Globale Aktienfonds strömen in Scharen an den US-Aktienmarkt, während Bitcoin von dieser Aktienrally abgekoppelt bleibt
10. November – Wie Kobeissi Letter berichtet, haben globale Aktienfonds in den vergangenen vier Wochen mit einem Rekordzufluss von 266 Milliarden US-Dollar gerechnet, während Bitcoin von diesem Kaufrausch an den Aktienmärkten nicht profitieren konnte.
Bei den Kapitalströmen waren US-Aktienfonds die größten Gewinner. Seit 2020 haben sie insgesamt 2,1 Billionen US-Dollar angezogen, davon 1,5 Billionen US-Dollar seit Anfang 2024.
In der vergangenen Woche verzeichneten globale Aktienfonds Zuflüsse von 89 Milliarden US-Dollar, davon entfielen allein 32 Milliarden US-Dollar auf US-Aktienfonds. Im Vergleich dazu zogen Aktienfonds aus aufstrebenden asiatischen Märkten 470 Milliarden US-Dollar an, während europäische Aktienfonds Abflüsse von 426 Milliarden US-Dollar erlitten.
Doch der Kapitalrausch an den Aktienmärkten steht nun vor der Bewährungsprobe durch eine straffere Geldpolitik. Die US-Notenbank Federal Reserve beließ die Zinsen am 28. Oktober mit einem Abstimmungsergebnis von 10 zu 2 bei 3,75 bis 4 Prozent. Die Gouverneurinnen Lisa Cook und Beth Hammack stimmten dagegen und sprachen sich für eine Zinserhöhung aus.
Unterdessen ist laut dem CME FedWatch-Tool die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember auf 97,9 Prozent gestiegen; die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung liegt bei null.
Da die Erwartungen an Zinserhöhungen weiter zunehmen, fließt Kapital zunehmend in US-Staatsanleihen mit steigenden Renditen. Das setzt Bitcoin, der keine Rendite abwirft, zweifellos deutlich unter Druck.
Die Marktentwicklung bestätigt diesen Trend: Am Freitag blieb Bitcoin hinter der Erholung des Nasdaq zurück. Zudem verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs zwischen dem 2. und 6. November Nettoabflüsse von 1,28 Milliarden US-Dollar.
Außerdem steht den Finanzmärkten in dieser Woche eine wichtige Bewährungsprobe in Sachen Inflation bevor. Die am Dienstag veröffentlichten Verbraucherpreisdaten (CPI) werden die Zinserwartungen des Marktes auf die Probe stellen. Die ebenfalls am selben Tag stattfindende Auktion von zehnjährigen Staatsanleihen im Umfang von 42 Milliarden US-Dollar könnte zudem mit einer zunächst schwachen Nachfrage zu kämpfen haben.
Analysten zufolge konzentriert sich das Kapital derzeit stark auf den Aktienmarkt. Sollte die Fed zu einer noch restriktiveren Haltung übergehen, wären Risikoanlagen die ersten, die darunter leiden. Meidet das Kapital Kryptowährungen weiterhin, könnte Bitcoin weiter unter Druck geraten.
Sollten die CPI-Daten jedoch schwächer als erwartet ausfallen, dürften die Zinserhöhungswetten am Markt zurückgehen. Das könnte der derzeit angespannten Marktstimmung etwas Luft verschaffen.
#比特币 #资金流向
10. November – Wie Kobeissi Letter berichtet, haben globale Aktienfonds in den vergangenen vier Wochen mit einem Rekordzufluss von 266 Milliarden US-Dollar gerechnet, während Bitcoin von diesem Kaufrausch an den Aktienmärkten nicht profitieren konnte.
Bei den Kapitalströmen waren US-Aktienfonds die größten Gewinner. Seit 2020 haben sie insgesamt 2,1 Billionen US-Dollar angezogen, davon 1,5 Billionen US-Dollar seit Anfang 2024.
In der vergangenen Woche verzeichneten globale Aktienfonds Zuflüsse von 89 Milliarden US-Dollar, davon entfielen allein 32 Milliarden US-Dollar auf US-Aktienfonds. Im Vergleich dazu zogen Aktienfonds aus aufstrebenden asiatischen Märkten 470 Milliarden US-Dollar an, während europäische Aktienfonds Abflüsse von 426 Milliarden US-Dollar erlitten.
Doch der Kapitalrausch an den Aktienmärkten steht nun vor der Bewährungsprobe durch eine straffere Geldpolitik. Die US-Notenbank Federal Reserve beließ die Zinsen am 28. Oktober mit einem Abstimmungsergebnis von 10 zu 2 bei 3,75 bis 4 Prozent. Die Gouverneurinnen Lisa Cook und Beth Hammack stimmten dagegen und sprachen sich für eine Zinserhöhung aus.
Unterdessen ist laut dem CME FedWatch-Tool die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember auf 97,9 Prozent gestiegen; die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung liegt bei null.
Da die Erwartungen an Zinserhöhungen weiter zunehmen, fließt Kapital zunehmend in US-Staatsanleihen mit steigenden Renditen. Das setzt Bitcoin, der keine Rendite abwirft, zweifellos deutlich unter Druck.
Die Marktentwicklung bestätigt diesen Trend: Am Freitag blieb Bitcoin hinter der Erholung des Nasdaq zurück. Zudem verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs zwischen dem 2. und 6. November Nettoabflüsse von 1,28 Milliarden US-Dollar.
Außerdem steht den Finanzmärkten in dieser Woche eine wichtige Bewährungsprobe in Sachen Inflation bevor. Die am Dienstag veröffentlichten Verbraucherpreisdaten (CPI) werden die Zinserwartungen des Marktes auf die Probe stellen. Die ebenfalls am selben Tag stattfindende Auktion von zehnjährigen Staatsanleihen im Umfang von 42 Milliarden US-Dollar könnte zudem mit einer zunächst schwachen Nachfrage zu kämpfen haben.
Analysten zufolge konzentriert sich das Kapital derzeit stark auf den Aktienmarkt. Sollte die Fed zu einer noch restriktiveren Haltung übergehen, wären Risikoanlagen die ersten, die darunter leiden. Meidet das Kapital Kryptowährungen weiterhin, könnte Bitcoin weiter unter Druck geraten.
Sollten die CPI-Daten jedoch schwächer als erwartet ausfallen, dürften die Zinserhöhungswetten am Markt zurückgehen. Das könnte der derzeit angespannten Marktstimmung etwas Luft verschaffen.
#比特币 #资金流向
