Der größte Bitcoin-Miner Amerikas hat gerade einen großen Teil seiner Bitcoin verkauft, und er ist noch nicht fertig. MARA Holdings verkaufte in den sechs Wochen nach dem 30. September 13.597 Bitcoin für rund 1,1 Milliarden US-Dollar, wie aus dem am Montag eingereichten Aktionärsbrief für das dritte Quartal hervorgeht. Das sind etwa 40 Prozent der 34.012 Bitcoin, die das Unternehmen Ende September hielt – verkauft innerhalb von rund sechs Wochen. Das Unternehmen gibt an, weiter verkaufen zu wollen. Für ein Unternehmen, das im Juli 2024 versprochen hatte, jeden von ihm geschürften Bitcoin zu behalten, ist das eine bemerkenswerte Kehrtwende. MARA verkaufte in diesen sechs Wochen sechsmal so viele Bitcoin, wie es im gesamten dritten Quartal geschürft hatte. Das zeigt, dass es nicht darum ging, ein wenig überschüssigen Bestand abzubauen. Es war eine bewusste Änderung der Strategie und sagt viel darüber aus, wohin sich das Mining-Geschäft entwickelt.

Die Kredite sind weg – und die alte Strategie auch

Der Hauptgrund für den Verkauf ist einfach: MARA hatte Schulden und wollte sie loswerden. Das Unternehmen verwendete 750 Millionen Dollar des Erlöses, um alle durch Bitcoin besicherten befristeten Darlehen zurückzuzahlen. Dadurch wurden 17.477 Coins freigegeben, die als Sicherheit verpfändet waren. Weniger als 5 Prozent der verbleibenden Bitcoin von MARA sind nun noch verliehen oder verpfändet – Ende September waren es noch 57 Prozent. Die Darlehen wurden im August aufgenommen, um den geplanten Kauf von Long Ridge zu finanzieren, einem Energieunternehmen, das mit Erdgas arbeitet und dessen Übernahme MARA voraussichtlich in den kommenden Wochen abschließen wird. Der Rest des Geldes ist für KI-Infrastruktur, weitere Schuldentilgungen und einen möglichen Aktienrückkauf vorgesehen. MARA hat bereits ein Rückkaufprogramm im Umfang von 500 Millionen Dollar genehmigt. Im Aktionärsbrief wird der Plan unverblümt formuliert: „Wir beabsichtigen, Bitcoin weiterhin zu nutzen, um Bargeld für Zwecke wie Chancen im Bereich der KI-Infrastruktur aufzubauen.“

Die Zahlen hinter dem Quartal helfen zu erklären, warum. Der Umsatz im dritten Quartal sank um 35 Prozent auf 164 Millionen Dollar, gegenüber 252,4 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. MARA meldete für das Quartal dennoch einen Gewinn von 632 Millionen Dollar. Dieser war jedoch auf einen Wertzuwachs von 885 Millionen Dollar bei den Bitcoin-Beständen zurückzuführen und nicht auf das Mining-Geschäft selbst. Mining wird schwieriger und weniger profitabel, während Energieanlagen und Rechenzentren als bessere Investition erscheinen. MARA verkaufte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 26.984 Bitcoin im Wert von rund 1,9 Milliarden Dollar. Zusammen mit den Verkäufen nach September beläuft sich die Gesamtzahl für das Jahr auf mehr als 40.000 Coins. Nach dem jüngsten Verkauf hält MARA noch rund 20.415 Bitcoin.

MARA ist nicht das einzige Unternehmen, das verkauft

Das Gesamtbild lässt den Verkauf von MARA weniger wie einen Einzelfall und mehr wie einen Trend erscheinen. Das Blockchain-Analyseunternehmen Lookonchain berichtete am 10. November, dass 14 börsennotierte Unternehmen im Jahr 2026 bislang insgesamt 108.247 Bitcoin im Wert von rund 8,08 Milliarden Dollar verkauft haben. MARA führt die Liste mit 40.581 verkauften Coins im Wert von rund 3,03 Milliarden Dollar an. Es folgen Riot Platforms mit 20.264 Coins im Wert von rund 1,51 Milliarden Dollar und Bitdeer Technologies mit 10.553 Coins im Wert von rund 787 Millionen Dollar. Den Großteil der Verkäufe tätigen Miner, was nachvollziehbar ist: Sie verfügen über die größten Bestände, und viele von ihnen verfolgen inzwischen dieselbe Chance im Bereich KI-Rechenzentren wie MARA.

Was das für Bitcoin bedeutet

Für Händler stellt sich natürlich die Frage, wie sich all diese Verkäufe auf den Preis auswirken. Bitcoin wurde am Dienstag bei rund 73.700 Dollar gehandelt und lag damit etwa 41 Prozent unter seinem Rekordhoch von knapp 126.000 Dollar. Seit Wochen steht der Kurs unter Druck. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten nun vier Tage in Folge Verluste, und bei BlackRocks IBIT kam es sieben Sitzungen hintereinander zu Mittelabflüssen. Der stetige Verkaufsstrom der Miner ist eine weitere Quelle zusätzlicher Angebote in einem Markt, dem ohnehin Käufer fehlen. MARA verkaufte seine Coins zu einem Durchschnittspreis von rund 81.039 Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Kurs. Das Unternehmen verkaufte also in einer starken Marktphase und nicht aus Panik. Außerdem zieht sich MARA nicht aus Bitcoin zurück. Das Unternehmen hält weiterhin mehr als 20.000 Coins und verwendet das Geld für den Kauf von Energieanlagen und den Bau von Rechenzentren, die den langfristigen Unternehmenswert steigern könnten.

Die wichtigste Erkenntnis: Die größten Bitcoin-Miner verhalten sich nicht mehr wie Bitcoin-Halter. Sie agieren wie Unternehmen, die Rechnungen bezahlen und ein neues Geschäft aufbauen müssen – und dafür bereit sind, ihre Bitcoin zu verkaufen. Das ist eine echte Abkehr von der Zeit des Hortens und ein weiterer Gegenwind für einen Markt, der ohnehin schon mit genügend Gegenwind zu kämpfen hat. Wenn du Bitcoin hältst, ist der Verkauf durch Miner kein Grund zur Panik, aber ein Grund, aufmerksam zu sein. Diejenigen, die das Angebot schaffen, sagen dir mit klaren Zahlen, dass sie im Moment lieber Bargeld hätten.

------- Autor: Cedric Holloway, New Yorker Redaktion, GlobalCryptoPress | Aktuelle Krypto-Nachrichten

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