Heute Abend um 21:30 Uhr (Pekinger Zeit) veröffentlicht das US Bureau of Labor Statistics den Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober. Das ist der letzte Inflationsbericht vor dem Zinsentscheid der Fed im Dezember.
📊 Zuerst die Zahlen (Quelle und Datum sind jeweils angegeben)
· Konsenserwartung: im Monatsvergleich +0,3 %, bei der Kernrate +0,2 % (Bloomberg/Marktkonsens, 9. November); im September waren es +0,6 % bzw. +0,3 %. Erwartet wird eine Abkühlung, keine Beschleunigung.
· Der Nowcast der Cleveland Fed vom 6. November fällt etwas niedriger aus: im Monatsvergleich +0,24 %, bei der Kernrate +0,21 %. Das sind Modellschätzungen, keine offiziellen Ergebnisse.
· Wichtiger Hinweis: Da während des Shutdowns 2025 keine Preise für Oktober 2025 erhoben wurden, veröffentlicht das BLS diesmal für die meisten Indizes keine Vorjahresveränderungen. Die im Kalender angezeigten 3,9 %/2,8 % im Jahresvergleich sind lediglich Modellschätzungen – handelt nicht, als wären es offizielle Zahlen.
📊 Noch ein Blick auf die Zinserwartungen: Der Markt hat eine Zinserhöhung bereits eingepreist
· FOMC am 8.–9. Dezember: Laut CME FedWatch lag die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte am 9. November bei rund 75,5 %; mehrere Anbieter meldeten Werte zwischen 75 und 80 %.
· Der aktuelle Leitzins liegt bei 3,75–4,00 %. Der Median im Dot Plot vom September lag für Jahresende bei 4,1 % – das bedeutet eine weitere Erhöhung.
· Die Meinungen gehen jedoch auseinander: Das Zins-Team der Bank of America veranschlagte die Wahrscheinlichkeit am 8. November nur auf 64 %. 75 % sind kein Konsens, sondern ein Durchschnittswert.
📊 Der Hintergrund: Warum auch der Kryptomarkt heute Abend genau hinschauen muss
· Im Oktober kamen 165.000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft hinzu – deutlich mehr als die erwarteten rund 65.000. Die Arbeitslosenquote lag bei 4,1 % (BLS, 6. November). Starke Beschäftigungszahlen und hartnäckige Inflation lassen die Zinserwartungen nicht sinken.
· Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen schloss am 6. November bei 4,86 % (Finnhub) und lag am 9. November im Tagesverlauf bei etwa 4,83–4,86 %. Der Dollarindex notierte am 9. November bei rund 101,8 (FXStreet). Zinsen und Dollar sind die „Miete“ für Risikoanlagen.
· BTC schloss am Sonntag bei 74.737,90 US-Dollar und fiel im Tagesverlauf auf ein Tief von 73.444 US-Dollar; ETH schloss am Sonntag bei 2.124,05 US-Dollar (Marktanalyse vom 9. November). Die Kurse haben bereits einen Rückgang hinter sich. Heute Abend zeigt sich, ob das bestätigt wird oder noch ein weiterer Schlag folgt.
🧭 Der Mechanismus ist einfach: Die Erwartungen sind bereits eingepreist, die Daten dienen nur noch der Bestätigung oder widerlegen sie. Der CPI soll nicht „die Richtung vorgeben“, sondern entscheiden, ob die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von 75 % auf 85 % steigt oder auf 60 % fällt.
📌 Drei Szenarien – die Spannen sind keine Punktprognosen:
· Kerninflation ≤ 0,1 %: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung geht deutlich zurück. Bei BTC liegt der erste Zielbereich bei 75.500–76.000 US-Dollar, bei ETH bei 2.170 US-Dollar.
· Kerninflation von 0,2 % wie erwartet: Die Märkte verdauen die Daten in einer Seitwärtsbewegung. BTC: 74.000–75.500 US-Dollar, ETH: 2.100–2.170 US-Dollar.
· Kerninflation ≥ 0,3 %: Die Wahrscheinlichkeit steigt in Richtung 85 %. BTC testet dann 73.500–73.170 US-Dollar (in der Nähe der 200-Tage-Linie), ETH liegt im Bereich von 2.060–2.100 US-Dollar.
Diese Woche stehen außerdem an: am Donnerstag, dem 12. November, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und am Freitag, dem 13. November, der PPI (Konsens: +0,4 % gegenüber dem Vormonat; im September waren es +1,3 %). Der Senat nimmt am 9. November seine Arbeit wieder auf. Der CLARITY Act steckt weiterhin bei 49–50 fest; am Zeitfenster zum 3. Januar hat sich nichts geändert.
In welchem Bereich wird eurer Meinung nach die Kerninflation heute Abend liegen? Unter 0,1 %, bei 0,2 % oder über 0,3 %?
⚠️ Risikohinweis: Rund um die Veröffentlichung des CPI sind die ersten Kursbewegungen oft trügerisch. Lauft nicht der ersten Kerze hinterher. Die Angaben dienen ausschließlich dem Austausch von Daten und stellen keine Anlageberatung dar.