In der Kryptobranche gibt es aktuell eine Meldung, die zwar vielleicht nicht so viel Aufsehen erregt wie starke Kursanstiege oder -einbrüche, aber dennoch einen genaueren Blick wert ist. Am 10. November gab die Monad Foundation bekannt, dass Visa Monad in die Auswahl seiner Netzwerke für die Stablecoin-Abwicklung aufgenommen hat. An dem Projekt teilnehmende Kartenherausgeber und Acquirer können diese Blockchain nutzen, um Zahlungen im Zusammenhang mit Visa abzuwickeln. Wenn man Visa und eine öffentliche Blockchain zusammen sieht, denkt man leicht: „Mit Stablecoins kann man künftig überall bezahlen, wo man möchte.“ Doch die tatsächliche Bedeutung dieser Meldung ist deutlich begrenzter.
Zunächst ändert sich dadurch der Weg, über den Zahlungsdienstleister untereinander im Hintergrund abrechnen. Kartenherausgeber betreuen Karteninhaber, Acquirer betreuen Händler. Hinter einem Kartenzahlungsvorgang steht auch die Frage, wie diese Institutionen untereinander verrechnen und abrechnen. Eine zusätzliche Blockchain-Option bietet den teilnehmenden Institutionen eine weitere Möglichkeit, Geld zu transferieren. Das bedeutet jedoch nicht automatisch, dass alle Händler nun Stablecoins akzeptieren oder dass gewöhnliche Nutzer sofort eine zusätzliche Zahlungsoption erhalten.
Ein weiteres Detail sollte man nicht übergehen: In der öffentlichen Meldung wurde nicht ausdrücklich genannt, welche Stablecoins bei der Abwicklung auf Monad konkret zum Einsatz kommen. Deshalb sollte man die Nachricht nicht einfach zu „Visa unterstützt bereits Zahlungen mit USDT auf Monad“ umformulieren, nur weil man selbst normalerweise USDT nutzt. Währung, Netzwerk, teilnehmende Institutionen und Nutzerberechtigung sind konkrete Bedingungen. Schon wenn man eine davon außer Acht lässt, kann die tatsächliche Erfahrung völlig anders ausfallen.
Trotzdem finde ich, dass es sich lohnt, das zu beobachten. Wenn in der Krypto-Szene über Stablecoins gesprochen wird, denkt man oft zuerst an Handelspaare, Sicherheiten oder daran, Gelder vorübergehend zu parken, bis sich eine Gelegenheit bietet. Zahlungsdienstleister interessieren sich bei Stablecoins dagegen vielleicht dafür, ob auch am Wochenende abgerechnet werden kann, wie viel Geld im Voraus bereitgestellt werden muss und wie sich Konten in verschiedenen Regionen miteinander verbinden lassen. Die einen achten auf Kursschwankungen, die anderen auf die Effizienz des Tagesgeschäfts. In diesen beiden Anwendungsbereichen gelten für dasselbe Instrument unterschiedliche Maßstäbe.
Dass die Blockchain rund um die Uhr betrieben werden kann, bedeutet jedoch nicht, dass der gesamte Zahlungsweg keine Geschäftszeiten kennt. Angenommen, die Überweisung läuft in der ersten Hälfte schnell, während danach noch ein Umtausch, eine Prüfung oder die Bearbeitung durch eine Bank nötig ist: Dann hängt der Zeitpunkt, zu dem das Geld tatsächlich genutzt werden kann, nicht allein von der Bestätigungszeit des Blocks ab. Zwischen „Die Transaktion auf der Blockchain war erfolgreich“ und „Der Empfänger verfügt über nutzbares Geld“ liegen manchmal noch einige Schritte. Das ist der Punkt, den ich bei Zahlungsprodukten am ehesten überprüfen möchte.
Monad erwähnte außerdem die Datenschutzfunktion Private Settlement für institutionelle Nutzer. Diese Funktion ist jedoch noch für einen späteren Zeitpunkt geplant und darf nicht zusammen mit der Anbindung an das Abwicklungsnetzwerk als bereits vollständig eingeführt dargestellt werden. Ob Unternehmen ihre Geschäftsabläufe auf die Blockchain verlagern möchten, hängt neben Geschwindigkeit und Gebühren auch davon ab, wie vertrauliche Geschäftsdaten geschützt, Buchungen abgeglichen und Ausnahmefälle bearbeitet werden. Eine Partnerschaft abzuschließen ist ein Fortschritt; ob daraus eine stabile Nutzung entsteht, muss sich erst mit der Zeit zeigen.
Zurück zu den Bedürfnissen von Privatpersonen: Diese Nachricht lässt mich stärker darauf achten, „wie Stablecoins letztlich genutzt werden“. Wer digitale Vermögenswerte hält, muss vielleicht eine Gebühr für einen Auslandsdienst bezahlen oder Geld in US-Dollar oder Hongkong-Dollar umtauschen und auf ein unterstütztes Bankkonto überweisen. Dann ist die praktischste Frage nicht, wie schnell eine bestimmte Blockchain theoretisch ist, sondern welche Zahlungsmittel der Empfänger akzeptiert, welche Schritte man selbst erledigen muss und ob sich Gesamtkosten und voraussichtliche Dauer im Voraus nachvollziehen lassen.
Auch deshalb lohnt es sich, BiyaPay im Auge zu behalten. Die Plattform bietet den Umtausch digitaler Vermögenswerte wie USDT in Fiatwährungen sowie grenzüberschreitende Überweisungen an. Wer bereits entsprechende Ein- und Auszahlungsbedürfnisse hat, kann davon profitieren, Umtausch und Überweisung miteinander zu verbinden: So muss man seltener zwischen Plattformen wechseln und kann den Ablauf für denselben Geldbetrag besser nachvollziehen.
Ich bewerte solche Tools anhand eines ganz praktischen Maßstabs: Kann man vor der Überweisung Währung für den Versand und den Empfang, Wechselkurs, Gebühren und voraussichtliche Gutschriftzeit prüfen? Kann man danach den aktuellen Status nachvollziehen und weiß man, an wen man sich bei einer Verzögerung wenden muss? Günstige Gebühren sind natürlich wichtig, aber vergleichen sollte man sie für denselben Überweisungsweg, denselben Betrag und einen ähnlichen Zeitpunkt. Wer nur eine beworbene Zahl vergleicht, übersieht leicht die Unterschiede beim Umtausch und bei der Gutschrift.
Was die Frage angeht, ob Visas Anbindung an eine öffentliche Blockchain den Preis des zugehörigen Tokens in die Höhe treiben wird: Ich glaube nicht, dass sich die Antwort direkt aus der Partnerschaftsmeldung ableiten lässt. Zwischen der Nutzung eines Netzwerks für Zahlungsdienste und dem Wert, der letztlich bei den Token-Inhabern ankommt, liegen noch Faktoren wie Gebührenmodell, Token-Nutzen und Angebot und Nachfrage. Selbst wenn ein Geschäftszweig tatsächlich wächst, könnte der Markt diese Erwartungen bereits eingepreist haben oder gleichzeitig unter anderem Druck stehen.
Für mich ist die wichtigste Erkenntnis aus dieser Nachricht, dass immer mehr Zahlungsdienstleister den Einsatz von Stablecoins prüfen und sie nutzen. Als Nächstes gilt es darauf zu achten, welche Institutionen sie tatsächlich einsetzen, wie viel darüber abgewickelt wird und welche Schwierigkeiten den Nutzern dadurch konkret erspart bleiben. Für Privatpersonen sagt eine reibungslos ausgeführte Zahlung mehr über den Nutzen eines Tools aus als die Erinnerung daran, welches weitere große Unternehmen sich an welche Blockchain angebunden hat.