Wie Bitcoin innerhalb von 24 Stunden das größte Angebot seines Indexfonds und seinen bevorzugten KI-Index verlor: MSCI bestätigte, dass Strategy den MSCI-USA-Index mit Börsenschluss am 30. November verlassen wird. Damit ist das Unternehmen das erste, das gemäß den am 15. Oktober verabschiedeten Regeln für Unternehmen ohne operative Vermögenswerte ausgeschlossen wird. Anschließend trat der CEO von Nvidia heute Morgen nach 33 Jahren zurück. Die Aktie fiel vor Börsenöffnung um etwa 10 % und lag damit fast 2 Billionen US-Dollar unter ihrem Höchststand im Oktober.
Ich habe diesen Film schon in verschiedenen Rollen gesehen. 2022 machte der Zinserhöhungszyklus der US-Notenbank alle miteinander korrelierten Vermögenswerte zu einem einzigen Trade, und Bitcoin verhielt sich monatelang wie ein gehebelter Nasdaq. Im Dezember 2024 kehrte sich das Ganze um: Strategy wurde in den Nasdaq 100 aufgenommen, und der Kauf des Index wurde zum klarsten Trade für einen Kursanstieg. Die Aufnahme in den Index sorgt für Rückenwind, die Indexüberprüfung wirkt sich negativ aus.
Der entscheidende Faktor ist diesmal die Stimmung. Der Fear-and-Greed-Index von CMC liegt bei 22, nach 53 vor einem Monat, während $BTC die Dominanz 60,3 % erreichte – den höchsten Stand seit einem Jahr. Diese Kombination deutet normalerweise darauf hin, dass Kapital innerhalb dieser Anlageklasse geparkt ist.
Im Basisszenario rechne ich mit einer Kontraktion. Der Erzeugerpreisindex liefert dem Markt einen weiteren Vorwand, die Marke von 69.000 US-Dollar ins Visier zu nehmen. Die Verkaufsstrategie ist bekannt und an ein bestimmtes Datum geknüpft – genau die Art von Rezessionsszenario, das die Märkte voreilig einpreisen und dann wieder vergessen.