ZEC-Beobachtung｜ZCSH mit täglichen Nettoabflüssen von 14,6 Millionen US-Dollar｜Nach dem Fall unter 1.000 US-Dollar erst auf eine Stabilisierung der Kapitalflüsse warten
Meine Haltung: vorerst kein Dip-Kauf. Auf Binance Square ist der meistdiskutierte Aufwärtstrend weiterhin, dass Zcash unter 1.000 US-Dollar gefallen ist. Was heute ergänzt werden sollte, ist nicht noch ein weiterer Kerzenchart, sondern eine gerade vervollständigte Tatsache aus den Fondsflussdaten. Laut den aktuellen Daten von Farside verzeichnete der US-Zcash-Fonds ZCSH am 11. November Nettoabflüsse von rund 14,6 Millionen US-Dollar an einem Tag; am 10. November waren es null. Auf der Website des Fondsanbieters Grayscale lag der Schlusskurs von ZCSH am selben Tag bei 26,53 US-Dollar, ein Rückgang von 5,22 % gegenüber dem Vortag, bei einem Handelsvolumen von rund 2,46 Millionen Anteilen. Das Fondsvermögen wird auf der Seite mit rund 577 Millionen US-Dollar angegeben, der Bestand mit rund 577.300 ZEC. Die Kapitalflussdaten von Farside beruhen auf der Erfassung durch Institutionen, während die Grayscale-Seite einen Preis- und Bestands-Snapshot liefert. Die Kennzahlen haben unterschiedliche Bezugsgrößen: Man kann nicht den gesamten Handel von 2,46 Millionen Anteilen am Sekundärmarkt als Rücknahmen verbuchen, und erst recht nicht den gesamten Rückgang des Fondsvermögens infolge von Kursveränderungen als Verkäufe von Coins.
Warum sind diese Nettoabflüsse für ZEC relevant? ZCSH ist ein börsengehandeltes Produkt, das ZEC hält. Bei anhaltenden Nettorücknahmen muss das Produkt die Anteile und Basiswerte gemäß seinem Mechanismus verwalten, was die marginale Nachfrage schwächen könnte. Eine Zahl für einen einzelnen Tag zeigt jedoch nur die Richtung der Zu- und Abflüsse an diesem Tag. Sie beweist weder, dass alle Rücknahmen auf einmal am Spotmarkt verkauft wurden, noch lässt sich daraus schließen, dass dies der einzige Grund für den Rückgang von ZEC war. Wichtiger ist, ob es an den nächsten beiden Handelstagen zu anhaltenden Abflüssen kommt und ob die von Grayscale veröffentlichten Angaben zu Fondsanteilen und ZEC-Bestand ebenfalls zurückgehen. Drehen die Kapitalflüsse bald wieder ins Plus, könnte der heutige Druck lediglich auf eine Neugewichtung zurückzuführen sein. Ich werde auch die Diskussionen zur Projekt-Governance im Auge behalten. Der ZCG-Finanzausschuss ist jedoch weiterhin Gegenstand eines Community-Vorschlags; man darf nicht schreiben, dass dies bereits umgesetzt wurde oder heute tatsächlich Coins verkauft wurden.
Der Markt hat bereits reagiert: Bei einer Abfrage von ZECUSDT auf Binance lag der Kurs bei rund 983,35 US-Dollar, etwa 4,69 % unter dem Stand vor 24 Stunden. Das Hoch lag bei 1.035,94 US-Dollar, das Tief bei 951,21 US-Dollar. Der Rückgang von über 1.000 US-Dollar zeigt, dass die vorherigen Erholungen keine solide Unterstützung gebildet haben. Auch der ZCSH-Kurs ist gefallen. Da Fondspreis, ZEC-Spotkurs und Kapitalflüsse einander beeinflussen können, lässt sich aus gleichgerichteten Veränderungen jedoch keine eindeutige Ursache ableiten. Entscheidend ist, ob die Marke von 1.000 US-Dollar zunächst zurückerobert werden kann und ob der Kurs anschließend im Bereich um 1.036 US-Dollar Fuß fasst. Die Marke von 951 US-Dollar ist das 24-Stunden-Tief. Fällt der Kurs unter 951 US-Dollar und scheitert die anschließende Erholung, ist meine Annahme einer kurzfristigen Stabilisierung hinfällig. Steigt er wieder über 1.036 US-Dollar und verbessern sich anschließend die Fondsflüsse, gibt es eine fundiertere Grundlage, um über eine Erholung zu sprechen.
Wenn ich selbst handeln würde: Jetzt bleibe ich draußen und gehe keine Long-Position mit hohem Hebel gegen den Trend ein. Ich würde nur eine Spot-Position in Betracht ziehen, wenn der Kurs eine Stunde lang über 1.036 US-Dollar schließt, beim Rücksetzer die Spanne von 1.000 bis 1.036 US-Dollar hält und sich die Fondsflüsse nicht kontinuierlich verschlechtern. Sind diese Bedingungen erfüllt, würde ich höchstens 3 % des Gesamtkapitals als Testposition einsetzen. Erstes Kursziel: 1.070 US-Dollar, dort die Position halbieren. Zweites Kursziel: 1.110 US-Dollar, dort die Hälfte der verbleibenden Position abbauen. Fällt der Kurs nach dem Einstieg bei einem Stundenschluss wieder unter 1.000 US-Dollar und erobert er die Marke mit der nächsten Kerze nicht zurück, setze ich den Stop-Loss um. Wird die Marke von 951 US-Dollar eindeutig unterschritten, schließe ich die gesamte Restposition und verwerfe den ursprünglichen Plan. Fällt der Kurs zuerst unter 951 US-Dollar, bleibe ich lieber vollständig draußen und bewerte die Lage neu, statt durch Nachkäufe meinen durchschnittlichen Einstiegskurs zu senken. Eine Erholung der Kapitalflüsse und die Bestätigung durch den Kurs müssen getrennt voneinander überprüft werden. Disziplin ist wichtiger als der Versuch, den Tiefpunkt zu erraten.
Quellen: Kapitalflüsse des Zcash-Fonds laut Farside, Grayscales ZCSH-Produktseite, ZECUSDT-Kursdaten von Binance, Governance-Forum der Zcash-Community. #ZcashFälltErstmalsSeitSeptemberUnter1000US-Dollar #ZEC
Dies ist ausschließlich eine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung: vorerst kein Dip-Kauf. Auf Binance Square ist der meistdiskutierte Aufwärtstrend weiterhin, dass Zcash unter 1.000 US-Dollar gefallen ist. Was heute ergänzt werden sollte, ist nicht noch ein weiterer Kerzenchart, sondern eine gerade vervollständigte Tatsache aus den Fondsflussdaten. Laut den aktuellen Daten von Farside verzeichnete der US-Zcash-Fonds ZCSH am 11. November Nettoabflüsse von rund 14,6 Millionen US-Dollar an einem Tag; am 10. November waren es null. Auf der Website des Fondsanbieters Grayscale lag der Schlusskurs von ZCSH am selben Tag bei 26,53 US-Dollar, ein Rückgang von 5,22 % gegenüber dem Vortag, bei einem Handelsvolumen von rund 2,46 Millionen Anteilen. Das Fondsvermögen wird auf der Seite mit rund 577 Millionen US-Dollar angegeben, der Bestand mit rund 577.300 ZEC. Die Kapitalflussdaten von Farside beruhen auf der Erfassung durch Institutionen, während die Grayscale-Seite einen Preis- und Bestands-Snapshot liefert. Die Kennzahlen haben unterschiedliche Bezugsgrößen: Man kann nicht den gesamten Handel von 2,46 Millionen Anteilen am Sekundärmarkt als Rücknahmen verbuchen, und erst recht nicht den gesamten Rückgang des Fondsvermögens infolge von Kursveränderungen als Verkäufe von Coins.
Warum sind diese Nettoabflüsse für ZEC relevant? ZCSH ist ein börsengehandeltes Produkt, das ZEC hält. Bei anhaltenden Nettorücknahmen muss das Produkt die Anteile und Basiswerte gemäß seinem Mechanismus verwalten, was die marginale Nachfrage schwächen könnte. Eine Zahl für einen einzelnen Tag zeigt jedoch nur die Richtung der Zu- und Abflüsse an diesem Tag. Sie beweist weder, dass alle Rücknahmen auf einmal am Spotmarkt verkauft wurden, noch lässt sich daraus schließen, dass dies der einzige Grund für den Rückgang von ZEC war. Wichtiger ist, ob es an den nächsten beiden Handelstagen zu anhaltenden Abflüssen kommt und ob die von Grayscale veröffentlichten Angaben zu Fondsanteilen und ZEC-Bestand ebenfalls zurückgehen. Drehen die Kapitalflüsse bald wieder ins Plus, könnte der heutige Druck lediglich auf eine Neugewichtung zurückzuführen sein. Ich werde auch die Diskussionen zur Projekt-Governance im Auge behalten. Der ZCG-Finanzausschuss ist jedoch weiterhin Gegenstand eines Community-Vorschlags; man darf nicht schreiben, dass dies bereits umgesetzt wurde oder heute tatsächlich Coins verkauft wurden.
Der Markt hat bereits reagiert: Bei einer Abfrage von ZECUSDT auf Binance lag der Kurs bei rund 983,35 US-Dollar, etwa 4,69 % unter dem Stand vor 24 Stunden. Das Hoch lag bei 1.035,94 US-Dollar, das Tief bei 951,21 US-Dollar. Der Rückgang von über 1.000 US-Dollar zeigt, dass die vorherigen Erholungen keine solide Unterstützung gebildet haben. Auch der ZCSH-Kurs ist gefallen. Da Fondspreis, ZEC-Spotkurs und Kapitalflüsse einander beeinflussen können, lässt sich aus gleichgerichteten Veränderungen jedoch keine eindeutige Ursache ableiten. Entscheidend ist, ob die Marke von 1.000 US-Dollar zunächst zurückerobert werden kann und ob der Kurs anschließend im Bereich um 1.036 US-Dollar Fuß fasst. Die Marke von 951 US-Dollar ist das 24-Stunden-Tief. Fällt der Kurs unter 951 US-Dollar und scheitert die anschließende Erholung, ist meine Annahme einer kurzfristigen Stabilisierung hinfällig. Steigt er wieder über 1.036 US-Dollar und verbessern sich anschließend die Fondsflüsse, gibt es eine fundiertere Grundlage, um über eine Erholung zu sprechen.
Wenn ich selbst handeln würde: Jetzt bleibe ich draußen und gehe keine Long-Position mit hohem Hebel gegen den Trend ein. Ich würde nur eine Spot-Position in Betracht ziehen, wenn der Kurs eine Stunde lang über 1.036 US-Dollar schließt, beim Rücksetzer die Spanne von 1.000 bis 1.036 US-Dollar hält und sich die Fondsflüsse nicht kontinuierlich verschlechtern. Sind diese Bedingungen erfüllt, würde ich höchstens 3 % des Gesamtkapitals als Testposition einsetzen. Erstes Kursziel: 1.070 US-Dollar, dort die Position halbieren. Zweites Kursziel: 1.110 US-Dollar, dort die Hälfte der verbleibenden Position abbauen. Fällt der Kurs nach dem Einstieg bei einem Stundenschluss wieder unter 1.000 US-Dollar und erobert er die Marke mit der nächsten Kerze nicht zurück, setze ich den Stop-Loss um. Wird die Marke von 951 US-Dollar eindeutig unterschritten, schließe ich die gesamte Restposition und verwerfe den ursprünglichen Plan. Fällt der Kurs zuerst unter 951 US-Dollar, bleibe ich lieber vollständig draußen und bewerte die Lage neu, statt durch Nachkäufe meinen durchschnittlichen Einstiegskurs zu senken. Eine Erholung der Kapitalflüsse und die Bestätigung durch den Kurs müssen getrennt voneinander überprüft werden. Disziplin ist wichtiger als der Versuch, den Tiefpunkt zu erraten.
Quellen: Kapitalflüsse des Zcash-Fonds laut Farside, Grayscales ZCSH-Produktseite, ZECUSDT-Kursdaten von Binance, Governance-Forum der Zcash-Community. #ZcashFälltErstmalsSeitSeptemberUnter1000US-Dollar #ZEC
Dies ist ausschließlich eine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
