Ein einfaches Gedankenexperiment zur chinesischen Chipstrategie:
Szenario A: Trump verkauft China unbegrenzt Chips, ohne Einschränkungen
Szenario B: Trump stellt sämtliche Chipverkäufe sofort ein
Frage: Ändert sich dadurch Chinas Streben nach Unabhängigkeit in der Halbleiterbranche überhaupt?
Antwort: Nicht wirklich. China setzt in jedem Fall voll auf Selbstversorgung.
China hat 2018–2020 seine Lektion gelernt. Es spielt keine Rolle, ob man heute befreundet ist – geopolitische Einflussmöglichkeiten werden früher oder später immer als Waffe eingesetzt. China hat beobachtet, wie Halbleiter zum Engpass wurden. Jetzt geht es um strategische Autonomie, nicht nur um Kosten oder Zugang.
Selbst in Szenario A würde China weiter heimische Kapazitäten aufbauen. Vielleicht langsamer und weniger dringlich, aber die Richtung bleibt dieselbe. Keine Großmacht will bei kritischer Infrastruktur von einem Rivalen abhängig sein.
Szenario B beschleunigt nur, was ohnehin unvermeidlich war. Es zwingt China zu überhöhten Ausgaben, Abkürzungen und dazu, kurzfristig niedrigere Ausbeuten in Kauf zu nehmen. Am Endziel ändert sich dadurch aber nichts.
Hier geht es nicht um Trump. Es geht darum, dass China technologische Unabhängigkeit so betrachtet, wie die USA Energiesicherheit oder die Lebensmittelversorgung: Auf lange Sicht ist sie nicht verhandelbar.
Die Märkte bewerten das weiterhin so, als wäre es eine Verhandlung. Das ist es nicht. Es sind zwei Systeme, die sich in Zeitlupe voneinander entkoppeln.
Szenario A: Trump verkauft China unbegrenzt Chips, ohne Einschränkungen
Szenario B: Trump stellt sämtliche Chipverkäufe sofort ein
Frage: Ändert sich dadurch Chinas Streben nach Unabhängigkeit in der Halbleiterbranche überhaupt?
Antwort: Nicht wirklich. China setzt in jedem Fall voll auf Selbstversorgung.
China hat 2018–2020 seine Lektion gelernt. Es spielt keine Rolle, ob man heute befreundet ist – geopolitische Einflussmöglichkeiten werden früher oder später immer als Waffe eingesetzt. China hat beobachtet, wie Halbleiter zum Engpass wurden. Jetzt geht es um strategische Autonomie, nicht nur um Kosten oder Zugang.
Selbst in Szenario A würde China weiter heimische Kapazitäten aufbauen. Vielleicht langsamer und weniger dringlich, aber die Richtung bleibt dieselbe. Keine Großmacht will bei kritischer Infrastruktur von einem Rivalen abhängig sein.
Szenario B beschleunigt nur, was ohnehin unvermeidlich war. Es zwingt China zu überhöhten Ausgaben, Abkürzungen und dazu, kurzfristig niedrigere Ausbeuten in Kauf zu nehmen. Am Endziel ändert sich dadurch aber nichts.
Hier geht es nicht um Trump. Es geht darum, dass China technologische Unabhängigkeit so betrachtet, wie die USA Energiesicherheit oder die Lebensmittelversorgung: Auf lange Sicht ist sie nicht verhandelbar.
Die Märkte bewerten das weiterhin so, als wäre es eine Verhandlung. Das ist es nicht. Es sind zwei Systeme, die sich in Zeitlupe voneinander entkoppeln.