Die Pläne der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), tokenisierte Wertpapiere auf Solana zu bringen, könnten mehr traditionelle Finanzinstitute für die Blockchain gewinnen. Regulatorische Beschränkungen könnten die Auswirkungen auf das Netzwerk jedoch begrenzen, so Analysten.

Die DTCC kündigte am Donnerstag an, dass sie plant, ihren Tokenisierungsdienst in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 mit Solana zu verbinden. Dadurch könnten bestimmte Wertpapiere, die von ihrer Tochtergesellschaft Depository Trust Company (DTC) verwahrt werden, auf dem Netzwerk in digitale Token umgewandelt werden.

Solana ist eine Blockchain, die für schnelle Transaktionen und niedrige Gebühren bekannt ist. Dadurch ist sie für den Kryptohandel beliebt, insbesondere für Memecoins. Laut DefiLlama belief sich der Gesamtwert der auf dem Netzwerk gebundenen Vermögenswerte (TVL) am 12. November auf rund 4,94 Milliarden US-Dollar.

Experten zufolge könnte der Schritt Solana dabei helfen, mehr Aktivität über Memecoins hinaus anzuziehen. Unklar ist jedoch, wie viel neues Kapital und Transaktionsvolumen er dem Netzwerk bringen könnte. Außerdem schränken die derzeitigen US-amerikanischen Regulierungsvorschriften weiterhin ein, wer die tokenisierten Vermögenswerte halten und übertragen darf.

Memes ebneten den Weg

Alex Lin, Gründungspartner der Venture-Capital-Firma Reforge, sagte, Solanas Erfahrung mit großen Mengen an Memecoin-Handel habe möglicherweise gezeigt, dass das Netzwerk traditionelle Finanzaktivitäten unterstützen kann.

„Memes waren ein öffentlicher Stresstest, der Solana Glaubwürdigkeit verlieh und zeigte, dass das Netzwerk ein handelsübliches Transaktionsvolumen kostengünstig und zuverlässig bewältigen kann“, sagte Lin gegenüber Cointelegraph. „Das Casino ebnete den Weg für mehr institutionelle Infrastruktur.“

Gemäß einem SEC-Nichtbeanstandungsschreiben vom Dezember 2025 müssen DTC-Teilnehmer Wallets registrieren, um tokenisierte Wertpapiere zu halten. Die Token können nur zwischen registrierten Wallets übertragen werden, was ihre Nutzung möglicherweise einschränkt.

„Kurzfristig wird die Bedeutung übertrieben dargestellt, denn die SEC-Erleichterung vom Dezember 2025 hält diese Token in einem abgeschotteten Bereich registrierter DTC-Teilnehmer. Dadurch können der permissionless Einzelhandel und die DeFi-Liquidität noch nicht direkt auf diese Token zugreifen“, sagte Lin. „Die Aufsichtsbehörden müssen diesen Vermögenswerten ermöglichen, als echte Onchain-Sicherheiten zu fungieren – das ist eher eine Frage der Politik als der Technologie.“

DTCC startete seinen Tokenisierungsdienst am 28. Oktober auf dem Canton Network und seinem privaten Besu-Netzwerk. Damit können bestimmte Wertpapiere in digitale Token umgewandelt werden, wobei derselbe Anlegerschutz erhalten bleibt. Bei der Einführung erklärte DTCC, dass 20 DTC-Teilnehmer Vereinbarungen für den Zugang zum Dienst unterzeichnet hätten. Ob jemand Solana nutzen will, hat das Unternehmen jedoch nicht mitgeteilt.

Cointelegraph kontaktierte DTCC und die Solana Foundation mit der Bitte um weitere Stellungnahmen, hat aber bislang keine Antwort erhalten.

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Solana-Handel lässt nach, tokenisierte Vermögenswerte legen jedoch zu

Kha Nguyen, CEO und Mitgründer der Blockchain-Analyseplattform Birdeye, die Handelsaktivitäten auf Solana verfolgt, sagte, die Blockchain verzeichne bereits eine wachsende Nachfrage nach tokenisierten Aktien – auch ohne Beteiligung von DTCC.

Laut dem Bericht von Birdeye für das erste Halbjahr 2026 erreichte das Handelsvolumen tokenisierter Aktien auf Solana in der ersten Jahreshälfte rund 4,9 Milliarden US-Dollar – mehr als das Sechsfache des Volumens der vorangegangenen sechs Monate.

Auch der Quartalsbericht von Birdeye für das dritte Quartal ergab, dass bis Ende September mehr als 1 Million Konten tokenisierte Aktien auf Solana hielten.

Dennoch hat die allgemeine Handelsaktivität auf Solana nachgelassen: Demnach verzeichnete das Netzwerk in den 30 Tagen bis zum 11. November rund 6,9 Milliarden Transaktionen – fast 40 % weniger als im vorangegangenen 30-Tage-Zeitraum. Unterdessen sank das Handelsvolumen auf dezentralen Börsen (DEXs) um 34,4 % auf 39,1 Milliarden US-Dollar, während die Zahl der monatlich aktiven Adressen um knapp 13 % auf 45,8 Millionen zurückging.

Auch die Netzwerkgebühren sanken im selben Zeitraum um 39 % auf rund 17 Millionen US-Dollar. Der Wert tokenisierter realer Vermögenswerte (RWAs) auf Solana stieg jedoch bis zum 11. November um fast 7 % auf 4,76 Milliarden US-Dollar – gegenüber 4,46 Milliarden US-Dollar am 12. Oktober.

„Bis Ende September hatten mehr als eine Million Wallets eine tokenisierte Aktie gehalten, und die realen Vermögenswerte auf Solana waren innerhalb eines Jahres auf das Fünffache angewachsen“, sagte Nguyen gegenüber Cointelegraph.

Nguyen sagte, dass die Einführung weiterer tokenisierter Wertpapiere auf dem Netzwerk nicht automatisch mehr Transaktionen oder eine höhere Nachfrage nach Solanas nativer Kryptowährung SOL bedeute. „Ein Handel ist eine Transaktion, egal ob dabei 100 oder 100 Millionen US-Dollar bewegt werden“, sagte Nguyen. „Entscheidend ist der Umsatz, nicht der Wert, der Onchain liegt.“

Was könnte als Nächstes geschehen?

Nguyen sagte, dass die Integration von DTCC die Unterstützung durch Banken und andere Finanzunternehmen benötige, um Solana tatsächlich etwas zu bringen. Außerdem müssten die Institutionen über genügend Liquidität verfügen, um große Handelsgeschäfte abzuwickeln.

„Banken, Broker und Emittenten müssen sagen, dass sie dort Wertpapiere ausgeben, handeln und abwickeln werden – und es dann auch tun“, sagte Nguyen. Er fügte hinzu, dass Institutionen die tokenisierten Wertpapiere aktiv nutzen und nicht einfach nur halten müssten.

„Die Vermögenswerte müssen aktiv genutzt werden und dürfen nicht ungenutzt bleiben: Sie müssen rund um die Uhr gehandelt, als Kreditsicherheit eingesetzt und verzinst werden“, sagte Nguyen.

Lin stimmte zu, dass die längerfristigen Auswirkungen davon abhingen, wie die Vermögenswerte genutzt würden – und nicht davon, auf welcher Blockchain sie ausgegeben würden.

„Niemanden interessiert, wo die Vermögenswerte ausgegeben werden – wichtiger ist, wo sie genutzt werden“, sagte Lin. „Es kommt darauf an, wo der Sekundärhandel und die Besicherung stattfinden und letztendlich abgewickelt werden.“

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