Versteht den Ausschluss durch MSCI diesmal nicht so, als würde Strategy Bitcoin auf den Markt werfen. Die Fonds, die den Index nachbilden, müssen Aktien verkaufen; die mehr als 850.000 Coins in der Bilanz bleiben unangetastet. Die Änderung tritt nach Börsenschluss am 30. November in Kraft – das ist bereits bestätigt.
Verwendet die 2,8 Milliarden Dollar nicht einfach so. Diese Zahl stammt von einer Schätzung von JPMorgan aus dem vergangenen November auf Grundlage des ursprünglichen Vorschlags, nicht aus der endgültigen Regelung für diese Überprüfung. Strategy zufolge halten Fonds, die seine globalen MSCI-Indizes nachbilden, rund 13 Millionen Aktien, also etwa 3,1 % der Gesamtzahl. Zum Aktienkurs vom Vortag entspricht das ungefähr 1,6 Milliarden Dollar – weniger als einem Tageshandelsvolumen. Es wird Verkäufe durch passive Fonds geben, aber verkauft werden Aktien, keine Bitcoin am Spotmarkt.
Entscheidend ist, ob das Unternehmen künftig weiterhin durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin kaufen kann. Das Modell beruht darauf, dass der Aktienkurs mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert der Bestände gehandelt wird. Wird dieser Aufschlag kleiner, lohnt sich die Ausgabe neuer Aktien nicht mehr, und das Tempo der Bitcoin-Käufe verlangsamt sich von selbst. Eine Analyse beziffert den aktuellen Aufschlag auf etwa das 1,08-Fache; beim Höchststand im November 2024 lag er bei etwa dem 3,4-Fachen. Er ist also bereits deutlich geschrumpft. Das sind Zahlen aus dieser Analyse, keine offiziellen Unternehmensangaben.
Schon der 8-K-Bericht vom 9. November lässt die Veränderung erkennen. Vom 2. bis zum 8. November wurden durch die Ausgabe neuer Stammaktien netto 283,8 Millionen Dollar eingenommen. Davon flossen nur 81,9 Millionen in den Kauf von 1.036 Bitcoin; weitere 188,3 Millionen wurden für den Rückkauf der Vorzugsaktien STRC verwendet. Zum 8. November befanden sich weiterhin 850,364 Coins in der Bilanz, der durchschnittliche Kaufpreis lag bei 75.456 Dollar, und die Dollarreserven beliefen sich auf 4,77 Milliarden. In dieser Woche wurden keine Coins verkauft.
Es geht also nicht darum, dass das Geld ausgeht, sondern darum, dass es anders eingesetzt wird. $BTC liegt aktuell bei etwa 72.860 und damit bereits unter dem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456. Heute um 19:53 Uhr fiel der Kurs auf 72.789 – der bisherige Tagestiefststand. $MSTRB notiert auf Binance bei 114,8 und erreichte heute um 19:52 Uhr mit 114,55 ein neues Tagestief; die 116,55 von 14:56 Uhr sind bereits unterschritten. Behandelt den Bereich um 114 nicht als Schnäppchen zum Kaufen. Die Indexfonds können ihre Umschichtungen noch bis zum Börsenschluss am 30. vornehmen; der Druck auf die Aktie ist also noch nicht vorbei.
Rätselt nicht darüber, ob das Unternehmen Coins verkaufen wird. Achtet einfach auf die wöchentlichen Meldungen: Wie viel von den Einnahmen aus Aktienausgaben fließt noch in Bitcoin-Käufe, und wie viel in den Rückkauf von Vorzugsaktien? Wenn der Aufschlag weiter in Richtung des einfachen Werts von 1 sinkt, wird das Modell, durch Aktienausgaben Bitcoin zu kaufen, noch langsamer. Das ist der Punkt, der die Marktentwicklung tatsächlich beeinflusst.
#Strategy droht nach MSCI-Ausschluss eine Finanzierungshürde beim Ausbau seiner Bitcoin-Bestände
$MSTRB $BTC
Verwendet die 2,8 Milliarden Dollar nicht einfach so. Diese Zahl stammt von einer Schätzung von JPMorgan aus dem vergangenen November auf Grundlage des ursprünglichen Vorschlags, nicht aus der endgültigen Regelung für diese Überprüfung. Strategy zufolge halten Fonds, die seine globalen MSCI-Indizes nachbilden, rund 13 Millionen Aktien, also etwa 3,1 % der Gesamtzahl. Zum Aktienkurs vom Vortag entspricht das ungefähr 1,6 Milliarden Dollar – weniger als einem Tageshandelsvolumen. Es wird Verkäufe durch passive Fonds geben, aber verkauft werden Aktien, keine Bitcoin am Spotmarkt.
Entscheidend ist, ob das Unternehmen künftig weiterhin durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin kaufen kann. Das Modell beruht darauf, dass der Aktienkurs mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert der Bestände gehandelt wird. Wird dieser Aufschlag kleiner, lohnt sich die Ausgabe neuer Aktien nicht mehr, und das Tempo der Bitcoin-Käufe verlangsamt sich von selbst. Eine Analyse beziffert den aktuellen Aufschlag auf etwa das 1,08-Fache; beim Höchststand im November 2024 lag er bei etwa dem 3,4-Fachen. Er ist also bereits deutlich geschrumpft. Das sind Zahlen aus dieser Analyse, keine offiziellen Unternehmensangaben.
Schon der 8-K-Bericht vom 9. November lässt die Veränderung erkennen. Vom 2. bis zum 8. November wurden durch die Ausgabe neuer Stammaktien netto 283,8 Millionen Dollar eingenommen. Davon flossen nur 81,9 Millionen in den Kauf von 1.036 Bitcoin; weitere 188,3 Millionen wurden für den Rückkauf der Vorzugsaktien STRC verwendet. Zum 8. November befanden sich weiterhin 850,364 Coins in der Bilanz, der durchschnittliche Kaufpreis lag bei 75.456 Dollar, und die Dollarreserven beliefen sich auf 4,77 Milliarden. In dieser Woche wurden keine Coins verkauft.
Es geht also nicht darum, dass das Geld ausgeht, sondern darum, dass es anders eingesetzt wird. $BTC liegt aktuell bei etwa 72.860 und damit bereits unter dem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456. Heute um 19:53 Uhr fiel der Kurs auf 72.789 – der bisherige Tagestiefststand. $MSTRB notiert auf Binance bei 114,8 und erreichte heute um 19:52 Uhr mit 114,55 ein neues Tagestief; die 116,55 von 14:56 Uhr sind bereits unterschritten. Behandelt den Bereich um 114 nicht als Schnäppchen zum Kaufen. Die Indexfonds können ihre Umschichtungen noch bis zum Börsenschluss am 30. vornehmen; der Druck auf die Aktie ist also noch nicht vorbei.
Rätselt nicht darüber, ob das Unternehmen Coins verkaufen wird. Achtet einfach auf die wöchentlichen Meldungen: Wie viel von den Einnahmen aus Aktienausgaben fließt noch in Bitcoin-Käufe, und wie viel in den Rückkauf von Vorzugsaktien? Wenn der Aufschlag weiter in Richtung des einfachen Werts von 1 sinkt, wird das Modell, durch Aktienausgaben Bitcoin zu kaufen, noch langsamer. Das ist der Punkt, der die Marktentwicklung tatsächlich beeinflusst.
#Strategy droht nach MSCI-Ausschluss eine Finanzierungshürde beim Ausbau seiner Bitcoin-Bestände
$MSTRB $BTC