美国10月CPI超预期升至0.4%，12月加息25个基点概率升至90.9%

11月11日讯，据美国劳工统计局昨晚公布的最新数据显示，美国10月消费者物价指数（CPI）月率公布值为0.4%，高于市场预期的0.3%，前值为0.6%。

在剔除食品和能源的 10 月核心 CPI 公布值为0.3%，同样超出预期的0.2%，这也传递出经济层面的通胀压力与粘性正在向更广泛领域扩散。

值得注意的是，这一超预期通胀数据的公布不仅打破了市场对政策宽松的期待，也直接推升了美联储的加息预期。

另据芝商所（CME）“美联储观察”工具显示，市场对12月会议加息25个基点（至400-425区间）的概率预期已飙升至90.9%，而加息25个基点的概率达9.1%。

市场此前普遍寄望于10月CPI数据走软，以缓解近期紧张的宏观市场情绪，并为风险资产提供喘息空间。然而，实际公布的数据却打破了这一预期，表明通胀压力依然顽固。

此外，美债收益率同步上行，二年期国债收益率报 4.748%，五年期国债收益率报 4.828%，十年期国债收益率站上 5.002%，长短期美债收益率曲线整体呈现上行态势。

整体来看，在通胀反弹与加息预期升温双重夹击下，宏观流动性预期迅速收紧。

目前，市场已基本锁定美联储12月加息，加之美债收益率全线上行，无风险利率的抬升直接压缩了风险资产的估值空间。

而随着无风险利率持续上行和流动性环境收紧，加密货币、科技股等高估值资产或将面临更为严峻的市场考验。

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