Innerhalb von weniger als einem Monat ist das offene Interesse an BTC auf Binance von 10,6 Milliarden US-Dollar auf 8,8 Milliarden US-Dollar gefallen – ein Rückgang um 17 %. Gleichzeitig ist der 180-Tage-Durchschnitt von 8,4 Milliarden US-Dollar auf 8,6 Milliarden US-Dollar gestiegen.
Ein neues Signal für den Abbau von Fremdkapital zeichnet sich ab, da das offene Interesse unter seinen gleitenden Durchschnitt fällt. In Aufwärtsphasen tritt dieses Signal häufig gegen Ende von Korrekturen auf. Es spiegelt einen Rückgang des Fremdkapitaleinsatzes wider, wenn Händler ihre Positionen entweder freiwillig schließen oder liquidiert werden.
Außerhalb von Bärenmärkten, in denen dieser Prozess mehrere Monate dauern kann, trat ein ähnliches Signal im Juni auf, als BTC unter 60.000 US-Dollar gehandelt wurde. Darauf folgte eine Erholung auf über 87.000 US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 45 % entspricht.
Der aktuelle Rückgang des Open Interest erfolgt vor dem Hintergrund erheblicher Liquidierungen. Die geringe Volatilität scheint einige Trader dazu ermutigt zu haben, größere Risiken einzugehen, um die geringeren Kursbewegungen auszugleichen. Dadurch sind sie stärker möglichen Marktumkehrungen ausgesetzt.
Die vergangenen drei Monate verzeichneten auf Binance die höchsten monatlichen Liquidierungssummen seit 2021. August hält mit mehr als 1,4 Milliarden US-Dollar den Rekord, gefolgt von September mit 1,1 Milliarden US-Dollar und Oktober mit 1,3 Milliarden US-Dollar. Der November scheint diesen Trend fortzusetzen: Bereits vor der zweiten Monatshälfte überstiegen die Liquidierungen 520 Millionen US-Dollar.
Diese Zahlen verdeutlichen, welche Verluste der Einsatz von Hebelwirkung Tradern zufügen kann. In einem Markt, der von geringer Volatilität und dünnen Handelsvolumina geprägt ist, kann eine aus Ungeduld erhöhte Marktexposition schnell kostspielig werden.
Diese Phasen des Schuldenabbaus können die Marktbedingungen jedoch verbessern. Der Abbau gehebelter Positionen verringert das Risiko kaskadierender Liquidierungen und kann der Spot-Nachfrage eine größere Rolle verschaffen. Das trägt dazu bei, eine solidere Marktstruktur für Bitcoin aufzubauen.
Verfasst von Darkfost