Das Bitcoin-Angebot verteilt sich breiter – und die Daten sind bemerkenswert.
Der Network Distribution Factor (NDF) erfasst, wie viel $BTC von Adressen gehalten wird, die mindestens 0,01 % des Gesamtangebots kontrollieren. 2018 kontrollierten diese Großhalter über 35 % aller Bitcoin. Und heute? Der Anteil ist auf rund 29 % gesunken – einer der niedrigsten Werte seit Beginn der Aufzeichnungen.
Besonders interessant: Bitcoin erreichte in den vergangenen Jahren mehrfach neue Allzeithochs, doch die Konzentration bei diesen Adressen ging weiter zurück. Das Angebot verteilt sich breiter, während der Kurs steigt.
Doch es gibt einen Haken: Adressen sind keine Menschen. Durch den Aufstieg von ETFs, Börsen und institutioneller Verwahrung kann eine einzelne „große Adresse“ Tausende von Anlegern repräsentieren – oder einen Fonds, der seine Bestände auf mehrere Wallets verteilt. Die eigentliche Frage lautet also nicht nur: „Ist Bitcoin breiter verteilt?“ – sondern: „Sehen wir eine echte Dezentralisierung oder lediglich eine Veränderung darin, wie Institutionen ihre Coins verwahren?“
So oder so ist der strukturelle Trend klar: Weniger Mega-Wallets kontrollieren den Umlaufbestand. Ob dahinter eine Akkumulation durch Privatanleger oder der Ausbau institutioneller Infrastruktur steckt – es ist eine bedeutende Veränderung darin, wie $BTC on-chain gehalten wird.
Der Network Distribution Factor (NDF) erfasst, wie viel $BTC von Adressen gehalten wird, die mindestens 0,01 % des Gesamtangebots kontrollieren. 2018 kontrollierten diese Großhalter über 35 % aller Bitcoin. Und heute? Der Anteil ist auf rund 29 % gesunken – einer der niedrigsten Werte seit Beginn der Aufzeichnungen.
Besonders interessant: Bitcoin erreichte in den vergangenen Jahren mehrfach neue Allzeithochs, doch die Konzentration bei diesen Adressen ging weiter zurück. Das Angebot verteilt sich breiter, während der Kurs steigt.
Doch es gibt einen Haken: Adressen sind keine Menschen. Durch den Aufstieg von ETFs, Börsen und institutioneller Verwahrung kann eine einzelne „große Adresse“ Tausende von Anlegern repräsentieren – oder einen Fonds, der seine Bestände auf mehrere Wallets verteilt. Die eigentliche Frage lautet also nicht nur: „Ist Bitcoin breiter verteilt?“ – sondern: „Sehen wir eine echte Dezentralisierung oder lediglich eine Veränderung darin, wie Institutionen ihre Coins verwahren?“
So oder so ist der strukturelle Trend klar: Weniger Mega-Wallets kontrollieren den Umlaufbestand. Ob dahinter eine Akkumulation durch Privatanleger oder der Ausbau institutioneller Infrastruktur steckt – es ist eine bedeutende Veränderung darin, wie $BTC on-chain gehalten wird.
