einsetzen, um Aufträge einzugeben und so Wert zu extrahieren. Folglich steigen die Transaktionsgebühren, wenn das Netzwerk überlastet wird, was im April aufgrund der erhöhten Bot-Aktivität der Fall war.
Ethereum-Gasgebühren im April. Bildnachweis: ycharts
Es genügt zu sagen, dass die daraus resultierenden Gebühren, die bei Uniswap durchschnittlich 29 US-Dollar betragen, kein einladendes Benutzererlebnis darstellen. Selbst einfache Stablecoin-Überweisungen zu 8,54 US-Dollar machen es äußerst schwierig, für die Masseneinführung von DeFi zu argumentieren.
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MEV-Bots: Komplexität ausnutzen
Technisch gesehen verfügt Bitcoin über Smart Contracts, deren Umfang jedoch stark eingeschränkt ist. Sie konzentrieren sich auf grundlegende Finanztransaktionen wie das Senden und Empfangen von BTC und die Durchsetzung von Multi-Sig-Anforderungen. Im Gegensatz dazu unterstützt die Programmiersprache Solidity von Ethereum komplexe Smart Contracts und Funktionen.
Dieser Unterschied in der Komplexität von Smart Contracts spiegelt den Unterschied zwischen MEV auf Bitcoin und MEV auf Ethereum wider. Im Bitcoin-Netzwerk sind MEV-Bots aufgrund des UTXO-Modells (Unspent Transaction Output), das Transaktionen unkompliziert abwickelt, eingeschränkt.
Beispielsweise könnten Bitcoin-Miner MEV-Bots einsetzen, um Wert zu extrahieren, indem sie die von ihnen abgebauten Transaktionen einbeziehen oder die Mempool-Transaktionen neu anordnen, um Preisbewegungen auszunutzen.
Im Gegensatz zu Ethereum umfasst der Mempool von Bitcoin jedoch nicht den gesamten Transaktionspool, da Transaktionen nach strengen Kriterien wie nicht widersprüchlichen Transaktions-IDs, Gebühren und gültigen Signaturen infrage kommen müssen, um aufgenommen zu werden. Dies macht es für MEV-Bots äußerst schwierig, Transaktionsaufträge zu manipulieren.
Darüber hinaus bietet das 10-minütige Blockintervall von Bitcoin im Vergleich zu Ethereums 12-sekündiger Blockfinalisierungszeit deutlich weniger Möglichkeiten, Transaktionen vorwegzunehmen. Ironischerweise führt dies zu einer Situation, in der Bitcoin übermäßige Netzwerklasten von Natur aus verhindert, was zu niedrigeren Transaktionsgebühren und geringerer Gebührenvolatilität führt.
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Haben Sie schon einmal MEV-Bots zur Erzielung von Gewinnen eingesetzt? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.
Der Beitrag „MEV-Bots und Sandwich-Angriffe: Wie funktionieren sie?“ erschien zuerst auf Tokenist.