截至11月9日，稳定币过去30天供应量减少142亿美元，创2022年6月以来最大单月降幅。

另外，几个数据也值得警惕：
1、 BTC 30天需求指标降至 -28.4万枚，创2025年3月以来最低；
2、Coinbase BTC 溢价持续为负，美国市场买盘疲软；
3、美国现货 BTC ETF 过去20个交易日净流出约16亿美元。

这次不只是散户恐慌，而是稳定币、ETF、美国现货市场同时出现资金压力。

价格跌不可怕，可怕的是反弹时没有新资金接盘。

接下来死盯三个指标：稳定币供应能否重新增长、ETF能否恢复净流入、Coinbase 溢价能否转正。