MSCI hat Strategy aus seinen Indizes geworfen, doch der Markt reagierte kaum, weil Strategy das selbst schon vor zwei Wochen in seinem Quartalsbericht angekündigt hatte.
Nach US-Börsenschluss am 11. November veröffentlichte MSCI die endgültige Liste.
Strategy wird aus dem MSCI USA entfernt und damit auch aus dem MSCI World und dem ACWI.
Die Änderung tritt zum Börsenschluss am 30. November in Kraft. Passive Fonds müssen ihre Anteile bis dahin verkauft haben.
Insgesamt werden fünf Unternehmen gestrichen – genau dieselben wie auf der vorläufigen Liste vom Oktober: Strategy, Metaplanet, Yellow Cake, Skel und Upexi.
Bei den Unternehmen auf der Beobachtungsliste – SharpLink, Solana $SOL Company und TON Strategy – ändert sich nichts.
Grundlage für den Ausschluss sind die neuen Regeln vom 15. Oktober. Sie berücksichtigen den Anteil operativer Vermögenswerte und fünf Finanzkennzahlen; Bitcoin wird in den Regeln mit keinem Wort erwähnt.
$MSTR schloss bei 122,35 US-Dollar und fiel nachbörslich um 1,5 bis 2,6 Prozent.
$BTC bewegte sich kaum und liegt derzeit bei etwa 73.900.
Als Nächstes beobachte ich zwei Dinge.
1) Wird der Verkaufsdruck passiver Fonds die Prämie schrumpfen lassen?
Strategy schätzt selbst, dass passive Fonds rund 13 Millionen Aktien halten – 3,1 Prozent der Gesamtzahl, im Wert von etwa 1,57 Milliarden US-Dollar.
JPMorgan veranschlagt die Obergrenze auf 2,8 Milliarden US-Dollar.
Der Ausschluss zwingt das Unternehmen nicht dazu, seine Coins zu verkaufen; der Druck lastet auf dem Aktienkurs. Sobald die Prämie schrumpft, wird der Weg, durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin zu kaufen, enger.
2) Werden andere Indexanbieter nachziehen?
Sollten auch FTSE und S&P aktiv werden, könnte der Verkaufsdruck laut JPMorgan bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen – eine ganz andere Größenordnung.
Ein Vergleich ist ebenfalls erwähnenswert.
Zum 8. November hielt Strategy 850.364 BTC zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456 US-Dollar.
Der BTC-Kurs liegt derzeit etwa 1.500 US-Dollar unter dieser Kostenbasis.
Zwischen dem 2. und 8. November verkaufte das Unternehmen 2,05 Millionen Aktien und nahm damit 284 Millionen US-Dollar ein, mit denen es 1.036 BTC kaufte.
Kostenbasis, Prämie und Tempo der Aktienausgabe – diese drei Dinge werde ich bis zum 30. November gemeinsam im Blick behalten.
Keine Anlageberatung
Nach US-Börsenschluss am 11. November veröffentlichte MSCI die endgültige Liste.
Strategy wird aus dem MSCI USA entfernt und damit auch aus dem MSCI World und dem ACWI.
Die Änderung tritt zum Börsenschluss am 30. November in Kraft. Passive Fonds müssen ihre Anteile bis dahin verkauft haben.
Insgesamt werden fünf Unternehmen gestrichen – genau dieselben wie auf der vorläufigen Liste vom Oktober: Strategy, Metaplanet, Yellow Cake, Skel und Upexi.
Bei den Unternehmen auf der Beobachtungsliste – SharpLink, Solana $SOL Company und TON Strategy – ändert sich nichts.
Grundlage für den Ausschluss sind die neuen Regeln vom 15. Oktober. Sie berücksichtigen den Anteil operativer Vermögenswerte und fünf Finanzkennzahlen; Bitcoin wird in den Regeln mit keinem Wort erwähnt.
$MSTR schloss bei 122,35 US-Dollar und fiel nachbörslich um 1,5 bis 2,6 Prozent.
$BTC bewegte sich kaum und liegt derzeit bei etwa 73.900.
Als Nächstes beobachte ich zwei Dinge.
1) Wird der Verkaufsdruck passiver Fonds die Prämie schrumpfen lassen?
Strategy schätzt selbst, dass passive Fonds rund 13 Millionen Aktien halten – 3,1 Prozent der Gesamtzahl, im Wert von etwa 1,57 Milliarden US-Dollar.
JPMorgan veranschlagt die Obergrenze auf 2,8 Milliarden US-Dollar.
Der Ausschluss zwingt das Unternehmen nicht dazu, seine Coins zu verkaufen; der Druck lastet auf dem Aktienkurs. Sobald die Prämie schrumpft, wird der Weg, durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin zu kaufen, enger.
2) Werden andere Indexanbieter nachziehen?
Sollten auch FTSE und S&P aktiv werden, könnte der Verkaufsdruck laut JPMorgan bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen – eine ganz andere Größenordnung.
Ein Vergleich ist ebenfalls erwähnenswert.
Zum 8. November hielt Strategy 850.364 BTC zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456 US-Dollar.
Der BTC-Kurs liegt derzeit etwa 1.500 US-Dollar unter dieser Kostenbasis.
Zwischen dem 2. und 8. November verkaufte das Unternehmen 2,05 Millionen Aktien und nahm damit 284 Millionen US-Dollar ein, mit denen es 1.036 BTC kaufte.
Kostenbasis, Prämie und Tempo der Aktienausgabe – diese drei Dinge werde ich bis zum 30. November gemeinsam im Blick behalten.
Keine Anlageberatung