Warum fühlen sich alle schlecht, wenn BIP, Aktienkurse und Reallöhne nahe an Rekordständen liegen?
Es ist der Preisschock. Die Menschen glauben, sich ihre Gehaltserhöhungen verdient zu haben. Preissteigerungen fühlen sich wie Diebstahl an. Deshalb kommt „Das Realeinkommen ist gestiegen“ emotional nicht an.
Ökonomen messen Inflation als Veränderungsrate – die inzwischen wieder im Durchschnitt liegt. Verbraucher erleben sie kumulativ – auf dem höchsten Stand seit 30 Jahren. Benzin für 5 Dollar mag heute eine niedrige Inflationsrate bedeuten, aber wir erinnern uns an 3 Dollar. Diese Lücke prägt die Stimmung.
Die Daten sind eindeutig: Wenn die kumulierten Preissteigerungen moderat sind, ist die Stimmung gut. Wenn sie sich summieren, stürzt die Stimmung ab. Das ist nicht die ganze Geschichte, aber ein wesentlicher Teil davon.
Märkte bewerten die Gegenwart. Menschen leben in der Erinnerung.
Es ist der Preisschock. Die Menschen glauben, sich ihre Gehaltserhöhungen verdient zu haben. Preissteigerungen fühlen sich wie Diebstahl an. Deshalb kommt „Das Realeinkommen ist gestiegen“ emotional nicht an.
Ökonomen messen Inflation als Veränderungsrate – die inzwischen wieder im Durchschnitt liegt. Verbraucher erleben sie kumulativ – auf dem höchsten Stand seit 30 Jahren. Benzin für 5 Dollar mag heute eine niedrige Inflationsrate bedeuten, aber wir erinnern uns an 3 Dollar. Diese Lücke prägt die Stimmung.
Die Daten sind eindeutig: Wenn die kumulierten Preissteigerungen moderat sind, ist die Stimmung gut. Wenn sie sich summieren, stürzt die Stimmung ab. Das ist nicht die ganze Geschichte, aber ein wesentlicher Teil davon.
Märkte bewerten die Gegenwart. Menschen leben in der Erinnerung.
