Fed-Vertreterin Collins spricht Klartext: Für die Zinsentscheidung im Oktober gibt es gute Gründe, den Leitzins unverändert zu lassen.
Das ist deshalb bedeutsam, weil es die Markterwartungen für Zinssenkungen weiter nach hinten verschiebt.
Diese Woche stehen noch zwei wichtige Veröffentlichungen an: das Protokoll der FOMC-Sitzung und die US-Einzelhandelsumsätze.
Aus Ersterem lässt sich ablesen, wie groß die Meinungsverschiedenheiten unter den Ausschussmitgliedern sind, aus Letzteren, ob der Konsum noch standhält.
Der Knackpunkt ist: Bleiben die Zinsen unverändert, verharren die Finanzierungskosten auf hohem Niveau. Kapital bleibt dann lieber dort, wo es Rendite abwirft, statt in Risikoanlagen zu fließen.
Deshalb reagiert der Gesamtmarkt so empfindlich auf jede noch so leicht restriktive Formulierung.
Für $BTC gilt: In den vergangenen zwei Jahren ist die Entwicklung immer stärker an die makroökonomische Liquidität gekoppelt.
Sind die Zinssenkungserwartungen schwach, fließt neues Kapital langsamer in den Markt. Umgekehrt gilt aber auch: Wenn das Protokoll lediglich die Formel „geduldig abwarten“ wiederholt und keine deutlich restriktiveren Signale enthält, bleiben die Auswirkungen begrenzt.
Aufhorchen sollte man vor allem bei Formulierungen, die auf einen langsameren Inflationsrückgang als erwartet oder eine vorsichtigere Haltung zu künftigen Zinssenkungen hindeuten – das wären echte restriktive Signale.
Als Nächstes sind drei Dinge im Blick zu behalten:
Erstens die Einzelhandelsumsätze: Je stärker der Konsum, desto weiter rücken Zinssenkungen in die Ferne.
Zweitens Änderungen im Wortlaut des Protokolls: Wie viele Mitglieder bewegen sich von einer abwartenden Haltung in Richtung einer strafferen Geldpolitik?
Drittens die Ölpreisentwicklung: Sollte die Lage im Iran die Ölpreise nach oben treiben, könnte das die Inflation erneut anheizen.
Diese Woche legt auch Nvidia seine Zahlen vor. Die Stimmung rund um KI wird die Risikobereitschaft am Gesamtmarkt ebenfalls beeinflussen.
Kurz gesagt: Die Marktentwicklung in dieser Woche wird nicht von einer einzelnen Nachricht bestimmt, sondern vom Zusammenspiel mehrerer Kräfte.
#Zinserhöhungserwartungen bleiben hoch – liefert das FOMC-Protokoll weitere restriktive Signale?
Das ist deshalb bedeutsam, weil es die Markterwartungen für Zinssenkungen weiter nach hinten verschiebt.
Diese Woche stehen noch zwei wichtige Veröffentlichungen an: das Protokoll der FOMC-Sitzung und die US-Einzelhandelsumsätze.
Aus Ersterem lässt sich ablesen, wie groß die Meinungsverschiedenheiten unter den Ausschussmitgliedern sind, aus Letzteren, ob der Konsum noch standhält.
Der Knackpunkt ist: Bleiben die Zinsen unverändert, verharren die Finanzierungskosten auf hohem Niveau. Kapital bleibt dann lieber dort, wo es Rendite abwirft, statt in Risikoanlagen zu fließen.
Deshalb reagiert der Gesamtmarkt so empfindlich auf jede noch so leicht restriktive Formulierung.
Für $BTC gilt: In den vergangenen zwei Jahren ist die Entwicklung immer stärker an die makroökonomische Liquidität gekoppelt.
Sind die Zinssenkungserwartungen schwach, fließt neues Kapital langsamer in den Markt. Umgekehrt gilt aber auch: Wenn das Protokoll lediglich die Formel „geduldig abwarten“ wiederholt und keine deutlich restriktiveren Signale enthält, bleiben die Auswirkungen begrenzt.
Aufhorchen sollte man vor allem bei Formulierungen, die auf einen langsameren Inflationsrückgang als erwartet oder eine vorsichtigere Haltung zu künftigen Zinssenkungen hindeuten – das wären echte restriktive Signale.
Als Nächstes sind drei Dinge im Blick zu behalten:
Erstens die Einzelhandelsumsätze: Je stärker der Konsum, desto weiter rücken Zinssenkungen in die Ferne.
Zweitens Änderungen im Wortlaut des Protokolls: Wie viele Mitglieder bewegen sich von einer abwartenden Haltung in Richtung einer strafferen Geldpolitik?
Drittens die Ölpreisentwicklung: Sollte die Lage im Iran die Ölpreise nach oben treiben, könnte das die Inflation erneut anheizen.
Diese Woche legt auch Nvidia seine Zahlen vor. Die Stimmung rund um KI wird die Risikobereitschaft am Gesamtmarkt ebenfalls beeinflussen.
Kurz gesagt: Die Marktentwicklung in dieser Woche wird nicht von einer einzelnen Nachricht bestimmt, sondern vom Zusammenspiel mehrerer Kräfte.
#Zinserhöhungserwartungen bleiben hoch – liefert das FOMC-Protokoll weitere restriktive Signale?
