Jane Street hält im dritten Quartal fast achtmal so viele FBTC-Anteile｜BTC weiterhin bei rund 69.000 US-Dollar｜Alte Bestände sind für mich keine heutige Kaufnachfrage
Ich bin eher vorsichtig und prüfe zuerst die Angaben in den Meldungen, bevor ich entscheide, ob ich an einer Erholung teilnehme. Auf Binance Square wird derzeit diskutiert, dass Jane Street seine Bestände am Fidelity-Bitcoin-ETF nahezu verachtfacht habe. Ich habe die beiden 13F-Meldungen bei der US-Börsenaufsicht SEC direkt geprüft: Jane Street Group meldete zum 30. Juni 886.657 FBTC-Anteile und zum 30. September 7.010.005 Anteile, also etwa das 7,9-Fache des vorherigen Bestands. Der gemeldete Wert dieser Position lag Ende September bei rund 509 Millionen US-Dollar. Das ist ein Vergleich der Bestände zum Quartalsende; der Bericht für das dritte Quartal wurde erst am 12. November eingereicht. Es wäre unzutreffend, daraus zu machen, Jane Street habe „heute gerade sieben Millionen Anteile gekauft“ oder es gebe „heute zusätzliche Spot-BTC-Kaufnachfrage in Höhe von 500 Millionen US-Dollar“. In der Meldung sind außerdem separate FBTC-Call- und -Put-Optionen aufgeführt. Die Positionen eines Market Makers können mit Absicherung und Bestandsverwaltung zusammenhängen; allein aus den regulären Anteilen lässt sich keine Netto-Long-Position ableiten.
Ein weiterer leicht zu übersehender Fakt: In derselben Meldung weist Jane Street bei BlackRocks IBIT rund 20,22 Millionen reguläre Anteile aus, gegenüber etwa 24,05 Millionen in der entsprechenden Zeile des zweiten Quartals – ein Rückgang um rund 19 %. Das deutet eher auf eine Veränderung der Allokation zwischen verschiedenen ETFs hin. Man kann nicht nur die Zunahme bei FBTC herausgreifen und daraus schließen, dass Institutionen ihre Positionen insgesamt aufstocken. 13F-Meldungen zeigen auch nicht sämtliche Short-Positionen, außerbörslichen Absicherungen oder Transaktionen, die seit der Einreichung getätigt wurden.
Der Markt hat sich nicht allein wegen des „nahezu Achtfachen“ gedreht. Zum Zeitpunkt meiner Abfrage lag BTC/USDT auf Binance bei rund 69.308 US-Dollar, mit einem Rückgang von etwa 4,85 % innerhalb von 24 Stunden. Die Handelsspanne lag zwischen 67.568 und 73.152 US-Dollar. Die BTC-Spot-ETF-Zusammenstellung von Farside für den 12. November wies vorläufig einen Nettoabfluss von rund 47,7 Millionen US-Dollar aus, doch die Angaben zu IBIT und FBTC waren noch leer. Ich betrachte das lediglich als unvollständige vorläufige Daten und nicht als endgültigen Nettofluss des Tages. Alte Quartalsbestände aus SEC-Meldungen, tägliche ETF-Zeichnungen und -Rücknahmen sowie der Echtzeitpreis von BTC beantworten unterschiedliche Fragen. Werden sie vermischt, entsteht falsche Gewissheit. Die jüngste Nachricht auf der Website von Strategy ist eine Mitteilung zu einer Investoren-Fragerunde vom 19. November und keine neue Meldung über zusätzliche BTC-Käufe. Markterwartungen ersetzen keine offiziellen Unternehmens- oder SEC-Unterlagen.
Das US Bureau of Labor Statistics will heute Abend um 8:30 Uhr New Yorker Zeit, also um 21:30 Uhr Pekinger Zeit, den PPI für Oktober veröffentlichen. Die Daten liegen noch nicht vor. Sollte die Inflation überraschend hoch ausfallen und die Renditen nach oben treiben, dürften alte ETF-Bestandsdaten den Druck auf Risikoanlagen kaum allein ausgleichen. Bei einer nachlassenden Inflation muss ich weiter beobachten, ob die ETF-Flussdaten vervollständigt werden und ob der Spotpreis seine Erholung hält. Kurzfristig achte ich darauf, ob 67.568 US-Dollar erneut unterschritten werden und ob der Bereich von 70.000 bis 70.800 US-Dollar zurückerobert und gehalten werden kann. Fällt der Kurs unter das vorherige Tief und steigt dabei das Handelsvolumen anhaltend, ist die Erholungsthese widerlegt. Ein Anstieg über 70.000 US-Dollar, auf den rasch ein Rückgang folgt, gilt ebenfalls nicht als Bestätigung.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich bis zur Veröffentlichung draußen. Als Richtung käme für mich nur ein vorsichtiger Long-Einstieg im Spotmarkt infrage, mit höchstens 2 % des Gesamtkapitals. Der Auslöser für einen Einstieg wäre, nach Veröffentlichung des PPI mindestens eine halbe Stunde zu warten, bis BTC wieder über 70.000 US-Dollar notiert und den Rücksetzer hält, während die großen Spot-Orderbücher keine deutlichen Liquiditätslücken aufweisen. Sind diese Bedingungen erfüllt, läge das erste Kursziel bei 70.800 US-Dollar; dort würde ich die Position halbieren. Das zweite Kursziel wäre 72.000 US-Dollar; den Rest würde ich schrittweise schließen. Der anfängliche Stop-Loss läge bei 68.400 US-Dollar. Fällt der Kurs unter 67.568 US-Dollar oder zeigen die vervollständigten ETF-Daten größere Abflüsse, würde ich vorzeitig vollständig aussteigen. Werden die Bedingungen nicht erfüllt, bleibe ich ebenfalls draußen und stelle den Plan nicht als ausgeführten Trade dar.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Dies sind ausschließlich meine persönlichen Marktbeobachtungen und keine Anlageberatung.
Ich bin eher vorsichtig und prüfe zuerst die Angaben in den Meldungen, bevor ich entscheide, ob ich an einer Erholung teilnehme. Auf Binance Square wird derzeit diskutiert, dass Jane Street seine Bestände am Fidelity-Bitcoin-ETF nahezu verachtfacht habe. Ich habe die beiden 13F-Meldungen bei der US-Börsenaufsicht SEC direkt geprüft: Jane Street Group meldete zum 30. Juni 886.657 FBTC-Anteile und zum 30. September 7.010.005 Anteile, also etwa das 7,9-Fache des vorherigen Bestands. Der gemeldete Wert dieser Position lag Ende September bei rund 509 Millionen US-Dollar. Das ist ein Vergleich der Bestände zum Quartalsende; der Bericht für das dritte Quartal wurde erst am 12. November eingereicht. Es wäre unzutreffend, daraus zu machen, Jane Street habe „heute gerade sieben Millionen Anteile gekauft“ oder es gebe „heute zusätzliche Spot-BTC-Kaufnachfrage in Höhe von 500 Millionen US-Dollar“. In der Meldung sind außerdem separate FBTC-Call- und -Put-Optionen aufgeführt. Die Positionen eines Market Makers können mit Absicherung und Bestandsverwaltung zusammenhängen; allein aus den regulären Anteilen lässt sich keine Netto-Long-Position ableiten.
Ein weiterer leicht zu übersehender Fakt: In derselben Meldung weist Jane Street bei BlackRocks IBIT rund 20,22 Millionen reguläre Anteile aus, gegenüber etwa 24,05 Millionen in der entsprechenden Zeile des zweiten Quartals – ein Rückgang um rund 19 %. Das deutet eher auf eine Veränderung der Allokation zwischen verschiedenen ETFs hin. Man kann nicht nur die Zunahme bei FBTC herausgreifen und daraus schließen, dass Institutionen ihre Positionen insgesamt aufstocken. 13F-Meldungen zeigen auch nicht sämtliche Short-Positionen, außerbörslichen Absicherungen oder Transaktionen, die seit der Einreichung getätigt wurden.
Der Markt hat sich nicht allein wegen des „nahezu Achtfachen“ gedreht. Zum Zeitpunkt meiner Abfrage lag BTC/USDT auf Binance bei rund 69.308 US-Dollar, mit einem Rückgang von etwa 4,85 % innerhalb von 24 Stunden. Die Handelsspanne lag zwischen 67.568 und 73.152 US-Dollar. Die BTC-Spot-ETF-Zusammenstellung von Farside für den 12. November wies vorläufig einen Nettoabfluss von rund 47,7 Millionen US-Dollar aus, doch die Angaben zu IBIT und FBTC waren noch leer. Ich betrachte das lediglich als unvollständige vorläufige Daten und nicht als endgültigen Nettofluss des Tages. Alte Quartalsbestände aus SEC-Meldungen, tägliche ETF-Zeichnungen und -Rücknahmen sowie der Echtzeitpreis von BTC beantworten unterschiedliche Fragen. Werden sie vermischt, entsteht falsche Gewissheit. Die jüngste Nachricht auf der Website von Strategy ist eine Mitteilung zu einer Investoren-Fragerunde vom 19. November und keine neue Meldung über zusätzliche BTC-Käufe. Markterwartungen ersetzen keine offiziellen Unternehmens- oder SEC-Unterlagen.
Das US Bureau of Labor Statistics will heute Abend um 8:30 Uhr New Yorker Zeit, also um 21:30 Uhr Pekinger Zeit, den PPI für Oktober veröffentlichen. Die Daten liegen noch nicht vor. Sollte die Inflation überraschend hoch ausfallen und die Renditen nach oben treiben, dürften alte ETF-Bestandsdaten den Druck auf Risikoanlagen kaum allein ausgleichen. Bei einer nachlassenden Inflation muss ich weiter beobachten, ob die ETF-Flussdaten vervollständigt werden und ob der Spotpreis seine Erholung hält. Kurzfristig achte ich darauf, ob 67.568 US-Dollar erneut unterschritten werden und ob der Bereich von 70.000 bis 70.800 US-Dollar zurückerobert und gehalten werden kann. Fällt der Kurs unter das vorherige Tief und steigt dabei das Handelsvolumen anhaltend, ist die Erholungsthese widerlegt. Ein Anstieg über 70.000 US-Dollar, auf den rasch ein Rückgang folgt, gilt ebenfalls nicht als Bestätigung.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich bis zur Veröffentlichung draußen. Als Richtung käme für mich nur ein vorsichtiger Long-Einstieg im Spotmarkt infrage, mit höchstens 2 % des Gesamtkapitals. Der Auslöser für einen Einstieg wäre, nach Veröffentlichung des PPI mindestens eine halbe Stunde zu warten, bis BTC wieder über 70.000 US-Dollar notiert und den Rücksetzer hält, während die großen Spot-Orderbücher keine deutlichen Liquiditätslücken aufweisen. Sind diese Bedingungen erfüllt, läge das erste Kursziel bei 70.800 US-Dollar; dort würde ich die Position halbieren. Das zweite Kursziel wäre 72.000 US-Dollar; den Rest würde ich schrittweise schließen. Der anfängliche Stop-Loss läge bei 68.400 US-Dollar. Fällt der Kurs unter 67.568 US-Dollar oder zeigen die vervollständigten ETF-Daten größere Abflüsse, würde ich vorzeitig vollständig aussteigen. Werden die Bedingungen nicht erfüllt, bleibe ich ebenfalls draußen und stelle den Plan nicht als ausgeführten Trade dar.
#JaneStreetNearlyOctuplesFidelityBitcoinETFHoldings #BTC
Dies sind ausschließlich meine persönlichen Marktbeobachtungen und keine Anlageberatung.
