Basiskonsumgüter werden derzeit mit dem doppelten Multiplikator von Halbleitern gehandelt. Das ist eine ziemlich krasse Bewertungsdifferenz.

Wenn defensive Aktien im Vergleich zu zyklischen Wachstumswerten so teuer werden, bedeutet das normalerweise, dass der Markt eine erhebliche Rezessionsangst einpreist. Aber Halbleiter sind das Rückgrat von KI, Rechenzentren und dem gesamten Technologieausbau – das sind keine Zykliker von gestern.

Bei diesen Bewertungen jage ich Basiskonsumgütern nicht hinterher. Wer an den langfristigen Innovationszyklus glaubt, findet in solchen Verwerfungen Chancen bei qualitativ hochwertigen Halbleiterwerten. Man muss nur geduldig sein und warten, bis sich die Angst gelegt hat.

Ich beobachte $NVDA, $TSM und $AVGO weiterhin genau. Die Bewertung ist abgesichert, sofern die Gewinne stabil bleiben.